Venerdì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono leggermente aumentati, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva, sostenuti dalla persistente debolezza del dollaro statunitense e dal progressivo allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Nonostante l'avanzata di venerdì, il metallo prezioso rimane sulla buona strada per chiudere la settimana in perdita, dopo che l'impennata dei prezzi del petrolio di questa settimana ha riacceso i timori di inflazione e alimentato le aspettative che la Federal Reserve alzerà i tassi di interesse almeno una volta quest'anno.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è salito dello 0,3% a 4.134,86 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.123,44 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.108,81 dollari.

• Nella chiusura di giovedì, l'oro ha guadagnato l'1,15%, registrando il primo rialzo giornaliero in quattro sedute, sostenuto da un dollaro statunitense più debole e da prezzi del petrolio più bassi.

rendimento settimanale

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, il prezzo dell'oro è in calo di circa l'1%, il che pone il metallo sulla buona strada per registrare la quinta perdita settimanale nelle ultime sei settimane.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% venerdì, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la persistente debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il calo si è verificato in seguito all'attenuarsi della domanda di dollari come bene rifugio, dopo il successo degli sforzi diplomatici volti a contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran, con entrambe le parti che continuano a rispettare l'accordo di cessate il fuoco.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran sono stati sospesi per consentire la prosecuzione degli sforzi di mediazione regionale.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che qualsiasi ulteriore attacco contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz provocherebbe attacchi militari "molto più forti".

• Un funzionario statunitense ha rivelato che i "colloqui tecnici informali" tra Washington e Teheran sulla questione nucleare sono tuttora in corso.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz ha subito un forte rallentamento, con solo 13 petroliere e navi commerciali che hanno attraversato il canale nelle ultime 24 ore.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 78% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio, con una probabilità del 22% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• I mercati prevedono inoltre una probabilità del 19% che la Fed mantenga i tassi invariati nella riunione di dicembre, mentre la probabilità di un aumento di 25 punti base si attesta all'81%.

• Gli investitori continuano a monitorare i dati economici statunitensi in arrivo e i commenti dei funzionari della Federal Reserve alla ricerca di nuovi indizi che potrebbero rimodellare tali aspettative.

Prospettiva dorata

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che l'oro si sta attualmente muovendo in una fase di consolidamento dopo i guadagni di giovedì, poiché gli operatori rimangono restii a scommettere su ulteriori rialzi a causa della persistente incertezza sulle relazioni tra Stati Uniti e Iran.

Waterer ha aggiunto di aspettarsi che l'oro continui ad attrarre acquirenti in caso di ribassi, a condizione che i prezzi del petrolio rimangano vicini ai livelli attuali. Tuttavia, un eventuale forte rialzo del greggio potrebbe riaccendere le preoccupazioni sull'inflazione e sui tassi di interesse, creando difficoltà per il metallo prezioso.

Fondo SPDR

Le riserve di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 3,14 tonnellate metriche giovedì, portando il totale a 1.005,65 tonnellate metriche, il livello più alto dal 25 giugno.

Venerdì, nelle contrattazioni europee, l'euro è salito contro un paniere di valute principali, estendendo i guadagni per la terza sessione consecutiva contro il dollaro statunitense e avviandosi verso il secondo rialzo settimanale consecutivo, sostenuto dall'allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran nello Stretto di Hormuz.

A seguito dell'impennata dei prezzi globali del petrolio registrata questa settimana, sono aumentate le aspettative che la Banca Centrale Europea possa attuare un ulteriore aumento dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• L'euro è salito di circa lo 0,3% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1461 dollari, rispetto al livello di apertura di venerdì di 1,1430 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1428 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di giovedì in rialzo di oltre lo 0,1% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo dopo la cessazione degli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran.

rendimento settimanale

Finora, questa settimana, che si conclude ufficialmente con la chiusura di venerdì, la moneta unica europea ha guadagnato oltre lo 0,25% rispetto al dollaro statunitense ed è sulla buona strada per registrare il secondo rialzo settimanale consecutivo.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% venerdì, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la continua debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in seguito al progressivo indebolimento della domanda di dollari come bene rifugio, dopo che gli sforzi diplomatici sono riusciti a contenere l'escalation militare tra Stati Uniti e Iran, con entrambe le parti che hanno rispettato l'accordo di cessate il fuoco.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

Gli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran sono stati sospesi per consentire la prosecuzione degli sforzi di mediazione regionale.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avvertito che qualsiasi ulteriore attacco contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz provocherebbe attacchi militari "molto più forti".

• Un funzionario statunitense ha rivelato che i "colloqui tecnici informali" tra Washington e Teheran sulla questione nucleare sono tuttora in corso.

