Lo yen cerca di riprendersi dai recenti minimi sotto la supervisione delle autorità giapponesi

Lunedì lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, recuperando parte delle forti perdite subite venerdì rispetto al dollaro statunitense e iniziando a riprendersi dal minimo di quattro settimane, sostenuto da acquisti relativamente attivi dai livelli più bassi e dagli avvertimenti dei funzionari del governo giapponese sulla possibilità di un intervento nel mercato dei cambi.

Venerdì la Banca del Giappone ha aumentato il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale, portandolo allo 0,75%, il livello più alto degli ultimi tre decenni, in una mossa ampiamente attesa dai mercati.

La dichiarazione di politica monetaria di accompagnamento ha rafforzato le aspettative di un proseguimento della normalizzazione e di ulteriori rialzi dei tassi, se le previsioni economiche si concretizzeranno. Tuttavia, i commenti del governatore Kazuo Ueda sono stati meno aggressivi del previsto, portando a un calo delle aspettative di rialzi dei tassi in Giappone nella prima metà del prossimo anno.

Panoramica dei prezzi

Il tasso di cambio dello yen giapponese ha visto oggi il dollaro scendere dello 0,3% nei confronti dello yen, passando da un livello di apertura di 157,68 ¥ a 157,23 ¥, dopo aver registrato un massimo intraday di 157,71 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso dell'1,45% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita negli ultimi tre giorni e il più grande calo giornaliero dal 6 ottobre, trainato dai commenti di Kazuo Ueda.

La scorsa settimana anche lo yen ha registrato una perdita settimanale dell'1,2% nei confronti del dollaro, il secondo calo settimanale consecutivo, in un contesto di indebolimento delle aspettative di aumento dei tassi di interesse giapponesi nella prima metà del prossimo anno.

autorità giapponesi

Lunedì mattina presto a Tokyo, il massimo diplomatico valutario giapponese Atsuki Mimura e il portavoce del governo Minoru Kihara hanno espresso preoccupazione per i movimenti "bruschi e volatili" nel mercato dei cambi.

Hanno confermato che le autorità giapponesi stanno monitorando attentamente l'andamento della valuta, avvertendo che i funzionari sono pronti a prendere misure appropriate quando necessario, in un chiaro segnale di potenziale intervento per frenare l'eccessiva volatilità.

tassi di interesse giapponesi

La scorsa settimana il comitato direttivo della Banca del Giappone ha deciso all'unanimità di aumentare i tassi di interesse di 25 punti base allo 0,75%, il livello più alto da settembre 1995, segnando il secondo aumento dei tassi nel 2025 dopo una precedente mossa di gennaio.

La Banca del Giappone ha affermato che, dato che i tassi di interesse reali restano a livelli estremamente bassi, continuerà ad aumentare i tassi se le sue previsioni economiche e sui prezzi saranno rispettate.

Il governatore Kazuo Ueda ha dichiarato che la banca esaminerà il cosiddetto tasso di interesse neutrale, alla luce di come l'economia e i prezzi rispondono alle variazioni dei tassi di interesse, segnalando un approccio flessibile, basato sui dati e allineato alle reali condizioni economiche.

Dopo la riunione della banca e le dichiarazioni di Ueda, la valutazione di mercato per un aumento dei tassi di un quarto di punto alla riunione di gennaio della Banca del Giappone è rimasta al di sotto del 20%.

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone.

Opinioni e analisi

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG a Sydney, ha affermato che, sebbene la dichiarazione della Banca del Giappone abbia evidenziato che i rendimenti reali restano "significativamente bassi", il che potrebbe indicare un ulteriore inasprimento monetario in futuro, la conferenza stampa del governatore Ueda ha offerto poche novità, limitandosi a ribadire l'approccio basato sui dati.

Sycamore ha aggiunto che la mancanza di indicazioni più chiare sul ritmo futuro degli aumenti dei tassi di interesse giapponesi ha deluso i mercati, innescando una pressione di vendita sullo yen.