I prezzi del rame sono diminuiti leggermente, riducendo in parte i forti guadagni mensili, in un momento in cui gli operatori attendono la possibile ripresa dei negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran.

Il metallo industriale ha perso lo 0,3% nelle contrattazioni di fine mattinata a Londra, dopo essere salito fino allo 0,8% superando il livello di chiusura del 27 febbraio a 13.343,50 dollari a tonnellata, il giorno prima dell'inizio degli attacchi statunitensi e israeliani contro l'Iran.

Dall'inizio del conflitto, la maggior parte dei metalli di base ha registrato forti fluttuazioni, con un calo iniziale dei prezzi dovuto alle preoccupazioni per le interruzioni della catena di approvvigionamento e il rallentamento della crescita economica, seguito da un ritorno della propensione al rischio dopo la tregua temporanea raggiunta la scorsa settimana, supportata dalle notizie secondo cui Washington e Teheran starebbero cercando di organizzare un secondo round di colloqui nei prossimi giorni, unitamente a segnali di miglioramento della domanda cinese.

Fan Rui, analista di Guoyuan Futures, ha dichiarato: "Il prezzo del rame ha iniziato a riprendersi; dopo la ricostituzione delle scorte in Cina, i timori di inflazione si sono attenuati con il progresso dei colloqui di pace", aggiungendo che "il peggio è passato".

In Cina, le aziende manifatturiere hanno aumentato i loro acquisti dopo che i prezzi interni del rame sono crollati a meno di 100.000 yuan a tonnellata nelle ultime settimane a causa della guerra, portando a un calo significativo delle scorte interne.

Nonostante l'impatto economico a breve termine della crisi energetica, questo shock potrebbe sostenere la crescita della domanda di rame nel lungo periodo, grazie all'accelerazione della transizione economica verso l'elettrificazione e le energie pulite, secondo quanto affermato da Henry Fan, analista di Trafigura Group, durante una conferenza di settore a Santiago.

Ha spiegato che "tutte le principali tendenze che sostenevano i prezzi del rame ora accelereranno", sottolineando che vi è un incentivo maggiore che mai ad aumentare la dipendenza dall'elettricità e a ridurre l'impatto degli shock geopolitici sul consumo energetico.

Il mercato sta inoltre monitorando la possibilità di una nuova ondata di importazioni di rame negli Stati Uniti, dopo che i prezzi sul Comex di New York hanno registrato un premio di 283 dollari a tonnellata rispetto ai prezzi del London Metal Exchange, il livello più alto da dicembre.

I piani del presidente statunitense Donald Trump di imporre dazi sulle importazioni di rame hanno portato a un aumento dei prezzi del Comex lo scorso anno, consentendo agli operatori di realizzare profitti significativi spedendo rame verso i magazzini statunitensi. Gli investitori attendono ancora una decisione in merito ai dazi sul rame raffinato entro la fine di giugno, quando il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti fornirà un aggiornamento sul mercato del rame.

Alle 10:52 ora di Londra, il prezzo del rame è sceso dello 0,3% a 13.248 dollari a tonnellata sul London Metal Exchange, mentre i prezzi sul Comex hanno registrato un calo dello 0,2%.

Per quanto riguarda l'alluminio, che ha registrato un forte aumento dall'inizio della guerra a causa delle preoccupazioni relative agli approvvigionamenti derivanti dall'effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz e dagli attacchi alle fonderie nella regione del Golfo, il suo prezzo è salito dello 0,2% a 3.568,50 dollari a tonnellata.

Gli analisti di JPMorgan hanno indicato che il mercato dell'alluminio potrebbe aver raggiunto un "punto di non ritorno" in termini di offerta nei prossimi trimestri, sottolineando che il mercato globale dovrà affrontare una grave e prolungata carenza a prescindere dall'andamento del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz.

La banca prevede un deficit di offerta di 1,9 milioni di tonnellate nel 2026, il più grande dal 2000 considerando le dimensioni del mercato, con la possibilità che i prezzi superino i 4.000 dollari a tonnellata nei prossimi mesi, secondo le stime del team di analisti guidato da Gregory Shearer.

Mercoledì il Bitcoin ha mantenuto la sua stabilità dopo aver superato la soglia dei 74.000 dollari nella sessione precedente, sostenuto da un miglioramento della propensione al rischio a livello globale e dalle speranze di una ripresa del dialogo diplomatico tra Stati Uniti e Iran.

Alle 02:48 ET (06:48 GMT), la criptovaluta registrava un leggero calo dello 0,7%, attestandosi a 74.018,7 dollari, dopo aver toccato recentemente livelli prossimi ai 76.000 dollari nelle ultime 24 ore, prima che il ritmo del rally rallentasse a causa di operazioni di presa di profitto.

L'andamento del Bitcoin è stato in linea con la crescita dei mercati azionari globali: Wall Street ha chiuso in forte rialzo, l'S&P 500 si è avvicinato ai massimi storici e il Nasdaq ha registrato un notevole aumento, mentre le borse asiatiche hanno continuato a guadagnare mercoledì.

