Giovedì i prezzi dell'oro sono aumentati sul mercato europeo, estendendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo e raggiungendo il livello più alto delle ultime due settimane, in un contesto di sentiment positivo che domina i mercati globali, di persistente debolezza del dollaro statunitense e di calo dei prezzi del petrolio, mentre Stati Uniti e Iran si avvicinano a un accordo di pace che porrebbe fine definitivamente alla guerra in Medio Oriente.

Con le crescenti aspettative di tagli dei tassi di interesse statunitensi nel prossimo periodo, gli investitori attendono la pubblicazione, prevista per venerdì, del rapporto sui salari non agricoli di aprile, dato su cui la Federal Reserve fa ampio affidamento per determinare l'orientamento della politica monetaria del Paese.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono aumentati dell'1,35% raggiungendo i 4.753,56 dollari, il livello più alto dal 22 aprile, rispetto al prezzo di apertura di 4.690,88 dollari, e hanno toccato un minimo di 4.685,35 dollari.

Mercoledì, al termine delle contrattazioni, il prezzo dell'oro ha guadagnato il 2,95%, registrando il secondo rialzo giornaliero consecutivo, sostenuto dalle crescenti speranze di una possibile fine della guerra in Iran.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso giovedì dello 0,25%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al livello più basso degli ultimi tre mesi, a testimonianza del continuo deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il sentiment di rischio è migliorato sui mercati globali e la domanda di dollaro statunitense come bene rifugio è diminuita, grazie all'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz e alle crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

colloqui di pace

Mercoledì l'Iran ha annunciato di star valutando una proposta di pace statunitense, e fonti interne hanno indicato che tale proposta porrebbe formalmente fine alla guerra, ma lascerebbe irrisolte alcune delle principali richieste degli Stati Uniti, ovvero la sospensione del programma nucleare iraniano e la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Alcuni media hanno riportato che la proposta in discussione prevede l'imposizione di restrizioni al programma nucleare iraniano in cambio della revoca del blocco navale e della riapertura dello Stretto di Hormuz, nell'ambito degli sforzi di de-escalation tra Washington e Teheran.

Le autorità iraniane dovrebbero fornire oggi, giovedì, la loro risposta ai mediatori pakistani, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che ci sono stati "colloqui molto positivi" nelle ultime 24 ore, segnalando progressi sul piano diplomatico.

Prezzi globali del petrolio

Giovedì i prezzi globali del petrolio sono calati di oltre il 3,5%, estendendo le perdite per il terzo giorno consecutivo e avviandosi a toccare i livelli più bassi delle ultime settimane, in un contesto di attenuazione dei timori di interruzioni nelle forniture energetiche provenienti dalla regione del Golfo Persico e di crescenti possibilità di riapertura dello Stretto di Hormuz alle petroliere.

Non c'è dubbio che il calo dei prezzi globali del petrolio riduca le preoccupazioni relative a un'accelerazione dell'inflazione, il che avvalora la decisione di alcune banche centrali mondiali di tagliare i tassi di interesse nella seconda metà dell'anno.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di giugno è attualmente stabile al 94%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base si attesta al 6%.

Al fine di ricalcolare i prezzi di tali probabilità, gli operatori di mercato stanno monitorando attentamente la pubblicazione di dati molto importanti sul mercato del lavoro statunitense.

Nel corso della giornata odierna verranno pubblicati i dati settimanali sulle richieste di sussidi di disoccupazione, mentre domani, venerdì, verrà pubblicato il rapporto sui salari non agricoli statunitensi relativo al mese di aprile.

Prospettive di performance dell'oro

Peter Grant, vicepresidente e stratega senior per i metalli presso Zaner Metals, ha dichiarato: "L'ottimismo riguardo al raggiungimento di un accordo definitivo tra Stati Uniti e Iran ha portato ad un sollievo, almeno temporaneo, dei prezzi dell'oro, soprattutto grazie al calo dei prezzi del petrolio, all'attenuarsi delle preoccupazioni sull'inflazione e al cambiamento delle aspettative in merito alle azioni della Federal Reserve nel corso dell'anno."

Grant ha aggiunto: Non posso dire che la crisi sia completamente superata. Il mercato continuerà a risentire delle notizie relative alla guerra in Iran e agli sviluppi geopolitici in Medio Oriente.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono diminuite mercoledì di circa 0,86 tonnellate, registrando il secondo calo giornaliero consecutivo e portando il totale a 1.033,19 tonnellate, il livello più basso dal 15 ottobre 2025.

Giovedì l'euro è salito sul mercato europeo contro un paniere di valute globali, mantenendo i guadagni per il terzo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense, scambiando vicino ai massimi delle ultime tre settimane, beneficiando della minore domanda di dollari come miglior investimento alternativo in un contesto di de-escalation tra Stati Uniti e Iran e di crescenti speranze di un prossimo accordo di pace in Medio Oriente.

