Venerdì i prezzi del rame hanno raggiunto il massimo delle ultime cinque settimane e sono sulla buona strada per chiudere agosto in rialzo del 3%, sostenuti da un dollaro statunitense più debole e dalle crescenti scommesse sul fatto che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse a settembre.

Il contratto del rame a tre mesi sul London Metal Exchange è salito dello 0,8% a 9.897,50 dollari per tonnellata metrica alle 10:11 GMT, dopo aver raggiunto i 9.917 dollari, il livello più alto dal 25 luglio.

Il dollaro statunitense avrebbe dovuto registrare un calo mensile del 2% ad agosto. Un dollaro più debole rende i metalli quotati in dollari più appetibili per gli acquirenti che utilizzano altre valute, mentre i tassi di interesse più bassi migliorano il sentiment degli investitori verso i metalli industriali, la cui domanda dipende dalla crescita economica.

In Cina, il maggiore consumatore di metalli al mondo, le azioni hanno chiuso in rialzo venerdì, registrando la loro migliore performance mensile da settembre 2024, con un'abbondante liquidità che continua ad alimentare i guadagni.

Le scorte di rame dello Shanghai Futures Exchange sono diminuite del 2,4% questa settimana, mentre il premio sul rame di Yangshan, che riflette la domanda di rame importato in Cina, è rimasto stabile a 55 dollari a tonnellata, il livello più alto dal 5 giugno.

Tuttavia, secondo un sondaggio Reuters, l'attività manifatturiera in Cina ha probabilmente subito una contrazione per il quinto mese consecutivo ad agosto, poiché i produttori attendono maggiore chiarezza su un accordo commerciale con gli Stati Uniti, mentre la debolezza del mercato del lavoro e la crisi immobiliare pesano sulla domanda interna.

Goldman Sachs ha mantenuto le sue previsioni di fine anno per il rame sul LME a 9.700 dollari a tonnellata.

La banca ha affermato in una nota: "Sebbene le scorte LME rimangano relativamente basse, non vediamo rischi imminenti di una carenza globale di rame".

Secondo l'International Copper Study Group (ICSG), il mercato mondiale del rame raffinato ha registrato un surplus di 251.000 tonnellate nella prima metà del 2025, rispetto a un surplus di 395.000 tonnellate registrato nello stesso periodo dell'anno scorso.

Altre prestazioni dei metalli LME

L'alluminio è aumentato dello 0,3%, arrivando a 2.613 dollari a tonnellata.

Lo zinco ha guadagnato l'1,1%, arrivando a 2.812 dollari.

Il piombo ha aggiunto lo 0,2% a $ 1.987,50.

Lo stagno è avanzato dell'1,0% a $ 35.140.

Il nichel è salito dello 0,7% a 15.365 dollari.

Venerdì il Bitcoin è scivolato verso i 111.000 dollari in un mercato volatile, mentre gli investitori attendevano i dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti e valutavano le crescenti aspettative che la Federal Reserve avrebbe tagliato i tassi di interesse il mese prossimo, tra le continue preoccupazioni sull'indipendenza della banca centrale.

Alle 01:57 Eastern Time (05:57 GMT), la più grande criptovaluta al mondo era in calo dell'1,5% a 111.229,6 dollari. All'inizio di questa settimana, Bitcoin era sceso al minimo delle sette settimane sotto i 109.000 dollari, prima di riprendersi leggermente.

Ciononostante, il token ha perso oltre il 10% dal massimo storico di agosto, sopra i 124.000 dollari, ed è sulla buona strada per registrare il suo primo calo mensile da aprile. Bitcoin è destinato a scendere di circa il 4% ad agosto, dopo quattro mesi consecutivi di guadagni.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti al centro dell'attenzione, mentre aumentano le speranze di un taglio dei tassi

Gli operatori sono concentrati sull'indice dei prezzi relativo alla spesa per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, in uscita più tardi venerdì. Un dato più debole potrebbe supportare le prospettive di un allentamento monetario, mentre dati più solidi potrebbero ridurre le scommesse su un taglio dei tassi.