• Il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz ha subito un forte rallentamento, con solo 13 petroliere e navi commerciali che hanno attraversato il canale nelle ultime 24 ore.

tassi di interesse europei

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità intorno al 10% di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di luglio.

• Questa settimana, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a dicembre è salita a oltre il 90%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nella zona euro per rivalutare le proprie aspettative.

Venerdì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese si è rafforzato in modo generalizzato contro un paniere di valute principali e minori, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva contro il dollaro statunitense, dopo che il governo giapponese ha annunciato l'intenzione di incoraggiare i fondi pensione ad aumentare le proprie partecipazioni in attività finanziarie nazionali.

I dati governativi pubblicati a Tokyo hanno inoltre mostrato che i prezzi alla produzione sono saliti al livello più alto degli ultimi tre anni a giugno, l'ultimo segnale di rinnovate pressioni inflazionistiche che i responsabili politici della Banca del Giappone si trovano ad affrontare, rafforzando le aspettative di un ulteriore aumento dei tassi di interesse a ottobre.

Il prezzo

• Il dollaro statunitense è sceso dello 0,65% contro lo yen, attestandosi a 161,29, rispetto al livello di apertura di venerdì di 162,35, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 162,42.

• Lo yen ha chiuso la seduta di giovedì in rialzo dello 0,15% contro il dollaro, registrando il primo guadagno giornaliero in cinque sedute e continuando la ripresa dai minimi degli ultimi 40 anni.

• Oltre agli acquisti a prezzi vantaggiosi, lo yen ha beneficiato anche dell'allentamento delle tensioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Governo giapponese e fondi pensione

Il ministro delle Finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato venerdì che il governo valuterà le modalità per incoraggiare i fondi pensione, incluso il Government Pension Investment Fund (GPIF), ad aumentare i propri investimenti in attività finanziarie nazionali.

Prospettive e analisi di mercato

• Fabian Yeap, analista di mercato presso IG, ha affermato: "I fondi pensione sono di dimensioni enormi, quindi potete immaginare l'impatto di un eventuale cambiamento strutturale nel modo in cui allocano i loro asset."

• Yeap ha aggiunto: "Al momento, circa il 50% dei loro portafogli è allocato ad attività estere. Qualsiasi modifica a tale allocazione genererebbe certamente maggiori flussi verso le attività nazionali. Ciò sosterrebbe lo yen e al contempo andrebbe a vantaggio delle azioni e delle obbligazioni giapponesi."

• Ha inoltre osservato: "Con lo yen scambiato vicino ai suoi livelli più bassi degli ultimi quasi 40 anni rispetto al dollaro e con i responsabili politici che dispongono di opzioni limitate per sostenere la valuta, affrontare il problema a livello strutturale incoraggiando maggiori investimenti in attività denominate in yen fornirebbe un sostegno più solido e sostenibile a lungo termine per la valuta."

Governo e banca centrale giapponesi

Il ministro dell'Economia Minoru Kiuchi ha dichiarato venerdì che il governo non interferirà con le decisioni della Banca del Giappone sui tassi di interesse, sottolineando che la politica monetaria rimane di esclusiva competenza della banca centrale.

Kiuchi ha aggiunto che il governo sta rivedendo la formulazione della sezione relativa alla politica monetaria nel suo piano economico annuale per evitare qualsiasi interpretazione che possa far pensare a una pressione politica sulla banca centrale. Il piano rivisto dovrebbe ricevere l'approvazione formale del governo la prossima settimana.

Prezzi dei produttori giapponesi

I dati diffusi a Tokyo hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione giapponese è aumentato del 7,1% su base annua a giugno, l'incremento più rapido da marzo 2023, superando le aspettative del mercato che prevedevano un aumento del 6,8% e accelerando rispetto all'aumento del 6,6% registrato a maggio.

Le aziende giapponesi hanno progressivamente trasferito sui consumatori i maggiori costi derivanti dal conflitto in Medio Oriente, rafforzando le aspettative che la Banca del Giappone possa aumentare nuovamente i tassi di interesse entro la fine dell'anno.

I dati fanno seguito a un rapporto della Banca del Giappone pubblicato giovedì, in cui si avverte che il trasferimento dei maggiori costi dei fattori produttivi sui prezzi finali sta accelerando e potrebbe spingere al rialzo l'inflazione al consumo entro la fine dell'anno.

tassi di interesse giapponesi

• I mercati continuano a prezzare una probabilità inferiore al 25% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone di 25 punti base nella riunione di luglio.

• La probabilità di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di ottobre è salita a oltre il 75%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e crescita salariale in Giappone per rivalutare le proprie aspettative.

