Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi di oltre il 2%, aggravando le perdite per la quarta sessione consecutiva e toccando il livello più basso in una settimana, avviandosi verso il calo settimanale più consistente da marzo, sotto la pressione del dollaro in rialzo e dei prezzi del petrolio sui mercati globali, oltre che per i crescenti timori di un'inflazione persistente negli Stati Uniti.

Le crescenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Federal Reserve hanno rafforzato le aspettative di almeno un ulteriore aumento dei tassi di interesse statunitensi quest'anno, in attesa di ulteriori dati economici e commenti da parte della Fed.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi del 2,3% a 4.546,15 dollari l'oncia, il livello più basso in una settimana, rispetto al prezzo di apertura di 4.652,09 dollari, registrando un massimo intraday di 4.665,35 dollari.

• Alla chiusura di giovedì, il prezzo dell'oro ha perso lo 0,8%, segnando il terzo calo giornaliero consecutivo, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono saliti al livello più alto in un anno.

Prestazioni settimanali

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura odierna, i prezzi dell'oro sono in calo di oltre il 3,5%, avviandosi verso la terza settimana consecutiva in perdita in un mese e il calo settimanale più consistente da marzo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,4% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro statunitense più forte rende i lingotti d'oro denominati in dollari meno attraenti per chi detiene altre valute.

Il dollaro ha inoltre ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, poiché gli investitori hanno incrementato le scommesse su un eventuale ulteriore aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro la fine dell'anno.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre il 5% questa settimana a causa dello stallo nei negoziati tra Stati Uniti e Iran e dei crescenti timori di una ripresa del conflitto, che mantengono lo stretto di Hormuz, vitale per la navigazione, in gran parte chiuso.

Tassi di interesse statunitensi

• I dati pubblicati questa settimana negli Stati Uniti hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato l'aumento più marcato degli ultimi quattro anni, evidenziando le rinnovate pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

• Questa settimana, i mercati hanno anche aumentato le quotazioni per il mantenimento dei tassi di interesse statunitensi invariati a giugno, portandole dal 93% al 99%, mentre le quotazioni per un taglio dei tassi di 25 punti base sono scese dal 7% all'1%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori continuano a monitorare attentamente ulteriori dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva Oro

Secondo Tim Waterer, analista di mercato capo di KCM Trade, l'oro è attualmente sotto pressione da più fronti, poiché l'aumento dei prezzi del petrolio ha riportato l'inflazione al centro dell'attenzione, spingendo al rialzo i rendimenti e il dollaro, e rendendo il metallo giallo vittima del rinnovato scetticismo del mercato sui tagli dei tassi.

Peter Grant, vicepresidente e stratega senior per i metalli presso Zaner Metals, ha affermato che l'inflazione rimane elevata, rafforzando le aspettative che i tassi di interesse resteranno alti più a lungo, il che continua a esercitare pressione sull'oro questa settimana.

SPDR Gold Trust

Martedì le riserve detenute da SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate, attestandosi a 1.039,99 tonnellate metriche, il livello più alto dal 28 aprile.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha perso terreno contro un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la quinta sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense e toccando il livello più basso delle ultime cinque settimane. La moneta unica si avvia a registrare la sua maggiore perdita settimanale da marzo, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro statunitense come miglior investimento disponibile, soprattutto in un contesto di crescenti aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, nel tentativo di contenere le crescenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti.

Questa settimana i mercati hanno inoltre aumentato le aspettative di un potenziale rialzo dei tassi di interesse europei a giugno, mentre gli operatori continuano ad attendere ulteriori dati economici dalla zona euro per rivalutare tali previsioni.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: L'euro è sceso dello 0,2% contro il dollaro a 1,1646 dollari, il livello più basso dall'8 aprile, dopo aver aperto a 1,1669 dollari e aver toccato un massimo intraday di 1,1673 dollari.

