Mercoledì i prezzi del rame sono leggermente aumentati, alimentati dalle speranze di una possibile fine della guerra con l'Iran, mentre il Cile, il maggiore produttore mondiale di rame, ha rivisto al ribasso le proprie previsioni di produzione.

Il prezzo del rame di riferimento a tre mesi sul London Metal Exchange è salito dello 0,4% a 13.470 dollari per tonnellata metrica alle 09:35 GMT, dopo aver toccato in precedenza il livello più basso dall'8 maggio a 13.350 dollari.

Il prezzo del rame al LME si era precedentemente ritirato dal massimo di oltre tre mesi raggiunto la scorsa settimana a 14.196,50 dollari, a causa delle prese di profitto, del rafforzamento del dollaro statunitense e delle preoccupazioni per il rallentamento della domanda in Cina, il più grande consumatore di metalli al mondo.

"I limitati guadagni che stiamo osservando oggi sono principalmente dovuti a una maggiore propensione al rischio nei mercati in generale, supportata dai prezzi del petrolio più bassi e dai rendimenti obbligazionari in calo", ha affermato Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank a Copenaghen.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono scesi di circa l'1% dopo che due petroliere cinesi hanno lasciato lo Stretto di Hormuz, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che la guerra con l'Iran "finirà molto rapidamente".

Il rame ha inoltre ricevuto ulteriore sostegno dopo che il Cile ha annunciato previsioni di produzione al ribasso, prevedendo ora un calo del 2% quest'anno, rispetto alle previsioni di febbraio che stimavano una crescita del 3,7% nel 2026.

Su altri mercati dei metalli, il nichel al London Metal Exchange è sceso dello 0,3% a 18.745 dollari a tonnellata, mentre gli investitori monitoravano i piani dell'Indonesia di imporre un maggiore controllo centralizzato da parte del governo sulle esportazioni di materie prime.

Il presidente indonesiano Prabowo Subianto ha dichiarato che il suo governo introdurrà nuove normative volte a rafforzare la supervisione sulle esportazioni di materie prime.

Martedì a Londra il nichel ha guadagnato terreno a causa di problemi di approvvigionamento, e questo slancio si è esteso anche alle contrattazioni cinesi di mercoledì, dove il contratto sul nichel più attivo alla Borsa dei Futures di Shanghai è salito dell'1,9%, chiudendo a 145.390 yuan (21.368 dollari) per tonnellata.

Tra gli altri metalli, l'alluminio è sceso dello 0,3% a 3.593 dollari a tonnellata, lo zinco è salito dello 0,5% a 3.530,50 dollari, il piombo è rimasto pressoché invariato intorno ai 1.963 dollari, mentre lo stagno ha registrato un balzo del 3,4% a 53.375 dollari a tonnellata.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono calati di quasi il 3% dopo che il presidente statunitense Donald Trump ha ribadito che la guerra con l'Iran si concluderà "molto rapidamente", sebbene gli investitori siano rimasti cauti sull'esito dei colloqui di pace a causa delle continue interruzioni delle forniture provenienti dal Medio Oriente.

Alle 10:59 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 2,97 dollari, pari al 2,7%, a 108,31 dollari al barile, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha perso 2,69 dollari, pari al 2,6%, attestandosi a 101,46 dollari al barile.

Entrambi gli indici di riferimento si avviano a registrare le maggiori perdite giornaliere, sia in termini percentuali che in dollari, delle ultime due settimane.

"È probabile che i prezzi mantengano un certo potenziale di rialzo anche se si raggiungerà un accordo, perché le forniture non torneranno immediatamente ai livelli prebellici", ha affermato Emril Jamil, analista di ricerca presso LSEG.

Martedì, entrambi i benchmark del petrolio greggio avevano già perso circa 1 dollaro dopo che il vicepresidente statunitense JD Vance aveva affermato che Stati Uniti e Iran avevano compiuto progressi nei negoziati. Tuttavia, Trump ha anche dichiarato che gli Stati Uniti potrebbero ancora dover lanciare un altro attacco contro l'Iran e che era stato a solo un'ora dall'ordinare un attacco prima di rinviarlo.

Gli analisti di Citigroup hanno dichiarato martedì di prevedere un aumento del prezzo del petrolio Brent verso i 120 dollari al barile nel breve termine, sostenendo che i mercati petroliferi sottovalutano ancora il rischio di prolungate interruzioni delle forniture.

Wood Mackenzie ha inoltre stimato che i prezzi potrebbero avvicinarsi ai 200 dollari al barile se lo Stretto di Hormuz dovesse rimanere in gran parte chiuso fino alla fine dell'anno.