Giovedì il Nasdaq Composite ha registrato forti guadagni, trainato dai titoli dei semiconduttori che hanno contribuito al rally azionario statunitense, compensando le preoccupazioni per i rinnovati scambi di attacchi tra Stati Uniti e Iran e i rischi inflazionistici derivanti dal conflitto.

Teheran ha affermato di aver preso di mira siti militari statunitensi in Kuwait, Qatar e Bahrein come rappresaglia per gli attacchi americani contro l'Iran effettuati mercoledì.

I titoli dei semiconduttori mettono in secondo piano le preoccupazioni geopolitiche e danno impulso a Wall Street.

L'indice Philadelphia Semiconductor Index (SOX) ha guadagnato il 3,06%, estendendo il suo rialzo per la seconda sessione consecutiva, mentre sia il Dow Jones Industrial Average che l'S&P 500 hanno chiuso in positivo.

Le azioni di Micron Technology sono aumentate del 4,5% dopo aver annunciato l'intenzione di investire oltre 250 miliardi di dollari negli Stati Uniti entro il 2035 per soddisfare la crescente domanda di chip di memoria utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale.

Applied Materials ha guadagnato il 3,2%, mentre Sandisk ha registrato un'impennata del 7,6%.

Nelle ultime settimane, i titoli azionari legati all'intelligenza artificiale hanno registrato una maggiore volatilità, poiché gli investitori si interrogano sulla sostenibilità del rally che ha portato Wall Street a livelli record nel 2026.

"Questo rimane un mercato rialzista guidato dall'intelligenza artificiale", ha affermato Ross Mayfield, analista di strategia d'investimento presso Baird a Louisville, nel Kentucky. "Il rally aveva iniziato ad estendersi ad altri settori, ma ciò dipende dalla stabilità dei prezzi del petrolio e dei tassi d'interesse. Con la recente escalation in Medio Oriente, questa ipotesi viene ora messa alla prova."

Meta Platforms ha inoltre fatto progressi dopo che Reuters ha riportato la notizia secondo cui l'azienda prevede di iniziare la produzione dei propri chip per l'intelligenza artificiale a partire da settembre.

L'indice S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,81% a 7.543,66 punti, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato l'1,30% attestandosi a 26.206,89 punti. Il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,27% a 52.487,41 punti.

Sette degli undici principali settori dell'indice S&P 500 hanno chiuso in rialzo, guidati dal settore tecnologico, che ha guadagnato l'1,65%, seguito dai beni di consumo discrezionali, in aumento dell'1,46%.

Dopo i guadagni di giovedì, l'indice S&P 500 è ora in rialzo di circa il 10% dall'inizio del 2026 e si trova a meno dell'1% dal suo massimo storico di chiusura raggiunto il 2 giugno.

Gli investitori restano cauti in vista della stagione degli utili e delle riunioni della Fed.

Con l'avvicinarsi della stagione degli utili del secondo trimestre, gli analisti interpellati da LSEG I/B/E/S prevedono che le società dell'indice S&P 500 registreranno una crescita annua degli utili del 24%, con le aziende tecnologiche che rappresenteranno la quota maggiore di tale incremento.

Attualmente l'indice viene scambiato a un rapporto prezzo/utili previsto di circa 20, rispetto a circa 21 di un mese fa.

Sul fronte economico, il numero di americani che hanno presentato nuove richieste di sussidio di disoccupazione è diminuito la scorsa settimana, a dimostrazione della continua resilienza del mercato del lavoro nonostante il rallentamento della crescita occupazionale a giugno.

Nella riunione di giugno, presieduta da Kevin Warsh, la Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse invariati. Tuttavia, i verbali pubblicati mercoledì hanno rivelato che un piccolo gruppo di membri del comitato aveva ritenuto opportuno aumentare i costi di finanziamento prima che la maggioranza decidesse di non modificare i tassi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati stanno attualmente scontando un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base entro la riunione di dicembre.

Tra i singoli titoli azionari, PepsiCo ha perso il 3,3% nonostante avesse riportato ricavi trimestrali superiori alle aspettative degli analisti.

Le azioni di Costco Wholesale sono crollate del 4,2%, raggiungendo il livello più basso degli ultimi sei mesi, dopo aver registrato una crescita più lenta delle vendite a parità di perimetro nel mese di giugno.

Nell'indice S&P 500, i titoli in rialzo hanno superato quelli in ribasso con un rapporto di 1,5 a 1. Il volume totale degli scambi sulle borse statunitensi ha raggiunto circa 14,7 miliardi di azioni, rispetto alla media delle ultime 20 sedute di 22,9 miliardi.