I mercati globali dei cereali hanno registrato andamenti contrastanti, con i prezzi della soia e del grano in aumento, mentre il mais è rimasto stabile, in un contesto di attività di profitto e di mutevoli aspettative sulla domanda agricola globale.

La soia rimbalza dopo la presa di profitto

I futures sulla soia negoziati sul Chicago Board of Trade hanno registrato un rimbalzo dopo le prese di profitto della sessione precedente, rimanendo vicini al livello più alto degli ultimi tre mesi e sulla buona strada per un secondo guadagno mensile consecutivo.

Il contratto sulla soia più attivamente scambiato è salito dello 0,15% a 11,65 1/4 dollari al bushel, portando i guadagni totali di febbraio a circa il 9,5%. Il sostegno è arrivato in parte dalle aspettative di una domanda globale più forte e dai cambiamenti nei modelli del commercio agricolo internazionale.

Il grano continua a salire mentre il mais rimane stabile

I future sul grano sono aumentati dello 0,39%, attestandosi a 5,76 3/4 dollari al bushel, con un incremento mensile di circa il 7,2%. I future sul mais sono rimasti invariati a 4,43 1/2 dollari al bushel, sebbene siano aumentati di circa il 3,62% nel mese di febbraio.

Impatto della politica commerciale e dei biocarburanti

Fonti hanno indicato che l'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump sta elaborando un piano che impone alle principali raffinerie di petrolio di compensare almeno la metà dei volumi di biocarburanti precedentemente esentati nell'ambito del programma di esenzione per le piccole raffinerie. Ciò potrebbe sostenere la domanda di colture utilizzate per la produzione di biocarburanti, tra cui mais e soia.

Sviluppi del commercio globale e della produzione agricola

Secondo gli analisti di Hedgepoint Global Markets, nel 2026 il Brasile dovrebbe aumentare le esportazioni di soia verso la Cina, beneficiando della minore offerta argentina nonostante la crescente concorrenza degli agricoltori statunitensi.

Nel frattempo, i prezzi del grano sulla borsa Euronext sono aumentati, sostenuti dalla domanda di importazioni e da un euro più debole, il che migliora la competitività del grano europeo sui mercati globali.

Meteo e domanda globale di cereali

In Arabia Saudita, l'Autorità Generale per la Sicurezza Alimentare ha indetto una gara d'appalto per l'acquisto di 655.000 tonnellate di grano. Le previsioni indicano inoltre che l'India potrebbe vivere uno dei mesi di marzo più caldi mai registrati, con potenziali ripercussioni sulla produzione di grano e colza in aree agricole chiave.

In Ucraina, le spedizioni di grano verso i porti del Mar Nero sono aumentate del 2% a febbraio rispetto a gennaio, sebbene rimangano al di sotto dei livelli registrati lo scorso anno.

Commercio di cereali negli Stati Uniti

Il Dipartimento dell'Agricoltura degli Stati Uniti ha confermato vendite private di esportazione di mais per un totale di 178.000 tonnellate in Giappone, con 154.000 tonnellate programmate per la spedizione durante la campagna di commercializzazione 2026/2027 e 24.000 tonnellate durante la stagione 2027/2028.

Veduta

Si prevede che i mercati dei cereali continueranno a essere influenzati dalle tendenze della domanda globale, dalle politiche commerciali e dalle condizioni meteorologiche, in particolare poiché persiste la volatilità nei mercati energetici e nei flussi commerciali internazionali.

La Casa Bianca ha chiesto alle principali aziende tecnologiche di impegnarsi formalmente per garantire che la rapida espansione dei data center non comporti un aumento delle bollette elettriche per le famiglie americane, in un contesto di crescente preoccupazione per l'enorme domanda di energia richiesta dall'espansione dell'intelligenza artificiale.

L'amministrazione statunitense ha contattato importanti aziende come Microsoft e Alphabet, che hanno entrambe fortemente sostenuto le sue politiche, per discutere la firma di accordi volontari e non vincolanti in cui le aziende si impegnano a "coprire i propri costi" durante la costruzione di nuove infrastrutture di intelligenza artificiale.

Un elemento chiave della proposta imporrebbe ai gestori di data center di grandi dimensioni di sostenere il 100% dei costi di costruzione di nuove centrali elettriche e di ammodernamento delle reti elettriche necessari al funzionamento delle loro strutture. Le aziende sarebbero inoltre tenute a sottoscrivere contratti di fornitura di energia elettrica a lungo termine per garantire che i consumatori non debbano sostenere l'onere finanziario in caso di calo della domanda o fallimento dei progetti.

