Lunedì, i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la quinta sessione consecutiva e toccando il livello più alto degli ultimi cinque mesi. Il metallo prezioso si sta ora avvicinando alla soglia storica dei 3.500 dollari l'oncia, sostenuto dalla persistente debolezza del dollaro statunitense.

I mercati stanno scontando fermamente un taglio dei tassi della Federal Reserve nella riunione di settembre, mentre questa settimana l'attenzione degli investitori si sta spostando sui dati chiave del mercato del lavoro statunitense per nuovi segnali sulle prospettive politiche.

Panoramica dei prezzi

L'oro spot è salito dell'1,1% a 3.486,15 dollari, il livello più alto dal 22 aprile, dopo aver aperto a 3.448,27 dollari e aver toccato un minimo di sessione di 3.437,17 dollari.

Venerdì i prezzi sono aumentati dello 0,9%, segnando un quarto rialzo giornaliero consecutivo, favorito dai dati moderati sull'inflazione PCE provenienti dagli Stati Uniti.

Ad agosto, l'oro ha registrato un rialzo del 4,8%, il suo maggiore guadagno mensile da aprile, trainato dalle crescenti aspettative di allentamento della Fed e dalle preoccupazioni sull'indipendenza della stessa, in un contesto di pressione politica da parte di Donald Trump.

Dollaro statunitense

Lunedì, l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, toccando il minimo delle ultime due settimane a 97,66, estendendo la sua serie negativa alla quinta seduta, mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro continuavano a scendere. La debolezza del biglietto verde ha rafforzato la domanda di lingotti quotati in dollari.

I dati del Dipartimento del Commercio di venerdì hanno mostrato che l'indice dei prezzi PCE è aumentato dello 0,2% a luglio, dopo un aumento dello 0,3% a giugno, lasciando la Fed sulla buona strada per un taglio dei tassi ampiamente previsto nella riunione del 16-17 settembre.

Prospettive della Federal Reserve

La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha ribadito venerdì sui social media il suo sostegno a un taglio dei tassi, citando i rischi per il mercato del lavoro.

Secondo CME FedWatch, i mercati stimano una probabilità dell'87% di un taglio di 25 punti base a settembre e una probabilità del 94% di un altro movimento a ottobre.

Questa settimana saranno decisivi i dati chiave sul lavoro, tra cui le offerte di lavoro JOLTS di mercoledì, le buste paga private ADP e le richieste settimanali di sussidio di disoccupazione di giovedì e il rapporto sulle buste paga non agricole di agosto di venerdì.

Commento dell'analista

Matt Simpson, analista senior di City Index, ha osservato che i commenti cauti del presidente della Fed Jerome Powell hanno aiutato gli investitori a guardare oltre i dati moderati del PCE, lasciando aperta la porta a un taglio di 25 punti base questo mese e alimentando l'ottimismo per un ulteriore rialzo dell'oro.

Lunedì l'euro è salito nelle contrattazioni europee, segnando il terzo rialzo giornaliero consecutivo nei confronti del dollaro statunitense, sostenuto dalla pressione sostenuta sul biglietto verde in mezzo alle forti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve entro la fine del mese.

Gli investitori attendono ora la pubblicazione, prevista per martedì, dei dati chiave sull'inflazione nell'eurozona per agosto, che dovrebbero fornire segnali più chiari sull'eventuale decisione della Banca centrale europea di procedere con un taglio dei tassi a settembre.

Panoramica dei prezzi

EUR/USD: L'euro ha guadagnato lo 0,25% a 1,1714 $, in rialzo rispetto al livello di apertura di 1,1685 $, dopo aver toccato un minimo di sessione di 1,1684 $.

Venerdì l'euro ha chiuso in rialzo di appena lo 0,1% rispetto al dollaro, estendendo la sua ripresa dai minimi delle ultime due settimane, sostenuto da dati sull'inflazione più forti del previsto in Germania, la più grande economia dell'eurozona.

Ad agosto, l'euro è avanzato del 2,4% rispetto al dollaro, il settimo guadagno mensile negli ultimi otto mesi, trainato dalle divergenti aspettative tra la politica monetaria della BCE e quella della Fed.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, segnando la quinta perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo delle due settimane a 97,66, riflettendo la continua debolezza rispetto a un paniere di valute principali e minori.

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che la spesa per consumi personali (PCE) core negli Stati Uniti è aumentata dello 0,2% su base mensile a luglio, in linea con le aspettative. Questo ha rafforzato la convinzione del mercato che la Fed procederà con un taglio dei tassi ampiamente atteso nella riunione del 16-17 settembre. Secondo il FedWatch Tool del CME, i mercati ora scontano una probabilità dell'87% di un taglio di 25 punti base, in aumento rispetto al 63% di un mese fa.

Prospettive della Banca Centrale Europea

Cinque fonti hanno riferito a Reuters che è probabile che la BCE mantenga i tassi invariati a settembre, anche se le discussioni su ulteriori tagli potrebbero riprendere in autunno se la crescita dell'eurozona dovesse vacillare.

La presidente della BCE Christine Lagarde ha recentemente osservato a Jackson Hole che il ciclo di inasprimento della politica monetaria del 2022-2023 non ha innescato una recessione o un forte aumento della disoccupazione, come era accaduto in passato.

