Lunedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, estendendo le perdite per il quarto giorno consecutivo e attestandosi al di sotto della soglia storica dei 5.000 dollari l'oncia, raggiungendo il minimo delle ultime quattro settimane a causa della debole domanda di investimento per il metallo, soprattutto in seguito all'affievolirsi delle speranze di un taglio dei tassi di interesse da parte delle banche centrali globali, a fronte dell'aumento dei prezzi dell'energia.

Tali perdite sono state limitate dal calo del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali, in un contesto di movimenti correttivi e prese di profitto all'inizio di una settimana intensa di riunioni delle banche centrali di tutto il mondo, in particolare della Federal Reserve, che dovrebbe mantenere i tassi di interesse invariati per la seconda riunione consecutiva.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso di oltre l'1% a 4.967,61 dollari, il livello più basso dal 19 febbraio, rispetto al prezzo di apertura di 5.019,18 dollari, dopo aver raggiunto un massimo di 5.036,26 dollari.

Nella chiusura di venerdì, l'oro ha perso l'1,2%, registrando la terza giornata consecutiva di ribasso a causa della forza del dollaro statunitense.

La scorsa settimana l'oro, metallo prezioso, ha perso il 2,95%, registrando la seconda settimana consecutiva di ribasso, a causa dell'orientamento degli investitori verso l'acquisto del dollaro statunitense, considerato un bene rifugio privilegiato.

Prezzi globali del petrolio

Il petrolio Brent continua a salire per il quinto giorno consecutivo, mantenendosi al di sopra dei 100 dollari al barile, mentre la guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran entra nella sua terza settimana, mettendo a rischio le infrastrutture petrolifere e mantenendo chiuso lo Stretto di Hormuz, in quella che rappresenta la più grande interruzione delle forniture globali di sempre.

L'aumento dei prezzi del petrolio greggio contribuisce ad accelerare nuovamente l'inflazione, incrementando i costi di trasporto e produzione, il che dovrebbe costringere le banche centrali di tutto il mondo a valutare seriamente un aumento dei tassi di interesse.

L'oro è considerato un bene rifugio contro l'inflazione, ma tassi di interesse più elevati rendono gli asset che generano rendimento più attraenti, riducendone l'attrattiva.

banche centrali globali

Almeno otto banche centrali, tra cui la Federal Reserve statunitense, la Banca Centrale Europea, la Banca d'Inghilterra e la Banca del Giappone, si riuniranno questa settimana per stabilire i tassi di interesse, nelle loro prime riunioni di politica monetaria dall'inizio del conflitto in Medio Oriente.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che la guerra comporta rischi al ribasso per la crescita economica e rischi al rialzo per l'inflazione, il che significa che le risposte delle banche centrali dipenderanno in larga misura dal contesto attuale, in particolare dal fatto che l'inflazione sia al di sopra, all'interno o al di sotto dell'obiettivo.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, ritracciando dal massimo decennale di 100,54 punti e avviandosi verso la sua prima perdita nelle ultime cinque sedute a causa di attività correttive e prese di profitto.

Oltre alle vendite dovute alle prese di profitto, il dollaro statunitense si è indebolito all'inizio della settimana rispetto a un paniere di valute globali, mentre gli investitori continuano a valutare gli sviluppi della guerra in Iran, oltre ad attendere una settimana intensa di riunioni di politica monetaria da parte delle principali banche centrali.

tassi di interesse statunitensi

A fronte dell'aumento dei prezzi del petrolio, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha nuovamente sollecitato il presidente della Federal Reserve Jerome Powell a tagliare i tassi di interesse.

Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i mercati prezzano una probabilità del 99% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati questa settimana, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta all'1%.

I mercati prezzano inoltre una probabilità del 95% che i tassi di interesse rimangano invariati nella riunione di aprile, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta al 5%.

Federal Reserve

La seconda riunione di politica monetaria della Federal Reserve di quest'anno inizia domani, martedì, e le decisioni saranno annunciate mercoledì. Le aspettative rimangono stabili e i tassi di interesse dovrebbero restare sostanzialmente invariati per la seconda riunione consecutiva.

Prospettiva dorata

Christopher Wong, stratega di OCBC Bank, ha affermato che i prezzi dell'oro rimangono sostanzialmente stabili nonostante la volatilità del mercato dovuta alle forze macroeconomiche contrastanti. La continua domanda di beni rifugio, alimentata dalle persistenti tensioni geopolitiche, continua a sostenere i prezzi, sebbene l'aumento dei prezzi del petrolio abbia riacceso i timori di inflazione.

Wong ha aggiunto che nel breve termine i prezzi dell'oro potrebbero rimanere volatili, in quanto i mercati stanno rivalutando la politica della Federal Reserve e l'andamento dei rendimenti reali.

Fondo SPDR

Le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite venerdì di circa 4,29 tonnellate, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo e portando il totale a 1.071,56 tonnellate.

Lunedì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute globali, tentando di recuperare terreno rispetto al minimo di sette mesi toccato contro il dollaro statunitense, sostenuto da acquisti relativamente intensi a livelli più bassi.

