I prezzi dell'oro sono calati giovedì, poiché l'escalation delle tensioni in Medio Oriente ha spinto al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, intensificando i timori di inflazione e rafforzando le aspettative che i tassi di interesse statunitensi rimarranno elevati.

L'oro spot è sceso dell'1,7% a 3.989,95 dollari l'oncia, dopo aver toccato un minimo del 2% all'inizio della seduta. Nel frattempo, i future sull'oro statunitensi hanno perso l'1,4%, attestandosi a 3.994,30 dollari l'oncia.

Aumentano le scommesse sull'aumento dei tassi

Secondo il CME FedWatch Tool, gli operatori di mercato ora stimano una probabilità di circa il 55% che la Federal Reserve statunitense aumenti i tassi di interesse a settembre.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono aumentati, mentre il dollaro USA ha guadagnato circa lo 0,3%, rendendo l'oro più costoso per gli acquirenti esteri.

All'inizio di questa settimana, il presidente della Federal Reserve, Kevin Warsh, ha ribadito il suo impegno a tenere sotto controllo l'inflazione, pur senza fornire indicazioni specifiche su come tale obiettivo verrà raggiunto.

Dati sull'inflazione e prezzi dell'energia

Nel frattempo, i dati pubblicati martedì hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti a giugno, mentre le cifre di mercoledì hanno indicato un calo dei prezzi alla produzione.

Fawad Razaqzada, analista di mercato presso Forex.com, ha affermato in una nota: "Anche se alcuni dati economici a breve termine dovessero continuare a mostrare un rallentamento, i prezzi dell'energia persistentemente elevati renderanno difficile per la Federal Reserve adottare una politica monetaria più accomodante. Per lo stesso motivo, gli investitori continuano a preferire il dollaro statunitense all'oro, che non genera rendimenti."

Gli indici S&P 500 e Nasdaq hanno chiuso in ribasso giovedì, poiché la persistente debolezza dei titoli dei semiconduttori ha oscurato l'inizio positivo della stagione degli utili del secondo trimestre, mentre gli investitori continuavano a valutare gli ultimi dati economici alla ricerca di indizi sulla solidità dell'economia statunitense.

L'indice dei semiconduttori di Philadelphia (SOX) è sceso del 3,8%, estendendo le perdite per la seconda seduta consecutiva.

Anche le azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) hanno registrato un calo del 2,5%, nonostante la società abbia riportato solidi risultati finanziari. Il principale produttore mondiale di chip avanzati per l'intelligenza artificiale ha registrato utili consistenti, ma il rapporto non è riuscito a risollevare il sentiment nel settore dei semiconduttori, alimentando la volatilità del mercato.

I produttori di chip di memoria sono stati tra i maggiori perdenti, con Western Digital in calo del 7,3%, Seagate Technology della stessa percentuale e Micron Technology in calo del 4,8%.

I titoli dei semiconduttori sono stati tra i migliori performer quest'anno, spinti dall'ottimismo riguardo alla spesa in intelligenza artificiale da parte delle principali aziende di cloud computing, contribuendo a portare gli indici di riferimento di Wall Street a livelli record.

Shiraz Ahmed, fondatore e CEO di Sartorial Wealth, ha affermato che il rally dei titoli dei semiconduttori sta iniziando a perdere slancio, non perché l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale sia svanito, ma perché l'adozione diffusa delle tecnologie di IA non si è ancora concretizzata. Di conseguenza, rimangono ingenti investimenti di capitale nell'intero ecosistema dell'IA, dalle infrastrutture energetiche alla produzione di semiconduttori.

L'indice S&P 500 ha guadagnato oltre il 10% dall'inizio dell'anno e si mantiene vicino al massimo storico di chiusura raggiunto a giugno, rendendo il mercato sempre più vulnerabile a eventuali risultati aziendali deludenti o a dati economici insoddisfacenti.

I dati economici e gli utili sostengono il sentiment.

I beni di consumo di base hanno trainato i rialzi tra i settori dell'indice S&P 500, con un aumento del 2,1%, mentre un calo dell'1,9% nel settore delle tecnologie dell'informazione ha limitato i guadagni complessivi del mercato.

Negli Stati Uniti, le vendite al dettaglio a giugno hanno registrato solo un modesto aumento, a causa del calo dei prezzi della benzina che ha inciso negativamente sui ricavi delle stazioni di servizio. Tuttavia, la ricerca di prezzi più bassi da parte dei consumatori ha continuato a sostenere la spesa complessiva.

