Mercoledì i prezzi dell'oro sono aumentati sul mercato europeo, risalendo dai minimi di una settimana, sostenuti dall'attuale rallentamento del dollaro statunitense. Questo rialzo si verifica dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato una proroga a tempo indeterminato del cessate il fuoco con l'Iran.

Le dichiarazioni rilasciate da Kevin Warsh, candidato alla Federal Reserve, durante un'audizione al Senato, sono state interpretate come indicative di una posizione restrittiva; tuttavia, i mercati attendono ancora ulteriori conferme sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Panoramica dei prezzi

- Prezzi dell'oro oggi: i prezzi del metallo prezioso sono aumentati dell'1,1% a ($4.772,41), da un livello di apertura di ($4.719,37), e hanno registrato un minimo di ($4.715,69).

- Alla chiusura delle contrattazioni di martedì, il prezzo dell'oro ha perso circa il 2,2%, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 4.668,74 dollari l'oncia a causa del rifiuto dell'Iran di partecipare ai negoziati di pace previsti in Pakistan.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, ritracciando dal massimo di 98,57 punti, a testimonianza di un rallentamento del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Al di là delle correzioni e delle prese di profitto, i livelli del dollaro statunitense sono in calo a causa di un rallentamento degli acquisti di beni rifugio, in seguito alla decisione dei mercati di estendere il cessate il fuoco con l'Iran.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato la proroga a tempo indeterminato del cessate il fuoco con l'Iran.

- Il Pakistan, in qualità di mediatore nei colloqui di pace, ha richiesto la proroga del cessate il fuoco.

- Trump: "Estenderemo il cessate il fuoco finché l'Iran non presenterà la sua proposta e i colloqui non si concluderanno in un modo o nell'altro."

La televisione di stato iraniana ha annunciato che Teheran non si impegnerà a rispettare la proroga della tregua annunciata da Trump.

Consigliere del Presidente del Parlamento iraniano: "La proroga del cessate il fuoco da parte di Trump è un tentativo di guadagnare tempo per un attacco a sorpresa."

Tassi di interesse statunitensi

Kevin Warsh, il candidato a una posizione di rilievo nel consiglio della Federal Reserve, ha dichiarato martedì di non aver fatto alcuna promessa a Trump in merito a tagli dei tassi di interesse.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati nella riunione di aprile è attualmente stabile al 99%, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta all'1%.

Per rivalutare queste probabilità, gli investitori seguono con attenzione la pubblicazione di ulteriori dati economici provenienti dagli Stati Uniti.

Aspettative di rendimento dell'oro

Edward Meir, analista di Marex, ha dichiarato: "Con questa proroga del cessate il fuoco, i mercati percepiscono una diminuzione dell'intensità della crisi in Medio Oriente".

Meir ha aggiunto: "Se il cessate il fuoco dovesse terminare e le ostilità riprendessero, assisteremmo a un aumento del valore del dollaro e a un incremento dei prezzi del petrolio e dei tassi di interesse, il che influirebbe negativamente sui prezzi dell'oro".

Fondo SPDR

Martedì, le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste pressoché invariate, attestandosi a 1.059,76 tonnellate metriche.

Mercoledì la sterlina britannica ha guadagnato terreno sul mercato europeo contro un paniere di valute globali, avviando una ripresa dal minimo di una settimana contro il dollaro statunitense. La sterlina ha beneficiato del rallentamento della valuta americana in seguito all'annuncio del presidente Trump di estendere a tempo indeterminato il cessate il fuoco con l'Iran.

Questo passaggio in territorio positivo precede la pubblicazione dei principali dati sull'inflazione nel Regno Unito relativi a marzo, che forniranno indicazioni cruciali sulla probabilità che la Banca d'Inghilterra (BoE) aumenti i tassi di interesse britannici nel breve termine.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è salita dello 0,1% contro il dollaro a ($1,3520), da un prezzo di apertura di ($1,3506), e ha registrato un minimo di ($1,3498).

