Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti di quasi il 3% nelle contrattazioni europee, estendendo la loro ripresa per la seconda sessione consecutiva dal minimo di quattro settimane e recuperando gran parte delle perdite registrate durante la storica svendita che ha colpito i metalli preziosi venerdì e lunedì.

I prezzi hanno superato con forza il livello psicologico chiave di 5.000 dollari l'oncia e si stanno avvicinando ai 5.100 dollari, sostenuti dalla domanda di beni rifugio nel contesto delle crescenti tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran.

I prezzi sono inoltre sostenuti dall'indebolimento del dollaro statunitense in vista dei dati chiave sul mercato del lavoro statunitense, che dovrebbero fornire segnali forti sull'andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve quest'anno.

Panoramica dei prezzi

Oggi i prezzi dell'oro sono saliti del 2,95% a $ 5.091,99, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di $ 4.946,06, con un minimo intraday di $ 4.910,17.

Alla chiusura di martedì, l'oro ha guadagnato il 6,1%, segnando il suo primo guadagno giornaliero in quattro sessioni e il più grande aumento in un giorno da novembre 2008, dopo essere rimbalzato da un minimo di quattro settimane di 4.402,83 dollari l'oncia.

L'oro ha perso circa il 13% tra venerdì e lunedì, durante un'ondata storica di vendite sui mercati dei metalli preziosi, spinta dall'attenuarsi delle preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve e dopo che il CME ha aumentato i requisiti di margine sui future sull'oro e sull'argento.

Tensioni geopolitiche

Le tensioni geopolitiche in Medio Oriente sono aumentate dopo che martedì l'esercito statunitense ha annunciato di aver abbattuto un drone iraniano che si era avvicinato alla portaerei Abraham Lincoln in modo ostile, mentre operava nel Mar Arabico.

Il Comando centrale degli Stati Uniti ha affermato che il drone si è avvicinato con intenti ostili e obiettivi poco chiari mentre la portaerei si trovava a circa 800 chilometri dalle coste iraniane, ignorando i ripetuti avvertimenti e le procedure di de-escalation.

I media statali iraniani, tuttavia, hanno descritto il volo come una missione di ricognizione di routine e legittima in acque internazionali, affermando che il drone è riuscito a trasmettere immagini e dati prima che il contatto venisse perso.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1%, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e ritirandosi dal massimo di due settimane, riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si sta ammorbidendo poiché gli investitori si astengono dall'accumulare nuove posizioni lunghe in vista dei principali dati sul mercato del lavoro statunitense, che offriranno indicazioni più chiare sul percorso dei tassi della Federal Reserve quest'anno.

I mercati stanno ancora elaborando la nomina di Kevin Warsh a prossimo presidente della Federal Reserve da parte del presidente Donald Trump. Il dollaro si è generalmente rafforzato, sulla base delle aspettative che Warsh non avrebbe rapidamente tagliato i tassi.

Anche gli investitori hanno mostrato un certo sollievo poiché la nomina ha attenuato in parte le preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve, in seguito ai ripetuti attacchi di Trump alla banca centrale e all'attuale presidente Jerome Powell.

tassi di interesse statunitensi

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità di mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo è dell'85%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è stimata al 15%.

Per rivalutare queste aspettative, gli operatori stanno monitorando attentamente una serie di importantissimi report sul mercato del lavoro statunitense.

Più tardi oggi saranno pubblicati i dati sulle buste paga del settore privato negli Stati Uniti per gennaio, seguiti giovedì dalle richieste settimanali di sussidi di disoccupazione.

Prospettive dell'oro

Soni Kumari, stratega delle materie prime di ANZ, ha affermato che dopo il forte rialzo, era prevista una correzione, cosa che non sorprende, e con l'oro in ripresa, i fondamentali sottostanti non sono cambiati molto, poiché il contesto geopolitico ed economico rimane sostanzialmente intatto.

Mercoledì Goldman Sachs ha dichiarato che sussistono significativi rischi al rialzo per la sua previsione di fine anno sull'oro, pari a 5.400 dollari, citando il continuo accumulo da parte delle banche centrali e l'aumento dei flussi di investitori al dettaglio nei fondi negoziati in borsa sull'oro.

Jigar Trivedi, analista senior di ricerca presso IndusInd Securities, ha affermato che l'oro potrebbe raggiungere i 5.600 dollari entro la fine della prima metà dell'anno o entro la fine di aprile, e continuare a salire verso i 6.000 dollari l'oncia entro la fine dell'anno.

Fondo SPDR

Martedì le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust sono diminuite di 3,72 tonnellate metriche, portando il totale a 1.083,38 tonnellate metriche.

I prezzi del palladio sono aumentati durante le contrattazioni di martedì, in quanto la domanda di metalli, in particolare di metalli industriali, è migliorata, parallelamente al calo del dollaro statunitense rispetto alla maggior parte delle principali valute.

