Mercoledì, i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, segnando la prima perdita in quattro sedute. Il calo arriva dopo che il metallo prezioso aveva toccato un massimo di cinque settimane nelle contrattazioni asiatiche, poiché le prese di profitto e la maggiore propensione al rischio di mercato hanno pesato sul metallo prezioso a seguito di un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone.

Anche il dollaro statunitense ha iniziato a riprendersi dal minimo di due settimane, poiché i timori di recessione si sono attenuati in vista di ulteriori aggiornamenti commerciali previsti prima della scadenza del 1° agosto.

Il prezzo

I prezzi dell'oro sono scesi dello 0,45% a 3.416,52 dollari l'oncia, in calo rispetto all'apertura della sessione a 3.431,44 dollari, dopo aver raggiunto un massimo precedente di 3.438,94 dollari, il più alto dal 16 giugno.

Martedì l'oro ha chiuso con un guadagno dell'1,0%, il terzo aumento giornaliero consecutivo, sostenuto dai rendimenti statunitensi più bassi e da un dollaro più debole.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,2% mercoledì, nel tentativo di recuperare dal minimo di due settimane di 97,31. È sulla buona strada per il suo primo guadagno in quattro sedute, riflettendo un rimbalzo generalizzato del biglietto verde.

Oltre agli acquisti a prezzi stracciati, la forza del dollaro è stata rafforzata da un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, che ha contribuito ad alleviare i timori di recessione nella più grande economia del mondo.

Sviluppi commerciali

Il presidente Donald Trump ha annunciato martedì un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che include tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sulle auto dal 25% al 15%.

Il Segretario al Tesoro Scott Besant ha inoltre dichiarato che i funzionari statunitensi e cinesi si incontreranno la prossima settimana a Stoccolma per discutere di una possibile proroga della scadenza dei negoziati commerciali al 12 agosto.

tassi di interesse statunitensi

Trump ha continuato ad attaccare il presidente della Fed Jerome Powell, definendolo uno "sciocco" per aver mantenuto i tassi di interesse "troppo alti" e sostenendo che Powell si dimetterà entro otto mesi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, attualmente c'è una probabilità del 5% di un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio e una probabilità del 95% che i tassi rimangano invariati.

Per settembre, i mercati stimano una probabilità del 59% di un taglio dei tassi e una probabilità del 41% che non cambi nulla.

Si prevede che la riunione di politica monetaria della Fed della prossima settimana fornirà maggiore chiarezza sul percorso dei tassi per il resto dell'anno.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che ulteriori accordi commerciali prima del 1° agosto potrebbero aumentare la propensione al rischio e ridurre la domanda di oro.

Ha aggiunto che se il dollaro statunitense continua a essere sotto pressione, l'oro ha una probabilità realistica di ritestare il livello di 3.500 dollari nel breve termine.

Matt Simpson di City Index ha osservato che le condizioni attuali suggeriscono una bassa liquidità e che un calo della pressione politica su Powell potrebbe ridurre la volatilità, offrendo potenzialmente agli orsi l'opportunità di puntare a movimenti al di sotto dei 3.500 dollari.

SPDR Gold Trust

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate ieri di 7,74 tonnellate, segnando il maggiore incremento giornaliero dal 10 aprile. Il totale delle partecipazioni ammonta ora a 954,80 tonnellate, il livello più alto dal 27 giugno.

Mercoledì, l'euro ha perso terreno sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, allontanandosi dal massimo di due settimane nei confronti del dollaro statunitense. La valuta è sulla buona strada per la prima perdita in quattro sedute, trainata dalle prese di profitto e dal rimbalzo del dollaro statunitense a seguito di un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone.

Più tardi oggi, i mercati attendono l'inizio dell'attesissima riunione di politica monetaria della Banca Centrale Europea (BCE), con le aspettative che indicano un tasso di interesse invariato. Gli operatori sono alla ricerca di indizi sulla possibilità che la BCE riprenda il suo ciclo di allentamento monetario entro la fine dell'anno.

Il prezzo

La coppia EUR/USD è scesa dello 0,2% a 1,1731 dollari, in ribasso rispetto al prezzo di apertura di 1,1754 dollari, dopo aver toccato un massimo di sessione di 1,1756 dollari.

Martedì, l'euro è salito dello 0,55% nei confronti del dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo e raggiungendo il picco delle ultime due settimane a 1,1761 dollari, sulla scia delle crescenti probabilità di un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a settembre.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15% mercoledì, tentando di rimbalzare dal minimo di due settimane di 97,31 punti. È sulla buona strada per registrare il suo primo guadagno in quattro sedute, riflettendo una modesta ripresa del biglietto verde rispetto alle principali valute.

