I consumatori, già provati dal prolungato aumento dei prezzi, si stanno preparando a nuove pressioni, questa volta provenienti dal rame.

Per la prima volta in assoluto, i prezzi del rame hanno superato i 12.000 dollari a tonnellata, raggiungendo un livello record sul London Metal Exchange e scatenando una nuova ondata di pressione inflazionistica in tutta l'economia.

Il rally riflette un mix volatile di incertezza commerciale, scarsità dell'offerta e domanda crescente, che mette sempre più sotto pressione i prodotti di uso quotidiano.

Le tariffe alimentano l'impennata

I prezzi sono stati spinti al rialzo in parte dai dazi imposti dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump, che ad agosto ha imposto un dazio del 50% sui prodotti semilavorati in rame e su alcuni derivati del rame, in base alle disposizioni delle autorità per la sicurezza nazionale.

Sebbene il rame raffinato, che rappresenta circa la metà delle importazioni statunitensi, rimanga per ora esente, le misure hanno già interrotto i flussi commerciali globali e ridotto l'offerta per i produttori statunitensi.

L'impatto è stato amplificato dagli acquisti anticipati all'inizio di quest'anno, quando gli acquirenti si sono affrettati ad accumulare scorte di rame prima dell'entrata in vigore dei dazi il 1° agosto. Questa corsa ha prosciugato le scorte disponibili e ha fatto salire i prezzi in tutto il mondo, spingendo il rame a livelli record, nonostante la domanda in Cina, il più grande consumatore di rame al mondo, si sia indebolita.

Il problema va oltre le tariffe

Le tariffe sono solo una parte della storia.

I prezzi del rame erano già sotto pressione dopo anni di scarsi investimenti che avevano lasciato il settore a corto di nuove miniere. Allo stesso tempo, la domanda è aumentata con l'espansione dell'uso del rame nei veicoli elettrici, nell'ammodernamento della rete elettrica, nei progetti di energia rinnovabile e nei data center.

Considerando che nel breve termine saranno pochi i nuovi progetti in grado di entrare in funzione, gli analisti affermano che è probabile che i prezzi del rame rimangano elevati, e i consumatori ne stanno già avvertendo gli effetti.

Un colpo diretto alle famiglie

Il rame è presente in quasi tutte le case moderne, dai cavi elettrici e idraulici ai sistemi di riscaldamento e raffreddamento.

Le stime del settore suggeriscono che rifare l'impianto elettrico di una casa costa in genere tra i 6.000 e i 18.000 dollari, e può arrivare a 30.000 dollari in proprietà più grandi o più vecchie: un onere che è diventato più pesante con l'aumento dei prezzi del rame.

Gli appaltatori affermano che l'aumento dei costi del rame sta già facendo lievitare le offerte per l'ammodernamento dei quadri elettrici, l'installazione delle prese e i progetti di ristrutturazione, soprattutto in cucine e bagni.

Elettrodomestici sotto sforzo

Anche i principali elettrodomestici stanno risentendo della crisi. Frigoriferi, lavatrici, asciugatrici, lavastoviglie e condizionatori d'aria fanno largo uso di rame per motori, compressori e serpentine.

Una singola lavatrice può contenere da mezzo chilo a un chilo di rame, mentre gli elettrodomestici più grandi ne consumano ancora di più. Con l'aumento dei costi delle materie prime, i produttori spesso rispondono aumentando i prezzi, tagliando le promozioni o riducendo le specifiche dei modelli di fascia bassa.

Auto e veicoli elettrici sempre più esposti

Un altro punto critico sono i veicoli. Un'auto a benzina convenzionale contiene circa 22-25 kg di rame, mentre i veicoli elettrici ne consumano molto di più – spesso tra i 70 e i 90 kg – a causa dei cavi ad alta tensione, dei sistemi di batterie e dei motori elettrici.

Ciò rende i prezzi dei veicoli elettrici particolarmente sensibili ai costi del rame, complicando gli sforzi delle case automobilistiche per rendere i veicoli elettrici più accessibili ai consumatori.

L'elettronica non è immune

Nemmeno i dispositivi elettronici sono risparmiati. Gli smartphone contengono in genere dai 15 ai 30 grammi di rame, mentre i computer desktop possono arrivare a contenere più di due libbre.

Sebbene la quantità per dispositivo possa sembrare piccola, la scala della produzione globale fa sì che i prezzi più elevati del rame continuino a mettere sotto pressione i produttori, soprattutto nei segmenti di mercato più economici.

