Martedì i prezzi dell'oro sono saliti a un nuovo massimo storico, sostenuti da un dollaro statunitense più debole rispetto alla maggior parte delle principali valute e dai mercati che valutano le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

Nel suo discorso alla Camera di Commercio di Providence nel Rhode Island, Powell ha affermato che l'economia statunitense è esposta ai rischi derivanti sia dall'aumento dell'inflazione sia dall'indebolimento del mercato del lavoro.

Powell ha aggiunto che gli attuali tassi di interesse "sono appropriati" per affrontare entrambe le minacce, sottolineando di non vedere un'urgente necessità di tagli aggressivi o rapidi. Ha commentato: "I crescenti rischi per l'occupazione hanno spostato l'equilibrio dei rischi nel raggiungimento dei nostri obiettivi. Questa posizione di politica monetaria, che considero ancora moderatamente restrittiva, ci pone in una buona posizione per rispondere a qualsiasi potenziale sviluppo economico".

Ha inoltre spiegato che i prezzi delle attività, comprese le azioni statunitensi, sono "piuttosto elevati" secondo molti parametri, ma ha liquidato questo dato come un rischio attuale per la stabilità finanziaria.

Nel frattempo, l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1% a 97,2 punti alle 19:33 GMT, dopo aver toccato un massimo di 97,4 e un minimo di 97,2.

Sul fronte degli scambi, l'oro spot è salito dell'1% a 3.811,80 dollari l'oncia alle 19:33 GMT.

Il mercato delle criptovalute è salito martedì, ma l'indice Fear & Greed di CoinMarketCap è rimasto stabile a 44, posizionandosi proprio sulla linea di confine tra paura e neutralità. Ciò indica che molti trader rimangono cauti, in attesa di conferme più chiare prima di rientrare nel mercato.

Gli investitori esperti, tuttavia, spesso interpretano tale cautela come un segnale di un significativo potenziale di rialzo futuro. Gran parte dell'attenzione è ora rivolta a Ethereum, poiché il ruolo di ETH come principale altcoin spesso segnala la prossima mossa del mercato più ampio.

Se Ethereum dovesse tornare rialzista e dovesse superare i 5.000 dollari nelle prossime settimane o mesi, potrebbe segnare un ritorno di slancio per le altcoin, con capitali che affluirebbero verso token più rischiosi. Questa prospettiva sta già spingendo alcuni trader verso progetti a piccola capitalizzazione con un potenziale di crescita più elevato, come Bitcoin Hyper (HYPER), che ha già raccolto quasi 15 milioni di dollari nella sua prevendita con afflussi giornalieri di 200.000-300.000 dollari.

Tori puntati a 9.000 dollari

Le attuali previsioni su ETH sono supportate dalla crescente adozione istituzionale. La strategia di accumulo continuo di BitMine viene paragonata al playbook di Bitcoin di Michael Saylor, rafforzando la pressione della domanda. In combinazione con una maggiore attività on-chain e con le dinamiche deflazionistiche dei token di Ethereum, i fondamentali sono orientati al rialzo. ETH ha anche raggiunto ieri un record di 9 miliardi di dollari di afflussi di stablecoin, un altro indicatore della partecipazione istituzionale.

CryptoElites ha sottolineato che Ethereum ha finalmente infranto una resistenza chiave a lungo termine, definendola un "classico scenario di breakout e retest". Sulla base di ciò, gli analisti prevedono un percorso verso i 5.000 dollari e forse i 9.000 dollari nel 2025, più che raddoppiando rispetto ai livelli attuali inferiori a 4.300 dollari. Donald Dean ha ribadito questo concetto, citando un breakout del cuneo discendente con target a 5.766, 6.658 e 9.547 dollari, supportato dall'accumulo di volumi.

A 9.000 dollari, la capitalizzazione di mercato di ETH aumenterebbe di circa 500 miliardi di dollari, alimentando la rotazione di capitale verso altcoin più piccole. Si prevede che progetti come HYPER registreranno guadagni sproporzionati se questo scenario si concretizzasse.

