Il forte aumento dei prezzi del rame, che hanno raggiunto livelli record, sta spingendo un numero crescente di aziende a livello globale a sostituire questo metallo con l'alluminio in un'ampia gamma di applicazioni industriali.

Oltre ad essere notevolmente più economico del rame, l'alluminio è più leggero, il che lo rende un'opzione più efficiente per molti settori, tra cui la produzione automobilistica, i veicoli elettrici, i cavi di alimentazione e i sistemi di condizionamento dell'aria.

Fonti del settore hanno riferito a Reuters che l'attuale rapporto di prezzo tra rame e alluminio, pari a circa 4,2 volte, ha reso la sostituzione sempre più conveniente dal punto di vista economico.

Per fare un confronto, l'alluminio costa circa un quarto del rame, pur offrendo circa il 61% della conduttività elettrica del rame.

Tuttavia, il passaggio a un altro materiale non è un processo immediato. Le aziende devono valutare i costi di modifica delle linee di produzione, riprogettazione dei componenti e reinvestimento negli impianti di produzione prima di sostituire il rame con l'alluminio.

I veicoli elettrici accelerano l'adozione dell'alluminio

Nel settore automobilistico, l'utilizzo dell'alluminio si è ampliato di pari passo con la crescita della produzione di veicoli elettrici. Oltre a ridurre i costi di produzione, il peso inferiore dell'alluminio – circa 3,3 volte inferiore a quello del rame – contribuisce a migliorare l'efficienza energetica e ad aumentare l'autonomia dei veicoli.

Ferrari è tra i costruttori che hanno iniziato a utilizzare cablaggi in alluminio sul suo modello 296 lo scorso anno.

Ferrari ha dichiarato a Reuters: "Oltre a ridurre la sezione trasversale dei cavi, questa soluzione consente un risparmio di peso compreso tra il 15% e il 20% per l'intero cablaggio."

Dal 2011 BMW utilizza conduttori in alluminio nella sua gamma di veicoli compatti, estendendo successivamente la tecnologia sia ai sistemi elettrici a bassa che ad alta tensione nella sua ultima generazione di veicoli elettrici.

Secondo quanto riportato, diversi produttori cinesi di veicoli elettrici, tra cui Avatr, XPeng e Xiaomi, avrebbero adottato cablaggi in alluminio nell'ambito degli sforzi volti a ridurre i costi e il peso dei veicoli.

Toyota ha dichiarato di continuare a valutare l'alluminio come alternativa al rame a seconda delle esigenze applicative, ma al momento non ha in programma di sostituire completamente i sistemi di cablaggio dei veicoli.

I cavi di alimentazione e i sistemi di condizionamento dell'aria si stanno orientando verso l'alluminio.

Oltre al settore automobilistico, il passaggio dal rame all'alluminio è diventato sempre più evidente anche nel settore dei cavi di alimentazione.

Il produttore globale di cavi Nexans stima che gli investimenti previsti a livello mondiale nelle reti elettriche, che potrebbero raggiungere quasi 10 trilioni di euro entro il 2030, continueranno a sostenere la domanda di alluminio.

L'azienda ha affermato che il rame rimarrà il materiale preferito per le applicazioni altamente tecnologiche, ma si prevede che l'alluminio conquisterà una quota maggiore dei progetti di espansione della rete grazie al suo costo inferiore e alla maggiore disponibilità.

Prysmian, il più grande produttore di cavi al mondo, ha registrato negli ultimi anni un aumento dell'utilizzo di alluminio tra i suoi clienti. I materiali a base di alluminio rappresentano ora circa il 40% dei materiali utilizzati nei cavi dell'azienda, una quota superiore rispetto a cinque anni fa.

"Si prevede che la resilienza della rete elettrica e i data center registreranno una forte crescita in entrambi i settori", ha affermato Prysmian.

La stessa tendenza è evidente anche tra le aziende di servizi pubblici. Energy Queensland, il distributore di energia elettrica di proprietà statale australiana, da anni sta sostituendo i conduttori in rame con quelli in alluminio in tutta la sua rete.

