Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e toccando il livello più basso degli ultimi tre mesi. Il calo si verifica in un contesto di diffusa pressione di vendita sulle principali valute e di crescente domanda da parte degli investitori per il dollaro statunitense, considerato l'investimento più attraente, soprattutto dopo la riunione restrittiva della Federal Reserve, che ha rafforzato significativamente le aspettative di un aumento dei tassi di interesse statunitensi a dicembre.

Dopo che la Banca Centrale Europea ha ribadito nella sua ultima riunione di non essere vincolata a un percorso predeterminato per la politica monetaria o i tassi di interesse, gli investitori attendono ulteriori dati economici chiave provenienti dall'area euro per rivalutare le aspettative sui tassi di interesse europei.

Il prezzo

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso dello 0,3% contro il dollaro, attestandosi a 1,1423 dollari, il livello più basso dal 16 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 1,1458 dollari. Il massimo di seduta è stato registrato a 1,1466 dollari.

• Giovedì l'euro ha chiuso in ribasso di circa lo 0,4% rispetto al dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva, in seguito all'esito della prima riunione di politica monetaria della Federal Reserve sotto la guida di Kevin Warsh.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro USA è salito dello 0,3% venerdì, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi 13 mesi a 101,10 punti, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

L'avanzata si verifica mentre gli investitori continuano a privilegiare il dollaro come investimento più attraente disponibile, soprattutto dopo l'ultima riunione della Federal Reserve, che si è rivelata più restrittiva di quanto previsto dai mercati.

Nella sua prima riunione di politica monetaria sotto la guida di Kevin Warsh, la Federal Reserve ha rivisto al rialzo le previsioni sull'inflazione e sui tassi di interesse per l'anno in corso, segnalando la persistenza delle pressioni inflazionistiche. Il riepilogo delle proiezioni economiche ha inoltre mostrato che 9 dei 18 membri del comitato di politica monetaria prevedono almeno un aumento dei tassi di interesse entro la fine del 2026.

In seguito alla riunione, secondo il FedWatch Tool del CME Group, la probabilità che la Federal Reserve lasci i tassi d'interesse invariati nella riunione di luglio è scesa dal 91% al 72%, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base è aumentata dal 9% al 28%.

Le aspettative del mercato riguardo alla possibilità che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre sono diminuite dal 45% al 15%, mentre le aspettative di un aumento dei tassi di 25 punti base sono aumentate dal 55% all'85%.

tassi di interesse europei

• Secondo alcune indiscrezioni, la Banca Centrale Europea starebbe valutando la possibilità di sospendere la normalizzazione della politica monetaria a luglio, qualora i prezzi dell'energia rimanessero ai livelli attuali.

• A fronte del calo dei prezzi del petrolio, i mercati monetari hanno ridotto la probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio dal 50% al 30%.

• Le quotazioni del mercato monetario per un aumento dei tassi della BCE di 25 punti base a settembre sono diminuite dal 70% al 50%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati economici provenienti dall'area euro, in particolare sull'inflazione, la disoccupazione e i salari, per rivalutare le aspettative di cui sopra.

Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, tentando di recuperare dal minimo biennale toccato contro il dollaro statunitense. La valuta si avvia a registrare il suo primo rialzo in sei sedute, sostenuta dagli acquisti a prezzi vantaggiosi e dalle crescenti aspettative di un possibile intervento delle autorità giapponesi a sostegno della valuta locale, che si sta avvicinando a livelli che non si vedevano dal 1986.

I dati diffusi oggi a Tokyo hanno mostrato che il tasso di inflazione di base in Giappone è rimasto stabile a maggio, in linea con le aspettative del mercato, nonostante le continue preoccupazioni per l'aumento dei prezzi dell'energia.

Questi dati giungono mentre un vice governatore della Banca del Giappone ha messo in guardia dal rischio che l'inflazione superi l'obiettivo ufficiale nel medio termine, lasciando aperta la possibilità di un ulteriore inasprimento della politica monetaria nel prossimo periodo.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso dello 0,25% contro lo yen a 160,99 ¥, dal livello di apertura odierno di 161,37 ¥, dopo aver raggiunto un massimo di sessione di 161,42 ¥.

