Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo delle sei settimane, sostenuto dalla forte domanda di beni rifugio e da un dollaro statunitense più debole sul mercato dei cambi.

Nonostante le forti aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse a dicembre, gli investitori attendono ulteriori dati economici chiave dagli Stati Uniti.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,9% a 4.256,52, il livello più alto dal 21 ottobre, da un'apertura di 4.218,00, dopo aver registrato un minimo intraday di 4.205,73.

• Venerdì l'oro ha chiuso in rialzo dell'1,5%, segnando il secondo guadagno in tre sessioni, sostenuto dalla debolezza del dollaro statunitense.

• A novembre, l'oro ha guadagnato il 5,4%, il quarto rialzo mensile consecutivo, trainato dalla forte domanda di beni rifugio in un contesto di persistente incertezza globale.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,2%, aggravando le perdite per la sesta sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime due settimane, a dimostrazione della continua pressione sul biglietto verde rispetto alle principali valute mondiali.

Questo calo è avvenuto dopo una serie di deboli comunicati economici statunitensi e di commenti cauti da parte dei funzionari della Federal Reserve, che hanno fatto aumentare notevolmente le aspettative di un taglio dei tassi per dicembre.

tassi di interesse statunitensi

• Diversi funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed di New York John Williams e il governatore Christopher Waller, hanno segnalato che l'allentamento della politica monetaria a dicembre potrebbe essere giustificato dalla debolezza del mercato del lavoro.

• Kevin Hassett, ora considerato il principale candidato a succedere a Jerome Powell come presidente della Fed, ha affermato che i tassi "dovrebbero essere più bassi".

• Secondo lo strumento FedWatch di CME:

– La probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre è dell’87%.

– La probabilità di mantenere i tassi stabili è del 13%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi comunicati economici statunitensi di questa settimana per avere maggiore chiarezza sul percorso della Fed.

Prospettive dell'oro

Kelvin Wong, analista di mercato per l'area Asia-Pacifico di Oanda, ha affermato che il sentiment di avversione al rischio sta dominando i future sugli indici azionari statunitensi, in calo dello 0,8%, in linea con le forti vendite sulle principali criptovalute. Ciò ha creato un circolo vizioso positivo per l'oro come bene rifugio, soprattutto durante una sessione di trading a bassa liquidità.

SPDR

Le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate venerdì per il secondo giorno, con un totale di riserve stabile a 1.045,43 tonnellate metriche, il livello più alto dal 13 novembre.

Lunedì l'euro è balzato nelle contrattazioni europee, raggiungendo il livello più alto in due settimane rispetto al dollaro statunitense, sostenuto dalla continua debolezza della valuta statunitense, poiché i mercati stanno scontando un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre.

In un contesto di persistente incertezza sulla probabilità di un taglio dei tassi europei il mese prossimo, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per martedì, dei dati chiave sull'inflazione dell'eurozona per novembre, in cerca di segnali più forti sul possibile percorso della Banca centrale europea verso un allentamento della politica monetaria.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: l'euro è salito di circa lo 0,2% a 1,1616 dollari, il livello più alto dal 17 novembre, rispetto al prezzo di apertura di 1,1596 dollari. Il minimo della sessione è stato di 1,1589 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di venerdì invariato rispetto al dollaro per il secondo giorno consecutivo.

• A novembre, l'euro ha guadagnato lo 0,5% rispetto al dollaro, segnando il terzo rialzo mensile negli ultimi quattro mesi, sostenuto dalla posizione aggressiva della BCE.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,2%, aggravando le perdite per la sesta sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime due settimane, a dimostrazione del persistente calo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Una serie di dati economici deboli e commenti cauti da parte dei funzionari della Federal Reserve hanno fatto aumentare le aspettative di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a dicembre, con i mercati in attesa di ulteriori dati sul mercato del lavoro americano previsti per questa settimana.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, il mercato stima attualmente una probabilità dell'87% di un taglio dei tassi di interesse della Fed di 25 punti base a dicembre, rispetto al 13% di una mancata variazione.

tariffe europee

• I mercati monetari stimano una probabilità del 25% circa di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca centrale europea a dicembre.

• Gli investitori guarderanno ai dati chiave sull'inflazione dell'eurozona di domani per avere prove più chiare sulle prospettive di politica monetaria della BCE e sulla probabile direzione dell'allentamento monetario nell'area dell'euro.