Oltre agli acquisti tecnici a livelli più bassi, il rimbalzo del dollaro è stato sostenuto da un importante accordo commerciale tra Stati Uniti e Giappone, che ha attenuato i timori circa una possibile recessione nella più grande economia mondiale.

Martedì, il presidente Donald Trump ha annunciato un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che prevede tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sui veicoli giapponesi dal 25% al 15%.

Banca centrale europea

La BCE si riunirà oggi e domani per valutare la propria posizione di politica monetaria alla luce dei recenti sviluppi economici nell'eurozona.

Si prevede che la banca manterrà invariato il suo tasso di interesse chiave al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022.

I mercati osservano attentamente eventuali segnali di ulteriore allentamento e potenziali tagli dei tassi nel corso dell'anno.

Prospettive sui tassi dell'Eurozona

Secondo fonti Reuters, all'ultima riunione della BCE una netta maggioranza si è espressa a favore del mantenimento dei tassi invariati a luglio, con alcuni membri che hanno chiesto una pausa più lunga.

Attualmente i mercati monetari stimano una probabilità del 30% di un taglio dei tassi di interesse da parte della BCE di 25 punti base a luglio.

Mercoledì, lo yen giapponese ha perso terreno sui mercati asiatici rispetto a un paniere di valute principali e minori, arretrando rispetto al massimo di due settimane contro il dollaro statunitense registrato all'inizio della sessione. Questo ha segnato la prima perdita in tre giorni, in un contesto di prese di profitto e movimenti correttivi.

Il calo è avvenuto in seguito all'annuncio di un importante accordo commerciale tra Tokyo e Washington, che prevede riduzioni tariffarie statunitensi sulle importazioni giapponesi e l'impegno del Giappone a investire circa 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti.

Il prezzo

La coppia USD/JPY è salita dello 0,4% a 147,20 ¥, rispetto al tasso di apertura di 146,59 ¥, dopo aver toccato un minimo di sessione di 146,19 ¥, il livello più debole dall'11 luglio.

Martedì lo yen ha guadagnato lo 0,55% nei confronti del dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo, in un contesto di calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni.

Importante accordo commerciale

Il presidente Donald Trump ha annunciato martedì la firma di un accordo commerciale "imponente" con il Giappone, che comprende tariffe reciproche del 15% sulle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti e una riduzione delle tariffe sulle auto giapponesi al 15%, rispetto all'attuale 25%.

In un post su Truth Social, Trump ha descritto l'accordo come "forse il più grande di sempre", sottolineando che il Giappone inietterà 550 miliardi di dollari di investimenti negli Stati Uniti, con l'America destinata a guadagnare il 90% dei profitti.

Trump ha aggiunto che l'accordo aprirà i mercati giapponesi ai prodotti americani, tra cui automobili, camion, riso e altri prodotti agricoli, sostenendo che creerà "centinaia di migliaia di posti di lavoro".

Il primo ministro giapponese Shigeru Ishiba ha dichiarato che i dazi statunitensi sui veicoli giapponesi saranno ridotti dal 25% al 15%, un passo significativo, dato che il settore automobilistico costituisce la spina dorsale delle esportazioni giapponesi verso gli Stati Uniti, rappresentando il 28,3% delle spedizioni totali nel 2024, secondo i dati doganali.

Le esportazioni di automobili dal Giappone (automobili, autobus e camion) verso gli Stati Uniti sono diminuite del 26,7% a giugno, dopo un calo del 24,7% a maggio.

Le esportazioni totali del Giappone verso gli Stati Uniti, il suo secondo partner commerciale, sono ammontate a 10,3 trilioni di yen (70,34 miliardi di dollari) tra gennaio e giugno, con un calo dello 0,8% su base annua.

Il futuro politico di Ishiba

L'annuncio di martedì arriva pochi giorni dopo che la coalizione di governo del Primo Ministro Ishiba ha perso la maggioranza alle elezioni della Camera alta giapponese, sollevando preoccupazioni circa la riduzione dell'influenza nei negoziati con gli Stati Uniti.

Secondo HSBC, un accordo commerciale favorevole con gli Stati Uniti potrebbe aiutare Ishiba a respingere un voto di sfiducia o sfide interne al Partito Liberal Democratico.

Mentre Ishiba ha dichiarato la sua intenzione di rimanere primo ministro dopo la sconfitta elettorale, l'organo di stampa giapponese Yomiuri ha riferito mercoledì mattina che avrebbe deciso se restare in carica in base all'avanzamento dei negoziati sui dazi.

tassi di interesse giapponesi

I dati della scorsa settimana hanno mostrato che l'inflazione di fondo in Giappone ha rallentato più del previsto a giugno, il che suggerisce un indebolimento delle pressioni sui prezzi sulla Banca del Giappone.