• Giovedì lo yen ha chiuso in ribasso di circa lo 0,5% rispetto al dollaro, registrando la quinta perdita giornaliera consecutiva. Ha toccato il minimo degli ultimi due anni a 161,81 yen, a causa della persistente domanda di valuta statunitense, considerata l'investimento più attraente sul mercato.

autorità giapponesi

Le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente l'andamento del mercato valutario locale, soprattutto perché lo yen si sta avvicinando ai minimi storici degli ultimi 40 anni, dopo aver superato la soglia chiave di 160 yen per dollaro. Tale livello è ampiamente considerato una linea rossa che potrebbe indurre le autorità giapponesi a intervenire nuovamente per sostenere la valuta.

Fonti hanno riferito a Reuters che Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per arrestare il deprezzamento dello yen. In quel periodo, il tasso di cambio aveva raggiunto quota 160,72 yen per dollaro statunitense, il livello più basso da luglio 2024.

Le autorità giapponesi hanno messo in guardia contro l'eccessiva volatilità dello yen e hanno indicato che potrebbero adottare misure decisive contro movimenti disordinati nel mercato dei cambi.

Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha dichiarato che il governo è "pronto ad adottare le misure appropriate" qualora i mercati valutari dovessero registrare movimenti eccessivi o speculativi.

Punti di vista e analisi

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha dichiarato: "Riteniamo che il Ministero delle Finanze giapponese probabilmente difenderà il livello di 161,95 yen, utilizzando una capacità di spesa simile a quella che abbiamo visto ad aprile e maggio, intorno agli 11.700 miliardi di yen".

Sycamore ha aggiunto: "Ciò significa che utilizzerebbero circa l'11-12% delle riserve valutarie totali del Giappone in un periodo di tempo relativamente breve, con un impatto limitato sul mercato valutario".

Ha inoltre spiegato: "A quel punto, le autorità dovrebbero essere più selettive riguardo a eventuali interventi futuri, assicurandosi di preservare sia la flessibilità che la credibilità, mantenendo al contempo riserve sufficienti per far fronte a potenziali pressioni future".

Infiammazione centrale

I dati pubblicati oggi a Tokyo mostrano che l'indice dei prezzi al consumo core del Giappone è aumentato dell'1,4% a maggio, in linea con le aspettative del mercato che prevedevano un incremento dell'1,4%. L'indice era cresciuto dell'1,4% anche ad aprile, segnando il ritmo di crescita più lento da marzo 2022.

I dati indicano chiaramente un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca del Giappone, riducendo la probabilità di un ulteriore aumento dei tassi di interesse giapponesi quest'anno.

vice governatore della Banca del Giappone

Il vice governatore della Banca del Giappone, Ryozo Himino, ha dichiarato venerdì che l'inflazione potrebbe superare l'obiettivo del 2% fissato dalla banca e ha sottolineato il costo del ritardo nell'aumento dei tassi di interesse, ribadendo l'impegno della banca centrale a continuare ad aumentare i costi di finanziamento.

tassi di interesse giapponesi

• Martedì la Banca del Giappone ha alzato il suo tasso di interesse di riferimento di 25 punti base, portandolo all'1,0%, il livello più alto dal 1995, compiendo un altro passo storico verso la normalizzazione della politica monetaria nella quarta economia mondiale.

• Il vice governatore della Banca del Giappone, Shinichi Uchida, ha affermato che la banca centrale continuerà ad aumentare gradualmente i tassi di interesse in risposta all'andamento dell'attività economica e dei prezzi, sottolineando che i responsabili delle politiche monetarie non si affretteranno a un inasprimento improvviso della politica monetaria.

• Le indagini economiche indicano che lo scenario più probabile e di base prevede che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di ulteriori 25 punti base a dicembre.

• Le quotazioni di mercato per un aumento dei tassi di interesse di un quarto di punto percentuale in occasione della riunione di luglio della Banca del Giappone rimangono attualmente inferiori al 25%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.

Giovedì il Bitcoin è rimasto sotto pressione, scambiando al di sotto della soglia dei 64.000 dollari, a causa delle reazioni degli investitori ai segnali restrittivi della Federal Reserve statunitense e alle indicazioni contrastanti sulla domanda istituzionale della criptovaluta.