Martedì, la sterlina ha perso lo 0,2% contro il dollaro, toccando il minimo di una settimana a 1,3475 dollari a causa del rifiuto dell'Iran di partecipare ai negoziati di pace con gli Stati Uniti.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è sceso dello 0,1%, ritracciando dal massimo di 98,57 punti, a testimonianza di un rallentamento del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Al di là delle correzioni e delle prese di profitto, i livelli del dollaro statunitense sono in calo a causa di un rallentamento degli acquisti di beni rifugio, in seguito alla decisione dei mercati di estendere il cessate il fuoco con l'Iran.

Per quanto riguarda la politica monetaria, le dichiarazioni del candidato alla Federal Reserve Kevin Warsh durante un'audizione al Senato sono state interpretate come tendenti a una posizione restrittiva, mentre i solidi dati sulle vendite al dettaglio hanno fornito una prospettiva ottimistica per l'andamento dell'economia statunitense nel primo trimestre di quest'anno.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato la proroga a tempo indeterminato del cessate il fuoco con l'Iran.

- Il Pakistan, in qualità di mediatore nei colloqui di pace, ha richiesto la proroga del cessate il fuoco.

- Trump: "Estenderemo il cessate il fuoco finché l'Iran non presenterà la sua proposta e i colloqui non si concluderanno in un modo o nell'altro."

La televisione di stato iraniana ha annunciato che Teheran non si impegnerà a rispettare la proroga della tregua annunciata da Trump.

Consigliere del Presidente del Parlamento iraniano: "La proroga del cessate il fuoco da parte di Trump è un tentativo di guadagnare tempo per un attacco a sorpresa."

Tassi di interesse britannici

- La Banca d'Inghilterra ha avvertito, al termine della sua ultima riunione, che l'inflazione aumenterà nel breve termine a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia, provocato dalla guerra in Iran.

- La quotazione di mercato relativa alla probabilità che la Banca d'Inghilterra aumenti i tassi di interesse britannici nella riunione di aprile si mantiene stabile intorno al 25%.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivalutare le probabilità relative ai tassi di interesse britannici, gli investitori attendono oggi la pubblicazione dei principali dati sull'inflazione nel Regno Unito per il mese di marzo, che dovrebbero influenzare significativamente l'orientamento della politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

L'indice generale dei prezzi al consumo (CPI), previsto per le 06:00 GMT, dovrebbe registrare un aumento del 3,3% su base annua a marzo, rispetto al 3,0% di febbraio, mentre l'indice dei prezzi al consumo "core" dovrebbe rimanere stabile con un incremento annuo del 3,2%.

Aspettative di rendimento della sterlina britannica

Se i dati sull'inflazione britannica dovessero risultare superiori alle aspettative del mercato, aumenterebbe la probabilità di un rialzo dei tassi di interesse britannici ad aprile, il che rafforzerebbe l'attuale apprezzamento della sterlina.

Mercoledì, sul mercato asiatico, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, nel tentativo di recuperare terreno dopo aver toccato il minimo di una settimana contro il dollaro statunitense. Lo yen ha beneficiato del rallentamento della valuta americana in seguito all'annuncio del presidente Trump di estendere a tempo indeterminato il cessate il fuoco con l'Iran.

La probabilità che la Banca del Giappone (BoJ) aumenti i tassi di interesse durante la riunione di aprile rimane bassa, soprattutto dopo che il governatore Kazuo Ueda si è astenuto dal promettere una normalizzazione della politica monetaria nel breve termine a causa dell'impatto della guerra in Iran sulle previsioni economiche.

Panoramica dei prezzi

- Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso dello 0,1% rispetto allo yen a (159,17¥), dal prezzo di apertura odierno di (159,32¥), e ha registrato un massimo di (159,42¥).

