Martedì il Bitcoin (BTC) ha registrato variazioni minime, mentre gli investitori valutavano le prospettive di un accordo che potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz, contrapponendole alle aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi in seguito ai dati sull'occupazione superiori alle attese pubblicati la scorsa settimana.

Dati economici e prospettive sui tassi di interesse

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati bruscamente venerdì dopo che i dati hanno mostrato che a maggio sono stati creati molti più posti di lavoro del previsto, rafforzando le aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Thierry Wizman, Global FX and Rates Strategist di Macquarie Group, ha dichiarato: "A seguito del rapporto di venerdì, i mercati potrebbero essere passati da una narrativa incentrata sulla crescita a una focalizzata su rendimenti reali più elevati".

Gli investitori attendono inoltre i dati sull'inflazione statunitense, in uscita mercoledì, per avere ulteriori indicazioni sulle prossime mosse della Federal Reserve. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i future sui tassi d'interesse indicano attualmente una probabilità del 70% di un aumento dei tassi entro dicembre.

Gli analisti hanno osservato che la solida crescita economica e le persistenti pressioni inflazionistiche potrebbero continuare a sostenere le aspettative di tassi di interesse statunitensi più elevati, anche qualora si raggiungesse un potenziale accordo tra Washington e Teheran.

conflitto in Iran

Lunedì Iran e Israele hanno annunciato la sospensione degli scambi di attacchi in seguito all'appello del presidente statunitense Donald Trump, sebbene Teheran abbia avvertito che potrebbe riprendere le operazioni se Israele continuerà a colpire Hezbollah in Libano.

Wizman ha aggiunto: "Allo stesso tempo, l'attuale situazione di 'nessun accordo e nessuna guerra' tra Stati Uniti e Iran potrebbe non durare indefinitamente".

Ha inoltre affermato che l'amministrazione statunitense potrebbe eventualmente tentare di riaprire lo Stretto di Hormuz con la forza, soprattutto se le scorte globali di petrolio dovessero scendere a livelli criticamente bassi.

Il Bitcoin ha aperto le contrattazioni a 63.078,89 dollari, in calo di circa lo 0,3% rispetto al prezzo di apertura della sessione precedente, per poi scivolare a 62.542,70 dollari nelle prime fasi di negoziazione, intorno alle 7:27 ora della costa orientale degli Stati Uniti.

Dopo una prolungata ondata di vendite la scorsa settimana, sia Bitcoin che Ethereum hanno iniziato a mostrare segnali di stabilizzazione all'inizio della settimana in corso, confermando le aspettative che il mercato possa essere in fase di ripresa dalla debolezza che ha spinto Bitcoin sotto la soglia dei 60.000 dollari venerdì scorso.

Le criptovalute come strumento di diversificazione nell'era del dominio dell'IA

Gli analisti ritengono che uno dei principali vantaggi delle criptovalute sia la loro capacità di offrire agli investitori una classe di attività alternativa durante i periodi di turbolenza del mercato o di cambiamento delle tendenze di investimento.

Con l'intensificarsi del conflitto con l'Iran, alcuni investitori si sono rivolti alle criptovalute come bene rifugio alternativo. Gli analisti sostengono ora che le criptovalute potrebbero anche offrire una diversificazione del portafoglio in un momento in cui i titoli legati all'intelligenza artificiale continuano a dominare i mercati finanziari globali.

Martedì i prezzi del petrolio sono scesi, annullando gran parte dei guadagni della sessione precedente, dopo che Iran e Israele hanno annunciato la sospensione degli attacchi reciproci a seguito di un appello del presidente statunitense Donald Trump, sebbene entrambe le parti abbiano avvertito che le operazioni militari potrebbero riprendere.

Alle 10:12 GMT, i futures del petrolio Brent sono scesi di 1,55 dollari, pari all'1,6%, a 92,70 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha perso 1,93 dollari, pari al 2,1%, attestandosi a 89,37 dollari al barile.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato "ha già vissuto questo scenario", riferendosi alle ripetute speranze che il conflitto in Medio Oriente, durato tre mesi, potesse giungere al termine, salvo poi vedere le tensioni riacutizzarsi.

Ha aggiunto che i prezzi si sono indeboliti in assenza di nuovi catalizzatori rialzisti dopo che Iran e Israele hanno confermato la sospensione degli attacchi, a seguito di un rally del 5% di lunedì, trainato dai nuovi attacchi israeliani contro l'Iran e dagli attacchi in Libano durante il fine settimana.

Le preoccupazioni relative alle scorte e la minore domanda cinese pesano sul mercato.

Varga ha osservato che le scorte globali di petrolio continuano a diminuire, avvertendo che se le riserve dovessero scendere a livelli critici, il petrolio Brent potrebbe risalire sopra i 100 dollari al barile a causa dell'intensificarsi della concorrenza per le forniture disponibili.