Nel frattempo, gli analisti di PVM hanno avvertito che le scorte globali di petrolio potrebbero scendere a livelli criticamente bassi.

"Tuttavia, come si è recentemente osservato, gli operatori di mercato sembrano ancora alquanto compiacenti o eccessivamente fiduciosi riguardo alle potenziali conseguenze di questo conflitto", ha aggiunto la società.

Il differenziale di prezzo tra i contratti sul petrolio Brent con consegna il mese prossimo e quelli con scadenza sei mesi dopo – un indicatore chiave di come gli operatori valutano l'attuale scarsità di offerta – si attesta attualmente intorno ai 20 dollari al barile, ben al di sotto dei livelli superiori ai 35 dollari registrati il mese scorso.

Mercoledì due superpetroliere hanno lasciato lo Stretto di Hormuz, mentre un'altra petroliera ha proseguito il suo viaggio dopo aver atteso per oltre due mesi, trasportando 6 milioni di barili di petrolio greggio mediorientale.

Ciononostante, il numero di navi che attraversano lo stretto rimane ben al di sotto della media prebellica di 130 imbarcazioni al giorno.

Per compensare le carenze di approvvigionamento, i paesi fanno sempre più affidamento sulle scorte commerciali e strategiche.

Negli Stati Uniti, i dati dell'American Petroleum Institute – secondo fonti di mercato – hanno mostrato che le scorte di greggio sono diminuite per la quinta settimana consecutiva la scorsa settimana, e anche le scorte di carburante hanno registrato un calo.

I dati ufficiali dell'Agenzia statunitense per l'informazione energetica (EIA) sono attesi nel corso della giornata, mentre un sondaggio Reuters prevede un calo di circa 3,4 milioni di barili nelle scorte di greggio.

Un ulteriore segnale del peggioramento delle pressioni sull'offerta è arrivato dalla Gran Bretagna, che ha allentato alcune sanzioni per consentire l'importazione di gasolio e carburante per aerei raffinati in paesi terzi utilizzando petrolio greggio russo.

Mercoledì il dollaro statunitense ha raggiunto il livello più alto delle ultime sei settimane, in quanto gli investitori sono sempre più convinti che i tassi di interesse potrebbero dover aumentare per contrastare l'inflazione causata dalla guerra con l'Iran.

L'incertezza sulla data di fine del conflitto ha intensificato i timori di inflazione e innescato una massiccia ondata di vendite sui mercati obbligazionari globali, spingendo il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 30 anni al livello più alto dal 2007.

Il presidente statunitense Donald Trump ha affermato che gli Stati Uniti potrebbero dover lanciare un altro attacco contro l'Iran, pur indicando che Teheran desidera raggiungere un accordo per porre fine alla guerra, che di fatto ha bloccato il vitale Stretto di Hormuz, provocando un forte aumento dei prezzi dell'energia e destabilizzando i mercati globali.

L'indice del dollaro USA, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute principali, è salito dello 0,1% raggiungendo il livello più alto dal 7 aprile, a 99,47 punti. L'indice ha guadagnato oltre l'1,3% nel mese di maggio, sostenuto dalla domanda di beni rifugio e dalle crescenti aspettative di mercato su un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Nel frattempo, l'euro è sceso al minimo delle ultime sei settimane a 1,158 dollari, in calo dello 0,16%, mentre la sterlina britannica ha perso lo 0,07%, attestandosi a 1,338 dollari, vicino al minimo delle ultime sei settimane raggiunto all'inizio di questa settimana.

Il dollaro australiano, spesso considerato un indicatore della propensione al rischio globale, è rimasto pressoché invariato a 0,711 dollari dopo il calo dello 0,9% registrato martedì.

I dati del FedWatch Tool del CME mostrano che gli operatori di mercato stanno ora prezzando una probabilità superiore al 50% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse entro dicembre, segnando una netta inversione di tendenza rispetto alle aspettative prebelliche che indicavano due tagli dei tassi.

Gli investitori attendono ora la pubblicazione, prevista per oggi, dei verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive di politica monetaria.

Secondo gli analisti, l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi è stato il principale fattore alla base del rafforzamento del dollaro.

"Ci sono margini per un ulteriore rialzo dei rendimenti", ha affermato Derek Halpenny, responsabile della ricerca per i mercati globali EMEA presso MUFG.

Ha aggiunto: "Sebbene continuiamo a credere che la Fed adotterà una politica monetaria più restrittiva rispetto a molte altre banche centrali del G10, le aspettative del mercato rimangono relativamente basse in questa fase, soprattutto considerando il rischio crescente di un nuovo picco dei prezzi del petrolio greggio".