Il dollaro statunitense ha arretrato dai massimi degli ultimi dieci mesi, mentre gli investitori valutano gli sviluppi della guerra in Iran, in vista di una settimana intensa di riunioni delle banche centrali di tutto il mondo.

La Banca Centrale Europea si riunirà nel corso di questa settimana e si prevede che manterrà i tassi di interesse sostanzialmente invariati, fornendo al contempo ulteriori indicazioni sull'orientamento della politica monetaria europea per quest'anno.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di oltre lo 0,35% contro il dollaro, raggiungendo quota 1,1456 dollari, rispetto al livello di chiusura di venerdì di 1,1414 dollari, dopo aver toccato un minimo di seduta di 1,1419 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso dello 0,85% contro il dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi sette mesi a 1,1411 dollari a causa dell'escalation della guerra in Medio Oriente.

La scorsa settimana l'euro ha perso l'1,75% contro il dollaro, registrando la seconda settimana consecutiva di ribasso a causa delle preoccupazioni per la crisi globale dei prezzi dell'energia.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, ritracciando dal massimo decennale di 100,54 punti e avviandosi verso la sua prima perdita nelle ultime cinque sedute a causa di attività correttive e prese di profitto.

Oltre alle vendite dovute alle prese di profitto, il dollaro statunitense si è indebolito all'inizio della settimana rispetto a un paniere di valute globali, mentre gli investitori continuano a valutare gli sviluppi della guerra in Iran, oltre ad attendere una settimana intensa di riunioni di politica monetaria da parte delle principali banche centrali.

Almeno otto banche centrali, tra cui la Federal Reserve statunitense, la Banca Centrale Europea, la Banca d'Inghilterra e la Banca del Giappone, si riuniranno questa settimana per stabilire i tassi di interesse, nelle loro prime riunioni di politica monetaria dall'inizio del conflitto in Medio Oriente.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che la guerra comporta rischi al ribasso per la crescita economica e rischi al rialzo per l'inflazione, il che significa che le risposte delle banche centrali dipenderanno in larga misura dal contesto attuale, in particolare dal fatto che l'inflazione sia al di sopra, all'interno o al di sotto dell'obiettivo.

tassi di interesse europei

I mercati monetari stimano al 5% la probabilità che la Banca Centrale Europea riduca i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di marzo.

In un contesto di aumento dei prezzi globali dell'energia, i dati del London Stock Exchange Group (LSEG) suggeriscono che la Banca Centrale Europea dovrebbe aumentare i tassi di interesse a giugno.

Banca Centrale Europea

La Banca Centrale Europea si riunirà mercoledì e giovedì di questa settimana per la sua seconda riunione di politica monetaria del 2026, e i mercati si aspettano quasi unanimemente che i tassi di interesse europei rimangano invariati, segnando la sesta riunione consecutiva senza alcuna modifica.

Prospettive europee

Jane Foley, responsabile della strategia valutaria presso Rabobank, ha affermato in una nota che è ormai evidente che il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz potrebbe risentirne per un certo periodo.

Foley ha aggiunto che Rabobank ha quindi rivisto al ribasso le sue previsioni per la coppia euro/dollaro a uno e tre mesi, portandole rispettivamente a 1,14 e 1,15, rispetto a 1,16 dollari.

Lunedì, all'inizio della settimana, lo yen giapponese ha guadagnato terreno nelle contrattazioni asiatiche contro un paniere di valute principali e minori, tentando di recuperare dal minimo di 20 mesi toccato contro il dollaro statunitense, sostenuto dagli acquisti a livelli inferiori e sotto l'occhio attento delle autorità giapponesi, che hanno confermato la loro disponibilità ad adottare le misure necessarie per proteggere la valuta locale sul mercato dei cambi.

Il dollaro statunitense ha arretrato dai massimi degli ultimi dieci mesi, mentre gli investitori valutano gli sviluppi della guerra in Iran, in vista di una settimana intensa di riunioni delle banche centrali di tutto il mondo.

La Banca del Giappone si riunirà nel corso di questa settimana e si prevede che manterrà i tassi di interesse sostanzialmente invariati, fornendo al contempo ulteriori indicazioni sul percorso di normalizzazione della politica monetaria giapponese nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso dello 0,3% contro lo yen a 159,25 yen, dal livello di chiusura di venerdì di 159,70 yen, dopo aver raggiunto un massimo di sessione di 159,74 yen.

Lo yen ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso di circa lo 0,25% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo degli ultimi 20 mesi a 159,75 yen a causa delle ripercussioni della guerra con l'Iran.

La scorsa settimana lo yen ha perso l'1,25% contro il dollaro, registrando la quarta settimana consecutiva di ribasso, a causa della preferenza degli investitori per l'acquisto della valuta statunitense come bene rifugio.

autorità giapponesi

La ministra delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato venerdì che il Giappone è pronto ad adottare le misure necessarie per affrontare le fluttuazioni dello yen che incidono sulla vita dei cittadini. Katayama ha aggiunto di essere in stretto contatto con le autorità statunitensi in merito alle questioni valutarie.

