Venerdì i prezzi del rame sono aumentati, mentre il dollaro statunitense si è indebolito e sono cresciute le speranze di una domanda più forte in Cina, in vista del rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti, previsto più avanti nella sessione, che potrebbe fornire ulteriori chiarimenti sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Il contratto del rame a tre mesi sul London Metal Exchange ha guadagnato lo 0,5%, attestandosi a 9.947 dollari per tonnellata metrica nelle contrattazioni ufficiali. Mercoledì il contratto aveva toccato il livello più alto degli ultimi cinque mesi, a 10.038 dollari, trainato dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi entro la fine del mese.

I tassi di interesse più bassi migliorano le prospettive per i metalli legati alla crescita, mentre il calo della valuta statunitense (in calo dello 0,3%) rende i metalli quotati in dollari più attraenti per i detentori di altre valute.

Sottolineando la continua scarsità di forniture di concentrato di rame che sta mettendo sotto pressione le fonderie asiatiche, JX Advanced Metals, una delle più grandi fonderie di rame del Giappone, ha affermato che potrebbe ridurre la produzione di decine di migliaia di tonnellate nell'anno fiscale che si concluderà a marzo.

Negli Stati Uniti, le scorte nei magazzini di proprietà del Comex, che hanno già raggiunto il livello più alto degli ultimi 22 anni, hanno continuato a crescere questa settimana, sostenute dal premio in corso dei contratti di rame del Comex rispetto al benchmark del London Metal Exchange, che di recente si è attestato tra l'1% e il 2%.

Tale premio si era ridotto alla fine di luglio, dopo che Washington aveva escluso il rame raffinato dai dazi sulle importazioni di alcuni prodotti in rame, ma secondo un trader la riduzione non è stata sufficiente a innescare cali delle scorte dagli Stati Uniti.

Nel frattempo, le scorte nei magazzini del London Metal Exchange sono rimaste sostanzialmente stabili dopo essere aumentate del 74% dalla fine di giugno, mantenendo lo sconto in contanti sul contratto trimestrale a 61 dollari a tonnellata.

Gli analisti di Macquarie hanno affermato in una nota: "Anche se il mercato del rame è ancora distorto dall'accumulo di scorte negli Stati Uniti, gli spread più deboli a Londra suggeriscono un eccesso di offerta al di fuori della Cina, ma qualsiasi debolezza dei prezzi sembra essere contrastata da forti acquisti da parte della Cina".

Il premio sul rame di Yangshan, che riflette la domanda di rame importato in Cina, è rimasto stabile venerdì, al livello più alto degli ultimi tre mesi, a 57 dollari a tonnellata.

Altri prezzi dei metalli

L'alluminio è aumentato dello 0,8%, arrivando a 2.612 dollari a tonnellata.

Lo zinco è salito dello 0,7%, raggiungendo i 2.864,5 dollari alla tonnellata.

Il piombo è aumentato dello 0,5%, arrivando a 1.995 dollari a tonnellata.

Il prezzo dello stagno è aumentato dello 0,3%, arrivando a 34.675 dollari a tonnellata.

Il nichel è avanzato dello 0,3%, raggiungendo i 15.275 dollari a tonnellata.

Venerdì il petrolio ha esteso il suo calo per la terza sessione consecutiva, avviandosi verso la prima perdita settimanale in tre settimane, in mezzo alle crescenti aspettative di un aumento dell'offerta e a un sorprendente aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti che ha contribuito ad aumentare le preoccupazioni sulla domanda.

Mercoledì Reuters ha riferito che otto membri dell'alleanza OPEC+ discuteranno la possibilità di aumentare ulteriormente la produzione durante la riunione di domenica. Le scorte di greggio statunitensi sono aumentate di 2,4 milioni di barili la scorsa settimana, mentre gli analisti si aspettavano un calo.

I future sul greggio Brent sono scesi di 35 centesimi, ovvero dello 0,5%, a 66,64 dollari al barile alle 08:10 GMT, mentre il West Texas Intermediate statunitense è sceso di 33 centesimi, ovvero dello 0,5%, a 63,15 dollari al barile.

