Martedì i prezzi del rame sono scesi nonostante il calo del dollaro rispetto alla maggior parte delle principali valute, a causa delle aspettative di crescita della produzione in Cile.

Il Cile, che rappresenta circa un quarto della produzione mondiale di rame, prevede un aumento della sua produzione nel corso di quest'anno, nonostante le difficoltà che devono affrontare due delle sue miniere più grandi, offrendo un certo sollievo a un mercato globale che soffre di una scarsa offerta.

Un incidente mortale nella più grande miniera della statale Codelco, oltre ai problemi con i rifiuti minerari in un progetto gestito da Teck Resources Ltd., ha complicato gli sforzi del Cile per raggiungere il suo obiettivo annuale stimato in circa 5,6 milioni di tonnellate. Tuttavia, la gigantesca miniera di Escondida di BHP ha registrato un aumento dell'11% della produzione nel primo semestre rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, mentre la miniera di Collahuasi si sta preparando a uscire da un periodo di produzione di minerale a basso tenore, e la miniera di El Salvador, dopo la sua riqualificazione, ha iniziato ad aumentare la sua capacità operativa.

Il Ministro delle Miniere Aurora Williams ha dichiarato, in un'intervista dal suo ufficio nel centro di Santiago, di prevedere una crescita anche quest'anno e il prossimo, raggiungendo il livello record di 6 milioni di tonnellate entro il 2027. Ha aggiunto che questo rappresenterebbe un risultato straordinario per un Paese la cui produzione è scesa al livello più basso degli ultimi 20 anni nel 2023, in un momento in cui le aziende stanno lottando per rinnovare le vecchie miniere e trovare nuovi giacimenti difficili da sviluppare. Ha inoltre sottolineato che le prospettive per il metallo stanno migliorando a lungo termine.

Williams ha dichiarato: "Credo che la produzione aumenterà e che il Cile sarà in grado di rafforzare la sua presenza nel mercato globale. Gli indicatori di mercato mostrano una maggiore offerta in futuro".

Ciò è dovuto all'aumento della domanda globale di rame utilizzato nei cavi elettrici, trainata dalla transizione verso l'energia pulita e dalla costruzione di più data center per gestire le tecnologie di intelligenza artificiale.

Tuttavia, il mercato del rame ha già subito delusioni in Cile, poiché l'agenzia statale del rame Cochilco aveva previsto diversi anni fa che la produzione avrebbe superato i 7 milioni di tonnellate, obiettivo non ancora raggiunto. E Codelco rimane un attore chiave in questa equazione, cercando di compensare anni di investimenti deboli.

Le aspettative sono recentemente migliorate con la conclusione di due accordi di integrazione che, secondo le stime aziendali, dovrebbero aggiungere quasi 300.000 tonnellate alla produzione totale del Paese. Codelco sta ultimando la fusione tra la miniera di Andina e la miniera di Los Bronces di Anglo American, mentre Anglo e Teck stanno lavorando a un accordo simile per unire le miniere di Collahuasi e Quebrada Blanca. Inoltre, BHP e Lundin Mining Corp. hanno un importante progetto al confine con l'Argentina, mentre BHP e Rio Tinto stanno collaborando con Codelco a promettenti progetti di esplorazione.

Il ministro ha ritenuto che l'accordo di fusione tra Anglo e Teck rappresenti un "segnale positivo" sulla vitalità dell'industria mineraria cilena e del mercato mondiale del rame.

Per quanto riguarda il recupero della miniera di El Teniente dal crollo del tunnel in cui sono morti sei lavoratori, Williams ha affermato che la Codelco potrebbe dover ricorrere ad altri mezzi, come una maggiore automazione, per raggiungere livelli più profondi dei giacimenti, a seconda dei risultati dell'indagine condotta dall'autorità di Sernageomin.

Ha aggiunto: "Il Cile si trova ad affrontare la sfida di sviluppare l'attività mineraria sotterranea a profondità sempre maggiori. E se ci saranno rischi, in un Paese in cui la sicurezza è una priorità, dovremo cercare meccanismi alternativi".

D'altro canto, l'indice del dollaro è sceso dello 0,5% alle 16:15 GMT, attestandosi a 96,8 punti, registrando il livello più alto a 97,3 punti e il livello più basso a 96,7 punti.