Bill Adams, capo economista della Fifth Third Commercial Bank, ha affermato che il rallentamento della crescita delle vendite al dettaglio è in realtà uno sviluppo positivo perché riflette prezzi della benzina più bassi piuttosto che un indebolimento della domanda dei consumatori. Ha aggiunto che il rapporto conferma le aspettative di una solida crescita del PIL reale durante il secondo trimestre.

Nel frattempo, le richieste iniziali settimanali di sussidi di disoccupazione sono scese a 208.000 nella settimana conclusasi l'11 luglio, un dato inferiore alle aspettative degli economisti.

Allo stesso tempo, i dati sull'inflazione di giugno, pubblicati all'inizio di questa settimana, hanno contribuito ad attenuare i timori di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve statunitense.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità dell'88% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di politica monetaria di questo mese.

Alle 9:50 ora della costa orientale degli Stati Uniti, il Dow Jones Industrial Average è salito di 82,28 punti, pari allo 0,16%, attestandosi a 52.740,92. L'S&P 500 è sceso di 29,56 punti, pari allo 0,39%, a 7.542,84, mentre il Nasdaq Composite ha perso 262,08 punti, pari all'1,00%, chiudendo a 26.007,14.

UnitedHealth ha rivisto al rialzo le previsioni sugli utili per il 2026, facendo salire le sue azioni del 7,8% e contribuendo a sostenere il Dow Jones Industrial Average, mentre il settore sanitario ha guadagnato il 2%.

Al contrario, United Airlines ha perso il 2,8%, poiché il recente aumento dei prezzi del petrolio ha pesato sulle previsioni di profitto per il terzo trimestre e per l'intero anno 2026. Anche GE Aerospace ha registrato un calo del 4,4%, nonostante avesse rivisto al rialzo le previsioni di utili per il 2026.

Le tensioni geopolitiche restano al centro dell'attenzione.

Le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran sono rimaste al centro dell'attenzione degli investitori dopo che Reuters ha riportato, citando fonti, che l'Iran avrebbe incaricato il movimento Houthi in Yemen di prepararsi a interrompere il trasporto di petrolio attraverso il Mar Rosso qualora gli Stati Uniti dovessero effettuare attacchi contro le infrastrutture energetiche iraniane. Una simile mossa rappresenterebbe una nuova minaccia per l'approvvigionamento energetico globale.

L'andamento del mercato è stato contrastante. Alla Borsa di New York, i titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,02 a 1, mentre al Nasdaq i titoli in ribasso hanno superato quelli in rialzo con un rapporto di 1,55 a 1.

Giovedì il Bitcoin è sceso nuovamente sotto la soglia dei 64.000 dollari, dopo non essere riuscito a chiudere al di sopra della sua media mobile esponenziale a 50 giorni (EMA) intorno ai 65.120 dollari nella sessione precedente.

Sebbene la domanda istituzionale abbia mostrato un modesto miglioramento, con gli ETF (Exchange Traded Fund) sul Bitcoin spot che hanno registrato un secondo giorno consecutivo di afflussi netti questa settimana, l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran ha riacceso i timori di inflazione, limitando l'impatto positivo dei dati sull'inflazione statunitense, inferiori alle attese, sulla criptovaluta più grande del mondo.

Il Bitcoin ha perso slancio ed è sceso sotto i 64.200 dollari, poiché la continua escalation militare tra Washington e Teheran ha sollevato nuove preoccupazioni circa potenziali interruzioni delle forniture energetiche globali, spingendo al rialzo i prezzi del petrolio.

L'aumento dei prezzi del petrolio riaccende i timori di inflazione e limita i guadagni del Bitcoin.

I dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) e sull'indice dei prezzi alla produzione (PPI) degli Stati Uniti, inferiori alle attese per il mese di giugno, avevano sostenuto la ripresa del Bitcoin all'inizio di questa settimana, rafforzando le aspettative che la Federal Reserve avrebbe mantenuto i tassi di interesse invariati e contribuendo a far risalire la criptovaluta a 65.600 dollari mercoledì.

Tuttavia, il recente rimbalzo dei prezzi del petrolio ha riacceso i timori di inflazione trainata dal settore energetico, incrementando la domanda di dollari statunitensi come bene rifugio e arrestando la ripresa del Bitcoin.

