Venerdì i prezzi del rame sono aumentati, sostenuti dai segnali di miglioramento della domanda dalla Cina, il più grande consumatore di metalli al mondo, poiché gli acquirenti del Paese hanno cercato di incrementare le scorte in vista di una lunga festa nazionale.

Il rame di riferimento a tre mesi sul London Metal Exchange (LME) ha guadagnato lo 0,4% a 9.982 dollari per tonnellata metrica nelle contrattazioni ufficiali.

Ciononostante, il metallo resta in calo del 2% rispetto al picco di lunedì di 10.192,50 dollari, il livello più alto in 15 mesi, dopo che i trader hanno realizzato profitti in seguito alla decisione della Federal Reserve statunitense di tagliare i tassi di interesse mercoledì.

Il premio sul rame di Yangshan, che riflette la domanda di rame importato in Cina, è balzato dell'1,8% venerdì, attestandosi a 57 dollari a tonnellata.

I consumatori cinesi solitamente acquistano rame per rifornirsi in vista della festa nazionale che va dal 1° all'8 ottobre, un periodo che spesso comporta un rallentamento dell'attività economica.

Citi, in una nota di ricerca, ha previsto che i prezzi del rame oscilleranno tra i 9.500 e i 10.500 dollari a tonnellata nel quarto trimestre, prima di salire a 12.000 dollari nel 2026, aiutati da un dollaro più debole in un momento in cui l'aumento della produzione di metallo non sarà sufficiente a compensare la crescente domanda.

La banca prevede inoltre che il consumo di rame raffinato aumenterà del 2,9% l'anno prossimo, raggiungendo i 27,5 milioni di tonnellate, portando il mercato globale da un surplus di 63.000 tonnellate quest'anno a un deficit di 308.000 tonnellate.

Altri metalli LME:

L'alluminio si è attestato a 2.683,5 dollari a tonnellata. Martedì aveva toccato il massimo degli ultimi sei mesi a 2.720 dollari, quando lo spread tra liquidità e scadenza a tre mesi si è ampliato a 16 dollari a tonnellata, il massimo da marzo, prima di ridursi a 4 dollari. Citi ha osservato che le condizioni di mercato sottostanti dell'alluminio rimangono "globalmente bilanciate", prevedendo un prezzo medio per il quarto trimestre di circa 2.650 dollari.

Lo zinco è sceso dello 0,7% a 2.896 dollari a tonnellata. Sebbene le scorte registrate al LME siano diminuite negli ultimi mesi, segnalando una carenza di materia prima per l'acciaio zincato, fonti del settore affermano che l'offerta spot rimane ampia.

Il prezzo del piombo è aumentato dello 0,1%, arrivando a 2.008 dollari a tonnellata.

Lo stagno è salito dello 0,1% a 33.750 dollari.

Il nichel è avanzato dello 0,3% a 15.320 dollari.

Venerdì il Bitcoin è scivolato leggermente dopo che il recente rally alimentato dall'ottimismo sui tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti si è esaurito, mentre i mercati sono stati influenzati anche dai segnali relativamente aggressivi della Banca del Giappone.

Anche le criptovalute in senso più ampio hanno registrato un calo, dopo aver recuperato parte delle perdite di fine agosto all'inizio di questa settimana, nonostante la persistente cautela nei confronti del settore.

Bitcoin è sceso dello 0,3% a 116.879,6 dollari alle 01:43 ora orientale (05:43 GMT). Nonostante il modesto calo, la più grande criptovaluta al mondo era comunque sulla buona strada per un guadagno settimanale dello 0,9%.

Gli acquisti di titoli del Tesoro su larga scala, guidati da MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR), non sono riusciti a sostenere i prezzi questa settimana. Allo stesso modo, l'annuncio della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense di regole più semplici per la quotazione di prodotti negoziati in borsa legati alle criptovalute ha contribuito poco a stimolare il mercato.

Bitcoin si blocca mentre i guadagni post-Fed svaniscono e la BOJ adotta un tono aggressivo

Il Bitcoin ha recuperato parte delle perdite subite a fine agosto nelle prime due settimane di settembre, aiutato dagli acquisti al ribasso e dall'ottimismo per un previsto taglio dei tassi da parte della Federal Reserve questa settimana.

Ma lo slancio si è affievolito nelle ultime sessioni, a causa della crescente cautela riguardo alle strategie di tesoreria aziendale per gli investimenti in criptovalute, con gli analisti che mettono in guardia dai rischi per i guadagni a lungo termine derivanti da questo approccio.

