Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, ritirandosi dal massimo delle ultime due settimane a causa della correzione e delle attività di presa di profitto, oltre alla pressione derivante dal rimbalzo del dollaro statunitense in seguito ai solidi dati sul mercato del lavoro statunitense.

Questi dati hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse statunitensi il prossimo marzo. Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense domani, venerdì.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi dello 0,8% a $ 5.045,23, da un livello di apertura di $ 5.084,18, e hanno registrato un massimo della sessione a $ 5.100,38.

Alla chiusura di mercoledì, i prezzi dell'oro sono aumentati dell'1,2% e hanno registrato il massimo delle ultime due settimane a 5.119,21 dollari l'oncia, a causa delle rinnovate tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran.

Il dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, proseguendo nei tentativi di riprendersi dal minimo di due settimane, riflettendo un rimbalzo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Questa ripresa arriva dopo la pubblicazione di dati positivi sul mercato del lavoro statunitense, che hanno ridotto le possibilità di un taglio dei tassi di interesse a breve termine da parte della Federal Reserve.

tassi di interesse statunitensi

Lo scorso dicembre l'economia statunitense ha creato più posti di lavoro del previsto, con un tasso di disoccupazione in calo e un aumento della retribuzione oraria media.

In seguito a questi dati, e secondo lo strumento CME FedWatch, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è salita dal 79% al 95%, mentre la quotazione per un taglio dei tassi di 25 punti base è scesa dal 21% al 5%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, oltre a seguire i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Domani, venerdì, saranno pubblicati i dati chiave sull'inflazione statunitense di gennaio, che forniranno prove decisive sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno.

Prospettive dell'oro

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank, ha affermato che l'oro è sceso da oltre 5.100 dollari e l'argento da oltre 86 dollari dopo che i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, più forti del previsto, hanno ridotto le aspettative di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve, il che ha fatto salire il dollaro.

Hansen ha aggiunto che la rinnovata attenzione ai dati economici in arrivo indica una forma di stabilizzazione dopo il recente aumento della volatilità, mentre le imminenti festività del Capodanno lunare in Cina potrebbero indebolire la propensione al rischio e la liquidità.

Fondo SPDR

Le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate mercoledì di circa 2,0 tonnellate metriche, portando il totale a 1.080,32 tonnellate metriche, il livello più alto dal 4 febbraio.

Giovedì la sterlina britannica è scesa nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per il terzo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense, in un contesto di rimbalzo della valuta statunitense in seguito alla pubblicazione di solidi dati sui nuovi posti di lavoro negli Stati Uniti.

La sterlina è inoltre sotto pressione per le forti aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca d'Inghilterra a marzo. Per ridimensionare tali aspettative, gli investitori attendono importanti dati sulla crescita economica del Regno Unito, attesi più tardi oggi.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è scesa rispetto al dollaro dello 0,1% a $ 1,3616, dal livello di apertura di $ 1,3629, e ha registrato un massimo della sessione a $ 1,3642.

• Mercoledì la sterlina ha perso lo 0,1% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, dopo la pubblicazione di solidi dati economici negli Stati Uniti.

Il dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, nel tentativo di riprendersi dal minimo di due settimane, riflettendo i livelli migliorati della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Questa ripresa arriva dopo la pubblicazione di dati positivi sul mercato del lavoro statunitense, che hanno ridotto la probabilità che la Federal Reserve riduca i tassi di interesse statunitensi nel breve termine.

In seguito al rapporto sull'occupazione di gennaio e secondo lo strumento FedWatch del CME: la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è salita dal 79% al 95%, mentre la quotazione per un taglio dei tassi di 25 punti base è scesa dal 21% al 5%.

tassi di interesse del Regno Unito

• Dopo la riunione della Banca d'Inghilterra della scorsa settimana, gli operatori hanno aumentato le loro scommesse sulla ripresa del ciclo di allentamento della politica monetaria e sul taglio dei tassi di interesse.

• La quotazione di mercato relativa alla probabilità che la Banca d'Inghilterra riduca i tassi di interesse del Regno Unito di 25 punti base nella riunione di marzo è attualmente stabile al di sopra del 60%.

Crescita economica

Per rivalutare le probabilità di cui sopra, gli investitori attenderanno più tardi oggi i dati sulla crescita economica del Regno Unito, che dovrebbero avere un forte impatto sul percorso di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Alle 07:00 GMT, è previsto il dato mensile del PIL, che dovrebbe crescere dello 0,1% a dicembre rispetto allo 0,3% di novembre. Allo stesso tempo, si prevede che la lettura preliminare del PIL trimestrale mostrerà una crescita dello 0,2% nel quarto trimestre del 2025 rispetto allo 0,1% del terzo trimestre.

Aspettative per la sterlina britannica

Noi di Economies.com ci aspettiamo che: se i dati sulla crescita del Regno Unito saranno più deboli delle aspettative del mercato, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra a marzo aumenterà, portando a ulteriori perdite per la sterlina britannica.