ETH/USD guadagna slancio sopra i 4.600 $

Ethereum ha continuato il suo rialzo di settembre, stabilizzandosi intorno ai 4.639 dollari dopo aver guadagnato oltre il 13% dal minimo di 4.070 dollari. La capitalizzazione di mercato si attesta ora intorno ai 560 miliardi di dollari, con volumi giornalieri di 27,9 miliardi di dollari, a dimostrazione della forte convinzione sia degli operatori retail che di quelli istituzionali.

Gli afflussi istituzionali sono ulteriormente stimolati dagli ETF spot statunitensi su ETH. Dal lancio, hanno attirato 11 miliardi di dollari, con iShares Ethereum di BlackRock in testa. Anche l'accumulo di whale è notevole: i wallet contenenti 10.000-100.000 ETH hanno aggiunto 6 milioni di token durante l'estate, portando il totale a 20,6 milioni di ETH.

I saldi sugli exchange sono scesi a 18,8 milioni di ETH, il livello più basso dal 2016, mentre gli ETH in staking hanno raggiunto il record di 36,2 milioni. Questa stretta dell'offerta sta amplificando le reazioni dei prezzi alla nuova domanda.

Tecnicamente, la coppia ETH/USD si muove in un canale ascendente, confermato da una rottura sopra i 4.450 dollari e da forti candele engulfing rialziste. I supporti chiave si trovano a 4.550 dollari e 4.425 dollari (allineati con la media mobile semplice a 50 giorni), mentre le resistenze si concentrano intorno a 4.760 dollari, 4.945 dollari e 5.135 dollari. Il calo dell'RSI da 69 a 60 indica un sano consolidamento senza rottura della struttura.

La forza della rete sostiene il rally

I fondamentali della rete Ethereum rimangono solidi: le transazioni giornaliere hanno raggiunto 1,7 milioni, gli indirizzi attivi sono 800.000 e le chiamate agli smart contract hanno superato i 12 milioni al giorno ad agosto. Anche i volumi di trading sono aumentati del 12,3%, raggiungendo i 43,4 miliardi di dollari in 24 ore, con l'On-Balance Volume che ha mostrato un accumulo in vista del rally.

Prospettive a lungo termine: 15.000 dollari in gioco?

Se ETH dovesse raggiungere una svolta decisiva sopra i 5.000 dollari, gli analisti ritengono che potrebbe aprire la strada a un obiettivo a lungo termine vicino ai 15.000 dollari, trainato dalla domanda di ETF, dall'adozione di titoli di tesoreria aziendali e dalla scalabilità del Layer 2.

La maggior parte degli indici azionari statunitensi è salita all'inizio delle contrattazioni di martedì, con il Dow Jones Industrial Average e l'S&P 500 che hanno raggiunto nuovi massimi storici, mentre gli investitori attendevano le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

Anche diversi altri funzionari della Fed dovrebbero rilasciare dichiarazioni importanti oggi, mentre Powell dovrebbe intervenire più tardi durante un pranzo organizzato dalla Greater Providence Chamber of Commerce nel Rhode Island.

Per quanto riguarda l'andamento delle negoziazioni, il Dow Jones Industrial Average ha guadagnato lo 0,6% (302 punti) alle 15:13 GMT, raggiungendo quota 46.688. L'indice più ampio S&P 500 è salito dello 0,1% (3 punti) a 6.696, mentre il Nasdaq Composite è sceso dello 0,2% (53 punti) a 22.735.

Martedì i prezzi del nichel sono scesi, mentre il dollaro statunitense si è apprezzato rispetto alla maggior parte delle principali valute, mentre i fondi di investimento hanno continuato a scommettere sul fatto che il metallo industriale potrebbe aver toccato il fondo.

È difficile credere che il nichel abbia avuto un'impennata così drastica da quasi causare il crollo del London Metal Exchange (LME) solo due anni fa. Eppure, per gran parte di quest'anno, il mercato LME ha oscillato lentamente vicino ai minimi degli ultimi cinque anni, attestandosi intorno ai 15.000 dollari a tonnellata.