Potenziale impatto sulle bollette elettriche

Anche le utility potrebbero risentire della pressione nel medio termine. Il rame è un componente essenziale delle reti elettriche e delle infrastrutture elettriche, e i costi più elevati potrebbero alla fine incidere sui prezzi di fornitura dell'elettricità, man mano che le utility aggiornano i sistemi per supportare veicoli elettrici ed energie rinnovabili.

In breve, con i prezzi del rame che si mantengono a livelli storicamente elevati, l'impatto è destinato a riverberarsi dai mercati globali ai dettagli della vita quotidiana, aggiungendo un ulteriore onere per i consumatori di tutto il mondo.

Martedì il Bitcoin è sceso, ponendo fine a una breve ripresa, mentre i trader sono rimasti cauti nei confronti delle criptovalute, mentre l'attesa dei principali dati economici degli Stati Uniti ha contribuito a un più ampio sentimento di avversione al rischio.

Bitcoin è sceso del 2,6% a 87.655,0 dollari alle 08:42 ora orientale degli Stati Uniti (13:42 GMT). La più grande criptovaluta al mondo si era ripresa all'inizio di questa settimana, attestandosi intorno ai 90.000 dollari, prima di scendere nuovamente martedì.

Anche i prezzi delle criptovalute in generale hanno registrato un calo dopo una breve ripresa, sebbene le perdite siano rimaste relativamente limitate in un contesto di volumi di scambio ridotti dovuti alle festività di fine anno.

La ripresa di Bitcoin si blocca in attesa dei dati USA

La recente ripresa di Bitcoin è stata in parte appesantita dalla cautela in vista dei principali dati economici statunitensi, attesi più tardi martedì.

Si prevede che i dati sul prodotto interno lordo del terzo trimestre mostreranno un leggero rallentamento della crescita rispetto al trimestre precedente, in particolare a causa della volatilità della spesa dei consumatori e del calo dello slancio del mercato del lavoro.

I mercati attendono anche la pubblicazione dei dati di ottobre sulle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve.

Ulteriori segnali di raffreddamento dell'economia statunitense, soprattutto sul fronte dell'inflazione, potrebbero aprire la strada a ulteriori tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

Tuttavia, gli analisti hanno avvertito che i dati economici di dicembre e del quarto trimestre saranno probabilmente più indicativi delle condizioni economiche di fondo degli Stati Uniti, poiché le letture di ottobre e novembre potrebbero essere state distorte dagli effetti di una prolungata chiusura delle attività governative.

La strategia sospende gli acquisti di Bitcoin e aumenta le riserve di liquidità

Strategy Inc (NASDAQ: MSTR), il più grande detentore aziendale di Bitcoin al mondo, ha sospeso gli acquisti di criptovalute nelle ultime settimane e aumentato le sue riserve di liquidità, segnalando la preparazione a un potenziale calo dei prezzi delle criptovalute.

In un documento normativo, la società ha dichiarato di aver raccolto 748 milioni di dollari nella settimana conclusasi il 21 dicembre, senza acquistare alcun Bitcoin durante quel periodo. All'inizio di dicembre, la società aveva acquistato Bitcoin per un valore di quasi 2 miliardi di dollari, portando il suo patrimonio totale a 671.268 Bitcoin.

Negli ultimi mesi le azioni della società hanno registrato un calo, a causa delle crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine della sua strategia incentrata su Bitcoin.

All'inizio di dicembre, si diceva che Strategy avesse accantonato una riserva di 1,4 miliardi di dollari per coprire i futuri pagamenti di dividendi e gli obblighi di interessi legati ai suoi molteplici impegni di capitale, nel timore che i continui cali dei prezzi di Bitcoin potessero costringere la società a vendere parte delle sue partecipazioni per far fronte a tali obblighi.

La capitalizzazione di mercato del capitale azionario principale della società è diminuita di circa il 50% nel corso del 2025, con una pressione crescente dopo che il titolo è stato escluso dall'inclusione in un importante indice MSCI.

Prezzi delle criptovalute oggi: le altcoin scendono insieme a Bitcoin

I prezzi delle criptovalute hanno interrotto la recente ripresa e sono scesi in linea con quelli di Bitcoin.

Ether, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è scesa del 3,7% a 2.941,48 dollari. BNB è sceso dell'1,7% a 848,51 dollari, mentre XRP è sceso del 2,2% a 1,88 dollari.

Martedì i prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente stabili, poiché i mercati hanno valutato la possibilità che gli Stati Uniti potessero vendere il petrolio venezuelano sequestrato, in contrapposizione alle crescenti preoccupazioni per le interruzioni delle forniture in seguito agli attacchi ucraini alle navi e ai porti russi.