Il mese scorso, in una nota ai clienti, la UBS ha dichiarato di aver aumentato le sue previsioni sul prezzo del palladio di 300 dollari l'oncia, portandole a 1.800 dollari, citando un forte aumento degli afflussi di investimenti nel metallo.

L'analista Giovanni Staunovo ha affermato che la revisione è stata determinata dalla forte domanda di investimenti degli ultimi mesi, sottolineando che le dimensioni relativamente ridotte del mercato del palladio spesso determinano brusche oscillazioni dei prezzi.

La banca ha spiegato che il recente slancio dei prezzi non è stato determinato dagli usi industriali tradizionali, bensì dal posizionamento degli investitori in vista di potenziali tagli dei tassi di interesse statunitensi, di un dollaro più debole e della crescente incertezza geopolitica.

Staunovo ha affermato che se la domanda di investimenti rimane forte, i prezzi potrebbero salire, ma ha avvertito che senza tale supporto il mercato apparirebbe sostanzialmente equilibrato, motivo per cui UBS preferisce invece l'esposizione all'oro.

Negli ultimi anni la domanda di palladio ha subito un'inversione di tendenza dopo il picco raggiunto nel 2019 con il consumo di catalizzatori per auto, quando i prezzi sono saliti più del platino e hanno innescato tendenze di sostituzione.

Anche la diffusione dei veicoli elettrici, che non utilizzano convertitori catalitici, ha pesato sulla domanda di palladio.

Tuttavia, la banca ha osservato che il palladio ha registrato un rialzo, insieme al platino e all'argento, dalla metà del 2025. Poiché il palladio è ora significativamente più economico del platino, UBS prevede che i produttori di convertitori catalitici torneranno gradualmente a utilizzarlo nel tempo.

L'attività di investimento nel palladio è aumentata notevolmente, con UBS che ha evidenziato un aumento delle partecipazioni in ETF dalla metà del 2025, nonché un forte accumulo di posizioni speculative in futures dopo essere stata nettamente corta per gran parte dell'anno scorso.

Anche la Cina potrebbe sostenere la domanda, come ha affermato Staunovo, il lancio di contratti futures sul platino denominati in yuan a Guangzhou ha probabilmente incrementato la domanda di palladio come parte di un'attività commerciale più ampia nel complesso dei metalli del gruppo del platino.

L'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,2% a 97,4 alle 15:29 GMT, dopo aver toccato un massimo di sessione di 97,6 e un minimo di 97,3.

Nelle contrattazioni, i future sul palladio di marzo sono balzati del 6,3% a 1.813 dollari l'oncia alle 15:30 GMT.

Martedì il Bitcoin si è ripreso dal livello più basso degli ultimi 10 mesi, ma è rimasto sotto pressione sotto la soglia degli 80.000 dollari, dopo che le ingenti liquidazioni del fine settimana e l'incertezza sulla politica monetaria statunitense hanno pesato sul mercato.

La criptovaluta più grande al mondo era in rialzo del 2,8%, attestandosi a 78.558,4 dollari alle 01:42 ET (06:42 GMT).

Nelle ultime 24 ore il Bitcoin è sceso a 74.635,5 dollari, il livello più basso dall'inizio di aprile, mentre le vendite acceleravano a causa di un'ondata di stop-loss e margin call.

Le forti liquidazioni e la nomina di Trump alla Fed pesano su Bitcoin

Il brusco calo del fine settimana è stato causato da diffuse liquidazioni forzate di posizioni con leva finanziaria, evidenziando l'entità dell'esposizione speculativa accumulata durante il rally dell'anno scorso.

Le società di monitoraggio dei derivati hanno dimostrato che miliardi di dollari in criptovalute sono stati spazzati via in un breve lasso di tempo, con posizioni lunghe che hanno rappresentato la quota maggiore di chiusure forzate.

I rapporti indicavano che la scarsa liquidità amplificava le oscillazioni dei prezzi, consentendo a movimenti relativamente limitati di innescare ampie cascate di liquidazioni.

Il sentiment è stato inoltre messo sotto pressione dall'incertezza macroeconomica, poiché gli investitori hanno valutato le implicazioni della nomina di Kevin Warsh a capo della Federal Reserve statunitense, spingendo i mercati a rivalutare il futuro andamento dei tassi di interesse.

Warsh è ampiamente considerato propenso a una posizione monetaria più aggressiva, il che solleva preoccupazioni sul fatto che le condizioni finanziarie potrebbero rimanere rigide più a lungo.

Allo stesso tempo, secondo il Bureau of Labor Statistics, la pubblicazione prevista per venerdì dell'attesissimo rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di gennaio è stata posticipata a causa della chiusura parziale del governo statunitense.