"L'alluminio è più conveniente, offre una durata pressoché identica, è più leggero e permette di coprire distanze maggiori durante l'installazione di linee elettriche", ha dichiarato Emma Oliveri, portavoce dell'azienda.

Nel settore della climatizzazione, il produttore giapponese Daikin Industries ha delineato una strategia di riduzione dei costi incentrata sulla sostituzione del rame con l'alluminio.

Nella sua relazione annuale del 2025, l'azienda ha scritto: "Massimizzare il risparmio sui costi attraverso la transizione dal rame all'alluminio".

Iniziative simili sono state adottate da Lennox International e Carrier Global, entrambe specializzate nello sviluppo di tecnologie a serpentina di alluminio per sistemi di condizionamento dell'aria e pompe di calore.

Oltre a ridurre il peso del prodotto, si ritiene che l'alluminio migliori anche la resistenza alla corrosione, in particolare negli ambienti costieri.

Mercoledì il Bitcoin si è scambiato intorno ai 59.000 dollari, dopo essere crollato al minimo degli ultimi 21 mesi di 57.800 dollari, il livello più basso da metà settembre 2024.

La brusca correzione si verifica mentre gli investitori istituzionali continuano a ridurre la propria esposizione, con gli ETF sul Bitcoin spot che hanno registrato deflussi netti per oltre 222 milioni di dollari martedì, prolungando la recente serie di prelievi.

L'incertezza relativa agli sviluppi tra Stati Uniti e Iran ha inoltre contribuito alla cautela degli investitori, pesando sulla criptovaluta più grande del mondo.

tensioni tra Stati Uniti e Iran, pressione, propensione al rischio

L'incertezza geopolitica rimane elevata dopo che l'Iran ha dichiarato martedì che non incontrerà gli alti funzionari statunitensi giunti a Doha, in Qatar, a seguito delle tensioni militari della scorsa settimana.

Funzionari iraniani hanno aggiunto che entrambe le parti devono ancora definire i termini dell'accordo di cessate il fuoco firmato due settimane fa prima di passare a questioni più complesse, tra cui potenziali restrizioni al programma nucleare di Teheran.

Nel frattempo, il governo del Qatar ha confermato che gli inviati statunitensi Jared Kushner e Steve Witkoff incontreranno il primo ministro del Qatar per discutere dei colloqui in corso tra Stati Uniti e Iran e degli sviluppi regionali, ma al momento non sono previsti incontri di alto livello tra Washington e Teheran.

Questi sviluppi sottolineano la fragilità del recente accordo di cessate il fuoco e accrescono l'incertezza sulle prospettive di un accordo di pace duraturo.

L'aumento dell'incertezza ha indebolito l'appetito degli investitori per gli asset rischiosi, contribuendo a spingere il Bitcoin al minimo degli ultimi 21 mesi, a quota 57.800 dollari mercoledì.

Un eventuale fallimento dei negoziati o una rinnovata escalation militare tra i due Paesi potrebbero ulteriormente danneggiare il sentiment di mercato e innescare una nuova ondata di vendite di criptovalute.

Le vendite istituzionali spingono Bitcoin a nuovi minimi annuali.

All'inizio della settimana la domanda istituzionale ha continuato a indebolirsi. I dati di SoSoValue mostrano che gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato deflussi netti per 222,64 milioni di dollari martedì, dopo i prelievi per 231,10 milioni di dollari di lunedì.

Martedì si è registrato il nono giorno consecutivo di deflussi netti da metà giugno, a testimonianza del calo dell'interesse istituzionale per l'esposizione al Bitcoin.

Se il trend dovesse continuare per tutta la settimana, Bitcoin potrebbe subire ulteriori pressioni al ribasso nel breve termine.

Il ribilanciamento del portafoglio a fine trimestre potrebbe favorire Bitcoin?

Un rapporto di ricerca pubblicato martedì da K33 Research suggerisce che il ribilanciamento del portafoglio a fine trimestre potrebbe fornire un supporto a breve termine ai prezzi del Bitcoin.