Nonostante la pausa negli attacchi, Teheran continua a interrompere gran parte del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, che prima del conflitto gestiva circa un quinto del commercio mondiale di petrolio greggio e gas naturale liquefatto, mentre Washington mantiene il blocco dei porti iraniani.

Anche il calo delle importazioni cinesi di petrolio greggio ha esercitato pressione sui prezzi. Le importazioni sono diminuite del 29% il mese scorso, raggiungendo il livello più basso degli ultimi otto anni. Ad aprile, le importazioni sono scese a 9,3 milioni di barili al giorno, rispetto a una media di 11 milioni di barili al giorno prima dello scoppio del conflitto tra Stati Uniti e Israele con l'Iran, poiché le raffinerie cinesi hanno fatto affidamento sulla riduzione delle scorte per compensare la carenza di approvvigionamento.

In un altro sviluppo, l'esercito statunitense ha annunciato lunedì di aver intercettato una petroliera vuota nel Golfo dell'Oman, dopo che questa aveva tentato di dirigersi verso un porto iraniano in violazione delle sanzioni e del blocco imposti all'Iran.

Martedì il dollaro statunitense ha registrato un lieve calo, mentre gli investitori valutavano le prospettive di un accordo che potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz, contrapponendole alle aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi in seguito ai solidi dati sull'occupazione pubblicati la scorsa settimana.

L'economia statunitense è generalmente considerata meno vulnerabile agli shock energetici rispetto a molte altre grandi economie. Di conseguenza, gli investitori si sono riversati sul dollaro come bene rifugio durante la recente escalation in Medio Oriente, mentre sia l'euro che lo yen giapponese hanno subito pressioni di vendita.

Al contrario, gli investitori tendono a vendere il dollaro contro l'euro e lo yen quando gli sviluppi in Medio Oriente indicano un potenziale accordo di pace che potrebbe allentare la pressione sui prezzi del petrolio.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati vertiginosamente venerdì dopo che i dati hanno mostrato che i datori di lavoro americani hanno creato molti più posti di lavoro del previsto a maggio, rafforzando le aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Thierry Wizman, stratega globale per i cambi e i tassi di interesse presso Macquarie Group, ha affermato che, in seguito ai dati di venerdì, i mercati potrebbero essere passati da una narrativa incentrata sulla crescita a una focalizzata sull'aumento dei rendimenti reali.

Lunedì Iran e Israele hanno annunciato la sospensione degli attacchi reciproci in seguito all'appello del presidente statunitense Donald Trump, sebbene Teheran abbia avvertito che avrebbe ripreso le operazioni se Israele avesse continuato a colpire Hezbollah in Libano.

Wizman ha aggiunto che l'attuale situazione di "nessun accordo e nessuna guerra" tra Stati Uniti e Iran potrebbe non essere sostenibile indefinitamente.

Ha osservato che l'amministrazione statunitense potrebbe eventualmente tentare di riaprire lo Stretto di Hormuz con la forza, soprattutto se le scorte globali di petrolio dovessero scendere a livelli criticamente bassi.

L'indice del dollaro statunitense, che misura il valore della valuta rispetto a un paniere di valute principali, è sceso dello 0,12% a 99,88 dopo aver raggiunto lunedì il livello più alto dal 6 aprile.

Nel frattempo, l'euro ha guadagnato lo 0,1%, attestandosi a 1,1545 dollari, grazie all'attenuarsi degli attacchi militari diretti in Medio Oriente e allo spostamento dell'attenzione degli investitori verso l'imminente riunione della Banca Centrale Europea, dove i mercati prevedono un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base.

Gli investitori attendono inoltre i dati sull'inflazione statunitense, in uscita mercoledì, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prossime mosse della Federal Reserve. Secondo il CME FedWatch Tool, i future sui tassi d'interesse indicano attualmente una probabilità del 70% di un aumento dei tassi entro dicembre.

Gli analisti hanno osservato che la solida crescita economica e le persistenti pressioni inflazionistiche potrebbero continuare a sostenere le aspettative di tassi di interesse statunitensi più elevati, anche se Washington e Teheran dovessero alla fine raggiungere un accordo.

Lo yen giapponese si è indebolito a 160,22 yen per dollaro, rimanendo vicino alla soglia di 160 yen che i mercati considerano un potenziale segnale di intervento ufficiale da parte delle autorità giapponesi.

Allo stesso tempo, i mercati hanno quasi completamente scontato un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone nella riunione del 16 giugno, sebbene gli analisti ritengano che una tale mossa da sola potrebbe non essere sufficiente a invertire in modo significativo l'indebolimento dello yen.