L'iniziativa mira a rispondere alle preoccupazioni secondo cui la crescita guidata dall'intelligenza artificiale, con i suoi enormi fabbisogni di elettricità, potrebbe mettere a dura prova le reti elettriche statunitensi, che già si trovano ad affrontare limitazioni operative.

Le proiezioni federali suggeriscono che la domanda di elettricità dai data center potrebbe triplicare tra il 2025 e il 2028, aumentando significativamente la pressione sulle reti elettriche regionali obsolete. In alcune aree, i prezzi dell'elettricità sono già aumentati più rapidamente dell'inflazione complessiva, mentre i prezzi all'ingrosso dell'energia continuano a salire, rendendo le bollette delle utenze domestiche una questione politica sempre più delicata in vista delle elezioni di medio termine di novembre.

Durante la sua campagna elettorale, il presidente Donald Trump si è impegnato a dimezzare i prezzi dell'elettricità entro 18 mesi dall'insediamento, ma i costi dell'elettricità residenziale hanno continuato a crescere gradualmente. In un precedente post su Truth Social, il presidente ha affermato che i data center sono essenziali per lo sviluppo dell'intelligenza artificiale, ma ha insistito sul fatto che le aziende tecnologiche debbano provvedere autonomamente ai propri costi.

Un accordo volontario e non vincolante

L'accordo proposto non sarebbe giuridicamente vincolante e i funzionari hanno osservato che la bozza di proposta potrebbe ancora cambiare. Tuttavia, i responsabili politici ritengono che gli impegni pubblici potrebbero creare responsabilità e dimostrare agli elettori che il governo sta cercando di impedire che le infrastrutture di intelligenza artificiale aumentino il costo della vita.

Secondo il quadro iniziale, le aziende tecnologiche collaboreranno con gli enti regolatori federali e locali per strutturare accordi energetici volti a tutelare il più possibile i consumatori residenziali. Oltre ai prezzi dell'elettricità, gli sviluppatori di data center dovranno anche garantire che i nuovi siti siano "water positive", ridurre al minimo il rumore e la congestione del traffico e sostenere iniziative locali di istruzione e comunità.

La proposta arriva mentre alcune città e stati degli Stati Uniti, tra cui Atlanta e New Orleans, hanno iniziato a imporre restrizioni allo sviluppo di nuovi data center, mentre più di 20 progetti sono stati ritardati o annullati a gennaio a causa dell'opposizione della comunità.

Microsoft ha già annunciato che coprirà i costi infrastrutturali aggiuntivi relativi ai suoi piani per i data center, mentre la società di intelligenza artificiale Anthropic ha recentemente affermato che i contribuenti non dovrebbero sostenere l'onere finanziario dell'espansione dell'intelligenza artificiale.

Tuttavia, alcuni operatori del settore hanno reagito, sostenendo che pagano già l'intero costo del loro consumo di elettricità e che strutture tariffarie adeguatamente progettate possono tutelare i consumatori.

Nel Regno Unito, l'ente regolatore dell'energia Ofgem ha avviato una revisione delle code di connessione alla rete elettrica dopo aver ricevuto richieste superiori a 50 gigawatt relative a progetti di data center, ovvero più dell'attuale picco giornaliero della domanda britannica.

L'autorità di regolamentazione ha avvertito che la crescente domanda di connessioni alla rete potrebbe ritardare altri progetti energetici critici. Le domande di pianificazione per i data center nel Regno Unito hanno raggiunto un livello record nel 2025, con oltre 60 nuove domande presentate in Inghilterra e Galles, in aumento del 63% rispetto al 2024.

I prezzi del rame sono aumentati durante le contrattazioni di venerdì, avviandosi verso il settimo mese consecutivo di guadagni, sostenuti dall'ottimismo che circonda la crescita della domanda globale.

Il contratto futures sul rame più attivo sul London Metal Exchange è salito dell'1,3% a 13.478 dollari a tonnellata alle 13:47 ora della Mecca, dopo aver toccato il livello più alto dal 4 febbraio a 13.496 dollari a tonnellata.

I dati pubblicati dopo le festività del Capodanno lunare in Cina hanno mostrato che le scorte di rame nei magazzini dello Shanghai Futures Exchange hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi 10 anni, raggiungendo le 391,5 mila tonnellate, in aumento del 44% rispetto ai livelli registrati due settimane prima.

UBS ha alzato le sue previsioni sul prezzo del rame di 500 dollari a tonnellata metrica su tutti gli orizzonti temporali, prevedendo che i prezzi potrebbero raggiungere i 15.000 dollari a tonnellata metrica entro la fine di marzo 2027. La banca ha mantenuto le sue prospettive positive, raccomandando agli investitori di mantenere posizioni lunghe a lungo termine sul metallo industriale.