Per quanto riguarda le negoziazioni, i future sul rame con consegna a dicembre sono scesi dello 0,2% a 4,70 dollari per libbra alle 16:10 GMT.

Martedì, i prezzi di Bitcoin si sono mossi in un intervallo ristretto, estendendo i recenti guadagni, in un contesto di crescente convinzione che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse questa settimana. Tuttavia, la maggior parte delle altcoin ha sottoperformato, mentre le preoccupazioni sulla sostenibilità dei grandi investimenti aziendali in asset digitali hanno frenato il rialzo di Bitcoin.

Il Bitcoin è salito dello 0,3% a 115.300 $ alle 13:19 GMT, dopo aver guadagnato circa il 5% nell'ultima settimana.

Bitcoin in modalità attesa prima della Fed

La più grande criptovaluta al mondo ha recuperato parte delle ingenti perdite subite tra metà agosto e inizio settembre, ma rimane ben al di sotto del picco di agosto. Il mercato ha dovuto affrontare forti prese di profitto, parallelamente alle crescenti preoccupazioni per la crescente dipendenza delle aziende dai loro titoli del Tesoro come mezzo per detenere Bitcoin.

Tali preoccupazioni si sono intensificate dopo che Strategy (ex MicroStrategy) è stata respinta per l'inclusione nell'indice S&P 500, spingendo gli analisti di JPMorgan ad avvertire che la mancanza di tali voci nell'indice compromette la sostenibilità a lungo termine dell'approccio alla tesoreria aziendale. Questa tendenza ha lasciato il settore delle criptovalute indietro rispetto al rally di altri asset ad alto rischio, in particolare le azioni.

Decisione della Fed in primo piano

I mercati degli asset digitali si stanno ora preparando per la riunione di politica monetaria della Fed, con i dati del CME FedWatch che mostrano una probabilità del 99,6% di un taglio dei tassi di 25 punti base e solo dello 0,4% di invarianza. I tassi di interesse più bassi in genere stimolano gli asset rischiosi come le criptovalute, aumentando la liquidità del mercato, ma permane l'incertezza sul percorso di allentamento monetario a lungo termine, date le persistenti preoccupazioni per l'inflazione. Nonostante le crescenti pressioni della Casa Bianca, il presidente della Fed Jerome Powell ha mantenuto una posizione cauta, senza impegnarsi in ulteriori tagli.

Strategy espande la sua scommessa su Bitcoin

In un documento depositato presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, Strategy ha reso noto di aver acquistato altri 525 Bitcoin tra l'8 e il 14 settembre, per un valore di circa 60,2 milioni di dollari, a un prezzo medio di 114.562 dollari ciascuno.

Ciò porta il patrimonio della società a 638.985 Bitcoin, con un valore di mercato vicino ai 73,4 miliardi di dollari, rispetto a un costo di acquisizione totale di 47,2 miliardi di dollari, ovvero una media di 73.913 dollari per moneta, incluse commissioni e spese.

Il presidente esecutivo e co-fondatore Michael Saylor ha affermato che le partecipazioni rappresentano ora oltre il 3% dell'offerta massima di Bitcoin, pari a 21 milioni di monete. Ai prezzi attuali, la società si attesta su guadagni sulla carta di circa 26 miliardi di dollari.

Martedì, i prezzi dell'argento sono saliti sul mercato europeo, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo un nuovo massimo da 14 anni. Il metallo è ora sulla buona strada per superare la soglia dei 43 dollari l'oncia per la prima volta dal 2011, sostenuto dal calo generalizzato del dollaro USA.

Più tardi oggi, la Federal Reserve darà il via alla sua riunione chiave di politica monetaria, le cui decisioni sono attese per mercoledì. I mercati si aspettano in generale un taglio dei tassi di almeno 25 punti base.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: il metallo è salito dello 0,25% a 42,78 dollari l'oncia, il livello più alto da settembre 2011, rispetto al livello di apertura di 42,68 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 42,35 dollari.

• Lunedì, l'argento ha chiuso in rialzo dell'1,2%, segnando il quarto guadagno giornaliero consecutivo, sostenuto dal dollaro statunitense più debole e dai rendimenti dei titoli del Tesoro.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, estendendo le perdite alla seconda sessione e toccando il minimo delle 10 settimane a 97,04, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i metalli preziosi denominati in dollari più appetibili per i detentori di altre valute. L'attuale calo deriva dalle vendite attive del biglietto verde in vista del previsto taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Fed mercoledì.