Gli investitori sono stati incoraggiati dall'annuncio del presidente statunitense Donald Trump sulla potenziale ripresa dei colloqui con l'Iran, che ha alimentato le speranze di un allentamento delle tensioni in Medio Oriente, nonostante i continui attriti dovuti al blocco navale imposto dagli Stati Uniti alle navi in partenza dai porti iraniani e alle minacce di ritorsione di Teheran contro i porti dei paesi limitrofi del Golfo.

I dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, hanno contribuito a sostenere i mercati, dopo che i dati sui prezzi alla produzione hanno mostrato un rallentamento delle pressioni inflazionistiche, rafforzando le aspettative che i tassi di interesse potrebbero non rimanere elevati a lungo.

I report di mercato indicavano acquisti continui da parte dei principali investitori, con dati on-chain che mostravano flussi stabili verso i portafogli primari, a testimonianza di un accumulo in corso.

Di recente, il Bitcoin ha mostrato una tendenza sempre più parallela all'andamento dei mercati azionari, a testimonianza della sua sensibilità agli sviluppi macroeconomici e geopolitici.

Gli analisti avvertono che un eventuale deterioramento dei colloqui tra Washington e Teheran o un nuovo aumento dei prezzi del petrolio potrebbero esercitare pressione sulla propensione al rischio e influenzare negativamente il mercato delle criptovalute.

Per quanto riguarda le altcoin, la maggior parte di esse ha registrato un leggero calo dopo i forti guadagni della sessione precedente: Ethereum è sceso del 2,4% a 2.317,92 dollari, mentre Ripple ha perso l'1,2%, attestandosi a 1,35 dollari.

I prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1% a causa delle continue restrizioni al traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, che hanno offuscato le aspettative per la ripresa dei colloqui tra Stati Uniti e Iran volti a porre fine alla guerra in Medio Oriente.

A 45 giorni dall'annuncio della chiusura dello Stretto da parte delle Guardie Rivoluzionarie iraniane – attraverso il quale transita circa il 20% delle spedizioni globali di petrolio e gas naturale liquefatto (GNL) – la navigazione rimane instabile nonostante una tregua di due settimane. Fonti indicano che il numero di navi in transito rappresenta solo una frazione degli oltre 130 viaggi giornalieri registrati prima dello scoppio della guerra.

I contratti sul petrolio Brent sono aumentati di 1,30 dollari, pari all'1,4%, raggiungendo i 96,09 dollari al barile, dopo un calo del 4,6% nella sessione precedente. Anche il petrolio WTI (West Texas Intermediate) statunitense è salito di 1,01 dollari, pari all'1,1%, a 92,29 dollari al barile, dopo un calo di quasi il 7,9% nella sessione precedente.

Questo aumento si è verificato nonostante la crescita degli indici azionari di martedì, dovuta al crescente ottimismo riguardo a una possibile risoluzione del conflitto, con l'indice S&P 500 che si avvicina ai massimi storici.

Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che i colloqui con Teheran potrebbero riprendere questa settimana, dopo essersi conclusi senza un accordo nel fine settimana. Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno anche imposto un blocco navale sui porti iraniani, che, come confermato dalle loro forze, ha completamente interrotto il commercio marittimo da e verso l'Iran.

Susannah Streeter, responsabile del settore monetario e dei mercati presso Hargreaves Lansdown, ha osservato che l'ottimismo alimentato dalla speranza di un accordo ha cominciato a svanire. Ha sottolineato che, anche in caso di una rapida svolta e della riapertura dello Stretto di Hormuz, le strozzature nell'approvvigionamento di materie prime essenziali come petrolio, gas, fertilizzanti ed elio potrebbero impiegare molto tempo a risolversi.

In questo contesto di interruzione delle attività, le raffinerie sono alla ricerca urgente di fonti di approvvigionamento alternative di greggio, il che ha portato a un aumento dei premi di prezzo, soprattutto per il petrolio proveniente da regioni come la costa del Golfo degli Stati Uniti e il Mare del Nord. Una spedizione di WTI Midland destinata a Rotterdam è stata scambiata a un premio record di 22,80 dollari rispetto ai benchmark europei.

In un altro sviluppo, un cacciatorpediniere statunitense ha fermato martedì due petroliere che tentavano di lasciare l'Iran, secondo quanto riferito da un funzionario statunitense.

Un analista della banca SEB ha affermato che la riapertura dello Stretto non dipende solo da Washington, poiché l'Iran ha i suoi calcoli. Teheran potrebbe considerare le continue restrizioni ai flussi petroliferi come uno strumento di pressione strategica, sia per ottenere risarcimenti, garanzie di sicurezza, sia per conseguire vantaggi politici in vista delle elezioni di medio termine statunitensi.

Il mercato potrebbe inoltre dover affrontare ulteriori carenze di approvvigionamento dopo che due funzionari dell'amministrazione statunitense hanno indicato che Washington non rinnoverà la deroga di 30 giorni alle sanzioni per il petrolio iraniano trasportato via mare, in scadenza questa settimana, oltre alla scadenza, nel fine settimana, di una deroga analoga per il petrolio russo.