La banca d'investimento prevede che i prezzi del rame aumenteranno su base annua, nonostante la cautela nel breve termine. Il recente rialzo dei prezzi si è temporaneamente interrotto, con livelli elevati che dovrebbero persistere fino al 2026, mentre il rallentamento economico stagionale legato al Capodanno lunare cinese ha contribuito a un periodo di consolidamento dei prezzi.

Revisione delle previsioni di domanda e offerta

UBS ha aggiornato le sue previsioni di domanda e offerta sulla base degli ultimi dati disponibili. La banca prevede ora un deficit di offerta leggermente inferiore nel 2025, pari a circa 200.000 tonnellate, rispetto alla precedente stima di 230.000 tonnellate.

Allo stesso tempo, ha alzato le sue previsioni per il deficit di offerta del 2026 a 520.000 tonnellate, rispetto a una precedente stima di 407.000 tonnellate. Il crescente divario di offerta rimane uno dei fattori chiave a sostegno di una prospettiva rialzista a medio termine per i prezzi del rame.

La banca ha ribadito la sua raccomandazione ai clienti di mantenere posizioni lunghe sul rame sulla base dei fondamentali rivisti di domanda e offerta, sottolineando che le sue prospettive aggiornate implicano che i prezzi rimarranno elevati per tutto il 2026.

Calo della produzione cilena

Per quanto riguarda la produzione, i dati dell'agenzia nazionale di statistica del Cile hanno mostrato che la produzione di rame del più grande produttore mondiale è diminuita del 3% su base annua a gennaio, attestandosi a 413.712 tonnellate.

Anche la produzione industriale nella nazione andina è diminuita del 3,8% nello stesso mese rispetto all'anno precedente, il che indica una continua pressione sull'offerta globale di metallo.

Durante l'orario di contrattazione negli Stati Uniti, i future sul rame di maggio erano in rialzo dell'1,2% alle 16:00 GMT, a 6,07 dollari alla libbra.

Bitcoin sta affrontando una forte pressione tecnica mentre fatica a superare contemporaneamente tre livelli di resistenza chiave, mentre la fine dell'attuale mercato ribassista potrebbe dipendere dalla sua capacità di superare queste barriere nel corso di marzo.

Lotta con tre principali livelli di resistenza

I dati di TradingView hanno mostrato che la coppia BTC/USD veniva scambiata vicino a $ 67.720 dopo aver subito un rifiuto al livello psicologico di $ 70.000.

L'analisi dell'attuale struttura del mercato indica che diversi ostacoli tecnici si sono raggruppati insieme per formare una forte zona di resistenza, tra cui:

la media mobile esponenziale a 200 settimane a $ 68.330

il precedente massimo storico del 2021 a $ 69.000

il livello psicologico di $ 70.000

Il Bitcoin non è riuscito a riconquistare nessuno di questi livelli dopo aver raggiunto mercoledì i 70.040 dollari.

L'analista noto come Captain Faibik ha affermato che la criptovaluta necessita di una chiusura settimanale della candela al di sopra della media mobile esponenziale a 200 settimane per mantenere lo slancio rialzista. Ha aggiunto che, se questa condizione si verificasse, ci si potrebbe aspettare un rimbalzo verso gli 80.000 dollari nei prossimi giorni, sottolineando che marzo potrebbe rivelarsi un mese rialzista.

Cointelegraph aveva precedentemente riportato che il mercato ribassista potrebbe concludersi se Bitcoin riuscisse a superare il costo medio di base dei detentori nella fascia di età 18-24 mesi, che si aggira intorno ai 74.500 $.

Cinque mesi consecutivi di perdite

I dati storici di CoinGlass mostrano che Bitcoin si sta avviando verso la quinta perdita mensile consecutiva, dopo il calo del 14% registrato a febbraio. L'ultima volta che l'asset ha registrato una serie di perdite simili è stata alla fine del 2018, durante il picco del precedente mercato ribassista.

Un analista noto come Alex ha affermato che Bitcoin si sta avvicinando a una rara sequenza ribassista, sottolineando che il precedente episodio nel 2018-2019 era stato seguito da cinque forti candele verdi mensili e da un rally quadruplo.

Dopo un calo del 57% tra agosto 2018 e gennaio 2019, Bitcoin ha registrato cinque mesi consecutivi di guadagni, salendo del 317% da $ 3.329 a $ 13.880.

Se i modelli storici si ripetessero, un'inversione di tendenza potrebbe iniziare ad aprile, soprattutto quando la pressione di vendita si avvicinerebbe a livelli che suggeriscono l'esaurimento del mercato.