John Evans della società di intermediazione petrolifera PVM ha affermato: "Le storie e gli indicatori stanno delineando un futuro in cui l'offerta non sarà un problema".

Su base settimanale, il Brent è sceso del 2,2%, mentre il WTI è sceso dell'1,3%.

Crescono le aspettative che l'OPEC e i suoi alleati, tra cui la Russia (noti collettivamente come OPEC+), immetteranno più barili sul mercato per riconquistare quote di mercato durante la riunione di domenica.

Qualsiasi nuovo aumento significherebbe che l'OPEC+, che fornisce quasi la metà del petrolio mondiale, inizierebbe ad allentare una seconda serie di tagli alla produzione per un totale di circa 1,65 milioni di barili al giorno, ovvero l'1,6% della domanda globale, con oltre un anno di anticipo rispetto al previsto.

Gli analisti della BMI hanno affermato in un rapporto che la forza del settore della raffinazione ha rappresentato un sostegno fondamentale per i prezzi, ma è probabile che i margini subiscano pressioni nei prossimi mesi, con il rallentamento della crescita della domanda globale e l'aumento della manutenzione delle raffinerie.

Tuttavia, i rischi legati all'approvvigionamento continuano a sostenere il mercato. Un funzionario della Casa Bianca ha affermato che giovedì il presidente Donald Trump ha detto ai leader europei che l'Europa deve sospendere gli acquisti di petrolio russo.

Qualsiasi riduzione delle esportazioni di greggio russo o ulteriori interruzioni dell'approvvigionamento potrebbero far salire i prezzi globali del petrolio.

Venerdì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, riprendendo i guadagni che si erano interrotti ieri a causa di prese di profitto e mosse correttive, avvicinandosi ancora una volta ai massimi storici e avviandosi verso un terzo guadagno settimanale consecutivo, sostenuto dalla forte domanda del metallo come miglior investimento alternativo.

Una serie di dati deboli sul mercato del lavoro statunitense ha rafforzato le aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di settembre, portandoli quasi al livello di prezzo pieno.

Per confermare questa valutazione, i mercati finanziari globali attendono più tardi oggi la pubblicazione del rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, su cui la Fed fa molto affidamento per determinare l'andamento della politica monetaria statunitense.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,45% a $ 3.561,15, da un livello di apertura di $ 3.545,88, registrando un minimo a $ 3.540,22.

• Giovedì i prezzi sono scesi dello 0,4%, la prima perdita in otto giorni, in seguito alle prese di profitto dopo aver raggiunto il massimo storico di 3.578,61 dollari l'oncia mercoledì.

Performance settimanale

Nel corso di questa settimana, conclusasi ufficialmente con la chiusura odierna, i prezzi dell'oro sono aumentati di circa il 3,3%, avviandosi verso il terzo guadagno settimanale consecutivo e il maggiore aumento settimanale da giugno.

Questi guadagni settimanali sono attribuibili alla forte domanda di beni rifugio, in un contesto di crescenti preoccupazioni sui livelli del debito globale e di rinnovate tensioni sui dazi di Trump.

Dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è sceso dello 0,25%, riflettendo il calo del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali, che a sua volta ha sostenuto l'aumento dell'oro e di altre materie prime denominate in dollari.

tassi di interesse statunitensi

• Mercoledì e giovedì gli Stati Uniti hanno pubblicato una serie di dati economici che mostrano un'ulteriore debolezza del mercato del lavoro.

• In seguito, i dati del CME FedWatch hanno mostrato che la valutazione di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre è balzata dal 92% al 99%, mentre la probabilità di nessun cambiamento è scesa dall'8% all'1%.

• Anche le probabilità di un taglio dei tassi a ottobre sono aumentate, con una riduzione di 25 punti base stimata al 99%, rispetto a solo l'1% in caso di invarianza.

• Diversi funzionari della Fed hanno ribadito che le preoccupazioni relative al mercato del lavoro continuano a sostenere la necessità di tagli dei tassi. Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato di ritenere che la banca centrale dovrebbe abbassare i tassi nella sua prossima riunione.

Rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti

Per confermare ulteriormente i prezzi sopra indicati, i mercati attendono il rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, che sarà pubblicato più tardi oggi, e che includerà dati chiave sul lavoro, come gli incrementi di personale non agricolo per agosto, il tasso di disoccupazione e la retribuzione oraria media.

Alle 12:30 GMT, si prevede che i dati sulle buste paga non agricole mostreranno che l'economia statunitense ha creato 75.000 posti di lavoro in agosto, rispetto ai 73.000 di luglio, con la disoccupazione in aumento dal 4,2% al 4,3%, mentre si prevede che la retribuzione oraria media rimarrà stabile con un aumento dello 0,3%.

Prospettive per l'oro

• Ole Hansen, Responsabile della Strategia sulle Materie Prime di Saxo Bank, ha affermato che la direzione a breve termine dell'oro dipenderà dai dati sull'occupazione negli Stati Uniti e dal loro impatto sulle aspettative di taglio dei tassi, sui rendimenti obbligazionari e sul dollaro. Ha osservato che dati sull'occupazione inferiori alle attese potrebbero spingere i prezzi verso i 3.650 dollari, mentre l'intervallo tra 3.450 e 3.500 dollari rimane una zona di supporto chiave.

• Hansen ha aggiunto che il mix di costi di finanziamento più bassi, preoccupazioni sull'indipendenza della Fed, rischi geopolitici, una curva dei rendimenti più ripida e un dollaro più debole indicano ulteriori guadagni nei metalli preziosi.

Fondo SPDR

Le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono diminuite ieri di 2,29 tonnellate metriche, segnando un secondo calo giornaliero consecutivo, portando il totale a 981,97 tonnellate metriche.

Venerdì l'euro è salito sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, portandosi in territorio positivo rispetto al dollaro statunitense, sostenuto dalla performance più debole del biglietto verde sul mercato dei cambi, in vista della pubblicazione dei dati mensili sull'occupazione negli Stati Uniti.

I dati sui prezzi al consumo pubblicati questa settimana hanno evidenziato persistenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea, che hanno portato a un calo delle aspettative di un taglio dei tassi da parte della BCE a settembre.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro dello 0,2% a 1,1675 dollari, dal livello di apertura di 1,1649 dollari, con un minimo a 1,1643 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di giovedì in calo dello 0,1% rispetto al dollaro, poiché si sono attenuate le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria in Europa.

tassi di interesse europei

• I dati pubblicati questa settimana hanno mostrato un aumento inaspettato dell'inflazione di fondo nell'area dell'euro nel mese di agosto, sottolineando le persistenti pressioni inflazionistiche sulla BCE.

• In seguito a questi dati, la valutazione di un taglio del tasso di interesse della BCE di 25 punti base a settembre è scesa dal 30% al 10%.

• Cinque fonti hanno riferito a Reuters che è probabile che la BCE mantenga i tassi invariati il mese prossimo, anche se le discussioni su ulteriori tagli potrebbero riprendere in autunno se l'economia dell'eurozona dovesse indebolirsi.

Dollaro statunitense

Venerdì l'indice del dollaro è sceso di circa lo 0,2%, riflettendo il calo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali, mentre i dati sul mercato del lavoro negli Stati Uniti hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre.

Secondo lo strumento FedWatch del CME: le probabilità di un taglio dei tassi della Fed di 25 punti base a settembre sono attualmente stabili al 99%, mentre la probabilità che non cambi nulla è all'1%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono il rapporto mensile sull'occupazione negli Stati Uniti, che verrà pubblicato più tardi oggi, su cui la Federal Reserve fa molto affidamento per valutare lo stato del mercato del lavoro e definire la politica monetaria più appropriata per la più grande economia del mondo.

Prospettive dell'euro

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'occupazione negli Stati Uniti saranno inferiori alle previsioni di mercato, le aspettative di un taglio dei tassi della Fed a settembre saranno confermate, sostenendo ulteriori guadagni dell'euro rispetto al dollaro USA.