Anche l'entusiasmo per i tagli dei tassi della Fed si è raffreddato dopo che la banca centrale ha respinto le richieste di tagli più consistenti, sottolineando la cautela a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche. I segnali di indebolimento del mercato del lavoro statunitense hanno aggiunto ulteriore incertezza sulla resilienza dell'economia.

Un'altra fonte di cautela è emersa venerdì dalla Banca del Giappone, dopo aver annunciato l'intenzione di iniziare a vendere le sue ingenti partecipazioni in fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento immobiliare giapponesi (J-REIT).

Sebbene la BOJ abbia mantenuto i tassi invariati come previsto, le vendite di asset pianificate sono state considerate aggressive, segnalando un ulteriore inasprimento della politica monetaria. L'annuncio ha anche mantenuto saldamente in gioco le aspettative di un rialzo dei tassi a ottobre.

La banca ha inoltre segnalato le persistenti preoccupazioni riguardanti la quinta economia mondiale.

Prezzi delle criptovalute oggi: movimenti limitati delle altcoin in una settimana senza entusiasmo

Venerdì le altre criptovalute hanno registrato scarsi movimenti e sembravano destinate a registrare una performance settimanale modesta.

Ethereum, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è scesa dello 0,8% a 4.532,68 dollari, mantenendosi sostanzialmente stabile per tutta la settimana.

Ripple è sceso dell'1% a 3,0404 dollari, in calo di circa il 2% questa settimana.

Binance Coin (BNB) ha oscillato intorno ai 992,90 $ dopo aver superato i 1.000 $ giovedì, con guadagni settimanali superiori al 6%.

Venerdì i prezzi del petrolio sono scesi, poiché le preoccupazioni sulla domanda di carburante hanno superato le aspettative che il primo taglio dei tassi di interesse dell'anno da parte della Federal Reserve statunitense avrebbe potuto stimolare maggiori consumi.

I future sul greggio Brent sono scesi di 41 centesimi, ovvero dello 0,6%, a 67,03 dollari al barile alle 08:55 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 54 centesimi, ovvero dello 0,9%, a 63,03 dollari.

Nonostante il calo, entrambi i benchmark sono rimasti sulla buona strada per la seconda settimana consecutiva di guadagni.

Mercoledì la Fed ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto percentuale e ha annunciato ulteriori riduzioni in risposta ai segnali di debolezza del mercato del lavoro. I minori costi di finanziamento in genere stimolano la domanda di petrolio e sostengono prezzi più elevati.

Priyanka Sachdeva, analista di Phillip Nova, ha dichiarato: "Il mercato è bloccato tra segnali contrastanti. Dal lato della domanda, tutte le agenzie energetiche, inclusa l'Energy Information Administration statunitense, hanno espresso preoccupazione per la debolezza della domanda, attenuando le aspettative di un forte rialzo dei prezzi nel breve termine. Dal lato dell'offerta, gli aumenti di produzione previsti dall'OPEC+ e le indicazioni di eccessivi inventari di prodotti raffinati statunitensi stanno pesando sul sentiment".

Un aumento delle scorte di distillati negli Stati Uniti superiore alle aspettative (4 milioni di barili in più) ha alimentato le preoccupazioni sulla domanda nel più grande consumatore di petrolio al mondo, aggiungendo ulteriore pressione al ribasso sui prezzi.

Anche i nuovi dati economici hanno alimentato le preoccupazioni: il mercato del lavoro statunitense ha mostrato segni di debolezza e gli inizi dei lavori di costruzione di case unifamiliari sono scesi ad agosto al livello più basso degli ultimi anni, a causa di un eccesso di nuove case invendute.

Thomas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha osservato: "Uno dei fattori che limitano i prezzi del petrolio è la ripresa economica disomogenea, in particolare negli Stati Uniti. Il settore aziendale beneficia delle continue politiche di deregolamentazione, mentre i consumatori iniziano a sentire il peso dei dazi, con segnali di tensione che emergono sia nel mercato del lavoro che in quello immobiliare".

In Russia, i piani del Ministero delle Finanze per proteggere il bilancio federale dalla volatilità dei prezzi del petrolio e dalle sanzioni occidentali hanno contribuito ad alleviare alcune preoccupazioni relative all'approvvigionamento.

