Venerdì i prezzi dell'oro sono calati, registrando la seconda settimana consecutiva di perdite per il metallo prezioso, sotto la pressione del dollaro forte e dei timori di inflazione derivanti dalla guerra in Iran.

Tai Wong, un trader indipendente di metalli, ha affermato che, sebbene il mercato rimanga ottimista sull'oro a lungo termine a causa di fattori di allocazione degli asset, il metallo si sta avvicinando ai livelli più bassi dall'inizio del conflitto con l'Iran, mentre il dollaro si rafforza raggiungendo livelli prossimi al suo massimo degli ultimi quattro mesi.

Il dollaro statunitense si avviava a chiudere la settimana con un rialzo, rendendo l'oro denominato in dollari meno accessibile per chi detiene altre valute.

Una nota di Commerzbank ha indicato che le aspettative di una politica monetaria più restrittiva sono la ragione principale alla base della pressione sui prezzi dell'oro.

I dati hanno mostrato che la spesa dei consumatori statunitensi è aumentata leggermente più del previsto a gennaio, il che, insieme alla persistente inflazione di base e alla guerra in Medio Oriente, ha rafforzato le aspettative degli economisti secondo cui la Federal Reserve non riprenderà i tagli dei tassi di interesse nel breve termine.

Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero colpito l'Iran "con forza entro la prossima settimana", dopo aver concesso una deroga parziale di 30 giorni che consente l'acquisto di petrolio russo soggetto a sanzioni.

I prezzi del petrolio sono scesi temporaneamente, ma sono rimasti sulla buona strada per chiudere la settimana con un rialzo, a causa delle continue interruzioni nel Golfo dovute al conflitto.

Nelle contrattazioni, l'oro spot è sceso dello 0,5% a 5.052,15 dollari l'oncia, registrando perdite superiori al 2% dall'inizio della settimana. I future sull'oro statunitensi con scadenza ad aprile hanno chiuso in ribasso dell'1,3% a 5.061,70 dollari l'oncia.

I prezzi del nichel sono scesi durante le contrattazioni di venerdì a causa delle continue preoccupazioni per le interruzioni delle forniture di metallo in Medio Oriente dovute all'escalation della guerra tra Stati Uniti e Iran.

Secondo Macquarie Group, i prezzi del nichel potrebbero aumentare ulteriormente nel corso dell'anno in corso, poiché il mercato globale potrebbe trovarsi in una situazione di deficit di offerta, a seguito delle restrizioni alla produzione imposte dall'Indonesia, il maggiore produttore mondiale.

Nel dicembre 2025, il governo indonesiano ha annunciato quote più severe e una regolamentazione più rigorosa delle forniture di nichel per far fronte all'eccedenza globale e sostenere i prezzi che erano sotto pressione. Da allora, i prezzi del nichel, così come quelli dei prodotti correlati come la ghisa nichelifera, il solfato di nichel e il minerale di nichel, sono aumentati.

Con l'offerta globale in continua contrazione, gli strateghi di Macquarie, guidati da Jim Lennon, prevedono che i prezzi del nichel continueranno a salire a causa dell'aumento dei prezzi dei prodotti finali e dell'incremento dei costi di produzione. La banca ha osservato che l'aumento del premio locale per il minerale di nichel in Indonesia ha portato a un incremento di quasi 3.000 dollari nei prezzi della ghisa nichelifera, il che ha sostenuto i guadagni sul London Metal Exchange.

Gli analisti bancari ritengono che il nichel scambiato sul London Metal Exchange potrebbe trovare supporto tra i 17.000 e i 18.000 dollari a tonnellata, un intervallo vicino al livello a cui il metallo viene attualmente scambiato.

rischi di calo della produzione

La banca australiana ha inoltre indicato che i prezzi del nichel potrebbero aumentare ulteriormente, poiché la produzione potrebbe non crescere quest'anno a causa delle restrizioni indonesiane, il che potrebbe spingere il mercato globale verso un deficit di offerta rispetto alle precedenti previsioni di un surplus di circa 90.000 tonnellate.

In precedenza, la società mineraria giapponese Sumitomo Metal Mining aveva previsto che l'eccedenza globale di nichel avrebbe raggiunto le 256.000 tonnellate entro il 2026.

La carenza di minerale di limonite e il crollo di una diga di contenimento dei residui minerari nella regione indonesiana di Morowali hanno influito negativamente anche sulla produzione di MHP (precipitato di idrossido misto) estratto da minerali di laterite.

La banca ha aggiunto che eventuali interruzioni prolungate nelle forniture di zolfo dal Medio Oriente potrebbero influire anche sui futuri piani di produzione, oltre alla possibilità di ritardi in alcuni progetti di espansione per nuove capacità produttive.