Dopo la pubblicazione, le aspettative del mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base alla riunione di luglio della BoJ sono scese dal 45% al 35%.

Ora gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, sulla disoccupazione e sui salari per rivalutare queste probabilità.

Secondo documenti esaminati dal Financial Times, importanti produttori di energia come Shell si sono ritirati da un'importante iniziativa volta a stabilire uno standard globale per le emissioni "nette zero", dopo che una bozza di proposta prevedeva di fatto il divieto di sviluppo di nuovi progetti petroliferi e del gas.

Tra le aziende che hanno abbandonato il progetto figurano Shell, BP, la norvegese Aker BP e la canadese Enbridge, tutte uscite da un gruppo consultivo di esperti istituito dalla Science Based Targets Initiative (SBTi). La SBTi è un organismo di standardizzazione del clima ampiamente riconosciuto, la cui certificazione è richiesta da aziende globali come Apple e AstraZeneca.

Questa ondata di prelievi evidenzia le crescenti tensioni tra l'industria dei combustibili fossili e i quadri normativi in evoluzione sulla responsabilità climatica.

Controversia sui nuovi progetti di petrolio e gas

La controversa bozza delineava il divieto di sviluppo di nuovi progetti petroliferi e di gas per le aziende che presentano piani climatici alla SBTi, immediatamente o entro il 2027, a seconda di quale evento si verifichi per primo. Richiedeva inoltre un forte calo della produzione di combustibili fossili, suscitando preoccupazioni in tutto il settore energetico circa il fatto che gli standard proposti potessero imporre un percorso impraticabile verso obiettivi di zero emissioni nette.

Shell, che aveva partecipato in modo discontinuo ai processi SBTi dal 2019, ha dichiarato di essersi ritirata dopo aver stabilito che la bozza "non riflette in alcun modo significativo la prospettiva del settore".

Ciononostante, Shell ha ribadito il suo impegno a raggiungere emissioni nette pari a zero entro il 2050, sottolineando però che qualsiasi standard credibile deve offrire "sufficiente flessibilità" e riflettere un "percorso realistico" per la società.

Aker BP ha citato la limitata capacità di influenzare lo standard in via di sviluppo come motivo del suo ritiro, insistendo sul fatto che non avesse "alcuna incidenza" sulle sue ambizioni climatiche. Enbridge ha rifiutato di commentare, secondo il FT.

SBTi sospende i lavori sulla norma per petrolio e gas

A seguito di queste uscite di alto profilo, SBTi ha annunciato di aver "temporaneamente sospeso" i lavori sul suo standard petrolifero e del gas, citando "considerazioni sulla capacità interna".

Tuttavia, il gruppo ha negato che la decisione sia stata influenzata dalle pressioni dell'industria, affermando al Financial Times che non vi è "alcuna base" per tali affermazioni.

Nel frattempo, sono emerse segnalazioni secondo cui la SBTi ha anche ritardato e attenuato le linee guida previste per gli istituti finanziari in materia di finanziamenti ai combustibili fossili.

Secondo fonti informate, la scadenza per limitare i finanziamenti o le assicurazioni per le aziende che sviluppano nuovi progetti nel settore petrolifero e del gas è stata posticipata dal 2025 al 2030, dopo che David Kennedy, ex partner di EY, è diventato direttore esecutivo di SBTi a marzo.

Cresce il divario tra standard industriali e climatici

Questi sviluppi evidenziano un divario sempre più profondo tra gli obiettivi climatici e le realtà del settore. Mentre la combustione di combustibili fossili rimane la principale causa del riscaldamento globale – e gli scienziati sottolineano la necessità di limitare l'aumento della temperatura a 1,5 °C per evitare una catastrofe irreversibile – l'industria petrolifera e del gas rimane diffidente nei confronti degli standard climatici che di fatto impongono l'interruzione dell'esplorazione e della produzione, citando preoccupazioni per la sicurezza energetica, gli interessi degli investitori e la capacità globale di soddisfare la domanda durante la transizione energetica.

Una fonte coinvolta nella stesura degli standard per il settore finanziario, petrolifero e del gas ha affermato: "Più a lungo aspettiamo, maggiore sarà la copertura che diamo alle grandi compagnie petrolifere".

Nonostante queste controversie, Shell e altre aziende continuano a impegnarsi pubblicamente a raggiungere emissioni nette pari a zero entro il 2050. Tuttavia, i quadri normativi e gli standard che dovrebbero definire chiaramente cosa significhi effettivamente "zero emissioni nette" rimangono oggetto di controversie.