La domanda istituzionale, nel frattempo, ha mostrato solo un miglioramento limitato nel corso della settimana.

Secondo i dati di SoSoValue, gli ETF sul Bitcoin spot hanno registrato afflussi netti per 107,80 milioni di dollari mercoledì, dopo gli afflussi di 181,08 milioni di dollari del giorno precedente.

Ciononostante, questi afflussi non sono stati sufficienti a compensare i forti deflussi netti di 424,66 milioni di dollari registrati lunedì, a dimostrazione che gli investitori istituzionali rimangono cauti nonostante il recente rimbalzo del Bitcoin.

I prezzi del petrolio sono leggermente diminuiti giovedì, mentre gli investitori continuavano a valutare le implicazioni dell'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e i potenziali rischi per le forniture di petrolio che transitano attraverso lo Stretto di Hormuz.

Alle 10:11 GMT, i future sul petrolio Brent sono scesi di 27 centesimi, pari allo 0,32%, a 84,68 dollari al barile, mentre i future sul petrolio WTI (West Texas Intermediate) statunitense hanno perso 11 centesimi, pari allo 0,14%, attestandosi a 79,49 dollari al barile. Nonostante il calo, entrambi i benchmark sono rimasti vicini ai massimi raggiunti nell'ultimo mese.

"Il mercato continua a reagire con notevole calma", ha affermato Ole Hvalbye, analista di mercato presso SEB Research.

"Sarebbe logico che i prezzi continuassero a salire verso la fascia di prezzo tra i 90 e i 95 dollari al barile, e possibilmente tornassero a quota 100 dollari, perché le ripetute interruzioni nello Stretto di Hormuz stanno creando incertezza sui flussi di petrolio provenienti dalla regione del Golfo", ha aggiunto.

Le continue interruzioni nello Stretto di Hormuz alimentano i timori di un conflitto regionale più ampio.

Le ultime oscillazioni di mercato sono seguite agli attacchi statunitensi di mercoledì contro i sistemi di difesa costiera e le postazioni missilistiche iraniane, dopo che Washington ha reintrodotto il blocco navale sui porti iraniani. Teheran, nel frattempo, ha minacciato di interrompere ulteriori esportazioni di energia nella regione, dichiarando di essere impegnata in una "guerra esistenziale" con gli Stati Uniti.

La rinnovata escalation giunge dopo il crollo del fragile cessate il fuoco raggiunto a giugno, riaccendendo i timori di un conflitto regionale più ampio e interrompendo i flussi energetici attraverso lo Stretto di Hormuz, che prima dell'inizio della guerra gestiva circa un quinto del commercio mondiale di petrolio e gas naturale liquefatto ogni giorno.

I dati sul traffico marittimo hanno mostrato che solo sette navi hanno attraversato lo stretto mercoledì, il primo giorno dopo il ripristino del blocco navale statunitense contro l'Iran, rispetto alle 13 navi del giorno precedente.

"È probabile che i mercati rimangano cauti mentre valutano i rischi immediati per l'approvvigionamento. Finora, nonostante l'escalation militare, le petroliere continuano a transitare nello Stretto di Hormuz, seppur in numero ridotto", ha affermato Wael Makarem, Senior Market Strategist di Exness.

Giovedì l'Iran ha ribadito che lo Stretto di Hormuz rappresenta una "linea rossa invalicabile", avvertendo che prenderà di mira tutte le infrastrutture del Golfo se il presidente statunitense Donald Trump darà seguito alla sua minaccia di attaccare le infrastrutture iraniane.

Gli analisti ritengono che Teheran abbia lasciato intendere la possibilità di utilizzare i suoi alleati Houthi in Yemen per interrompere il traffico marittimo attraverso lo stretto di Bab al-Mandab, aprendo potenzialmente un nuovo fronte nel confronto con Washington e minacciando la seconda rotta di trasporto energetico più importante al mondo.

Oxford Economics ha affermato che, secondo il suo scenario di base, il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuerà a livelli ridotti e volatili, causando picchi intermittenti nei prezzi del petrolio e mantenendo i prezzi medi del greggio al di sopra degli 80 dollari al barile nei prossimi trimestri.

In un altro sviluppo, il Servizio di sicurezza ucraino ha annunciato giovedì di aver preso di mira, in coordinamento con la Marina ucraina, due petroliere russe della "flotta ombra" nel Mar Nero utilizzando droni navali.