Secondo le stime, tra gennaio e febbraio la produzione di ghisa nichelifera è diminuita di circa il 10% su base annua, in parte a causa della minore qualità del minerale e anche perché alcuni forni sono stati convertiti alla produzione di matte di nichel, che offre rendimenti più elevati rispetto alla ghisa nichelifera.

Nelle contrattazioni, i contratti spot del nichel sono scesi del 2,1% a 17.100 dollari a tonnellata alle 17:14 GMT.

Venerdì il Bitcoin è salito, estendendo i recenti guadagni e raggiungendo il livello più alto in una settimana, sostenuto dalle speranze di una regolamentazione più favorevole del settore delle criptovalute negli Stati Uniti, che ha aiutato i mercati a superare le continue preoccupazioni relative alla guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran.

La criptovaluta più grande al mondo è salita di circa il 3% a 71.529,7 dollari alle 01:49 ora della costa orientale degli Stati Uniti (05:49 GMT) e si avvia a chiudere la settimana con guadagni, mentre la recente pausa nell'aumento dei prezzi del petrolio ha contribuito a fornire un certo sostegno ai mercati.

Si prevede che Bitcoin registrerà guadagni settimanali di circa il 6,5%, sovraperformando la maggior parte degli asset ad alto rischio nonostante le pressioni derivanti dalla guerra con l'Iran.

L'aumento delle criptovalute è dovuto principalmente all'annuncio, avvenuto mercoledì, da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) e della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) statunitensi, di una collaborazione volta a definire un quadro normativo più completo per i mercati statunitensi.

In base all'accordo, le due agenzie hanno indicato che avrebbero collaborato per presentare una politica federale che includa un "quadro normativo appropriato per le criptovalute e le tecnologie emergenti". L'iniziativa, denominata "Iniziativa di coordinamento congiunto", mira a stabilire protocolli formali per la condivisione dei dati, semplificare gli obblighi di segnalazione e porre fine alle procedure normative separate relative alle criptovalute tra le due agenzie.

Sebbene l'accordo non sia giuridicamente vincolante, ha alimentato l'ottimismo sulla possibilità di stabilire un quadro normativo più chiaro per il settore degli asset digitali. Ciò è in linea con le promesse del presidente statunitense Donald Trump di fornire maggiore chiarezza normativa al settore, dopo aver nominato figure di spicco favorevoli alle criptovalute in entrambe le agenzie.

Le preoccupazioni legate alla guerra pesano sulla propensione al rischio.

Nonostante la crescita, i guadagni del Bitcoin appaiono ancora fragili, soprattutto dopo la forte volatilità che la valuta ha subito in seguito a una serie di improvvisi crolli del mercato alla fine del 2025.

La propensione al rischio sui mercati globali è rimasta debole, con le borse che hanno subito forti pressioni di vendita a causa delle preoccupazioni degli investitori circa le conseguenze della guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Una delle principali preoccupazioni riguarda l'impatto inflazionistico della guerra, poiché le continue perturbazioni nei mercati petroliferi potrebbero spingere al rialzo i prezzi del greggio, alimentando un aumento dell'inflazione globale. Ciò potrebbe indurre le principali banche centrali ad adottare politiche monetarie più restrittive, uno scenario che in genere non favorisce le criptovalute e gli asset speculativi.

Le altcoin crescono insieme al Bitcoin

Anche altre criptovalute hanno registrato un rialzo insieme al Bitcoin. Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato, è salita del 3,9% a 2.109,48 dollari, mentre Ripple è aumentata di circa il 3,6% a 1,4218 dollari.

I prezzi del petrolio sono calati venerdì dopo il passaggio di una petroliera indiana nello Stretto di Hormuz e in seguito alle misure adottate dagli Stati Uniti per attenuare le preoccupazioni sull'offerta. Tuttavia, i prezzi rimangono sulla buona strada per chiudere la settimana con un rialzo, poiché persistono le interruzioni legate al conflitto in Medio Oriente.

I futures del petrolio Brent con consegna a maggio sono scesi di 92 centesimi, pari allo 0,9%, a 99,54 dollari al barile alle 12:34 GMT, ma si avviano a chiudere la settimana con un guadagno di circa l'8%. Il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate con consegna ad aprile è calato di 1,64 dollari, pari all'1,7%, a 94,09 dollari al barile, con previsioni di un aumento dei prezzi di circa il 4% nel corso della settimana.