Secondo il rapporto, i dati degli ultimi 18 mesi mostrano che in nove mesi diversi, i flussi netti di ETF durante il periodo di sei giorni a cavallo della fine del mese — inclusi gli ultimi tre giorni di negoziazione di un mese e i primi tre giorni di negoziazione del mese successivo — si sono discostati significativamente dall'andamento prevalente durante il resto del mese.

Un analista di K33 Research ha affermato: "In diversi casi, i mesi in cui Bitcoin ha sottoperformato rispetto all'S&P 500 sono stati seguiti da maggiori afflussi di ETF verso la fine del mese e all'inizio del mese successivo".

L'analista ha spiegato che questo comportamento è coerente con il ribilanciamento del portafoglio, poiché gli investitori possono aumentare l'esposizione al Bitcoin dopo periodi di performance relativamente inferiori alle aspettative, al fine di ripristinare le allocazioni patrimoniali prefissate.

Tuttavia, la relazione tra il ribilanciamento del portafoglio e i flussi degli ETF su Bitcoin non è stata del tutto coerente. Gli altri nove mesi del campione non hanno mostrato lo stesso andamento, il che suggerisce che il ribilanciamento non sia un fattore determinante permanente per i flussi degli ETF su Bitcoin, ma piuttosto uno dei diversi fattori che influenzano la domanda istituzionale.

Ciononostante, questo schema si è fatto più evidente negli ultimi quattro trimestri. Se dovesse continuare, il ribilanciamento del portafoglio a fine trimestre potrebbe fornire un supporto significativo a Bitcoin e potenzialmente contribuire a un rimbalzo a breve termine durante le prime sessioni di trading di luglio.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono scesi di oltre l'1%, mentre proseguivano i negoziati tra Stati Uniti e Iran per raggiungere un accordo definitivo che ponga fine alla guerra tra i due Paesi e gli investitori attendevano i dati sulle scorte petrolifere statunitensi.

Alle 08:59 GMT, i futures del petrolio Brent sono scesi di 1,14 dollari, pari all'1,6%, a 71,81 dollari al barile, mentre i futures del petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) hanno perso 1,11 dollari, pari all'1,6%, attestandosi a 68,39 dollari al barile.

"Lo stallo dei colloqui tra Stati Uniti e Iran sta sollevando preoccupazioni in merito a nuove interruzioni delle forniture", ha affermato Tamas Varga, analista di PVM Associates. "D'altro canto, gli investitori restano fiduciosi che qualsiasi problema che ostacoli i negoziati verrà alla fine risolto".

Ha aggiunto: "Nel complesso, la tendenza ribassista rimane intatta, sebbene dati concreti come il calo delle scorte o un'altra chiusura dello Stretto potrebbero rapidamente cambiare il sentiment del mercato".

Secondo una fonte a conoscenza diretta delle discussioni, che ha parlato con Reuters mercoledì, sono in corso a Doha colloqui tecnici indiretti tra Stati Uniti e Iran, con la mediazione di Qatar e Pakistan.

Jared Kushner, genero del presidente statunitense Donald Trump, e l'inviato speciale Steve Witkoff sono arrivati a Doha martedì per quelli che la Casa Bianca ha definito colloqui di "alto livello". Tuttavia, sia l'Iran che il Qatar hanno affermato che la delegazione statunitense avrebbe incontrato dei mediatori piuttosto che funzionari iraniani direttamente.

La perdita trimestrale più ingente degli ultimi anni.

Il prezzo del petrolio Brent è crollato di circa 45 dollari al barile durante il secondo trimestre, registrando il calo trimestrale più consistente dalla crisi finanziaria globale del 2008.

I futures del petrolio greggio statunitense sono crollati di circa 31 dollari al barile, il calo trimestrale più marcato dal 2020, quando la pandemia di COVID-19 ha innescato un crollo della domanda globale di petrolio.

Le perdite sono seguite ai progressi verso la fine del conflitto in Medio Oriente, dopo che i prezzi erano aumentati vertiginosamente a marzo in seguito allo scoppio delle ostilità.

Dopo cinque aumenti mensili consecutivi, gli analisti hanno abbassato le loro previsioni sui prezzi del petrolio per il 2026 per la prima volta dall'inizio della guerra con l'Iran, grazie alla ripresa del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, che ha attenuato i timori di prolungate interruzioni delle forniture, secondo un sondaggio Reuters.