I mercati stanno attualmente scontando una probabilità dell'85% che la Fed taglierà i tassi di un quarto di punto a settembre, con un ulteriore allentamento previsto entro la fine dell'anno. Gli asset rischiosi come le criptovalute in genere beneficiano di aspettative di tassi più bassi, ma il tentativo del presidente Donald Trump questa settimana di licenziare la governatrice della Fed Lisa Cook ha frenato la propensione al rischio.

Cook si è rifiutata di dimettersi e ha intentato una causa contro la decisione, avvertendo che la sua rimozione avrebbe compromesso l'indipendenza della Fed. Questo raro scontro ha destabilizzato gli investitori, preoccupati per l'interferenza politica nella politica monetaria.

Il minatore di Bitcoin sostenuto da Trump punta alla quotazione al Nasdaq

American Bitcoin, una società di mining sostenuta da Eric Trump e Donald Trump Jr., si prepara a iniziare a essere quotata al Nasdaq all'inizio di settembre 2025 tramite una fusione inversa con Gryphon Digital Mining, secondo un rapporto di Reuters. Il rapporto aggiunge che i fratelli Trump e il principale investitore Hut 8 controllano collettivamente circa il 98% delle azioni della società.

Venerdì i prezzi del petrolio sono scesi, ma sono rimasti sulla buona strada per i guadagni settimanali, poiché l'incertezza sulle forniture russe è stata compensata dalle aspettative di una domanda più debole, con la stagione estiva di guida negli Stati Uniti, il maggiore consumatore di carburante al mondo, che si avvicina alla fine.

Il greggio Brent con consegna a ottobre, in scadenza venerdì, è sceso di 57 centesimi, ovvero dello 0,8%, a 68,26 dollari al barile alle 10:34 GMT, mentre il contratto di novembre, più attivo, è sceso di 43 centesimi, ovvero dello 0,6%, a 67,55 dollari. Il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 42 centesimi, ovvero circa lo 0,7%, a 64,18 dollari.

Su base settimanale, il Brent è salito dello 0,6%, mentre il WTI ha guadagnato l'1%.

Thomas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato sta iniziando a spostare parte della sua attenzione sulla riunione dell'OPEC+ della prossima settimana.

La produzione di greggio dell'OPEC e dei suoi alleati è aumentata, con il gruppo che ha accelerato gli aumenti della produzione per riconquistare quote di mercato, aumentando le aspettative di offerta e incidendo sui prezzi globali del petrolio.

Questa settimana i prezzi erano stati sostenuti dagli scioperi ucraini ai terminali di esportazione del petrolio russo.

Ole Hvalbye, analista di SEB, ha osservato in un rapporto che le scorte di greggio degli Stati Uniti per la settimana conclusasi il 22 agosto hanno registrato un calo maggiore del previsto, segnalando che la domanda di fine estate è rimasta stabile, in particolare nei settori industriale e delle spedizioni.

Tuttavia, la fine della stagione estiva di guida negli Stati Uniti, con la festa del Labor Day di lunedì, insieme alla maggiore offerta da parte dei principali produttori dell'OPEC+, ha aumentato la pressione sui prezzi.

Vivek Dhar, stratega delle materie prime presso la Commonwealth Bank of Australia, prevede che i prezzi del Brent potrebbero scendere a 63 dollari al barile nel quarto trimestre del 2025.

Gli investitori stanno anche monitorando la risposta dell'India alle pressioni degli Stati Uniti per bloccare gli acquisti di greggio russo, dopo che mercoledì il presidente Donald Trump ha raddoppiato i dazi sulle importazioni indiane al 50%.

Finora l'India ha continuato a sfidare Washington: i commercianti affermano che le spedizioni di petrolio russo in India sono destinate ad aumentare a settembre.

"L'opinione prevalente è che le sanzioni contro la Russia non siano imminenti e che l'India ignorerà le minacce degli Stati Uniti e continuerà ad acquistare greggio russo a prezzi fortemente scontati", ha affermato Varga di PVM.