La criptovaluta più grande al mondo per capitalizzazione di mercato continua a faticare a prendere slancio, poiché la propensione al rischio nei mercati finanziari si indebolisce in seguito al cambio di rotta della Fed verso una politica monetaria più restrittiva, nonostante i tassi di interesse siano rimasti invariati.

La Federal Reserve mantiene i tassi invariati ma adotta un tono più restrittivo.

Nell'ultima riunione, la prima presieduta da Kevin Warsh, la Federal Reserve statunitense ha lasciato invariato il suo tasso di interesse di riferimento, che rimane compreso tra il 3,50% e il 3,75%.

Sebbene la decisione in sé fosse ampiamente prevista, i mercati si sono concentrati maggiormente sulle linee guida aggiornate e sulle proiezioni economiche della banca centrale.

La Fed ha eliminato le formulazioni che in precedenza suggerivano una propensione verso un ulteriore allentamento monetario, segnalando invece che i tassi di interesse potrebbero rimanere elevati più a lungo.

I responsabili delle politiche monetarie hanno inoltre rivisto al rialzo le previsioni sui tassi di interesse di fine anno, portandole al 3,8%, rispetto al 3,4% previsto a marzo.

Le nuove previsioni hanno spinto gli operatori di mercato ad aumentare le scommesse su un ulteriore inasprimento della politica monetaria, con i mercati che ora prezzano una probabilità di circa l'85% di un aumento dei tassi a dicembre.

Di conseguenza, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati e il dollaro si è rafforzato, riducendo l'attrattiva degli asset ad alto rischio come le criptovalute.

La domanda istituzionale di Bitcoin rimane contrastante.

La domanda istituzionale continua a fornire solo un supporto limitato per una ripresa sostenuta del Bitcoin.

Secondo i dati di CoinGlass, mercoledì gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato deflussi netti per 82,2 milioni di dollari.

L'andamento irregolare dei flussi, unito a una leggera tendenza negativa, suggerisce che gli investitori istituzionali rimangono cauti in un contesto di persistente incertezza macroeconomica.

Se i deflussi dovessero continuare o accelerare nelle prossime sessioni, Bitcoin potrebbe subire ulteriori pressioni al ribasso.

Analisi tecnica: debole rimbalzo all'interno di un trend ribassista più ampio

L'andamento recente dei prezzi suggerisce che il rimbalzo del Bitcoin dalle condizioni di ipervenduto potrebbe essere stato determinato più dall'esaurimento dei venditori che da un significativo ritorno dell'interesse all'acquisto.

La criptovaluta rimane bloccata in una struttura ribassista a breve termine e continua a essere scambiata al di sotto di diverse medie mobili chiave.

Il Bitcoin attualmente viene scambiato al prezzo seguente:

* La media mobile esponenziale a 50 giorni si attesta a $70.042.

* La media mobile esponenziale a 100 giorni si attesta a $72.839.

* La media mobile esponenziale a 200 giorni si attesta a $78.174.

L'incapacità di recuperare questi livelli rafforza la tendenza ribassista generale ed evidenzia la persistente pressione di vendita ai prezzi più elevati.

Inoltre, il livello di supporto ascendente precedentemente violato vicino a $73.833 è ora diventato un'importante zona di resistenza.

Gli indicatori tecnici richiedono cautela

Gli indicatori tecnici continuano a suggerire una prospettiva prudente.

L'indice di forza relativa (RSI) sul grafico a quattro ore rimane al di sotto del livello 50, indicando che la tendenza ribassista persiste senza aver ancora raggiunto una zona di ipervenduto marcato.

Nel frattempo, l'istogramma del MACD rimane leggermente positivo, suggerendo che i recenti rimbalzi potrebbero rappresentare movimenti correttivi all'interno di un trend ribassista più ampio, piuttosto che l'inizio di una fase rialzista sostenuta.

Livelli di resistenza chiave

Se Bitcoin tenterà un'ulteriore ripresa, è probabile che i trader si concentreranno su alcuni importanti livelli di resistenza:

* 64.004 dollari, la prima area di resistenza chiave.

