Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per il quarto giorno consecutivo e registrando il livello più alto in quattro settimane, sostenuti da una forte domanda di beni rifugio in mezzo alle preoccupazioni legate alle misure tariffarie di Trump, che hanno fatto seguito a una sentenza storica della Corte Suprema degli Stati Uniti.

L'aumento è stato sostenuto anche dall'indebolimento del dollaro statunitense sui mercati valutari, dopo la decisione di Trump di aumentare i dazi dal 10% al 15%, una mossa che potrebbe segnalare una nuova escalation delle tensioni commerciali globali.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dell'1,35% a $ 5.176,69, il livello più alto dal 30 gennaio, in rialzo rispetto al livello di apertura di $ 5.107,46, registrando al contempo un minimo di sessione di $ 5.107,46.

Alla chiusura di venerdì, i prezzi dell'oro sono aumentati del 2,2%, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo in seguito a una sentenza storica della Corte Suprema degli Stati Uniti.

Il metallo prezioso è aumentato dell'1,3% la scorsa settimana, segnando il terzo guadagno settimanale consecutivo, in un contesto di domanda attiva da parte dei beni rifugio.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,45%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi ulteriormente dal massimo di un mese, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro quotati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Oltre alle attività di presa di profitto, il dollaro statunitense si è indebolito in seguito alla decisione storica di annullare i dazi doganali ingenti precedentemente imposti da Donald Trump.

Sim Moh Siong, stratega valutario presso la OCBC Bank di Singapore, ha affermato che la decisione indebolisce il dollaro, poiché potrebbe favorire la crescita economica al di fuori degli Stati Uniti.

Siong ha aggiunto che le implicazioni a lungo termine sui tassi di cambio sono meno chiare, poiché la riduzione delle entrate statunitensi potrebbe pesare sulle prospettive fiscali e sul dollaro, mentre limitare l'autorità di Trump potrebbe essere visto come positivo, riducendo una fonte di volatilità della politica commerciale.

Sentenza storica

Venerdì 20 febbraio 2026, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha emesso una sentenza storica, invalidando le tariffe generali precedentemente imposte dall'amministrazione Trump, sostenendo che l'uso dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre tali tariffe eccedeva l'autorità legale concessa al presidente.

In una risposta rapida, sabato 21 febbraio 2026 Trump ha annunciato un aumento delle tariffe globali dal 10% al 15%, la cui attuazione è prevista per domani, martedì 24 febbraio 2026.

Questa volta, Trump si è basato sulla Sezione 122 del Trade Act del 1974, che consente al presidente di imporre tariffe temporanee fino a 150 giorni per far fronte ai deficit della bilancia dei pagamenti senza l'approvazione immediata del Congresso.

La sentenza della Corte Suprema ha sollevato importanti questioni legali circa l'eventuale risarcimento delle aziende che hanno pagato miliardi di dollari con il sistema precedente, ora ritenuto illegale, in un processo che potrebbe richiedere anni in tribunale.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è stabile al 96%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari al 4%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Secondo alcune indiscrezioni, la sentenza della Corte Suprema sui dazi sta creando incertezza sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve, dopo un anno di turbolenze di mercato.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che la sentenza della corte sui dazi, insieme alla reazione che ha scatenato nel presidente degli Stati Uniti, ha aggiunto ulteriore incertezza ai mercati globali, spingendo i trader a tornare a considerare l'oro un bene rifugio.

Waterer ha aggiunto che la capacità dell'oro di risalire sopra il livello di 5.400 dollari nel breve termine potrebbe dipendere da quanto a lungo persisterà l'incertezza legata ai dazi e se gli Stati Uniti intraprenderanno un'azione militare contro l'Iran.

SPDR Gold Trust

Venerdì le partecipazioni dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro, sono rimaste sostanzialmente invariate, lasciando il totale delle partecipazioni stabile a 1.078,75 tonnellate.

