Martedì i prezzi del rame si sono mossi in un intervallo ristretto, mentre gli investitori attendevano possibili esiti dei colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran, e seguivano anche l'udienza di conferma del presidente della Federal Reserve, che potrebbe fornire importanti indicazioni sull'andamento dei tassi di interesse.

Il prezzo del rame a tre mesi, benchmark del London Metal Exchange (LME), è salito dello 0,1% a 13.288 dollari per tonnellata, dopo aver chiuso la sessione precedente in calo dello 0,5%.

Gli Stati Uniti si sono detti fiduciosi nella possibilità di avviare colloqui con l'Iran, mentre un alto funzionario iraniano ha indicato che Teheran sta valutando la partecipazione; tuttavia, permangono ostacoli significativi con l'avvicinarsi della scadenza del cessate il fuoco.

La società di intermediazione Sucden Financial ha affermato che la mancanza di una chiara direzione del mercato riflette l'attesa da parte degli investitori di segnali più definiti dagli sviluppi macroeconomici e geopolitici.

Allo stesso tempo, l'indice del dollaro è aumentato dello 0,1%, rendendo i metalli denominati in dollari più costosi per chi detiene altre valute, il che in genere esercita pressione sulla domanda.

Gli investitori stanno inoltre concentrando la loro attenzione sull'audizione al Senato per la nomina di Kevin Warsh alla presidenza della Federal Reserve, che potrebbe mettere alla prova la sua indipendenza dalla Casa Bianca, in un contesto di ripetute critiche rivolte dall'attuale amministrazione al presidente della Fed Jerome Powell per il ritardo nel taglio dei tassi di interesse.

La Cina e l'offerta esercitano pressione sul mercato

In Cina, la produzione di rame raffinato ha raggiunto un massimo mensile record a marzo, indicando una mancanza di tagli alla produzione nonostante gli impegni assunti lo scorso anno dalle fonderie di ridurre la produzione del 10% per contrastare il calo dei costi di trattamento.

Movimenti misti per altri metalli

In altri mercati dei metalli:

* L'alluminio è salito dello 0,3% a 3.568 dollari a tonnellata, a causa delle continue preoccupazioni relative alle forniture provenienti dalla regione del Golfo.

* Lo zinco è balzato dell'1,1% a 3.447,50 dollari, sostenuto dalle operazioni di copertura degli investitori che hanno chiuso posizioni short.

* Il prezzo del piombo è aumentato dello 0,4%, raggiungendo i 1.981 dollari.

* Lo stagno è salito dello 0,7% a 51.040 dollari.

* Il nichel è salito dello 0,2% a 18.290 dollari.

La società di intermediazione Marex ha rilevato che le posizioni nette lunghe sullo zinco hanno raggiunto i livelli più alti dal secondo trimestre del 2024.

Un importante sviluppo riguarda l'apertura, per la prima volta, del trading di contratti sul nichel alla Borsa dei Futures di Shanghai agli investitori stranieri a partire dalla sessione serale di negoziazione in Cina, una mossa che potrebbe incrementare la liquidità del mercato.

Martedì, durante le contrattazioni in Asia, il Bitcoin ha superato la soglia dei 76.000 dollari, proseguendo i recenti guadagni trainati da una maggiore propensione al rischio del mercato, alimentata dalle speranze di progressi nei colloqui tra Stati Uniti e Iran.

La criptovaluta più grande al mondo ha registrato un aumento dell'1,6%, raggiungendo quota 76.045 dollari, grazie allo spostamento degli investitori verso asset ad alto rischio.

L'attesa dei colloqui tra Stati Uniti e Iran alimenta il sentimento

I mercati hanno beneficiato delle aspettative di sviluppi diplomatici tra Washington e Teheran a Islamabad prima della scadenza del cessate il fuoco, alimentando l'interesse per asset speculativi come le criptovalute.

Questi guadagni rappresentano un'estensione dello slancio della scorsa settimana, che ha visto le azioni statunitensi salire, sostenute dall'attenuarsi dei timori geopolitici e dall'aumento dei titoli tecnologici.

Tuttavia, gli analisti di IG hanno osservato che il mercato rimane caratterizzato da volatilità, poiché ai rialzi seguono rapide correzioni, a dimostrazione della difficoltà di mantenere un trend rialzista a livelli di resistenza chiave.