* $70.042, corrispondenti alla media mobile esponenziale a 50 giorni.

Sarebbe necessaria una rottura decisiva al di sopra di questi livelli per migliorare il quadro tecnico e ridurre la pressione di vendita che attualmente domina il mercato.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre l'1% giovedì, toccando i livelli più bassi dalla prima seduta di contrattazioni successiva all'inizio della guerra con l'Iran, poiché l'accordo temporaneo tra Stati Uniti e Iran per porre fine al conflitto, riaprire lo Stretto di Hormuz e allentare le sanzioni contro Teheran ha rafforzato le aspettative di un aumento dell'offerta globale di greggio.

Alle 10:36 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 1,02 dollari, pari all'1,28%, a 78,53 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate ha perso 1,48 dollari, pari all'1,93%, attestandosi a 75,31 dollari al barile.

Il Brent ha toccato il livello più basso dal 2 marzo, il primo giorno di contrattazioni dopo i primi attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran, mentre il WTI è sceso al livello più basso dal 4 marzo.

"Il crollo dei prezzi è proseguito poiché i mercati energetici hanno continuato a scontare un ritorno del petrolio iraniano sui mercati globali più rapido del previsto, a seguito dell'ultimo memorandum d'intesa tra Stati Uniti e Iran", ha affermato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG.

Un periodo di negoziazione di 60 giorni

Il memorandum d'intesa in 14 punti prevede un periodo di negoziazione di 60 giorni, durante il quale l'Iran consentirà alle navi di attraversare lo Stretto di Hormuz senza pagare dazi di transito. Lo stretto è una delle rotte più importanti al mondo per il trasporto di petrolio e gas.

L'accordo prevede inoltre che l'attività di navigazione attraverso lo stretto venga ripristinata a piena capacità entro 30 giorni.

L'accordo preliminare rinvia la risoluzione di diverse questioni complesse, in particolare il programma nucleare iraniano. Richiede inoltre che gli Stati Uniti e i loro partner istituiscano un piano di finanziamento da 300 miliardi di dollari a sostegno della ricostruzione e della ripresa dell'economia iraniana.

Aspettative di una graduale ripresa delle esportazioni

Gli analisti prevedono che i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz si riprenderanno gradualmente, mentre gli esperti del settore hanno avvertito che i prezzi potrebbero non crollare bruscamente con il miglioramento della domanda globale e la ricostituzione delle scorte petrolifere dei paesi, esaurite durante la guerra.

Goldman Sachs prevede che le esportazioni del Golfo tornino ai livelli prebellici entro la fine di luglio, con una ripresa completa della produzione petrolifera entro ottobre.

La banca stima che per ripristinare le esportazioni ai livelli prebellici sarebbe necessario un aumento del flusso di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz di circa 13 milioni di barili al giorno rispetto ai livelli attuali, riportando il traffico a circa il 70% dei volumi prebellici.

75 dollari è considerato un prezzo minimo elevato

BNP Paribas non prevede per ora un ritorno dei prezzi ai livelli prebellici, considerando i 75 dollari al barile come un "prezzo minimo solido e sostenibile per il prossimo futuro", a causa delle continue perdite di offerta e della forte domanda globale.

Nei primi due mesi dell'anno, prima dell'inizio della guerra con l'Iran, il petrolio Brent era stato scambiato tra i 60 e i 70 dollari al barile.

rallentamento della domanda cinese

In Cina, il secondo consumatore di petrolio al mondo, un rapporto dell'unità di ricerca di PetroChina ha mostrato che il consumo di petrolio del paese nel 2026 dovrebbe raggiungere 753 milioni di tonnellate, in calo del 4,9% rispetto al 2025.

Il calo è attribuito all'accelerazione della transizione verso nuove fonti energetiche e all'aumento dei prezzi del petrolio.

Ulteriori sviluppi geopolitici

Nel frattempo, questa settimana i droni ucraini hanno preso di mira una raffineria di petrolio nella capitale russa Mosca per la seconda volta, in un episodio che, secondo Kiev, riflette la crescente capacità militare dell'Ucraina di condurre attacchi a lungo raggio all'interno del territorio russo.