Mercoledì i prezzi del rame hanno raggiunto un livello record, sostenuti dalla domanda sostenuta dei fondi speculativi, anche se alcuni investitori hanno avvertito che i livelli elevati dei prezzi potrebbero iniziare a scoraggiare gli acquirenti industriali.

Il contratto di riferimento del rame a tre mesi sul London Metal Exchange è sceso dello 0,1% a 13.176,50 dollari per tonnellata metrica alle 10:30 GMT, dopo aver toccato un massimo storico di 13.407 dollari all'inizio della sessione.

I prezzi del rame a Londra sono aumentati di circa il 44% negli ultimi 12 mesi, a causa delle interruzioni dell'approvvigionamento minerario, delle preoccupazioni per un deficit di approvvigionamento quest'anno e dei flussi di metallo negli Stati Uniti in vista di potenziali misure tariffarie, che hanno ridotto la disponibilità in altre regioni.

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso la Saxo Bank di Copenaghen, ha affermato: "Con tutte queste preoccupazioni relative alla svalutazione della valuta, ai rischi finanziari e all'indipendenza della Federal Reserve, la domanda di attività materiali è diventata molto forte".

Ha aggiunto: "Nei metalli industriali, c'è un livello in cui si raggiunge un punto in cui inizia la distruzione della domanda. Non so esattamente dove si trovi quel livello, né se lo abbiamo già raggiunto".

Hansen ha osservato che una chiusura al di sotto dei 13.000 dollari a tonnellata potrebbe innescare una correzione al ribasso del mercato.

Secondo Hansen, la domanda di rame in Cina sembra stabile, con un potenziale accumulo di scorte in vista delle festività del Capodanno lunare.

Il contratto sul rame più attivamente scambiato sullo Shanghai Futures Exchange ha chiuso in rialzo dello 0,9% a 104.120 yuan (14.931,88 dollari) per tonnellata, dopo aver raggiunto il massimo storico di 105.650 yuan.

Lo stagno raggiunge livelli record

I prezzi dello stagno sia a Shanghai che a Londra hanno raggiunto livelli record, con guadagni del 24% a Shanghai e del 30% a Londra dall'inizio di gennaio, poiché gli investitori hanno scommesso sulla rapida crescita della domanda del metallo utilizzato nella produzione di semiconduttori, trainata dal boom dell'intelligenza artificiale.

Il contratto sullo stagno di Shanghai è balzato dell'8%, raggiungendo il limite di prezzo giornaliero di 413.170 yuan, mentre lo stagno sul London Metal Exchange è salito del 4,1%, raggiungendo i 51.550 dollari a tonnellata.

Jing Xiao, analista di SDIC Futures, ha dichiarato: "Non vediamo alcun cambiamento radicale nel mercato dello stagno. L'impennata dei prezzi è dovuta principalmente al trading speculativo".

Tom Langston dell'International Tin Association ha condiviso la stessa opinione, osservando che i fondamentali della domanda e dell'offerta rimangono invariati, mentre l'interesse dei fondi sulla borsa di Londra ha raggiunto livelli record.

Altre prestazioni dei metalli

Alluminio sul LME: +0,1% a 3.200 dollari a tonnellata

Zinco: +1% a $ 3.232

Piombo: +0,4% a $ 2.069

Nichel: +1,7% a 17.975 dollari per tonnellata

Mercoledì il valore del Bitcoin è aumentato dopo che Strategy, il più grande detentore istituzionale al mondo di criptovaluta, ha annunciato un acquisto di Bitcoin per 1,3 miliardi di dollari, sebbene il token abbia ridotto parte dei suoi guadagni poiché i dati hanno mostrato una continua debolezza nella domanda degli investitori al dettaglio.

La criptovaluta più grande al mondo è salita del 3,4% a 95.001,9 dollari alle 01:01 ora della costa orientale degli Stati Uniti (06:01 GMT). Martedì sera, Bitcoin aveva toccato il massimo degli ultimi due mesi a 96.033,3 dollari.

Strategy acquista Bitcoin per un valore di 1,3 miliardi di dollari, il più grande affare da luglio

I guadagni di Bitcoin sono stati trainati principalmente da Strategy, guidata da Michael Saylor, che ha annunciato l'acquisto di 13.627 Bitcoin a un prezzo medio di 91.519 dollari a moneta, per un valore totale di 1,25 miliardi di dollari.

In seguito alla transazione, il totale dei Bitcoin posseduti da Strategy è salito a 687.410 monete, rafforzando la sua posizione di maggiore detentore di Bitcoin quotato in borsa a livello globale.

L'acquisto ha rappresentato la più grande acquisizione di Bitcoin da parte di Strategy da luglio 2025 ed è stato finanziato tramite la vendita di azioni ordinarie e privilegiate.

L'accordo ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni relative a un rallentamento nell'accumulo di Bitcoin da parte di Strategy, soprattutto dopo che la società ne aveva acquistati solo quantità limitate da metà dicembre.