Lunedì, l'euro è salito nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo per il secondo giorno consecutivo la sua ripresa rispetto al dollaro USA, dopo aver toccato un minimo di quattro settimane. La mossa è stata sostenuta dai continui acquisti dai livelli più bassi, oltre che dalla debolezza della valuta statunitense in seguito alle misure tariffarie di Trump.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea, si sono rafforzate le aspettative di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno. Per rivalutare tali aspettative, gli operatori attendono l'importante discorso che la Presidente della Banca Centrale Europea, Christine Lagarde, terrà più tardi oggi.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro di circa lo 0,5% a 1,1835 dollari, in rialzo rispetto al livello di chiusura di venerdì di 1,1778 dollari, registrando un minimo intraday di 1,1788 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di venerdì in rialzo di meno dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando il suo primo guadagno in tre giorni, dopo aver registrato un minimo di quattro settimane a 1,1742 dollari nella sessione precedente.

Oltre agli acquisti da livelli più bassi, l'euro ha anche registrato un rimbalzo in seguito ai dati migliori del previsto sulle performance dei settori chiave europei di febbraio.

La scorsa settimana l'euro ha perso lo 0,75% rispetto al dollaro, segnando il secondo calo settimanale nelle ultime tre settimane, a causa delle crescenti aspettative di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno.

dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,45%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e allontanandosi dal massimo di un mese, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro è sceso in seguito alla storica sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti di venerdì, che ha stabilito che le ingenti tariffe imposte da Trump eccedevano la sua autorità.

Trump ha risposto criticando duramente la corte e aumentando i dazi sulle importazioni dal 10% al 15% a partire da martedì, insistendo nel contempo sul mantenimento di accordi tariffari elevati con i partner commerciali.

Sim Moh Siong, stratega valutario presso l'OCBC di Singapore, ha affermato che la decisione indebolisce il dollaro poiché potrebbe favorire la crescita economica al di fuori degli Stati Uniti.

Siong ha aggiunto che le implicazioni a lungo termine sui tassi di cambio sono meno chiare, poiché minori entrate statunitensi potrebbero pesare sulle condizioni fiscali e sul dollaro, mentre limitare l'autorità di Trump potrebbe essere visto positivamente, riducendo una fonte di volatilità della politica commerciale.

tassi di interesse europei

I dati pubblicati di recente in Europa hanno mostrato un rallentamento nei livelli di inflazione generale a dicembre, il che indica un allentamento delle pressioni inflazionistiche sulla Banca centrale europea.

In seguito a queste cifre, i mercati monetari hanno aumentato la quotazione del taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca centrale europea nella riunione di marzo, dal 10% al 25%.

Gli operatori hanno anche modificato le aspettative, passando dal mantenere i tassi invariati per tutto l'anno alla previsione di un taglio di almeno 25 punti base.

Per rivalutare queste aspettative, gli operatori attendono il discorso che la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde terrà più tardi oggi alla conferenza annuale sulla politica monetaria della National Association for Business Economics a Washington.

Il Wall Street Journal ha riferito che Christine Lagarde intende completare il suo mandato alla Banca centrale europea.

Lunedì, all'inizio della settimana, lo yen giapponese ha registrato un ampio rialzo negli scambi asiatici contro un paniere di valute principali e secondarie, iniziando a riprendersi dal minimo di quasi due settimane contro il dollaro statunitense, in un contesto di rinnovata domanda di asset rifugio. La mossa arriva mentre gli investitori reagiscono alle preoccupazioni relative alle misure tariffarie di Trump in seguito alla storica sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca del Giappone, le aspettative di un aumento dei tassi di interesse in Giappone sono diminuite almeno fino a settembre. Gli investitori sono ora in attesa di ulteriori dati economici chiave dal Giappone per rivalutare tali aspettative.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di circa lo 0,7% a 153,99 yen, in calo rispetto al livello di chiusura di venerdì di 155,03 yen, registrando un massimo intraday di 154,95 yen.

Lo yen ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso di meno dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando la terza perdita giornaliera consecutiva, e ha registrato un minimo di quasi due settimane a 155,64 yen, sotto pressione a causa dell'allentamento delle pressioni inflazionistiche in Giappone.