Lo yen ha chiuso la seduta di martedì in ribasso dello 0,3% contro il dollaro, registrando la seconda perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 159,64 yen dopo il rifiuto dell'Iran di partecipare al secondo round di negoziati di pace in Pakistan.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è sceso dello 0,1%, ritracciando dal massimo di 98,57 punti, a testimonianza di un rallentamento del valore della valuta americana rispetto a un paniere di valute globali.

Al di là delle correzioni e delle prese di profitto, il dollaro statunitense è in calo a causa del rallentamento degli acquisti di beni rifugio, in seguito alla decisione dei mercati di estendere il cessate il fuoco con l'Iran.

Per quanto riguarda la politica monetaria, le dichiarazioni del candidato alla Federal Reserve Kevin Warsh durante un'audizione al Senato sono state interpretate come tendenti a una posizione restrittiva, mentre i solidi dati sulle vendite al dettaglio hanno fornito una prospettiva ottimistica per l'andamento dell'economia statunitense nel primo trimestre di quest'anno.

Aggiornamenti sulla guerra in Iran

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato la proroga a tempo indeterminato del cessate il fuoco con l'Iran.

- Il Pakistan, in qualità di mediatore nei colloqui di pace, ha richiesto la proroga del cessate il fuoco.

- Trump: "Estenderemo il cessate il fuoco finché l'Iran non presenterà la sua proposta e i colloqui non si concluderanno in un modo o nell'altro."

La televisione di stato iraniana ha annunciato che Teheran non si impegnerà a rispettare la proroga della tregua annunciata da Trump.

Consigliere del Presidente del Parlamento iraniano: "La proroga del cessate il fuoco da parte di Trump è un tentativo di guadagnare tempo per un attacco a sorpresa."

Tassi di interesse giapponesi

- Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, si è recentemente astenuto dal promettere un aumento dei tassi di interesse ad aprile, visti gli effetti della guerra sulle proiezioni economiche.

- La quotazione di mercato per la probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto percentuale ad aprile si mantiene attualmente stabile intorno al 10%.

Per ricalcolare queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Kevin Warsh, scelto dal presidente Donald Trump per succedere a Jerome Powell alla presidenza della Federal Reserve, ha presentato una visione ampia e provocatoria per il cambiamento all'interno della banca centrale. Il suo piano prevede una ristrutturazione completa delle sue operazioni, delle politiche e dello stile di comunicazione con i mercati.

Le sue idee principali, come espresso in precedenti dichiarazioni e discorsi, includono quello che lui definisce un "cambio di regime" nella politica monetaria, il taglio dei tassi di interesse, la riduzione del bilancio della Fed e la ridefinizione del ruolo della banca centrale, rendendolo più mirato e meno espansivo nei suoi mandati.

"Cambio di regime" nella politica monetaria

In un'intervista rilasciata a CNBC nel luglio 2025, Warsh ha affermato che "il modo in cui viene gestita la politica monetaria è inefficiente da tempo", aggiungendo che l'attuale banca centrale è radicalmente diversa da quella a cui si era unito nel 2006.

Ha sottolineato: "Abbiamo bisogno di un cambio di regime alla Fed... Non dobbiamo continuare con le politiche che hanno portato al più grande errore macroeconomico degli ultimi 45 anni, che ha causato divisioni nel Paese e un'inflazione elevata."

Riduzione dei tassi e riduzione del bilancio

In altre dichiarazioni rilasciate a Fox Business, ha affermato semplicemente: "I tassi di interesse dovrebbero essere più bassi".

In un editoriale pubblicato sul Wall Street Journal, ha inoltre scritto che la riduzione dell'enorme bilancio della banca centrale potrebbe consentire tassi di interesse più bassi e sostenere le famiglie e le piccole e medie imprese.

Una visione diversa dell'inflazione

Durante una conferenza al Fondo Monetario Internazionale (FMI), Warsh ha criticato quelli che ha definito errori intellettuali che hanno contribuito all'inflazione elevata, sostenendo che alcuni modelli economici erano irrealistici e che le massicce politiche fiscali sono state una causa primaria della recente ondata inflazionistica, piuttosto che semplici shock esterni come la pandemia o la guerra in Ucraina.