Il Bitcoin ha inoltre beneficiato del continuo afflusso di investimenti istituzionali, nonché dell'attività dei grandi investitori (balene) che continuano ad acquistare sui ribassi, contribuendo a limitare le perdite.

La sessione di Kevin Warsh al microscopio

Gli investitori stanno inoltre concentrando la loro attenzione sull'udienza di conferma al Senato per la nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve statunitense.

Si prevede che l'udienza fornirà segnali significativi in merito agli orientamenti della politica monetaria, in particolare sui tassi di interesse, che rappresentano un fattore decisivo nel determinare le tendenze del mercato delle criptovalute.

In precedenza, Warsh aveva sottolineato la necessità dell'indipendenza della banca centrale, evidenziando al contempo l'importanza del suo impegno nei confronti dei principali mandati di politica monetaria, senza però addentrarsi in altre questioni.

Le altcoin registrano aumenti limitati

Nel mercato delle criptovalute, le monete alternative hanno registrato lievi guadagni:

* Ethereum è salito dello 0,7% a 2.313 dollari.

* Ripple è salita dell'1,5% a 1,44 dollari.

Nonostante questo miglioramento, gli scambi rimangono entro un intervallo limitato a causa della persistente cautela e dell'attesa di sviluppi geopolitici e decisioni di politica monetaria.

Martedì i prezzi del petrolio sono calati, annullando i guadagni della sessione precedente, a causa delle crescenti aspettative di colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran che potrebbero tenersi questa settimana, aprendo potenzialmente la strada a un maggiore afflusso di forniture dal Medio Oriente, uno dei principali centri di produzione petrolifera al mondo.

I contratti sul petrolio Brent sono scesi di 69 centesimi, attestandosi a 94,79 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense con consegna a maggio ha perso 1,12 dollari, pari all'1,3%, scendendo a 88,49 dollari. Anche il contratto di giugno, più attivo, ha registrato un leggero calo, chiudendo a 90,27 dollari.

Lunedì i prezzi sono schizzati alle stelle, con il Brent in rialzo del 5,6% e il WTI di quasi il 6,9%, dopo che l'Iran ha richiuso lo Stretto di Hormuz e gli Stati Uniti hanno sequestrato una nave mercantile iraniana nell'ambito del blocco navale.

Al momento, gli investitori sono concentrati sulla possibilità che i potenziali colloqui di questa settimana portino a un'estensione del cessate il fuoco in vigore o a un accordo definitivo, nonostante i timori persistenti di interruzioni nei flussi petroliferi.

Tamas Varga, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato propende per la convinzione che si possa raggiungere un accordo tra Washington e Teheran prima della scadenza della tregua, aggiungendo che i prossimi colloqui tra Israele e Libano potrebbero avvalorare questa tendenza.

Tuttavia, l'incertezza permane poiché un funzionario iraniano ha dichiarato che non è stata ancora presa alcuna decisione in merito alla partecipazione ai colloqui, mentre il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha sottolineato che le "continue violazioni del cessate il fuoco" da parte degli Stati Uniti stanno ostacolando il processo negoziale.

Permangono le preoccupazioni relative alle forniture globali.

Il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, dove solitamente transita circa un quinto delle forniture globali di petrolio, rimane limitato, acuendo le preoccupazioni relative all'approvvigionamento. In questo contesto, il Commissario europeo per l'Energia ha avvertito che l'estate sarà difficile per l'Europa a causa della carenza di carburante, anche negli scenari più ottimistici.

Citi ha avvertito che, se le interruzioni dovessero protrarsi per un altro mese, le perdite potrebbero raggiungere circa 1,3 miliardi di barili, con la possibilità che i prezzi salgano fino a 110 dollari al barile durante il secondo trimestre.

Ulteriori fattori che incidono sul mercato

Allo stesso tempo, i vigili del fuoco stanno ancora combattendo un incendio nel porto russo di Tuapse, sul Mar Nero, a più di 24 ore dall'attacco di un drone ucraino. Il porto è un importante snodo per l'esportazione di prodotti petroliferi e ospita una delle principali raffinerie di Rosneft.

Inoltre, a partire dal 1° maggio, la Russia dovrebbe interrompere le esportazioni di petrolio kazako verso la Germania attraverso l'oleodotto "Druzhba", il che potrebbe aumentare la pressione sulle forniture europee.

