Martedì i prezzi del rame sono diminuiti, appesantiti dal rafforzamento del dollaro statunitense rispetto alle principali valute, oltre che dall'aumento dei prezzi del petrolio, che ha gettato un'ombra negativa sui mercati finanziari.

Secondo un rapporto di Bloomberg pubblicato lunedì, le scorte di rame in Cina hanno registrato il calo settimanale più consistente dell'anno, mentre i prezzi sono crollati a causa della guerra legata all'Iran, spingendo al contempo una maggiore domanda da parte dei produttori.

Secondo i dati di Mysteel Global citati da Bloomberg, le scorte di rame raffinato in Cina sono diminuite di 78.700 tonnellate nella settimana terminata lunedì, portando il totale a 486.200 tonnellate.

L'azienda ha affermato che i produttori hanno aumentato i loro acquisti in seguito a un incremento dei nuovi ordini, il che ha stimolato i consumi.

Questo mese i prezzi del rame sono calati di circa il 12% sul London Metal Exchange, a causa dei timori che il conflitto in Medio Oriente possa far aumentare l'inflazione e rallentare la crescita globale.

Secondo il rapporto, la domanda ha ricevuto ulteriore sostegno anche dalle attività di rifornimento delle scorte successive alle festività del Capodanno lunare di fine febbraio.

Yan Yuhao, analista senior di Zhejiang Hailiang, ha affermato che la società ha triplicato gli acquisti giornalieri di rame raffinato rispetto alla media dell'anno scorso, dopo che i prezzi interni sono scesi sotto i 100.000 yuan a tonnellata.

Ha aggiunto che molti produttori di barre di rame hanno ordini completi fino al mese prossimo e stanno valutando la possibilità di operare al di sopra della capacità produttiva prevista.

Secondo i dati di Mysteel, anche i costi di trattamento delle barre di rame sono aumentati la scorsa settimana, a causa della maggiore domanda.

In un contesto correlato, l'amministratore delegato di Ivanhoe Mines, Robert Friedland, ha avvertito in dichiarazioni al Financial Times che la produzione di rame in Africa potrebbe subire significative interruzioni se il conflitto con l'Iran dovesse protrarsi per più di tre settimane, a causa della forte dipendenza del continente dalle forniture di zolfo provenienti dal Medio Oriente.

D'altro canto, l'indice del dollaro è salito dello 0,4% a 99,3 punti alle 14:44 GMT, dopo aver toccato un massimo di 99,5 punti e un minimo di 99,1 punti.

Negli Stati Uniti, i future sul rame con scadenza a maggio sono scesi dello 0,7% a 5,43 dollari per libbra alle 14:09 GMT.

Nel fine settimana il Bitcoin ha registrato forti oscillazioni, scendendo notevolmente a causa dell'escalation delle tensioni in Medio Oriente e del loro impatto sui mercati globali, per poi rimbalzare lunedì, trainato principalmente dalle liquidazioni dei contratti futures piuttosto che da un aumento della domanda sul mercato spot.

Alcuni trader hanno approfittato di questa volatilità per orientarsi verso investimenti legati all'infrastruttura Bitcoin, come il progetto Bitcoin Hyper, che ha annunciato di aver raccolto oltre 32 milioni di dollari tramite un'offerta iniziale di monete (ICO).

Questi movimenti si sono verificati in concomitanza con l'aumento dei prezzi del petrolio e la turbolenza degli asset a rischio dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha lanciato un ultimatum di 48 ore all'Iran per la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Nonostante le successive indicazioni di una temporanea sospensione degli attacchi statunitensi pianificati, non era chiaro se ci fossero stati progressi diplomatici.

La geopolitica scuote i mercati

Il Bitcoin è sceso da livelli superiori a 70.000 dollari a circa 67.360 dollari, per poi stabilizzarsi intorno ai 70.500 dollari.

Questo declino ha coinciso con l'escalation delle tensioni intorno allo Stretto di Hormuz, un passaggio chiave attraverso il quale transita circa il 20% delle forniture globali di petrolio e che ha subito significative interruzioni dalla fine di febbraio.

Al contrario, i prezzi del petrolio sono aumentati bruscamente, con il greggio statunitense West Texas Intermediate che si è avvicinato ai 101 dollari al barile e il Brent che ha superato i 113 dollari, acuendo i timori di inflazione.