Opinioni e analisi

Karl Schamotta, responsabile della strategia di mercato presso Corpay a Toronto, ha affermato che i responsabili politici probabilmente guarderanno con sospetto all'impatto di un tasso di cambio più debole sui costi delle importazioni, già in aumento.

Schamotta ha aggiunto che la pressione sulle autorità giapponesi affinché intervengano a sostegno dello yen indebolito potrebbe aumentare nei prossimi giorni e settimane.

Naomi Fink, responsabile della strategia globale presso Amova Asset Management, ha affermato che per il Giappone il rischio principale non è rappresentato solo dall'aumento dei prezzi del petrolio, ma anche dal deterioramento delle condizioni commerciali dovuto ai costi dell'energia importata e alla logistica, oltre alla debolezza dello yen e alla limitata flessibilità della politica monetaria.

Fink ha aggiunto che i mercati, in particolare il mercato valutario, potrebbero sottovalutare la probabilità che queste pressioni possano costringere la Banca del Giappone a compiere scelte politiche più difficili.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, ritracciando dal massimo decennale di 100,54 punti e avviandosi verso la sua prima perdita nelle ultime cinque sedute a causa di attività correttive e prese di profitto.

Oltre alle vendite dovute alle prese di profitto, il dollaro statunitense si è indebolito all'inizio della settimana rispetto a un paniere di valute globali, mentre gli investitori continuano a valutare gli sviluppi della guerra in Iran, oltre ad attendere una settimana intensa di riunioni di politica monetaria da parte delle principali banche centrali.

Almeno otto banche centrali, tra cui la Federal Reserve statunitense, la Banca Centrale Europea, la Banca d'Inghilterra e la Banca del Giappone, si riuniranno questa settimana per stabilire i tassi di interesse, nelle loro prime riunioni di politica monetaria dall'inizio del conflitto in Medio Oriente.

Carol Kong, stratega valutaria presso la Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che la guerra comporta rischi al ribasso per la crescita economica e rischi al rialzo per l'inflazione, il che significa che le risposte delle banche centrali dipenderanno in larga misura dal contesto attuale, in particolare dal fatto che l'inflazione sia al di sopra, all'interno o al di sotto dell'obiettivo.

tassi di interesse giapponesi

I mercati valutano al 5% la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di questa settimana, mentre la probabilità di un aumento di un quarto di punto percentuale nella riunione di aprile si attesta al 35%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% a settembre.

Gli analisti di Morgan Stanley e MUFG hanno scritto in un rapporto di ricerca congiunto che in precedenza consideravano bassa la probabilità di un aumento dei tassi di interesse in Giappone a marzo o aprile, ma con la crescente incertezza derivante dagli sviluppi in Medio Oriente, è probabile che la Banca del Giappone adotti un atteggiamento più prudente, riducendo la probabilità di un aumento dei tassi nel breve termine.

La Banca del Giappone si riunirà mercoledì e giovedì di questa settimana per esaminare gli sviluppi economici del Paese e determinare gli strumenti di politica monetaria più appropriati per affrontare questa delicata fase che la quarta economia mondiale si trova ad affrontare.

Venerdì i prezzi dell'oro sono calati, registrando la seconda settimana consecutiva di perdite per il metallo prezioso, sotto la pressione del dollaro forte e dei timori di inflazione derivanti dalla guerra in Iran.

Tai Wong, un trader indipendente di metalli, ha affermato che, sebbene il mercato rimanga ottimista sull'oro a lungo termine a causa di fattori di allocazione degli asset, il metallo si sta avvicinando ai livelli più bassi dall'inizio del conflitto con l'Iran, mentre il dollaro si rafforza raggiungendo livelli prossimi al suo massimo degli ultimi quattro mesi.

Il dollaro statunitense si avviava a chiudere la settimana con un rialzo, rendendo l'oro denominato in dollari meno accessibile per chi detiene altre valute.

Una nota di Commerzbank ha indicato che le aspettative di una politica monetaria più restrittiva sono la ragione principale alla base della pressione sui prezzi dell'oro.

I dati hanno mostrato che la spesa dei consumatori statunitensi è aumentata leggermente più del previsto a gennaio, il che, insieme alla persistente inflazione di base e alla guerra in Medio Oriente, ha rafforzato le aspettative degli economisti secondo cui la Federal Reserve non riprenderà i tagli dei tassi di interesse nel breve termine.

Il presidente statunitense Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti avrebbero colpito l'Iran "con forza entro la prossima settimana", dopo aver concesso una deroga parziale di 30 giorni che consente l'acquisto di petrolio russo soggetto a sanzioni.

I prezzi del petrolio sono scesi temporaneamente, ma sono rimasti sulla buona strada per chiudere la settimana con un rialzo, a causa delle continue interruzioni nel Golfo dovute al conflitto.

Nelle contrattazioni, l'oro spot è sceso dello 0,5% a 5.052,15 dollari l'oncia, registrando perdite superiori al 2% dall'inizio della settimana. I future sull'oro statunitensi con scadenza ad aprile hanno chiuso in ribasso dell'1,3% a 5.061,70 dollari l'oncia.