I future sul greggio Brent sono saliti di 6 centesimi a 62,13 dollari al barile alle 12:21 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è salito di 2 centesimi a 58,03 dollari al barile.

Lunedì i prezzi sono saliti di oltre il 2%, con il Brent che ha registrato il maggiore guadagno giornaliero in due mesi, mentre il WTI ha registrato il suo rialzo maggiore dal 14 novembre.

"Il mercato sembra essere intrappolato tra fattori ribassisti legati all'abbondante offerta e le ultime preoccupazioni sul fronte dell'offerta derivanti dal blocco statunitense che sta riducendo i carichi e le esportazioni di petrolio venezuelano, nonché dallo scambio di attacchi tra Russia e Ucraina che hanno preso di mira navi e porti nella tarda serata di lunedì", ha affermato Janiv Shah, analista di Rystad.

Lunedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti potrebbero trattenere o vendere il petrolio sequestrato al largo delle coste del Venezuela nelle ultime settimane, nell'ambito di misure che includono l'imposizione di un "blocco" sulle petroliere sanzionate in entrata o in uscita dal paese sudamericano.

Barclays ha affermato in una nota datata lunedì che si prevede che i mercati petroliferi rimarranno in eccesso di offerta durante la prima metà del 2026. Tuttavia, la banca ha aggiunto che si prevede che il surplus si ridurrà a circa 700.000 barili al giorno nel quarto trimestre del 2026, osservando che qualsiasi interruzione prolungata dell'approvvigionamento potrebbe portare a condizioni di mercato più tese.

Sul terreno, le forze russe hanno bombardato il porto ucraino di Odessa, sul Mar Nero, nella tarda serata di lunedì, danneggiando strutture portuali e una nave, segnando il secondo attacco nella zona in meno di 24 ore. In risposta, gli attacchi dei droni ucraini hanno danneggiato due navi e due moli e hanno innescato un incendio in un villaggio nella regione russa di Krasnodar.

L'Ucraina ha preso di mira anche l'infrastruttura logistica marittima russa, concentrandosi sulle petroliere appartenenti alla cosiddetta "flotta ombra", utilizzata per aggirare le sanzioni imposte alla Russia.

Martedì, durante le contrattazioni europee, la coppia USD/JPY ha perso lo 0,75%, attestandosi intorno a quota 155,80. La coppia è sottoposta a forti pressioni di vendita a causa della diffusa debolezza del dollaro statunitense, mentre aumentano le aspettative che la Federal Reserve attuerà tagli dei tassi di interesse più significativi nel 2026 rispetto a quelli annunciati nella dichiarazione di politica monetaria del 17 dicembre.

Al momento in cui scriviamo, l'indice del dollaro statunitense (DXY), che segue il dollaro rispetto alle sei principali valute, si aggirava intorno al minimo delle ultime 11 settimane, attestandosi a circa 97,85.

Lo strumento FedWatch del CME ha mostrato una probabilità del 73,8% che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di almeno 50 punti base il prossimo anno. Questo contrasta con il dot plot della Fed pubblicato la scorsa settimana, in cui i responsabili delle politiche economiche prevedevano collettivamente un calo del tasso sui fondi federali al 3,4% dall'attuale intervallo del 3,50%-3,75%, il che implica un solo taglio dei tassi nel 2026.

Le aspettative accomodanti nei confronti della Fed sono state rafforzate dai segnali di debolezza del mercato del lavoro, nonché dalle indicazioni provenienti da una serie di recenti rapporti sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) che mostrano come l'impatto dei dazi sull'inflazione sia stato limitato.

Guardando al futuro, il rapporto preliminare sul prodotto interno lordo (PIL) del terzo trimestre sarà il prossimo catalizzatore chiave per i movimenti del dollaro USA, la cui pubblicazione è prevista per le 13:30 GMT. Gli investitori seguiranno attentamente i dati per cogliere nuovi segnali sulla resilienza dell'attuale contesto economico.

Nel frattempo, la sovraperformance dello yen ha aggiunto una pressione significativa sulla coppia, in seguito agli avvertimenti di un potenziale intervento giapponese sul mercato dei cambi. Il Ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha rilasciato queste dichiarazioni per sostenere la valuta contro quelle che ha descritto come mosse eccessive e unilaterali.

In precedenza, Katayama aveva affermato che "il Giappone ha piena libertà di gestire i movimenti eccessivi dello yen", aggiungendo che il governo avrebbe adottato "misure appropriate contro movimenti esagerati".