Il calo del Bitcoin è stato accelerato anche dalla liquidazione di posizioni lunghe, con oltre 240 milioni di dollari di posizioni a leva liquidate in poche ore, il che indica che il movimento è stato guidato da fattori macroeconomici piuttosto che da un cambiamento strutturale nel trend di lungo periodo.

La ripresa è trainata dai prezzi a termine, non dalla domanda spot.

Nonostante la ripresa di lunedì, l'attività sul mercato spot è rimasta debole, con i volumi di scambio mensili su Binance scesi a circa 52 miliardi di dollari, il livello più basso dal terzo trimestre del 2023.

I dati sui flussi hanno inoltre evidenziato una scarsa partecipazione, con afflussi in sette giorni pari a 6,38 miliardi di dollari su Binance e 5,14 miliardi di dollari su Coinbase, tra i livelli più bassi registrati di recente.

Al contrario, l'attività dei grandi investitori è stata più pronunciata, con un aumento degli afflussi di capitali da parte di investitori istituzionali ("balene") nelle borse, il che indica una maggiore attività di copertura e rotazione dei capitali, a conferma della sensibilità del mercato alla volatilità a breve termine.

Durante la sessione statunitense, il Bitcoin ha raggiunto un massimo settimanale di 71.789 dollari, sostenuto da segnali di una potenziale distensione, nonostante la persistente incertezza.

Tuttavia, questo aumento ha coinciso con un calo di circa il 4% dell'interesse aperto totale nell'arco di 13 ore (equivalente a circa 9.700 Bitcoin), indicando chiusure di posizioni piuttosto che nuove aperture.

Su Binance, le liquidazioni allo scoperto hanno superato i 44 milioni di dollari in una sola ora, mentre l'indicatore della domanda negli Stati Uniti è rimasto debole, con gli scambi concentrati nella fascia di prezzo tra i 71.000 e i 72.000 dollari.

Passaggio a un'infrastruttura Bitcoin

In questo contesto di volatilità, parte dei capitali si sta spostando verso progetti volti a migliorare le applicazioni di Bitcoin, come Bitcoin Hyper, che si presenta come una soluzione di livello due che integra tecnologie provenienti da altre reti per accelerare le transazioni e ridurre i costi.

Questa tendenza riflette il crescente interesse nello sviluppo di infrastrutture a supporto del futuro utilizzo della valuta, in un momento in cui fattori macroeconomici, come i prezzi del petrolio e le tensioni geopolitiche, continuano a influenzare le fluttuazioni dei prezzi nel breve termine.

Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati a causa delle continue interruzioni delle forniture globali, mentre l'Iran ha negato di aver intavolato colloqui con gli Stati Uniti per porre fine alla guerra nel Golfo, contraddicendo le dichiarazioni del presidente americano Donald Trump, il quale aveva affermato che un accordo potrebbe essere imminente.

I contratti petroliferi sono crollati di oltre il 10% lunedì, dopo che Trump ha ordinato una sospensione di cinque giorni degli attacchi contro le infrastrutture energetiche iraniane, citando colloqui con funzionari iraniani non meglio identificati che hanno portato a "importanti punti di accordo".

Martedì, tuttavia, i future sul petrolio Brent sono aumentati di 1,83 dollari, pari all'1,8%, raggiungendo i 101,77 dollari al barile alle 11:30 GMT, mentre il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate ha guadagnato 2,21 dollari, pari al 2,5%, arrivando a 90,34 dollari.

La guerra ha portato a un'interruzione pressoché totale delle spedizioni di circa un quinto delle forniture globali di petrolio e gas naturale liquefatto attraverso lo Stretto di Hormuz, causando quella che l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha definito la più grande interruzione delle forniture petrolifere di sempre.

Nikos Tzabouras, analista di Tradu, piattaforma di proprietà di Jefferies, ha dichiarato: "La realtà sul campo non è cambiata. Lo Stretto di Hormuz rimane di fatto chiuso e le interruzioni delle forniture continuano, portando a condizioni di mercato più restrittive".

In un nuovo sviluppo, martedì l'Iran ha lanciato ondate di missili contro Israele. Tre alti funzionari israeliani, che hanno chiesto di rimanere anonimi, hanno affermato che Trump sembra determinato a raggiungere un accordo, ma ritengono improbabile che l'Iran accetti le richieste statunitensi in un eventuale nuovo ciclo di negoziati.

In un rapporto, BCA Research ha affermato che "il conflitto con l'Iran sta assistendo a una fase iniziale di de-escalation, ma i rischi legati allo Stretto di Hormuz permangono", aggiungendo che "con il persistere dei rischi di attacchi e il flusso di notizie instabile, è ancora troppo presto per assumere posizioni di investimento significative scommettendo su prezzi del petrolio più bassi".

