L'euro sta per registrare la più grande perdita settimanale dal 2022

Venerdì l'euro si è apprezzato sui mercati europei rispetto a un paniere di valute principali, estendendo la sua ripresa per la seconda seduta consecutiva dopo aver toccato il minimo degli ultimi due mesi contro il dollaro USA. I guadagni sono stati trainati dagli acquisti a livelli inferiori.

Questa ripresa precede la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione dell'eurozona per luglio, che dovrebbero chiarire meglio se la Banca centrale europea (BCE) aumenterà i tassi di interesse a settembre.

Nonostante l'attuale rialzo, la moneta unica europea resta sulla buona strada per la sua più forte perdita settimanale dal 2022 a causa della forte opposizione di Francia e Germania al recente accordo commerciale tra Stati Uniti e UE.

Panoramica dei prezzi

• La coppia EUR/USD è salita dello 0,15% a 1,1429 $, rispetto al prezzo di apertura della giornata di 1,1412 $, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1405 $.

• Giovedì l'euro ha guadagnato lo 0,1%, il primo guadagno giornaliero in sei sessioni, riprendendosi dal minimo di due mesi di 1,1400 dollari.

• Nel mese di luglio, l'euro è sceso del 3,2% rispetto al dollaro, segnando la sua prima perdita mensile da dicembre 2024. Il calo è stato determinato dalle prese di profitto dal massimo quadriennale di 1,1830 dollari, insieme ai timori che il nuovo accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea potesse innescare un rallentamento economico nell'eurozona.

Prospettive sui tassi di interesse della BCE

• La BCE ha mantenuto invariati i suoi tassi di interesse chiave al 2,15% la scorsa settimana, il livello più basso da ottobre 2022, dopo sette tagli consecutivi dei tassi.

• La banca ha deciso di sospendere il ciclo di allentamento monetario, in attesa di maggiore chiarezza sulle future relazioni commerciali tra Stati Uniti e Unione Europea.

• La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato dopo la riunione: "Siamo in una fase di attesa", aggiungendo che l'economia dell'eurozona ha dimostrato resilienza nonostante le incertezze globali.

• Secondo fonti Reuters, una netta maggioranza dei membri della BCE ha preferito mantenere i tassi invariati nella prossima riunione di settembre, il che segnerebbe una seconda pausa consecutiva.

• Giovedì, i dati sull'inflazione tedesca sono risultati superiori alle aspettative per luglio, segnalando potenzialmente nuove pressioni inflazionistiche che potrebbero influenzare la politica della BCE.

• Gli attuali prezzi del mercato monetario suggeriscono una probabilità inferiore al 30% di un taglio del tasso di 25 punti base da parte della BCE a settembre.

Dati sull'inflazione dell'Eurozona

Per rivalutare le prospettive politiche, gli investitori attendono ora i dati sull'inflazione di luglio, previsti per le 10:00 GMT.

Le previsioni del mercato indicano che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) annuale principale rallenterà all'1,9% a luglio, dal 2,0% di giugno, mentre l'indice dei prezzi al consumo di fondo dovrebbe rimanere stabile al 2,3%.

Prospettive dell'euro

• Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione di oggi supereranno le previsioni di mercato, le probabilità di un taglio dei tassi a settembre da parte della BCE diminuiranno ulteriormente, aumentando potenzialmente i tassi di cambio dell'euro nel mercato forex.

Performance settimanale

Finora questa settimana, l'euro ha perso circa il 2,65% rispetto al dollaro USA, avviandosi verso la terza perdita settimanale di questo mese e il calo settimanale più netto da settembre 2022.

Accordo commerciale tra Stati Uniti e Unione Europea

Nel loro incontro di domenica in Scozia, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e la presidente della Commissione europea Ursula von der Leyen hanno annunciato un nuovo accordo commerciale che include:

• Una tariffa statunitense del 15% sulle importazioni europee, tra cui automobili, prodotti farmaceutici e semiconduttori, a partire dal 1° agosto.

• Un gruppo selezionato di beni statunitensi sarà completamente esente dai dazi UE in base a un quadro “no quid pro quo”, tra cui parti di aeromobili, strumenti semiconduttori, alcuni farmaci generici, prodotti chimici e prodotti agricoli strategici.

• Per ora le tariffe sull'acciaio e sull'alluminio rimarranno al 50%, con la possibilità che in futuro vengano sostituite da un sistema di quote.

• L'UE si è impegnata a investire fino a 600 miliardi di dollari nell'economia statunitense durante il secondo mandato di Trump.

• L'UE si è inoltre impegnata ad acquistare 750 miliardi di dollari in prodotti energetici statunitensi, tra cui GNL e carbone nucleare, nei prossimi tre anni.

• Trump ha dichiarato che l'accordo mira a ridurre il deficit commerciale degli Stati Uniti con l'UE, che ha raggiunto i 235,6 miliardi di dollari nel 2024.

• Von der Leyen ha descritto l'accordo come un'iniziativa che porta "stabilità e prevedibilità" a entrambe le parti e ha sottolineato l'obiettivo di "riequilibrare" le relazioni commerciali.

Reazioni europee

Lunedì la Francia ha definito l'accordo commerciale un "giorno nero" per l'Europa, accusando l'UE di aver ceduto a Trump in un accordo sbilanciato.

Il cancelliere tedesco Friedrich Merz ha avvertito che i dazi causeranno danni “gravi” all’economia tedesca.