Il traffico di petroliere attraverso lo strategico stretto ha iniziato a riprendersi, e il vicepresidente statunitense JD Vance ha affermato che i flussi di petrolio attraverso lo stretto sono tornati ai livelli prebellici.

Le scorte statunitensi sotto i riflettori

Gli investitori sono ora in attesa dei dati ufficiali sulle scorte di petrolio statunitensi che saranno pubblicati dall'Energy Information Administration alle 14:30 GMT di mercoledì.

Secondo fonti di mercato, le scorte di petrolio greggio negli Stati Uniti sono diminuite nuovamente la scorsa settimana, stando ai dati pubblicati martedì dall'American Petroleum Institute.

Mercoledì la sterlina ha registrato il primo calo in una settimana, in quanto il dollaro statunitense, rafforzato dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro, si è indebolito in vista della pubblicazione di importanti dati sul mercato del lavoro, mentre gli investitori attendevano le dichiarazioni del nuovo presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh.

La sterlina è scesa dello 0,23% a 1,3234 dollari dopo aver guadagnato terreno in ciascuna delle quattro sessioni precedenti, registrando la sua più lunga serie positiva giornaliera in un mese.

La sterlina ha chiuso giugno in calo dello 0,2%, estendendo il calo registrato nella prima metà dell'anno all'1,6%, segnando il peggior inizio d'anno dal 2022, quando perse quasi il 10% tra gennaio e giugno.

L'incertezza politica ha inoltre alimentato le preoccupazioni degli investitori. Con il Primo Ministro laburista Keir Starmer in procinto di dimettersi, i mercati si interrogano sulla capacità del principale candidato, Andy Burnham, di rilanciare l'economia britannica senza gravare ulteriormente sulle già precarie finanze pubbliche.

La ripresa del dollaro, sostenuta dalla solidità dell'economia statunitense e dei mercati azionari, è stata un fattore determinante che ha pesato sulla sterlina e su altre valute.

Nei confronti dell'euro, tuttavia, la sterlina ha registrato una performance migliore nel secondo trimestre, guadagnando l'1,4% e attestandosi vicino al suo livello più alto dallo scorso agosto.

Le aspettative sui tassi di interesse nel Regno Unito cambiano

Le aspettative di ulteriori rialzi dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra quest'anno si sono attenuate da quando le tensioni nel Golfo hanno iniziato a diminuire, consentendo ai prezzi del petrolio di tornare ai livelli prebellici.

Attualmente i mercati monetari attribuiscono una probabilità del 90% a un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra entro la fine dell'anno, rispetto alle previsioni precedenti che ipotizzavano fino a tre rialzi.

La Banca d'Inghilterra si riunirà alla fine di questo mese per discutere di politica monetaria, sebbene gli economisti prevedano in generale che i tassi di interesse rimarranno invariati.

Dati sull'occupazione negli Stati Uniti sotto i riflettori

Tra gli eventi più importanti per i mercati valutari di questa settimana, sterlina inclusa, spicca il rapporto sull'occupazione statunitense di giovedì, che potrebbe rafforzare o smentire le crescenti aspettative di un nuovo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nei prossimi mesi.

I governatori delle banche centrali di tutto il mondo si riuniscono questa settimana a Sintra, in Portogallo, per il forum annuale della Banca Centrale Europea.

Il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, parteciperà a una delle sessioni del forum prima di intervenire mercoledì.

Considerata la sua preferenza per una comunicazione concisa e per i commenti pubblici limitati da parte dei funzionari della Federal Reserve, gli investitori esamineranno attentamente le sue dichiarazioni alla ricerca di indizi sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Anche il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, dovrebbe intervenire mercoledì.

"Andrew Bailey potrebbe essere la figura da tenere d'occhio", ha affermato David Stritch, stratega di Caxton. "La Banca d'Inghilterra è attualmente la più equilibrata tra le principali banche centrali in termini di orientamento della politica monetaria, e finora Bailey è rimasto piuttosto vago sul futuro percorso della politica stessa."