Lee Hardman, economista senior specializzato in valute presso MUFG, ha affermato che una decisione della Banca del Giappone di non aumentare nuovamente i tassi di interesse genererebbe probabilmente una reazione più negativa per lo yen e rafforzerebbe i timori che la banca centrale sia in ritardo nell'affrontare i rischi di inflazione.

Nel frattempo, il dollaro australiano, sensibile al rischio, è salito dello 0,14% a 0,7054 dollari.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, recuperando dai minimi degli ultimi tre mesi grazie all'indebolimento del dollaro statunitense e al calo dei prezzi globali del petrolio. La ripresa si verifica mentre il cessate il fuoco tra Iran e Israele rimane in vigore, rafforzando le aspettative di un rapido raggiungimento di un accordo di pace definitivo tra Washington e Teheran.

Il calo dei prezzi del petrolio contribuisce ad attenuare i timori di un'accelerazione dell'inflazione, offrendo potenzialmente alle principali banche centrali maggiore margine di manovra per mantenere i tassi di interesse invariati nel breve termine, pur aumentando le aspettative di tagli dei tassi nel lungo periodo.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,5% a 4.351,55 dollari, rispetto al prezzo di apertura di 4.330,26 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.313,12 dollari.

• Alla chiusura di lunedì, i prezzi dell'oro sono rimasti pressoché invariati dopo essere scesi in precedenza al minimo degli ultimi tre mesi, toccando i 4.268,92 dollari l'oncia.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro USA è sceso dello 0,2%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo di due mesi di 100,21 punti, a testimonianza della persistente debolezza del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute principali.

Come è noto, un dollaro più debole rende l'oro denominato in dollari più attraente per gli acquirenti che detengono altre valute.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si è indebolito in seguito al successo di Trump nell'interrompere gli scambi militari tra Iran e Israele, unitamente al costante impegno per la via diplomatica volta a porre fine al conflitto e a contenere le tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

Martedì i prezzi del petrolio sono calati di oltre il 2% a seguito dell'allentamento delle tensioni militari tra Iran e Israele, rafforzando le aspettative di un più ampio accordo di pace in Medio Oriente, che contribuirebbe a riaprire lo Stretto di Hormuz alle petroliere bloccate e a ripristinare i normali flussi di approvvigionamento.

Sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Iran e Israele hanno annunciato una sospensione temporanea degli attacchi militari.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha chiesto a entrambe le parti di cessare immediatamente gli scambi di fuoco.

• Israele ritiene che il breve confronto possa rafforzare la sua posizione negoziale.

• Israele è stato in gran parte escluso dai colloqui di pace in corso tra Stati Uniti e Iran.

• Il primo ministro pakistano Shehbaz Sharif ha dichiarato che l'"obiettivo finale" dei negoziati di pace tra Washington e Teheran è vicino al raggiungimento.

• Trump e il vicepresidente JD Vance hanno affermato che Washington dichiarerà una "vittoria completa" e si aspettano una soluzione a lungo termine della questione nucleare iraniana entro le prossime due settimane.

• Trump: Siamo nelle fasi finali per raggiungere un accordo con l'Iran e vogliamo concluderlo.

• Trump: Non credo che ci siano più punti critici con l'Iran e siamo molto vicini a un accordo.

• Trump: Un accordo con l'Iran potrebbe essere raggiunto entro “due o tre giorni” e lo Stretto di Hormuz verrebbe riaperto “immediatamente”.

tassi di interesse statunitensi

• Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve lascerà i tassi di interesse invariati per tutto il 2026 e rimanderà qualsiasi taglio dei tassi al 2027, citando una maggiore attività economica e una continua crescita dell'occupazione.

• Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre è diminuita dal 75% al 55%.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Gli investitori stanno monitorando attentamente i principali dati economici statunitensi pubblicati questa settimana, in particolare il rapporto sull'inflazione di maggio, previsto per mercoledì, che potrebbe influenzare significativamente le aspettative sui tassi di interesse.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'oro si sta scambiando con calma poiché gli investitori rimangono incerti sulla durata del cessate il fuoco tra Iran e Israele e sono cauti in vista degli importanti dati sull'inflazione statunitense di questa settimana, che contribuiranno a definire le aspettative sulla politica della Federal Reserve.

Waterer ha aggiunto che l'oro potrebbe ancora salire verso i 5.500 dollari entro la fine dell'anno, in parte spinto dalla continua domanda delle banche centrali, sebbene un tale rialzo richiederebbe probabilmente prezzi del petrolio più bassi, rendimenti dei titoli del Tesoro più bassi e un dollaro statunitense più debole.

SPDR Gold Trust

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate lunedì, attestandosi a 1.019,92 tonnellate metriche, il livello più basso dal 13 ottobre 2025.