Venerdì il dollaro statunitense è rimasto stabile, ma era sulla buona strada per registrare un calo del 2% ad agosto rispetto alle principali valute, poiché i mercati scommettono sempre più su un taglio dei tassi della Federal Reserve il mese prossimo, mentre persistono preoccupazioni circa le minacce all'indipendenza della banca centrale.

L'euro è rimasto invariato a 1,1677 dollari, mentre la sterlina britannica è scesa dello 0,2% a 1,3474 dollari. Entrambe le valute si avviano a guadagni mensili di oltre il 2% rispetto al dollaro. Rispetto allo yen giapponese, il dollaro è rimasto stabile a 146,975.

Il dollaro è stato sottoposto a ulteriori pressioni a causa degli sforzi del presidente Donald Trump per espandere la sua influenza sulla politica monetaria, compreso il suo tentativo di questa settimana di rimuovere il governatore della Fed Lisa Cook.

Cook ha intentato una causa sostenendo che Trump non ha l'autorità di licenziarla, insieme a una richiesta di un'ordinanza restrittiva temporanea, con un'udienza prevista per venerdì. La controversia legale segna l'ultimo capitolo della spinta di Trump a rimodellare la Fed, dopo aver ripetutamente criticato la banca centrale e il suo presidente Jerome Powell per non aver tagliato i tassi in modo più aggressivo.

La reazione del mercato, tuttavia, è stata relativamente contenuta, con solo modeste vendite di dollari e movimenti minori lungo la curva dei rendimenti, mentre gli investitori restano concentrati sulle prospettive a breve termine dell'allentamento monetario della Fed.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stimano una probabilità dell'86% di un taglio dei tassi a settembre, in aumento rispetto al 63% di un mese fa.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha scritto in una nota: "Sebbene gli investitori siano ancora esitanti a fare trading in modo massiccio su questa storia legata alla Fed e rimangano concentrati sugli sviluppi a breve termine basati sui dati, i rischi al ribasso per il dollaro sono indubbiamente aumentati".

Separatamente, il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato giovedì di sostenere l'avvio dei tagli dei tassi il mese prossimo e di aspettarsi ulteriori riduzioni nei mesi successivi per portare il tasso di riferimento più vicino alla "neutralità".

Gli investitori attendono anche la pubblicazione, prevista per venerdì, dell'indice Personal Consumption Expenditures (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed. Si prevede che l'indice registrerà un aumento annuo del 2,6%, invariato rispetto a giugno. Tony Sycamore, analista di mercato di IG, ha affermato che una lettura pari o superiore al 3% potrebbe destare preoccupazione, data la recente svolta accomodante della Fed, sebbene l'attenzione principale rimanga sul rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì prossimo, in vista della riunione del FOMC di settembre.

In Europa, un'indagine della BCE ha mostrato che le aspettative di inflazione al consumo a luglio sono rimaste sostanzialmente stabili, pari o superiori all'obiettivo del 2% della banca centrale. Dati separati hanno mostrato che i prezzi al consumo in Francia sono aumentati meno del previsto ad agosto, mentre il tasso di inflazione armonizzato UE in Spagna è rimasto stabile al 2,7%. Pesole ha dichiarato: "Non crediamo che questi dati spingeranno i mercati a rivedere significativamente le aspettative sui tassi della BCE in questa fase".

Altrove, il dollaro neozelandese ha registrato un leggero rialzo dopo che il presidente della Reserve Bank of New Zealand, Neil Quigley, ha annunciato le sue dimissioni, in seguito all'inaspettata partenza del governatore della banca centrale all'inizio di quest'anno.

Nel frattempo, lo yuan cinese è salito al livello più alto degli ultimi 10 mesi rispetto al dollaro, sostenuto dal fixing ufficiale della valuta e da un rally delle azioni locali, mentre la rupia indiana ha toccato un minimo storico a causa delle preoccupazioni per le ricadute economiche dei forti dazi statunitensi sulle importazioni indiane.