Macquarie ha osservato che, se lo stretto dovesse rimanere effettivamente chiuso fino alla fine di aprile, il petrolio Brent potrebbe raggiungere i 150 dollari al barile, superando il precedente record di 147 dollari registrato nel 2008.

Negli ultimi attacchi alle infrastrutture energetiche nella regione, l'agenzia di stampa iraniana Fars News Agency ha riferito che un ufficio di una compagnia del gas e una stazione di riduzione della pressione sono stati bombardati nella città di Isfahan, mentre un proiettile ha colpito un gasdotto che alimenta una centrale elettrica a Khorramshahr.

Martedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, prolungando il calo per il quinto giorno consecutivo e avvicinandosi nuovamente ai minimi degli ultimi quattro mesi, sotto la pressione del rimbalzo del dollaro statunitense sul mercato valutario.

L'incertezza è nuovamente aumentata sui mercati a causa degli sviluppi della guerra in Medio Oriente, soprattutto dopo gli attacchi alle infrastrutture energetiche iraniane, un evento che complica notevolmente il quadro diplomatico.

Gli osservatori ritengono che questi attacchi aerei congiunti tra Stati Uniti e Israele minino i già fragili "ponti di fiducia" e rendano difficile per Teheran sedersi al tavolo dei negoziati sotto la diretta pressione militare.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso del 2,3% a 4.305,97 dollari, rispetto al livello di apertura di 4.406,67 dollari, dopo aver raggiunto un massimo di 4.448,40 dollari.

Nella seduta di lunedì, l'oro ha perso l'1,9%, registrando la quarta giornata consecutiva di ribasso, e ha toccato il livello più basso degli ultimi quattro mesi a 4.098,23 dollari l'oncia.

I prezzi avevano recuperato circa il 9% delle perdite iniziali dopo che il presidente statunitense Donald Trump aveva annunciato colloqui con l'Iran e rinviato gli attacchi agli impianti energetici iraniani.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è salito, iniziando a recuperare terreno rispetto al minimo delle ultime due settimane, a testimonianza di un rinnovato apprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

L'indice era sceso lunedì al livello più basso delle ultime due settimane, dopo che il presidente statunitense Donald Trump aveva rinviato gli attacchi alla rete elettrica iraniana, una mossa che aveva attenuato i timori di una guerra prolungata in Medio Oriente.

Sviluppi della guerra in Iran

Trump ha scritto sulla sua piattaforma Truth Social che gli Stati Uniti e l'Iran hanno tenuto "colloqui molto buoni e produttivi" su una "risoluzione globale e definitiva" delle ostilità in Medio Oriente.

Trump ha aggiunto di aver dato istruzioni al Dipartimento della Guerra di rinviare per cinque giorni tutti gli attacchi militari contro gli impianti e le infrastrutture energetiche iraniane.

Secondo le agenzie di stampa iraniane, i funzionari hanno negato di aver avuto colloqui con gli Stati Uniti, e alcune fonti hanno definito le notizie false e finalizzate unicamente a calmare i mercati.

Contrariamente alle aspettative, martedì le forze aeree statunitensi e israeliane hanno lanciato intensi attacchi contro alcune infrastrutture energetiche in Iran, uno sviluppo che dovrebbe intensificare gli scontri militari e spingere le Guardie Rivoluzionarie iraniane a effettuare attacchi missilistici contro infrastrutture energetiche in Israele e nei Paesi del Golfo.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento CME FedWatch, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 92% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di aprile, mentre la probabilità di un aumento dei tassi di 25 punti base si attesta all'8%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici provenienti dagli Stati Uniti, oltre a seguire i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Rajat Bhattacharya, responsabile della strategia di investimento presso Standard Chartered, ha affermato che, sebbene l'oro inizialmente sia aumentato a causa della domanda di beni rifugio all'inizio del conflitto con l'Iran, i prezzi sono recentemente diminuiti.

Bhattacharya ha aggiunto che questo schema si ripete spesso durante i periodi di stress del mercato, poiché gli investitori aumentano la liquidità per coprire le richieste di margini o semplicemente per realizzare profitti laddove possibile, sottolineando che la recente forza del dollaro ha pesato anche sulla domanda di oro.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 4,29 tonnellate metriche lunedì, segnando l'ottavo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 1.052,70 tonnellate metriche, il livello più basso dal 17 dicembre.