Daniel Hynes, analista di ANZ, ha scritto in una nota: "I commenti del presidente Trump, che esprimevano la sua preferenza per prezzi più bassi rispetto all'imposizione di sanzioni alla Russia, hanno contribuito anche a placare i timori sulle interruzioni delle forniture".

Ieri il dollaro statunitense ha guadagnato terreno rispetto a tutte le sue principali valute e venerdì ha esteso questi guadagni rispetto alla maggior parte delle valute, ad eccezione dello yen giapponese, che si è rafforzato dopo una decisione della Banca del Giappone che si è rivelata più aggressiva del previsto.

Il dollaro è rimbalzato dopo la decisione della Federal Reserve di mercoledì, giudicata dagli investitori meno accomodante del previsto. Il FOMC ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, ma il presidente della Fed Jerome Powell non è sembrato avere fretta di allentare aggressivamente i costi di finanziamento durante la sua conferenza stampa. Le proiezioni del comitato indicavano altri due tagli quest'anno, ma la previsione mediana per il 2026 indicava solo un ulteriore taglio, in contrasto con le aspettative del mercato che ne prevedevano tre.

A dare ulteriore slancio al rialzo del dollaro ieri è stato un calo più ampio del previsto delle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione. Nonostante i recenti segnali di debolezza nei report sul lavoro, la Fed ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita e ha previsto un calo del tasso di disoccupazione nell'arco del suo orizzonte temporale. I dati sulle richieste hanno rafforzato tale ottimismo.

Tuttavia, nonostante ulteriori guadagni del dollaro, i future sui fondi federali indicano che gli investitori restano convinti di altri due tagli quest'anno, a ottobre e dicembre, e di altri tre nel 2026. Questa divergenza tra le aspettative del mercato e quelle della Fed suggerisce che l'andamento del dollaro rimarrà incerto nel breve termine.

Se i dati in arrivo continueranno a indicare un mercato del lavoro più forte, gli investitori potrebbero iniziare a ridurre le scommesse su un allentamento monetario aggressivo, il che potrebbe fornire ulteriore supporto al dollaro. Al contrario, dati più deboli sul mercato del lavoro potrebbero spostare il sentiment nella direzione opposta.

Sterling si ritira mentre due membri del BOE votano per un taglio

Giovedì è stata presa l'ultima decisione politica della Banca d'Inghilterra: i responsabili politici hanno optato per mantenere i tassi invariati con un voto di 7 a 2, riducendo al contempo il ritmo delle vendite di titoli di Stato da 100 miliardi di sterline a 70 miliardi di sterline.

La reazione iniziale di Sterling è stata positiva, probabilmente dovuta al tono relativamente aggressivo della dichiarazione, che ha ribadito l'appropriatezza di un approccio graduale e cauto al ridimensionamento delle misure accomodanti monetarie. La dichiarazione ha inoltre rilevato che il grado complessivo di restrizione della politica monetaria era diminuito, suggerendo che la necessità di ulteriori tagli non fosse urgente.

Tuttavia, la sterlina ha rapidamente invertito la rotta e ha perso i suoi guadagni, sotto la pressione della sorpresa di due membri che hanno votato per un taglio di 25 punti base invece di uno solo come previsto. Il rafforzamento del dollaro sulla scia delle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, unito alle dichiarazioni del governatore Andrew Bailey nel corso della giornata, che indicavano la probabilità di un ulteriore allentamento monetario, hanno contribuito al calo della sterlina.

Lo yen si riprende dopo il tono aggressivo della BOJ

Durante la sessione asiatica di oggi, l'attenzione si è spostata sulla Banca del Giappone. Anche i responsabili delle politiche hanno mantenuto i tassi invariati con un voto di 7 a 2, ma questa volta i dissidenti hanno spinto per un rialzo. La BOJ ha anche annunciato all'unanimità che avrebbe iniziato a vendere le sue partecipazioni in fondi negoziati in borsa (ETF) e fondi comuni di investimento immobiliare giapponesi (J-REIT).

Lo yen è balzato immediatamente, mentre gli operatori aumentavano le scommesse su un aumento dei tassi. Secondo gli overnight index swap (OIS) giapponesi, la probabilità di un rialzo di 25 punti base entro la fine dell'anno è salita al 70% dal 65% precedente alla decisione. I mercati stimano una probabilità del 43% di un rialzo a ottobre, con aspettative di un'altra mossa simile l'anno prossimo.