Tuttavia, le azioni di Strategy hanno perso quasi il 50% del loro valore di mercato dall'inizio del 2025, a causa delle crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità a lungo termine della sua strategia incentrata su Bitcoin. Ciò ha spinto a una vendita diffusa del titolo, con ulteriore pressione derivante dal continuo calo dei prezzi di Bitcoin, alimentando il timore che la società possa essere costretta a vendere parte delle sue criptovalute per far fronte ai propri obblighi di debito.

La domanda al dettaglio di Bitcoin negli Stati Uniti rimane debole mentre lo sconto di Coinbase segnala pressione

Negli Stati Uniti la domanda al dettaglio di Bitcoin è rimasta debole, con la criptovaluta scambiata su Coinbase Global a un prezzo scontato rispetto al prezzo medio globale.

Il prezzo di Bitcoin su Coinbase è ampiamente utilizzato come indicatore dell'interesse degli investitori al dettaglio negli Stati Uniti, data la quota dominante della piattaforma nel mercato americano.

I dati di Coinglass hanno mostrato che Bitcoin continua a essere scambiato a un prezzo scontato su Coinbase rispetto ai prezzi globali, il che indica una persistente debolezza della domanda da parte dei singoli investitori.

I dati hanno inoltre indicato che da metà dicembre Bitcoin è stato scambiato con uno sconto rispetto a Coinbase, in concomitanza con un più ampio trend al ribasso del prezzo medio del token nello stesso periodo.

Prezzi delle criptovalute oggi: le altcoin superano Bitcoin

Mercoledì, le altre criptovalute hanno sovraperformato Bitcoin, in parte supportate dai dati sull'inflazione statunitense di dicembre, che hanno ampiamente soddisfatto le aspettative. I prezzi al consumo core sono risultati leggermente inferiori alle stime, ma in linea con i dati di novembre.

Tuttavia, i dati non sono stati sufficienti a modificare le aspettative del mercato secondo cui la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella riunione di fine gennaio.

Ether, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è salita del 6,1% a 3.325,22 $ dopo aver ridotto alcuni guadagni intraday, mentre XRP è avanzata di circa il 4%.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati per la quinta sessione consecutiva, spinti dalle preoccupazioni per possibili interruzioni delle forniture iraniane, tra il rischio di un attacco militare statunitense all'Iran e possibili attacchi di ritorsione contro gli interessi statunitensi in tutta la regione.

I future sul greggio Brent sono saliti di 85 centesimi, ovvero dell'1,3%, a 66,32 dollari al barile alle 13:02 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 80 centesimi, ovvero dell'1,3%, a 61,95 dollari al barile.

Teheran ha avvertito gli alleati degli Stati Uniti in Medio Oriente che avrebbe preso di mira le basi americane sul loro territorio se Washington avesse lanciato un attacco contro l'Iran. In questo contesto, ad alcuni membri del personale è stato chiesto di lasciare una base militare statunitense in Qatar.

Jorge Montepeque, amministratore delegato di Onyx Capital Group, ha dichiarato: "Siamo in un periodo di instabilità geopolitica e rischio di interruzione delle forniture". Ha aggiunto: "Le proteste in Iran sono considerate potenzialmente in grado di portare a un cambio di regime, il che rappresenterebbe uno sviluppo importante, e la probabilità di un attacco da parte degli Stati Uniti appare ora elevata".

Martedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha esortato gli iraniani a continuare a protestare, affermando che gli aiuti sono in arrivo, senza però specificare la natura di tale assistenza.

Gli analisti di Citigroup hanno affermato in una nota di ricerca che "le proteste in Iran comportano il rischio di un inasprimento degli equilibri del mercato petrolifero globale, sia attraverso potenziali perdite di offerta a breve termine, sia attraverso un premio di rischio geopolitico più elevato", aggiungendo di aver aumentato le loro previsioni trimestrali sul Brent a 70 dollari al barile.

Gli analisti hanno tuttavia osservato che finora le proteste non si sono estese alle principali regioni produttrici di petrolio dell'Iran, limitandone l'impatto immediato sull'approvvigionamento.

Secondo i dati dell'American Petroleum Institute pubblicati martedì sera, i guadagni del petrolio sono stati limitati dai forti aumenti delle scorte di greggio e di carburante negli Stati Uniti.

L'API, citando fonti di mercato, ha affermato che le scorte di greggio degli Stati Uniti sono aumentate di 5,23 milioni di barili nella settimana conclusasi il 9 gennaio.

Le scorte di benzina sono aumentate di 8,23 milioni di barili, mentre le scorte di distillati sono aumentate di 4,34 milioni di barili rispetto alla settimana precedente.

I dati ufficiali sulle scorte forniti dall'Energy Information Administration statunitense saranno pubblicati più tardi mercoledì. Un sondaggio Reuters condotto martedì ha mostrato che le scorte di greggio statunitensi avrebbero dovuto diminuire la scorsa settimana, mentre le scorte di benzina e distillati sarebbero aumentate.

A limitare ulteriormente l'aumento dei prezzi, il Venezuela, membro dell'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio (OPEC), ha iniziato a ridurre i tagli alla produzione imposti dalle sanzioni statunitensi, parallelamente alla ripresa delle esportazioni di greggio, secondo tre fonti.