• Giovedì l'euro ha chiuso in ribasso dello 0,35% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva a seguito di un altro forte aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, la moneta unica europea ha perso circa l'1,2% rispetto al dollaro statunitense. L'euro si avvia a registrare la sua prima perdita settimanale nelle ultime tre settimane e il calo settimanale più consistente da marzo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,25% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della continua e generalizzata forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto gli investitori hanno incrementato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

I dati statunitensi pubblicati questa settimana hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore incremento degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

tassi di interesse europei

• Con l'aumento dei prezzi globali del petrolio questa settimana, i mercati monetari hanno rivisto al rialzo le aspettative per un aumento dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea di 25 punti base a giugno, portandole dal 45% al 50%.

• Gli investitori attendono ora ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e i salari nella zona euro per poter rivalutare ulteriormente le proprie aspettative.

Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha perso terreno contro un paniere di valute principali e minori, estendendo le perdite per la quinta sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e toccando il livello più basso delle ultime due settimane. La valuta si avvia a registrare la maggiore perdita settimanale da marzo, poiché gli investitori continuano a privilegiare il dollaro statunitense come miglior investimento disponibile, soprattutto in un contesto di crescenti aspettative di un possibile aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, al fine di contenere le crescenti pressioni inflazionistiche negli Stati Uniti.

I dati governativi pubblicati venerdì in Giappone hanno mostrato che i prezzi alla produzione sono aumentati ad aprile al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, spinti dall'aumento dei costi del petrolio e dei carburanti a seguito della guerra con l'Iran. Queste cifre hanno rafforzato le aspettative che la Banca del Giappone possa aumentare i tassi di interesse già nella riunione di giugno.

Panoramica dei prezzi

• USD/JPY oggi: Il dollaro è salito dello 0,15% contro lo yen a 158,59 ¥, il livello più alto dal 30 aprile, dopo aver aperto a 158,36 ¥ e aver toccato un minimo intraday di 158,26 ¥.

• Giovedì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,3% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.

rendimento settimanale

Nel corso della settimana di contrattazioni, che si concluderà ufficialmente con la chiusura di venerdì, lo yen giapponese ha perso l'1,25% rispetto al dollaro statunitense. Si avvia a registrare la sua prima perdita settimanale nelle ultime tre settimane e il calo settimanale più consistente da marzo.

autorità giapponesi

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha confermato, in seguito all'incontro di questa settimana con il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent, che entrambe le parti sono "pienamente allineate" per quanto riguarda le dinamiche del mercato valutario.

Gli Stati Uniti hanno inoltre ribadito che il coordinamento rimane solido per affrontare qualsiasi volatilità "eccessiva e indesiderabile" nel mercato dei cambi, dando di fatto al Giappone un via libera implicito a ulteriori interventi, se necessario.

In precedenza, Katayama aveva lanciato forti avvertimenti contro le manovre valutarie "speculative ed eccessive" e aveva accennato a "azioni decisive", esortando al contempo i mercati a rimanere in stato di massima allerta.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,25% venerdì, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto delle ultime cinque settimane, a testimonianza della generale forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il dollaro ha ricevuto ulteriore sostegno dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi, in quanto gli investitori hanno incrementato le aspettative di un rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve almeno una volta quest'anno.

I dati statunitensi pubblicati questa settimana hanno mostrato che ad aprile i prezzi al consumo sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, mentre i prezzi alla produzione hanno registrato il maggiore incremento degli ultimi quattro anni, evidenziando una rinnovata pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati ora prevedono una probabilità del 45% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre, in netto aumento rispetto a poco più del 16% di una settimana fa.

Prezzi dei produttori giapponesi

I dati diffusi venerdì a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione giapponese è aumentato del 4,9% su base annua ad aprile, registrando l'incremento annuale più rapido da maggio 2023 e superando le aspettative del mercato che prevedevano un aumento del 3,0%. Il dato rappresenta un'accelerazione significativa rispetto all'aumento del 2,9% registrato a marzo.

I dati sono giunti dopo le richieste di un membro del comitato di politica monetaria della Banca del Giappone di aumentare i tassi di interesse "il prima possibile" a causa dell'aumento dei costi del carburante legato alla guerra in Medio Oriente e al conseguente incremento delle pressioni sui prezzi.