Il mercato è inoltre in attesa del rapporto settimanale sulle scorte pubblicato dall'Energy Information Administration (EIA) statunitense. Gli ultimi dati hanno mostrato una diminuzione delle scorte di petrolio greggio, benzina e distillati negli Stati Uniti, dovuta al calo delle importazioni e all'aumento delle esportazioni.

Gli analisti ritengono che il continuo aumento delle esportazioni statunitensi di petrolio e prodotti petroliferi possa riflettere una contrazione dell'offerta in Asia e in Europa, fornendo potenzialmente un nuovo supporto ai prezzi nel prossimo periodo.

Martedì il dollaro statunitense ha registrato un leggero rialzo, dopo il calo della sessione precedente, in un clima di attesa e cautela tra gli investitori a causa dell'incertezza che aleggia sui colloqui di pace in Medio Oriente.

Gli Stati Uniti hanno espresso fiducia nella possibilità di portare avanti i colloqui di pace con l'Iran in Pakistan; tuttavia, permangono ostacoli significativi con l'avvicinarsi della fine della tregua di due settimane. Il presidente Donald Trump ha annunciato questa tregua il 7 aprile e la sua scadenza è prevista per le 20:00 ET di mercoledì.

L'indice del dollaro, che misura la performance della valuta americana rispetto a un paniere di valute principali come l'euro e lo yen, ha registrato un aumento dello 0,22%, raggiungendo quota 98,28 punti, dopo un calo dello 0,2% il giorno precedente.

Il dollaro in genere beneficia della domanda di beni rifugio durante i periodi di tensione geopolitica, mentre i prezzi elevati del petrolio hanno un impatto negativo su valute come l'euro e lo yen, data la forte dipendenza dell'Europa e del Giappone dalle importazioni di energia.

In questo contesto, Paul Mackel, responsabile della ricerca globale sui cambi presso HSBC, ha affermato che la natura "binaria" tra escalation e de-escalation nel panorama geopolitico sta esercitando pressione sui mercati valutari, osservando che la prosecuzione dei negoziati potrebbe indebolire il dollaro, mentre il loro fallimento lo sosterrebbe.

Movimenti dell'euro e dello yen sotto pressione da parte delle politiche energetiche e monetarie

L'euro ha perso circa lo 0,2%, attestandosi a 1,1760 dollari, risentendo delle fluttuazioni dei prezzi dell'energia, in particolare del gas naturale, dato che la valuta europea ha recentemente iniziato a seguire da vicino questi andamenti dei prezzi.

Nonostante ciò, gli operatori di mercato prevedono ancora circa due rialzi dei tassi di interesse da parte della Banca Centrale Europea entro la fine dell'anno, sebbene la presidente Christine Lagarde abbia sottolineato la necessità di ulteriori dati prima di prendere decisioni definitive, con l'aspettativa di mantenere i tassi invariati questo mese.

Per quanto riguarda lo yen giapponese, è sceso dello 0,20% a 159,20 per dollaro, rimanendo vicino alla soglia critica di 160, che gli operatori considerano un livello critico che potrebbe indurre le autorità giapponesi a intervenire sul mercato dei cambi.

Le previsioni suggeriscono che la Banca del Giappone potrebbe rinviare l'aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione, a causa della persistente incertezza sulla possibile fine della guerra in Medio Oriente e sul suo impatto sull'economia.

Previsione delle politiche della Fed e dei dati economici statunitensi

Contemporaneamente, gli investitori attendono l'udienza di conferma di Kevin Warsh alla presidenza della Federal Reserve, durante la quale l'attenzione sarà focalizzata sulle sue posizioni in materia di politica monetaria e indipendenza della banca centrale.

Gli analisti ritengono che le dichiarazioni di Warsh potrebbero non orientarsi chiaramente verso un allentamento monetario, soprattutto alla luce dell'aumento delle aspettative di inflazione a breve termine, che potrebbe avere un impatto negativo sul dollaro qualora egli proponesse un taglio dei tassi di interesse reali.

Gli investitori stanno inoltre monitorando attentamente i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti relativi al mese di marzo, con aspettative di un forte aumento dell'1,4%, che potrebbe fornire ulteriori segnali sulla solidità dell'economia statunitense.