La scorsa settimana lo yen giapponese ha perso l'1,6% rispetto al dollaro statunitense, segnando il secondo calo settimanale nelle ultime tre settimane e la maggiore perdita settimanale da luglio 2025, a causa delle ridotte aspettative di aumento dei tassi di interesse in Giappone, oltre alle preoccupazioni legate alle politiche economiche espansive del primo ministro giapponese Sanae Takaichi.

Le mosse tariffarie di Trump

Venerdì 20 febbraio 2026, la Corte Suprema degli Stati Uniti ha emesso una sentenza storica, invalidando le tariffe generali precedentemente imposte dall'amministrazione Trump, stabilendo che l'uso dell'International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) per imporre tali tariffe eccedeva l'autorità legale concessa al presidente.

In una risposta rapida, sabato 21 febbraio 2026 Trump ha annunciato che i dazi globali sarebbero stati aumentati dal 10% al 15%, con effetto a partire da domani, martedì 24 febbraio 2026.

Questa volta, Trump si è basato sulla Sezione 122 del Trade Act del 1974, una legge che consente al presidente di imporre tariffe temporanee fino a 150 giorni per far fronte ai deficit della bilancia dei pagamenti senza l'approvazione immediata del Congresso.

La sentenza della Corte Suprema ha sollevato anche importanti questioni legali circa la possibilità che le aziende che hanno pagato miliardi di dollari con il precedente sistema "illegale" possano ricevere un risarcimento, un processo che potrebbe richiedere anni per essere risolto in tribunale.

tassi di interesse giapponesi

I dati pubblicati venerdì a Tokyo hanno mostrato che il tasso di inflazione di fondo del Giappone ha rallentato a gennaio, raggiungendo il livello più basso degli ultimi due anni, allentando le pressioni inflazionistiche sulla Banca del Giappone.

In seguito a questi dati, la valutazione di un aumento dei tassi di un quarto di punto da parte della Banca del Giappone nella riunione di marzo è scesa dal 10% al 3%.

Anche il prezzo per un aumento di un quarto di punto percentuale durante la riunione di aprile è sceso dal 50% al 30%.

Secondo l'ultimo sondaggio Reuters, la Banca del Giappone potrebbe aumentare i tassi di interesse all'1% a settembre.

Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui livelli salariali in Giappone per rivedere tali aspettative.

La maggior parte delle criptovalute è salita durante le contrattazioni di venerdì, mentre i mercati hanno accolto con favore la decisione della Corte Suprema degli Stati Uniti di annullare i dazi di Trump.

La maggioranza dei giudici della Corte Suprema degli Stati Uniti ha stabilito oggi che i dazi imposti da Donald Trump ai sensi dell'International Emergency Economic Powers Act sono illegali, affermando che il presidente non ha l'autorità di imporre dazi sulle importazioni.

In risposta, Trump ha annunciato che intende applicare una tariffa globale del 10% in aggiunta alle tariffe non cancellate dalla sentenza del tribunale, e ha affermato che avrebbe preso in considerazione la reintroduzione di tariffe alternative basate su altre normative.

I mercati hanno assorbito anche i dati sul prodotto interno lordo statunitense del quarto trimestre, che hanno mostrato una crescita dell'1,4%, nettamente al di sotto delle aspettative del 2,5%, secondo un sondaggio Dow Jones.

Aditya Bhave, economista capo della Bank of America, ha affermato che la crescita avrebbe raggiunto circa il 2,5-2,6% se non fosse stato per l'impatto della chiusura delle attività governative.

Anche i dati sull'inflazione hanno destato preoccupazione, poiché l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (la misura dell'inflazione preferita dalla Federal Reserve) ha registrato un tasso annuo del 3% a dicembre, in linea con le aspettative ma comunque ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale.

Per quanto riguarda la politica della Federal Reserve, secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati continuano ad aspettarsi che il primo taglio dei tassi di interesse di quest'anno avverrà a giugno.

Ethereum

Nelle negoziazioni, Ethereum è salito dell'1,2% su CoinMarketCap alle 21:45 GMT, raggiungendo i 1.971,8$, nonostante la criptovaluta abbia registrato perdite settimanali del 3,9%.