A seguito del calo dei prezzi globali del petrolio, le quotazioni relative alla probabilità di un aumento dei tassi di interesse europei a giugno sono diminuite e, per ricalcolare tali probabilità, gli operatori attendono la pubblicazione di ulteriori dati economici nell'eurozona.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro di circa lo 0,15%, raggiungendo quota 1,1763 dollari, rispetto al valore di apertura di 1,1748 dollari, e ha toccato un minimo di 1,1742 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo di circa lo 0,5% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, e ha toccato il livello più alto delle ultime tre settimane a 1,1797 dollari, grazie alle crescenti speranze di raggiungere un accordo di pace tra Stati Uniti e Iran.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso giovedì di circa lo 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al livello più basso degli ultimi tre mesi, a testimonianza del continuo deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il sentiment di rischio è migliorato sui mercati globali e la domanda di dollaro statunitense come bene rifugio è diminuita, grazie all'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz e alle crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

Mercoledì l'Iran ha annunciato di star valutando una proposta di pace statunitense, e fonti interne hanno indicato che tale proposta porrebbe formalmente fine alla guerra, ma lascerebbe irrisolte alcune delle principali richieste degli Stati Uniti, ovvero la sospensione del programma nucleare iraniano e la riapertura dello Stretto di Hormuz.

Alcuni media hanno riportato che la proposta in discussione prevede l'imposizione di restrizioni al programma nucleare iraniano in cambio della revoca del blocco navale e della riapertura dello Stretto di Hormuz, nell'ambito degli sforzi di de-escalation tra Washington e Teheran.

Le autorità iraniane dovrebbero fornire oggi, giovedì, la loro risposta ai mediatori pakistani, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che ci sono stati "colloqui molto positivi" nelle ultime 24 ore, segnalando progressi sul piano diplomatico.

Opinioni e analisi

Helima Croft, responsabile della strategia globale sulle materie prime presso RBC Capital Markets, ha dichiarato: "Non è ancora chiaro se siano stati compiuti progressi concreti verso la riapertura dello Stretto di Malacca, o se siamo bloccati in una situazione di stallo simile a un 'cessate il fuoco senza petrolio'".

Croft ha aggiunto: Non c'è dubbio che una parte del mercato considererà un memorandum di una pagina per la ripresa dei negoziati nei prossimi 30 giorni come un progresso significativo. Tuttavia, è improbabile che il memorandum d'intesa si traduca in una ripresa immediata del trasporto marittimo e in una ripartenza generalizzata della produzione.

tassi di interesse europei

Con il calo dei prezzi globali del petrolio, le quotazioni del mercato monetario sulla probabilità che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse europei di 25 punti base a giugno sono scese dal 55% al 45%.

Al fine di ricalcolare le probabilità di cui sopra, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati economici nella zona euro riguardanti inflazione, disoccupazione e livelli salariali.

Giovedì lo yen giapponese ha guadagnato terreno sul mercato asiatico contro un paniere di valute principali e secondarie, estendendo i suoi guadagni per il secondo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più alto degli ultimi tre mesi, beneficiando della minore domanda di dollari statunitensi, considerati la migliore alternativa di investimento in un contesto di de-escalation tra Stati Uniti e Iran e di crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

L'apprezzamento dello yen si verifica sotto la supervisione delle autorità giapponesi, le quali hanno confermato che il Giappone non subisce alcuna restrizione sul ritmo dei suoi interventi sul mercato valutario a sostegno della valuta locale e che rimane in contatto quotidiano con le autorità monetarie statunitensi.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,2% rispetto allo yen, attestandosi a 156,03 ¥, rispetto al valore di apertura di 156,33 ¥, e ha toccato un massimo di 156,53 ¥.

Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo dell'1,0% contro il dollaro, registrando il primo guadagno giornaliero degli ultimi quattro giorni e toccando il livello più alto degli ultimi tre mesi a 155,03 yen, tra le speculazioni su un possibile intervento della Banca del Giappone.

Il dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso giovedì di circa lo 0,15%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e avvicinandosi al livello più basso degli ultimi tre mesi, a testimonianza del continuo deprezzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il sentiment di rischio è migliorato sui mercati globali e la domanda di dollaro statunitense come bene rifugio è diminuita, grazie all'allentamento delle tensioni tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz e alle crescenti speranze di un prossimo accordo di pace.