Lunedì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche contro un paniere di valute principali e minori, estendendo i suoi guadagni per la terza sessione consecutiva contro il dollaro USA e segnando il livello più alto delle ultime due settimane. La valuta ha continuato a beneficiare della persistente debolezza del dollaro USA, in un contesto di crescenti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

L'avanzamento è stato sostenuto anche dai commenti del governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, che ha lasciato aperta la porta alla normalizzazione della politica monetaria nel breve termine, aumentando la probabilità di un aumento dei tassi in Giappone a dicembre.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: il dollaro è sceso dello 0,4% rispetto allo yen a ¥155,41, il livello più basso dal 19 novembre, in calo rispetto al tasso di apertura di ¥156,05. Il massimo della sessione è stato di ¥156,15.

• Lo yen ha chiuso la sessione di venerdì in rialzo dello 0,1% rispetto al dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, grazie all'aumento della domanda di beni rifugio.

• Nel mese di novembre, lo yen ha perso l'1,4% rispetto al dollaro, il terzo calo mensile consecutivo, causato dalle preoccupazioni sui piani di stimolo del primo ministro Sanae Takaichi.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,2%, aggravando le perdite per la sesta sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime due settimane, a dimostrazione della continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Una serie di dati economici deboli negli Stati Uniti e i commenti cauti dei funzionari della Federal Reserve hanno fatto aumentare le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre, con i mercati in attesa dei principali dati sul mercato del lavoro per tutta questa settimana.

Kazuo Ueda

Lunedì il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha espresso una visione più ottimistica per l'economia giapponese, affermando che la banca centrale valuterà i pro e i contro di un aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria di dicembre.

Analisi e commento

Christopher Wong, stratega valutario presso l'OCBC, ha affermato che l'ultimo segnale "sembra essere un'impostazione preventiva per un potenziale aumento dei tassi, rendendo altamente plausibile un intervento a dicembre o gennaio".

Wong ha aggiunto: "La domanda chiave è se si tratterà di un rialzo una tantum seguito da un'altra lunga attesa. Una ripresa significativa dello yen richiederebbe probabilmente alla BOJ di mantenere una posizione più restrittiva".

tassi di interesse giapponesi

• Alcune fonti hanno riferito a Reuters che la Banca del Giappone sta preparando i mercati a un possibile aumento dei tassi a dicembre, ripristinando il suo precedente tono aggressivo, mentre tornano i timori sul forte deprezzamento dello yen e si attenua la pressione politica per mantenere bassi i tassi.

• In seguito ai commenti di Ueda, il prezzo di mercato per un aumento di un quarto di punto dei tassi della BOJ a dicembre è salito dal 40% al 60%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sulla crescita dei salari in Giappone.

Venerdì gli indici azionari statunitensi sono saliti dopo la risoluzione di un problema tecnico che ha interessato le negoziazioni sui futures, consentendo di continuare a scommettere su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve e sostenendo la domanda di asset ad alto rischio.

Dopo la festa del Ringraziamento di giovedì, Wall Street chiuderà presto oggi, per poi riprendere il normale orario di contrattazione la prossima settimana.

Le autorità statunitensi avevano sospeso le contrattazioni dei future azionari per diverse ore a causa di un malfunzionamento del sistema di raffreddamento presso un data center CyrusOne utilizzato da CME Group. L'operatore di borsa ha confermato che il problema è stato risolto e che le contrattazioni sono riprese.

Continuano ad aumentare le speculazioni sulla posizione della Federal Reserve nella riunione del mese prossimo. Secondo CME FedWatch, la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre è salita all'83%, rispetto al 50% di una settimana fa.

Il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha affermato questa settimana che un taglio dei tassi a dicembre è necessario, anche se ha osservato che la decisione di gennaio potrebbe essere più difficile a causa di un arretrato di dati economici ritardati.

Alla chiusura della sessione, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,6% (289 punti) a 47.716, registrando un guadagno settimanale del 3,2% e un guadagno mensile dello 0,3%, con un massimo intraday di 47.750 e un minimo di 47.475.

L'indice più ampio S&P 500 è salito dello 0,5% (36 punti) a 6.849, registrando un guadagno settimanale del 3,7% e un guadagno mensile dello 0,1%, raggiungendo un massimo di 6.850 e un minimo di 6.819.

Il Nasdaq Composite è salito dello 0,6% (151 punti) a 23.365, balzando del 4,9% nella settimana ma registrando una perdita mensile dell'1,5%, con un massimo intraday di 23.365 e un minimo di 23.250.