Naomi Muguruma, responsabile della strategia obbligazionaria presso Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, ha dichiarato: "I dati sull'inflazione pubblicati oggi sono risultati superiori alle aspettative, pertanto i mercati hanno già in gran parte scontato un aumento dei tassi di interesse in Giappone a giugno".

tassi di interesse giapponesi

• In seguito alla pubblicazione degli ultimi dati, i mercati hanno aumentato la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse della Banca del Giappone di un quarto di punto percentuale nella riunione di giugno, portandola dal 60% al 75%.

• Gli investitori sono ora in attesa di ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone per rivalutare ulteriormente tali aspettative.

• Il documento di sintesi delle opinioni pubblicato questa settimana dalla Banca del Giappone ha evidenziato un chiaro orientamento verso una politica monetaria più restrittiva e la preparazione a un rialzo anticipato dei tassi, a causa dei crescenti rischi di inflazione legati alla crisi mediorientale e alla guerra in Iran.

I prezzi del petrolio si sono mantenuti intorno ai 100 dollari giovedì, dopo che la Casa Bianca ha annunciato che il presidente statunitense Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping hanno concordato sull'importanza di mantenere aperto lo Stretto di Hormuz.

Alle 9:36 ora della costa orientale degli Stati Uniti, i futures sul petrolio Brent, benchmark globale, con consegna a luglio, sono scesi di 58 centesimi a 105,05 dollari al barile, mentre i futures sul petrolio WTI statunitense con consegna a giugno hanno perso 46 centesimi, attestandosi a 100,56 dollari al barile.

Un funzionario della Casa Bianca ha dichiarato giovedì in un comunicato: "Entrambe le parti hanno concordato che lo Stretto di Hormuz debba rimanere aperto per favorire il libero flusso di energia", aggiungendo che "il presidente Xi ha anche espresso l'opposizione della Cina alla militarizzazione dello stretto o all'imposizione di tariffe di transito per il suo utilizzo".

Il funzionario ha aggiunto che Xi ha mostrato interesse nell'acquisto di petrolio statunitense, sebbene i media statali cinesi non abbiano menzionato alcuna discussione riguardante lo Stretto di Hormuz o gli acquisti di petrolio.

L'agenzia di stampa statale cinese Xinhua ha riferito che Trump e Xi "hanno scambiato opinioni su importanti questioni internazionali e regionali, compresi gli sviluppi in Medio Oriente".

Previsioni dell'OPEC e dell'AIE

Martedì l'OPEC e l'Agenzia Internazionale dell'Energia hanno pubblicato le loro ultime valutazioni sull'impatto della guerra in Iran sul mercato petrolifero.

Secondo l'ultimo rapporto mensile, l'OPEC ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita della domanda globale di petrolio per il 2026, portandole a circa 1,2 milioni di barili al giorno, rispetto alla precedente stima di 1,4 milioni di barili al giorno.

I dati hanno inoltre mostrato che la produzione petrolifera del gruppo è diminuita di 1,7 milioni di barili al giorno ad aprile e ha subito un calo di oltre il 30%, ovvero di 9,7 milioni di barili al giorno, dallo scoppio della guerra in Iran alla fine di febbraio.

Si prevede che questo rapporto sarà l'ultimo dell'OPEC a includere dati provenienti dagli Emirati Arabi Uniti, in seguito alla loro uscita dall'organizzazione il 1° maggio.

Nel frattempo, l'Agenzia Internazionale dell'Energia ha dichiarato: "A più di dieci settimane dallo scoppio della guerra in Medio Oriente, le crescenti interruzioni delle forniture attraverso lo Stretto di Hormuz stanno prosciugando le scorte globali di petrolio a un ritmo record".

L'agenzia ha aggiunto che le perdite di offerta da parte dei produttori del Golfo hanno superato i 14 milioni di barili al giorno, portando la perdita totale di offerta a oltre un miliardo di barili, avvertendo al contempo che la volatilità dei prezzi è destinata ad intensificarsi con l'avvicinarsi del picco della domanda estiva.

Gli analisti di ING hanno affermato in una nota che "la durata degli elevati prezzi del carburante rimane oggetto di ampio dibattito ed è strettamente legata agli sviluppi geopolitici relativi alla chiusura dello Stretto di Hormuz, nonché al rischio di ulteriori danni alle infrastrutture petrolifere e del gas in Medio Oriente con l'intensificarsi del conflitto".