Nel corso della giornata, gli investitori attendono i dati ufficiali sulle scorte statunitensi pubblicati dall'Energy Information Administration (EIA). Le aspettative indicano un leggero aumento delle scorte di petrolio greggio la scorsa settimana, a fronte di una potenziale diminuzione delle scorte di benzina e distillati.

Fonti a conoscenza dei dati dell'American Petroleum Institute (API) hanno inoltre riferito che le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti hanno registrato un aumento per la terza settimana consecutiva.

Mercoledì il dollaro statunitense si è avvicinato ai minimi da sei settimane, cedendo gran parte dei guadagni ottenuti dall'inizio della guerra con l'Iran, in un contesto di segnali di una possibile ripresa di un nuovo ciclo di colloqui tra Washington e Teheran, che avevano stimolato la propensione al rischio degli investitori.

Dall'inizio della guerra tra Stati Uniti e Israele da un lato e Iran dall'altro, il 28 febbraio, Teheran ha di fatto chiuso lo Stretto di Hormuz, una via navigabile vitale attraverso la quale transita circa un quinto delle spedizioni globali di petrolio e gas, causando un forte aumento dei prezzi dell'energia e crescenti preoccupazioni circa l'impatto sulla crescita globale e sull'inflazione.

Washington ha imposto un blocco ai porti iraniani dopo il fallimento dei colloqui del fine settimana, ma il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato martedì che i colloqui per porre fine alla guerra potrebbero riprendere in Pakistan nei prossimi giorni, contribuendo a rafforzare la fiducia degli investitori e a ridurre la domanda di dollari come bene rifugio.

Per quanto riguarda le altre valute, l'euro ha perso leggermente lo 0,1%, attestandosi a 1,177 dollari, vicino ai massimi dal 2 marzo, e anche la sterlina britannica ha registrato un lieve calo, scendendo a 1,355 dollari.

Per quanto riguarda l'indice del dollaro, che misura la performance della valuta americana rispetto a un paniere di sei valute principali, è tornato al livello di fine febbraio, dopo essere aumentato di circa il 3% all'inizio di marzo.

Sebbene i colloqui che si sono svolti a Islamabad lo scorso fine settimana non abbiano portato a una svolta, sollevando dubbi sulla sostenibilità di una tregua di due settimane di cui ne manca ancora una, gli investitori continuano a sperare che gli sforzi diplomatici conducano a una soluzione.

A marzo il dollaro aveva beneficiato in modo significativo dei flussi di capitali verso beni rifugio; tuttavia, l'ottimismo riguardo al cessate il fuoco e alla possibilità di raggiungere un accordo lo ha spinto a deprezzarsi di circa il 2% questo mese rispetto alle principali valute.

Data la persistenza dello stato di incertezza, Lee Hardman, stratega valutario presso MUFG Bank, ha messo in guardia dal scommettere affrettatamente su un ulteriore deprezzamento del dollaro, osservando che i mercati potrebbero essere eccessivamente ottimisti riguardo a un rapido ritorno alla normalità.

Ha aggiunto che esiste il rischio che i mercati sottovalutino la portata dello shock dei prezzi dell'energia e il suo potenziale impatto sull'economia globale.

Attualmente gli investitori si stanno concentrando sull'entità dei danni che lo shock energetico potrebbe causare all'economia globale, soprattutto considerando che i prezzi del petrolio fisico si attestano sopra i 140 dollari al barile, sebbene i contratti futures siano tornati al di sotto dei 100 dollari.

Il Fondo Monetario Internazionale ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita globale a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia, avvertendo che il mondo si sta già dirigendo verso uno scenario più negativo con un rallentamento più marcato della crescita.

Negli scenari peggiori, il Fondo prevede che l'economia globale si avvicini alla soglia della recessione, con prezzi medi del petrolio che raggiungeranno i 110 dollari al barile nel 2026 e i 125 dollari nel 2027.

D'altro canto, lo yen giapponese si è deprezzato dello 0,14%, attestandosi a 158,95 contro il dollaro, e rimane al di sotto dei livelli prebellici, risentendo dell'aumento dei costi dell'energia importata.

L'aumento dei prezzi del petrolio e del gas naturale ha inoltre indotto i mercati a prezzare la possibilità che sia la Banca Centrale Europea che la Banca d'Inghilterra aumentino i tassi di interesse quest'anno per frenare l'inflazione, mentre persino un singolo taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve è diventato motivo di dubbio.

L'ex segretaria al Tesoro statunitense Janet Yellen ha ritenuto che un taglio dei tassi di interesse da parte della Fed sia ancora possibile quest'anno, nonostante le pressioni inflazionistiche derivanti dagli shock dell'offerta associati alla guerra, sottolineando che la banca centrale continuerà a monitorare attentamente le aspettative di inflazione, mantenendo aperte tutte le opzioni.