I future sul petrolio Brent sono scesi dell'1,1% a circa 110 dollari al barile, ma i prezzi restano superiori di oltre il 50% rispetto ai livelli registrati a fine febbraio, prima dell'inizio della guerra.

Rinnovate preoccupazioni riguardo allo yen giapponese

Il rafforzamento del dollaro ha spinto lo yen giapponese verso la soglia dei 160 yen per dollaro, il livello che il mese scorso ha indotto le autorità giapponesi a intervenire sui mercati valutari per la prima volta in quasi due anni.

Secondo fonti Reuters, Tokyo è intervenuta più volte tra la fine di aprile e l'inizio di maggio per rallentare il deprezzamento dello yen, sebbene l'impatto di tali interventi si sia rivelato di breve durata.

Lo yen veniva scambiato a 159,01 per dollaro, mentre gli investitori valutavano le dichiarazioni del Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent.

Martedì Bessent ha dichiarato a Reuters di essere fiducioso che il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, "farà il necessario" se gli verrà concessa sufficiente indipendenza dal governo giapponese, segnalando così il desiderio di Washington di vedere ulteriori aumenti dei tassi da parte della BOJ.

"Nel breve termine, l'eccessiva volatilità rimane il fattore chiave, mentre il livello 160-161 continua a essere la linea che i mercati stanno monitorando", ha affermato Christopher Wong, stratega valutario presso OCBC Bank.

Ha aggiunto: "I rischi di intervento potrebbero rendere i mercati più cauti nel continuare ad acquistare dollari-yen, ma a meno che i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi e il dollaro in generale non si indeboliscano, qualsiasi azione ufficiale probabilmente rallenterebbe solo temporaneamente il rally, anziché invertirne completamente la tendenza."

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, aggravando le perdite per la seconda sessione consecutiva e toccando i livelli più bassi degli ultimi due mesi, a causa del rafforzamento del dollaro statunitense e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, fattori che hanno controbilanciato l'impatto delle speranze di un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

Con l'intensificarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Federal Reserve, sono aumentate le aspettative di un possibile rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed almeno una volta quest'anno. Gli investitori attendono inoltre la pubblicazione, prevista per oggi, del verbale dell'ultima riunione di politica monetaria statunitense per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive dei tassi.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,65% a 4.453,60 dollari l'oncia, il livello più basso dal 30 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 4.482,19 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 4.508,87 dollari.

• Nella chiusura di martedì, l'oro ha perso l'1,9%, registrando la quinta perdita nelle ultime sei sedute a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è salito di circa lo 0,2%, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Il dollaro continua a ricevere un chiaro sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, poiché gli investitori scommettono sempre più su un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

Mercoledì il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni, considerati il punto di riferimento del mercato, è rimasto vicino al livello più alto da oltre un anno, aumentando il costo opportunità di detenere oro, che non genera rendimento.

Sviluppi nella guerra con l'Iran

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che avrebbe "posto fine alla guerra con l'Iran molto rapidamente", esprimendo fiducia nella risoluzione del conflitto.

• Il vicepresidente JD Vance ha annunciato che gli Stati Uniti e l'Iran hanno compiuto "progressi molto significativi" nei negoziati in corso.

• Il progresso diplomatico giunge dopo che Trump ha rivelato ufficialmente che un attacco militare su larga scala pianificato contro Teheran era stato rinviato in seguito a una richiesta diretta dei leader di Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti e Qatar, al fine di dare agli sforzi di mediazione un'ultima finestra di "due o tre giorni".

tassi di interesse statunitensi

• Kevin Warsh presterà giuramento come presidente della Federal Reserve venerdì.

• La presidente della Federal Reserve di Philadelphia, Anna Paulson, ha affermato che l'attuale livello dei tassi di interesse rimane adeguato per il momento, contribuendo a ridurre l'inflazione mentre le pressioni sui prezzi restano elevate.

• Paulson ha aggiunto che è "salutare" per gli investitori iniziare a considerare scenari che potrebbero richiedere ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

• Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 45% che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse a dicembre, rispetto a poco più del 16% di inizio maggio.

• I mercati stanno inoltre prezzando una probabilità del 99% che i tassi rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno seguendo con attenzione la pubblicazione del verbale dell'ultima riunione della Federal Reserve, prevista per le 18:00 GMT.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'oro sta perdendo slancio a causa dell'aumento dei rendimenti e del rimbalzo del dollaro, in un contesto di aspettative sempre più restrittive nei confronti della politica monetaria della Federal Reserve.

SPDR Gold Trust

Martedì, le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 2 tonnellate, portando il totale a 1.036,85 tonnellate, il livello più basso in una settimana.