Nessun accordo sui rendimenti delle stablecoin alla riunione della Casa Bianca

Secondo quanto riportato dai media, in seguito a un incontro alla Casa Bianca, il settore delle criptovalute e le principali banche statunitensi restano divisi su come regolamentare i rendimenti delle stablecoin, evidenziando i continui ostacoli che la legislazione sulle risorse digitali, rimasta a lungo bloccata, deve affrontare.

All'incontro hanno partecipato dirigenti del settore delle criptovalute, rappresentanti bancari e funzionari governativi a Washington per discutere le regole sulla struttura del mercato, ma sono stati fatti pochi progressi sulla possibilità per gli emittenti di stablecoin di offrire rendimenti simili agli interessi.

Le banche sostengono che le stablecoin con rendimento potrebbero accelerare i deflussi di depositi e rappresentare un rischio per la stabilità finanziaria, mentre le aziende di criptovalute affermano che tali caratteristiche sono necessarie per la crescita e la competitività.

Prezzi delle criptovalute oggi: le altcoin si riprendono, i poligoni balzano

Anche la maggior parte delle criptovalute alternative ha registrato modesti guadagni martedì.

Ether, la seconda criptovaluta più grande al mondo, è salita del 4,6% a 2.325,92 dollari.

XRP, la terza criptovaluta più grande, ha guadagnato il 2,1%, raggiungendo 1,61 dollari.

Martedì i prezzi del petrolio si sono stabilizzati dopo essere scesi di oltre il 4% nella sessione precedente, mentre gli operatori di mercato valutavano le prospettive di fornitura globale e la possibilità di allentare le tensioni tra Stati Uniti e Iran.

I future sul greggio Brent sono saliti di 17 centesimi a 66,47 dollari al barile alle 12:17 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate ha guadagnato 24 centesimi a 62,38 dollari al barile. In precedenza, sia il Brent che il WTI erano scesi rispettivamente a 65,19 e 61,12 dollari al barile, i livelli più bassi della settimana.

Il vice primo ministro russo Alexander Novak ha dichiarato martedì che il mercato petrolifero globale è attualmente in equilibrio, osservando che si prevede un graduale aumento della domanda a marzo e aprile, in risposta a una domanda sui piani di politica produttiva dell'OPEC+. L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) e i suoi alleati, tra cui la Russia, hanno concordato, in una riunione tenutasi domenica, di mantenere invariati i livelli di produzione petrolifera per marzo.

Novak ha aggiunto che la Russia ha sufficienti scorte di carburante e che sta addirittura registrando un surplus.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 4% lunedì, dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che l'Iran stava "parlando seriamente" con Washington, segnalando un potenziale allentamento delle tensioni con il membro dell'OPEC.

Funzionari di entrambe le parti hanno dichiarato lunedì a Reuters che Iran e Stati Uniti dovrebbero riprendere i colloqui sul nucleare venerdì in Turchia. Trump ha avvertito che "potrebbero succedere cose brutte" se non si raggiungesse un accordo, mentre grandi navi da guerra statunitensi si dirigono verso l'Iran.

In questo contesto, il presidente iraniano Masoud Pezeshkian ha scritto martedì su X che proseguire i colloqui con gli Stati Uniti dovrebbe mirare a tutelare gli interessi nazionali dell'Iran, a patto che vengano evitate "minacce e aspettative irragionevoli".

Kelvin Wong, analista senior di mercato presso OANDA, ha affermato che le oscillazioni volatili dei prezzi del petrolio nelle ultime quattro settimane sono state determinate da un premio di rischio geopolitico legato alla politica estera espansionistica dell'attuale amministrazione statunitense, in particolare alle minacce intermittenti nei confronti dell'Iran.

A pesare sui prezzi è stato anche l'indice del dollaro statunitense che si è mantenuto vicino al livello più alto da oltre una settimana. Un dollaro più forte tende a frenare la domanda di petrolio in dollari da parte di acquirenti al di fuori degli Stati Uniti.

Lunedì Trump ha annunciato un accordo con l'India per ridurre i dazi statunitensi sui prodotti indiani dal 50% al 18%, in cambio dell'interruzione da parte dell'India degli acquisti di petrolio russo e della riduzione delle barriere commerciali.

Gli analisti di ING hanno affermato in una nota: "Stati Uniti e India hanno raggiunto un accordo commerciale durante la notte. Se attuato, questo comporterebbe la permanenza di ulteriori volumi di petrolio russo in mare".

Trump ha annunciato l'accordo sui social media dopo una telefonata con il primo ministro indiano Narendra Modi, affermando che l'India ha accettato di acquistare petrolio dagli Stati Uniti e forse anche dal Venezuela.

Gli analisti di Cavendish hanno affermato in una nota di ricerca che i rapidi cambiamenti nei flussi finanziari hanno amplificato i movimenti del prezzo del petrolio dall'inizio dell'anno, aggiungendo che i trader hanno iniziato l'anno con ampie posizioni corte che sono state rapidamente invertite dopo settimane di sconvolgimenti geopolitici.