Ha inoltre previsto che l'intelligenza artificiale potrebbe portare a un calo strutturale dei prezzi nei prossimi anni.

Ridimensionare il ruolo della banca centrale

Warsh ritiene che la Fed debba ridurre significativamente il proprio bilancio, considerandolo "di diverse migliaia di miliardi di dollari più grande di quanto dovrebbe essere", e che questa inflazione del bilancio abbia portato a distorsioni del mercato.

Indipendenza della Fed e un focus più ristretto

Nonostante il suo forte sostegno all'indipendenza delle banche centrali, Warsh ha sottolineato che tale indipendenza deve concentrarsi su un obiettivo primario: la stabilità dei prezzi.

Ha affermato che "più la Fed estende il suo intervento a questioni che esulano dalle sue competenze, maggiori sono i rischi per la sua capacità di raggiungere la stabilità economica".

Ridurre il "rumore" all'interno della Fed

Ha criticato la frequenza delle dichiarazioni rilasciate dai funzionari della banca centrale, ritenendole causa di un "caos comunicativo", e ha chiesto una riduzione di quelle che ha definito "contraddizioni verbali" all'interno dell'istituzione.

Ha inoltre sottolineato la necessità di un migliore coordinamento tra la Federal Reserve e il Dipartimento del Tesoro in merito alle politiche fiscali e al mercato obbligazionario, senza compromettere l'indipendenza delle decisioni monetarie.

L'immagine di un candidato con un ampio programma di cambiamento

Le dichiarazioni di Warsh dimostrano che egli adotta un approccio più aggressivo alla ristrutturazione della banca centrale, combinando tagli dei tassi, riduzione del bilancio, ridefinizione del ruolo istituzionale e una maggiore attenzione alla lotta contro l'inflazione: il tutto nell'ambito di quella che lui stesso ha definito una "riforma radicale" del funzionamento della Fed.

Udienza odierna

Kevin Warsh, candidato alla presidenza della Federal Reserve, ha auspicato un "cambiamento radicale del sistema" all'interno della banca centrale statunitense, che includa un nuovo quadro di riferimento per il controllo dell'inflazione e una revisione delle modalità di comunicazione tra la Fed e il pubblico in merito alla politica monetaria.

Durante l'udienza di conferma davanti alla Commissione bancaria del Senato, Warsh ha ritenuto la banca centrale responsabile dell'ondata inflazionistica che ha fatto seguito alla pandemia di COVID-19 e che continua a colpire le famiglie americane.

Warsh ha affermato che "gli errori politici fatali degli ultimi quattro o cinque anni" hanno ancora effetti persistenti, sottolineando la necessità per la Fed di un "cambiamento sistemico nella gestione della politica monetaria", che includa un "nuovo e diverso quadro di riferimento per l'inflazione".

Ha aggiunto che il metodo di comunicazione della Fed con i mercati e il pubblico "ha esacerbato il problema", lasciando intendere la possibilità di modificare il meccanismo di previsione economica trimestrale e la traiettoria dei tassi di interesse.

Udito teso

La sessione si è fatta subito tesa quando Warsh ha evitato di dare una risposta diretta a una domanda sulla possibile sconfitta del presidente Donald Trump alle elezioni del 2020, un punto che la senatrice democratica Elizabeth Warren considerava un parametro per mettere alla prova la sua indipendenza.

Ha inoltre dichiarato che avrebbe proseguito con il suo piano di vendita di beni per un valore superiore a 100 milioni di dollari, senza però fornire dettagli precisi sulla loro natura o sull'acquirente, precisando che i proventi sarebbero stati investiti in beni "tradizionali e semplici".

Interrogato sulle pressioni esercitate da Trump in merito ai tagli dei tassi d'interesse, Warsh ha affermato che "i presidenti tendono a preferire tassi più bassi", aggiungendo che Trump "lo esprime in modo molto pubblico".