Un funzionario del governo indiano ha dichiarato che una petroliera battente bandiera indiana ha lasciato la sponda orientale dello Stretto di Hormuz con un carico di benzina destinato all'Africa. Tuttavia, gli analisti hanno avvertito che il passaggio di alcune spedizioni non significa che la rotta marittima sia stata completamente riaperta.

Tamas Varga, analista petrolifero presso la società di intermediazione PVM Oil Associates, ha affermato che una certa quantità di petrolio sta transitando attraverso lo stretto, ma ciò non significa che verrà completamente riaperto, aggiungendo che l'attuale calo dei prezzi potrebbe essere temporaneo.

Nel tentativo di allentare la pressione sui mercati, gli Stati Uniti hanno rilasciato una licenza di 30 giorni che consente ai paesi di acquistare petrolio e prodotti petroliferi russi bloccati in mare. Il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha affermato che la misura mira a stabilizzare i mercati energetici globali colpiti dalla guerra tra Stati Uniti, Israele e Iran.

Secondo Kirill Dmitriev, inviato presidenziale russo, la decisione potrebbe riguardare circa 100 milioni di barili di petrolio russo, una quantità equivalente a circa un giorno di produzione petrolifera mondiale.

Bjarne Schieldrop, analista capo delle materie prime presso Skandinaviska Enskilda Banken, ha affermato che il petrolio russo era già in viaggio verso gli acquirenti, ma la decisione contribuisce a ridurre alcuni ostacoli al mercato. Ha aggiunto che la principale preoccupazione per i mercati è la possibilità che la guerra possa protrarsi più a lungo, soprattutto se le infrastrutture petrolifere subiscono danni ingenti che potrebbero portare a una perdita permanente di approvvigionamento.

L'annuncio relativo al petrolio russo è giunto un giorno dopo che il Dipartimento dell'Energia degli Stati Uniti aveva dichiarato che Washington avrebbe rilasciato 172 milioni di barili dalle sue riserve strategiche di petrolio nel tentativo di frenare l'aumento dei prezzi. La mossa è stata coordinata con l'Agenzia Internazionale dell'Energia, che ha approvato il rilascio di una quantità record di 400 milioni di barili dalle riserve strategiche.

Tuttavia, la calma temporanea creata dall'annuncio è svanita rapidamente con l'escalation delle tensioni in Medio Oriente, secondo Tony Sycamore, analista di mercato presso IG Group.

Il nuovo leader supremo iraniano, l'ayatollah Mojtaba Khamenei, ha confermato che l'Iran continuerà a combattere e manterrà chiuso lo Stretto di Hormuz come strumento di pressione contro gli Stati Uniti e Israele. Funzionari della sicurezza irachena hanno inoltre riferito che due petroliere nelle acque irachene sono state attaccate da imbarcazioni iraniane cariche di esplosivo, mentre le autorità irachene hanno annunciato la completa interruzione delle operazioni nel porto petrolifero.

Il presidente statunitense Donald Trump aveva affermato che gli Stati Uniti avrebbero potuto trarre profitti considerevoli dall'aumento dei prezzi del petrolio derivante dalla guerra con l'Iran, ma aveva sottolineato che impedire all'Iran di dotarsi di un'arma nucleare rimaneva la massima priorità.

Giovedì i prezzi del petrolio greggio di riferimento sono aumentati di oltre il 9%, raggiungendo i livelli più alti dall'agosto 2022.

Goldman Sachs prevede che il prezzo medio del petrolio Brent supererà i 100 dollari al barile a marzo e gli 85 dollari ad aprile, poiché i mercati energetici rimangono volatili a causa della guerra con l'Iran, dei danni alle infrastrutture energetiche in Medio Oriente e delle interruzioni alla navigazione nello Stretto di Hormuz.

Secondo Imreel Jamil, analista del London Stock Exchange Group, gli analisti ritengono che il petrolio Brent goda di un supporto più solido rispetto al West Texas Intermediate perché l'Europa è maggiormente esposta ai rischi per la sicurezza energetica, mentre gli Stati Uniti possono mitigare tali rischi grazie alla propria produzione interna.

A conferma del fatto che le interruzioni potrebbero protrarsi più a lungo, fonti hanno riferito a Reuters che l'Iran ha dispiegato circa 12 mine navali nello stretto, il che potrebbe complicare la riapertura di questa vitale rotta marittima.

Nello stesso contesto, il Segretario del Tesoro statunitense Scott Bessent ha dichiarato in un'intervista a Sky News che la Marina degli Stati Uniti potrebbe scortare navi attraverso lo Stretto di Hormuz, eventualmente nell'ambito di una coalizione internazionale, quando ciò diventerà militarmente fattibile.