Ciò avviene mentre il presidente Donald Trump continua a fare pressione sui responsabili della Fed per tagli più profondi. In un post sui social media di lunedì, Trump ha esortato il presidente della Fed Jerome Powell a ridurre "in modo più consistente" il tasso di riferimento, citando i rischi per il mercato immobiliare statunitense.

Riserva federale

La riunione di due giorni della Fed inizierà più tardi oggi, con le decisioni previste per mercoledì. I mercati prevedono un taglio di 25 punti base, mentre le dichiarazioni dei policymaker, le proiezioni economiche e le dichiarazioni di Powell forniranno indizi più concreti sulla probabilità di un ulteriore allentamento monetario nel corso dell'anno.

Aspettative di tasso

• Secondo lo strumento FedWatch del CME: i mercati stimano una probabilità del 100% di un taglio di 25 punti base questa settimana e una probabilità del 4% di un movimento più ampio di 50 punti.

• Per ottobre, le aspettative di un taglio dei tassi restano pienamente fissate al 100% per 25 punti base, con solo il 3% di probabilità per un taglio più profondo di 50 punti.

Martedì i prezzi del petrolio sono rimasti stabili, mentre i mercati hanno soppesato la potenziale interruzione delle forniture russe in seguito agli attacchi dei droni ucraini alle raffinerie, in contrapposizione alle aspettative di un imminente taglio dei tassi di interesse statunitensi.

I future sul greggio Brent sono scesi di 20 centesimi, o dello 0,3%, a 67,24 dollari al barile alle 08:19 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 19 centesimi, o dello 0,3%, a 63,11 dollari. Lunedì il Brent aveva chiuso in rialzo di 45 centesimi a 67,44 dollari, mentre il WTI ha guadagnato 61 centesimi a 63,30 dollari.

L'Ucraina ha intensificato gli attacchi alle infrastrutture energetiche russe nel tentativo di indebolire le capacità belliche di Mosca, mentre i colloqui di pace sono in stallo. Gli analisti di JPMorgan hanno osservato: "Prendere di mira un hub di esportazione come Primorsk mira principalmente a limitare la capacità della Russia di vendere petrolio all'estero, con implicazioni dirette per i mercati di esportazione". Hanno aggiunto: "Ancora più importante, tali attacchi segnalano una crescente volontà di perturbare i mercati petroliferi globali, il che potrebbe aumentare ulteriormente la pressione al rialzo sui prezzi".

Goldman Sachs ha stimato che gli scioperi ucraini abbiano interrotto circa 300.000 barili al giorno della capacità di raffinazione russa tra agosto e inizio settembre. La banca ha aggiunto che "nonostante la crescente incertezza sui dazi secondari e sulle ulteriori sanzioni, prevediamo che la produzione russa diminuirà solo leggermente, con gli acquirenti asiatici ancora disposti ad acquistare greggio russo".

Separatamente, il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato lunedì che Washington non imporrà ulteriori dazi sui prodotti cinesi per fare pressione su Pechino affinché interrompa gli acquisti di petrolio russo, a meno che le nazioni europee non impongano misure simili anche a Cina e India, i due maggiori acquirenti di greggio russo.

Gli investitori sono inoltre concentrati sulla riunione della Federal Reserve del 16-17 settembre, in cui si prevede che la banca centrale attuerà un taglio dei tassi. Sebbene i minori costi di finanziamento sostengano tipicamente la domanda di carburante, gli analisti hanno espresso cautela sulla più ampia resilienza dell'economia statunitense.

L'attenzione è rivolta anche ai dati sulle scorte statunitensi. Walter Chancellor, stratega energetico di Macquarie Group, ha dichiarato in una nota ai clienti di prevedere che le scorte di greggio statunitensi siano diminuite di 6,4 milioni di barili nella settimana conclusasi il 12 settembre, dopo essere aumentate di 3,9 milioni di barili la settimana precedente.

Un sondaggio Reuters di lunedì ha mostrato che gli analisti prevedono che le scorte di greggio e benzina negli Stati Uniti siano diminuite la scorsa settimana, mentre è probabile che le scorte di distillati siano aumentate.