Lunedì due grandi navi cisterna per il greggio hanno lasciato le acque venezuelane, ciascuna carica di circa 1,8 milioni di barili di greggio, in quella che potrebbe essere la prima spedizione nell'ambito di un accordo di fornitura da 50 milioni di barili tra Caracas e Washington, volto a rilanciare le esportazioni dopo la cattura del presidente venezuelano Nicolas Maduro da parte degli Stati Uniti.

Mercoledì lo yen giapponese è sceso al livello più basso degli ultimi un anno e mezzo rispetto al dollaro statunitense, in mezzo alle speculazioni secondo cui delle potenziali elezioni anticipate potrebbero aprire la strada a nuovi stimoli fiscali, spingendo gli operatori a rivalutare la probabilità di un intervento ufficiale a sostegno della valuta.

Lo yen è sceso fino allo 0,2% a 159,45 yen per dollaro all'inizio della sessione, il livello più basso da luglio 2024, prima di recuperare le perdite in un contesto di volatilità. Successivamente, il dollaro è sceso dello 0,3% a 158,66 yen durante le contrattazioni in Europa centrale.

Negli ultimi mesi, la valuta giapponese ha continuato a indebolirsi rispetto alla maggior parte delle principali controparti, dall'euro al peso messicano, a causa delle crescenti preoccupazioni degli investitori riguardo ai piani espansivi di spesa pubblica del Primo Ministro Sanae Takaichi. Tali preoccupazioni sono destinate ad aumentare se il mese prossimo si terranno elezioni che garantiranno una solida maggioranza parlamentare.

Con lo yen che si avvicina al livello di 160 per dollaro, gli operatori di mercato sono sempre più attenti al rischio di un intervento delle autorità giapponesi. Jeremy Stretch, responsabile della strategia G10 FX di CIBC Capital Markets, ha affermato che il problema non riguarda tanto il livello assoluto dello yen quanto la velocità dei suoi movimenti.

Forte attenzione sul dollaro/yen

Stretch ha affermato: "Chiaramente, l'attenzione è rivolta al cambio dollaro/yen, ma è importante monitorare anche il più ampio complesso dello yen, poiché alcuni cambi si sono mossi bruscamente: ad esempio, l'euro/yen ha raggiunto livelli record".

Ha aggiunto: "Il dollaro/yen rimane il punto focale principale, ma non è tutto. In questa fase, il mercato sembra osservare fino a che punto i movimenti possano estendersi prima che un intervento sia considerato imminente o plausibile".

Solo negli ultimi due mesi, lo yen ha perso circa il 3% rispetto al dollaro. Prima di precedenti episodi di intervento, come quelli di aprile e luglio 2024, la valuta era scesa di quasi il 6% in un arco di tempo simile.

Mercoledì il ministro delle finanze giapponese Satsuki Katayama ha emesso un nuovo avvertimento verbale, affermando che le autorità avrebbero adottato "misure appropriate contro movimenti eccessivi nel mercato dei cambi, senza escludere alcuna opzione".

Il dollaro si stabilizza dopo i dati sull'inflazione

Il dollaro si è mantenuto vicino al livello più alto in un mese rispetto a un paniere di valute principali, dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione al consumo negli Stati Uniti di martedì, che hanno ampiamente soddisfatto le aspettative. I dati hanno rafforzato le previsioni che la Federal Reserve manterrà invariati i tassi di interesse nella prossima riunione, nonostante le pressioni senza precedenti della Casa Bianca per un taglio dei tassi.

Il dollaro è crollato bruscamente lunedì, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di intentare azioni penali contro il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, prima che i governatori delle banche centrali e i dirigenti di Wall Street si schierassero a sostegno di Powell martedì.

Brian Martin, responsabile del settore economico G3 presso l'ANZ di Londra, ha affermato: "C'è un coro di politici, ex presidenti della Fed e altri funzionari che sottolineano che l'indipendenza della Federal Reserve è sacrosanta e non dovrebbe essere compromessa".

Focus sulla sentenza tariffaria della Corte Suprema

Gli investitori stanno inoltre osservando attentamente la possibilità di una sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti sulla legalità dei dazi di emergenza di Trump.

Gli analisti di ING hanno scritto in una nota di ricerca: "Il tribunale potrebbe confermare i dazi, nel qual caso il mercato si muoverà. Ci aspettiamo che vengano aboliti, ma anche in quel caso è probabile che il mercato si muova".

Hanno aggiunto: "I mercati obbligazionari statunitensi continuano a dimostrare una notevole capacità di guardare oltre gran parte di questo rumore".

Rispetto allo yuan cinese offshore scambiato a Hong Kong, il dollaro è rimasto stabile a 6,9752 dopo che i dati commerciali di dicembre hanno mostrato che la seconda economia mondiale ha chiuso l'anno con un surplus record di quasi 1,2 trilioni di dollari.

Sugli altri mercati valutari, l'euro è rimasto stabile a 1,1646 dollari, mentre la sterlina è salita dello 0,2% a 1,3447 dollari.