Mercoledì l'Iran ha annunciato di star valutando una proposta di pace statunitense, e fonti interne hanno indicato che tale proposta porrebbe formalmente fine alla guerra, ma lascerebbe irrisolte alcune delle principali richieste degli Stati Uniti, ovvero la sospensione del programma nucleare iraniano e la riapertura dello Stretto di Hormuz.

autorità giapponesi

Il principale diplomatico giapponese in materia di valuta ha confermato giovedì che il Giappone non subisce alcuna restrizione sul ritmo dei suoi interventi sul mercato dei cambi a sostegno della valuta locale e che rimane in contatto quotidiano con le autorità statunitensi.

Le dichiarazioni di Atsuki Mimura, viceministro delle Finanze per gli Affari Internazionali, sono giunte in vista della visita a Tokyo del segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, prevista per la prossima settimana, dove si prevede che discuterà dell'andamento dello yen con il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama.

Mimura ha dichiarato ai giornalisti: "La nostra attenzione, in modo costante e senza cambiamenti, si estende in tutte le direzioni", sottolineando che a Tokyo si continuano a registrare movimenti speculativi sul mercato valutario.

Fonti hanno riferito a Reuters che le autorità giapponesi sono intervenute sul mercato valutario giovedì scorso e i dati del mercato monetario indicano che hanno venduto circa 35 miliardi di dollari per sostenere lo yen. Da allora, il mercato ha assistito a tre improvvisi cali del valore dello yen fino a mercoledì.

tassi di interesse giapponesi

La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di giugno si mantiene attualmente stabile intorno al 65%.

Per ricalcolare tali probabilità, gli investitori attendono la pubblicazione di ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e livelli salariali in Giappone.

Mercoledì i prezzi del petrolio sono crollati, spinti dall'ottimismo del mercato riguardo a un possibile accordo tra Stati Uniti e Iran per porre fine al conflitto che ha causato la più grande interruzione delle forniture energetiche della storia.

I future sul petrolio Brent, il benchmark globale, sono scesi di circa il 6% a 103,23 dollari al barile alle 8:19 ora della costa orientale, dopo che all'inizio della sessione i prezzi erano scesi sotto i 100 dollari. Anche i future sul petrolio WTI statunitense hanno registrato un calo di circa il 7%, attestandosi a 95,22 dollari al barile.

Due funzionari statunitensi e due fonti informate hanno riferito ad Axios che la Casa Bianca ritiene di essere vicina a raggiungere un memorandum d'intesa di una pagina contenente 14 punti volti a porre fine alla guerra e a stabilire un quadro per negoziati nucleari più dettagliati.

Tuttavia, mercoledì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha espresso dubbi sulla finalizzazione dell'accordo, affermando che presumere che l'Iran accetterà la proposta potrebbe essere "una grande supposizione", e ha avvertito di nuovi attacchi militari qualora Teheran la respingesse.

Trump ha dichiarato in un post sui social media: "Se non si accordano, inizieranno i bombardamenti, e purtroppo saranno di intensità molto maggiore e a un livello molto più elevato rispetto a prima".

Secondo il rapporto, l'Iran dovrebbe rispondere a diversi punti chiave entro le prossime 48 ore, sebbene non sia stato ancora raggiunto alcun accordo, nonostante le fonti indichino che questo sia il punto più vicino a un'intesa raggiunto dalle due parti dallo scoppio della guerra il 28 febbraio.

Un portavoce del Ministero degli Esteri iraniano ha dichiarato alla CNBC che Teheran sta "valutando" la proposta statunitense, dopo aver precedentemente confermato che avrebbe accettato solo un accordo di pace "equo".

Martedì Trump aveva annunciato la sospensione temporanea del "Progetto Libertà", un'operazione militare lanciata appena il giorno prima per scortare navi mercantili attraverso lo Stretto di Hormuz, sottolineando i progressi compiuti nei negoziati con l'Iran.

L'amministrazione statunitense ha spiegato che circa 23.000 marinai a bordo di navi provenienti da 87 paesi sono bloccati nel Golfo Persico a causa dell'effettiva chiusura dello stretto da parte dell'Iran.

Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime presso la banca olandese ING, ha affermato in una nota di ricerca che raggiungere un accordo per ripristinare i flussi di petrolio attraverso lo Stretto di Hormuz è di fondamentale importanza.

Ha aggiunto che circa 13 milioni di barili al giorno di forniture interrotte vengono attualmente compensati attraverso scorte in rapido calo, rendendo il mercato più vulnerabile alla volatilità nel tempo, e ha osservato che la riduzione delle scorte aumenterebbe le fluttuazioni dei prezzi del petrolio.

Nicolo Bocchin, co-responsabile del reddito fisso presso Azimut Group, ha avvertito che il forte aumento dei prezzi dell'energia ha già iniziato a ridurre la domanda globale, aggiungendo che anche se la via navigabile venisse riaperta, il ripristino dei flussi di navigazione e commerciali alla normalità potrebbe richiedere "molte settimane".