Il nichel, utilizzato nella produzione di acciaio inossidabile e nelle batterie per veicoli elettrici, è gravato da un'enorme sovrabbondanza di offerta alimentata dal boom produttivo indonesiano. I rapporti giornalieri sulle scorte del LME confermano questa situazione, con le scorte registrate e non registrate in costante aumento fino a raggiungere le 308.000 tonnellate, il livello più alto da quando la borsa ha iniziato a pubblicare i dati off-warrant all'inizio del 2020.

I fondi diventano rialzisti nonostante i deboli segnali del mercato

Lo scorso anno i fondi avevano scommesso contro il nichel, mantenendo posizioni corte nette fino a giugno. Mentre molti investitori rimangono ribassisti, da metà aprile si stanno accumulando posizioni lunghe. I contratti lunghi netti ammontano ora a 45.321, pari a 272.000 tonnellate, la posizione più rialzista da marzo 2022, quando i prezzi del nichel sono aumentati così violentemente che il LME ha interrotto le contrattazioni.

Tuttavia, i futures a tre mesi sul nichel sul LME sono rimasti bloccati tra i 14.800 e i 16.000 dollari da maggio, offrendo scarso slancio. La tesi rialzista sembra basarsi sulla logica collettiva secondo cui, se il nichel non può scendere ulteriormente, prima o poi dovrà riprendersi.

Il boom dell'offerta indonesiana mette sotto pressione il mercato

L'impennata produttiva indonesiana ha inondato i magazzini del LME. Il nichel di origine cinese nelle scorte del LME è salito da zero nell'agosto 2023 al 65% entro la fine del mese scorso, trainato dalle spedizioni di minerale indonesiano raffinato in prodotti intermedi e inviato in Cina per ulteriori lavorazioni. Anche il nichel di marca indonesiana ha iniziato a entrare direttamente nel sistema lo scorso anno, con 8.838 tonnellate registrate ad agosto.

Considerati gli aumenti quasi giornalieri delle scorte, la resilienza dei prezzi del nichel è sorprendente, portando alcuni investitori a credere che il metallo possa aver trovato un limite vicino ai costi di produzione.

L'Indonesia riuscirà a frenare la produzione?

Qualsiasi ripresa sostenuta dei prezzi dipenderà in larga misura dalla capacità dell'Indonesia di frenare la produzione incontrollata. La maggior parte degli altri produttori è stata costretta a ritirarsi, con circa mezzo milione di tonnellate di offerta uscite dal mercato negli ultimi anni, secondo gli analisti di Macquarie. Al contrario, la produzione indonesiana continua a crescere vertiginosamente, con un aumento del 21% su base annua, raggiungendo 1,3 milioni di tonnellate nel primo semestre del 2025, pari al 69% della produzione globale.

Stanno emergendo segnali di una regolamentazione più severa, tra cui task force governative che sequestrano terreni minerari privi di permessi forestali. Lo strumento più efficace rimane il sistema delle quote di produzione mineraria, con Giacarta che prevede di ripristinare i limiti annuali il prossimo anno per migliorare la governance e bilanciare l'offerta.

Nel frattempo, la disponibilità di minerale è stata limitata da ritardi nei permessi, condizioni meteorologiche avverse e tenori in calo, spingendo persino l'Indonesia a importare volumi piccoli ma costanti dalle Filippine dall'inizio del 2024. L'eventuale ulteriore inasprimento delle misure da parte del governo determinerà le prospettive, e i rialzisti del nichel possono solo sperare che ciò accada.

Altrove, l'indice del dollaro USA è salito dello 0,1% a 97,4 alle 14:56 GMT, toccando un massimo di 97,4 e un minimo di 97,2. I prezzi spot del nichel sono scesi dell'1,1% a 15.182 dollari la tonnellata alle 15:07 GMT.