Giovedì, lo yen giapponese è salito nelle contrattazioni asiatiche rispetto a un paniere di valute principali e minori, estendendo i suoi guadagni per il quarto giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e registrando il livello più alto in due settimane, in mezzo a una forte ondata di acquisti guidata dall'attenuazione delle preoccupazioni finanziarie in Giappone.

Oltre allo spostamento dell'attenzione dalla spesa alla crescita, gli operatori scommettono che la schiacciante vittoria alle elezioni parlamentari del primo ministro Sanai Takaichi la metterà in una posizione di forza per perseguire politiche più responsabili dal punto di vista fiscale e le darà una maggiore capacità di controllare i rischi al ribasso dei titoli di Stato.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen dello 0,6% a ¥152,22, il livello più basso dal 28 gennaio, dal livello di apertura odierno a ¥153,22, e ha registrato un massimo della sessione a ¥153,44.

• Mercoledì lo yen ha chiuso la sessione di contrattazioni in rialzo di circa lo 0,75% rispetto al dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, in mezzo a una forte ondata di acquisti dopo la schiacciante vittoria alle elezioni parlamentari del Partito Liberal Democratico guidato dal Primo Ministro Sanai Takaichi.

preoccupazioni finanziarie

La schiacciante vittoria di Takaichi ha dato agli investitori maggiore fiducia nella sua capacità di promuovere politiche fiscali a sostegno della crescita e di alleviare le pressioni del costo della vita, mettendola al contempo nella posizione di utilizzare gli strumenti di stimolo in modo più responsabile.

Non vi è dubbio che l'adozione prevista da Takaichi di politiche economiche più coerenti ridurrà le preoccupazioni finanziarie e rafforzerà la fiducia nel percorso economico complessivo, e che le misure di stimolo sosterranno il controllo del deficit e conterranno la crescita del debito pubblico.

Aspettative per lo yen giapponese

• Naka Matsuzawa, capo stratega di Nomura Securities a Tokyo, ha affermato: "Si tratta di acquisti da parte di investitori giapponesi", poiché lo yen, non l'euro, è diventato la scelta preferita per gli investimenti al di fuori degli Stati Uniti.

• Yosuke Miyairi, stratega FX e tassi di Nomura, ha affermato che il tasso di cambio dollaro/yen potrebbe seguire la riduzione dei differenziali dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone e scendere verso 150 se gli investitori vedranno Takaichi diventare più responsabile dal punto di vista fiscale.

tassi di interesse giapponesi

• La quotazione di mercato relativa alla probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale nella riunione di marzo è attualmente stabile al di sotto del 10%.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Mercoledì i prezzi del nichel sono aumentati per la quarta sessione consecutiva, dopo che la più grande miniera di nichel al mondo, in Indonesia, ha ricevuto una quota di produzione molto più bassa per quest'anno, aumentando le preoccupazioni relative all'offerta.

Il contratto di riferimento del nichel a tre mesi sul London Metal Exchange è salito del 2,1% a 17.860 dollari per tonnellata metrica entro le 10:00 GMT, dopo aver toccato un precedente guadagno del 2,8% a 17.980 dollari, il livello più alto dal 30 gennaio.

La società mineraria francese Eramet ha dichiarato che il suo progetto PT Weda Bay Nickel, una joint venture con la cinese Tsingshan e l'indonesiana PT Antam, ha ricevuto una quota di produzione iniziale di 12 milioni di tonnellate metriche umide per il 2026, in calo rispetto ai 32 milioni di tonnellate metriche umide del 2025, aggiungendo che richiederà una revisione al rialzo della quota.

Dopo un lungo periodo di prezzi bassi, il nichel è aumentato di circa il 18,6% negli ultimi tre mesi e ha raggiunto il livello più alto in più di tre anni il 25 gennaio, dopo che l'Indonesia, il più grande produttore mondiale di minerale di nichel, si è impegnata a ridurre le forniture.

Nitesh Shah, stratega delle materie prime presso WisdomTree, ha affermato che l'Indonesia riconosce chiaramente il proprio potere di determinazione dei prezzi, sottolineando che il controllo di circa il 60% della produzione globale la rende più influente dell'OPEC sul mercato petrolifero. Ha aggiunto che Giacarta ha capito che non è necessario sovrapprodurre per ottenere ricavi solidi.

Ciononostante, l'International Nickel Study Group prevede un surplus di 261.000 tonnellate quest'anno, mentre un rapporto sul posizionamento dei futures dell'LME ha mostrato che una parte detiene una posizione corta nel contratto di febbraio pari a una percentuale compresa tra il 20% e il 29% dell'interesse aperto totale.

Anche altri metalli di base sono stati sostenuti dalla debolezza del dollaro statunitense, il che rende le materie prime denominate in dollari più attraenti per i detentori di altre valute.

Il rame è salito dell'1,2% a 13.266,50 dollari a tonnellata, mentre la Cina, principale consumatore, si prepara alle festività del Capodanno lunare. L'alluminio è salito dell'1,1% a 3.127,50 dollari, lo zinco dell'1,4% a 3.442,50 dollari, il piombo dello 0,6% a 1.985 dollari e lo stagno del 2,8% a 50.700 dollari a tonnellata.