Attualmente, i prezzi di mercato indicano una probabilità inferiore al 30% di un taglio dei tassi di interesse da parte della BCE di 25 punti base a settembre.

I dati sull'inflazione provenienti dall'Europa di martedì saranno fondamentali per ridefinire le aspettative del mercato.

Lunedì all'inizio della settimana, lo yen giapponese è sceso nelle contrattazioni asiatiche, segnando il secondo giorno consecutivo di perdite nei confronti del dollaro statunitense, poiché l'allentamento delle pressioni inflazionistiche ha ridotto le aspettative di un imminente cambio di politica monetaria da parte della Banca del Giappone.

Con la diminuzione della probabilità di un aumento dei tassi in Giappone entro la fine del mese, gli investitori attendono ulteriori segnali che chiariscano il percorso di normalizzazione della politica monetaria nella quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

USD/JPY: Il dollaro è salito dello 0,25% a ¥147,38, rispetto al livello di apertura di ¥147,04, dopo aver toccato un minimo di sessione di ¥146,84.

Venerdì lo yen ha chiuso in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro, la seconda perdita nelle ultime tre sessioni, dopo che i dati sull'inflazione di Tokyo sono risultati inferiori alle aspettative.

Nonostante il recente calo, lo yen ha guadagnato il 2,45% ad agosto, il suo rialzo mensile più forte da aprile, sostenuto dalle crescenti aspettative di almeno due tagli dei tassi da parte della Federal Reserve prima della fine dell'anno, insieme alle rinnovate preoccupazioni sulla stabilità della Fed.

Prospettive della Banca del Giappone

Nakagawa, membro del consiglio direttivo della BOJ, ha messo in guardia dai rischi derivanti dalla politica commerciale e ha affermato che sta guardando all'imminente sondaggio Tankan per avere indicazioni sulla direzione della normalizzazione monetaria.

I recenti dati sui prezzi in Giappone mostrano una riduzione delle pressioni inflazionistiche, dando ai responsabili politici la possibilità di mantenere impostazioni accomodanti.

Attualmente, i prezzi di mercato assegnano una probabilità inferiore al 40% di un aumento dei tassi di interesse della BOJ di 25 punti base alla riunione di settembre.

Gli investitori stanno monitorando attentamente i dati in arrivo su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone, nonché ulteriori commenti da parte dei funzionari della BOJ, per avere indizi sui tempi di eventuali future misure di inasprimento.

I prezzi dell'Ethereum sono scesi nelle contrattazioni di venerdì, mentre la pressione gravava sulla maggior parte delle criptovalute, con gli investitori che valutavano gli ultimi dati sull'inflazione negli Stati Uniti e le relative implicazioni per le decisioni sui tassi di interesse della Federal Reserve.

I dati governativi pubblicati oggi hanno mostrato che l'indice della Spesa per i Consumi Personali (PCE) degli Stati Uniti, l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, è aumentato notevolmente a luglio. Il PCE principale è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 2,6% su base annua, entrambi in linea con le aspettative. Anche l'inflazione di fondo ha accelerato a causa dell'aumento dei prezzi di alcuni beni legato ai dazi sulle importazioni.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, gli operatori hanno aumentato le loro scommesse su un taglio dei tassi di interesse della Fed di 25 punti base durante la riunione di politica monetaria di settembre, con probabilità salite a circa l'89% dall'85% prima della pubblicazione dei dati.

Gli ETF (Exchange-Traded Fund) su Ethereum negli Stati Uniti hanno registrato forti afflussi durante la settimana, superando nettamente gli ETF su Bitcoin e evidenziando un notevole cambiamento nel sentiment degli investitori. I dati di SoSoValue hanno mostrato che gli ETF su Ethereum hanno attirato 1,83 miliardi di dollari di afflussi tra il 21 e il 27 agosto, rispetto ai soli 171 milioni di dollari degli ETF su Bitcoin.

Forti afflussi per gli ETF di Ethereum

Nell'ultima sessione, gli ETF su Ethereum hanno registrato afflussi netti per 307,2 milioni di dollari, rispetto ai soli 81,3 milioni di dollari degli ETF su Bitcoin. La performance segna il quarto giorno consecutivo di flussi positivi nei fondi Ethereum, mentre i fondi su Bitcoin continuano a faticare a mantenere lo slancio.

Dall'inizio di agosto, gli ETF su Ethereum hanno attirato circa 3,7 miliardi di dollari, mentre i fondi Bitcoin hanno registrato deflussi per oltre 803 milioni di dollari, inclusi prelievi per 1,17 miliardi di dollari in una sola settimana. Nonostante la minore capitalizzazione di mercato di Ethereum rispetto a Bitcoin, i suoi ETF hanno attirato afflussi dieci volte superiori in soli cinque giorni di negoziazione.

Lo slancio istituzionale favorisce Ethereum

I forti afflussi hanno coinciso con un rialzo del prezzo di Ethereum, che ha recentemente raggiunto il suo massimo storico vicino a $ 4.950. Al contrario, Bitcoin è scambiato intorno a $ 113.000 dopo essere sceso brevemente a $ 109.000, registrando una perdita mensile del 5% che ha intaccato l'interesse per i suoi strumenti di investimento.

Anche l'adozione istituzionale si è spostata a favore di Ethereum, con le aziende che hanno incrementato gli acquisti mentre la domanda di Bitcoin ha rallentato. Il patrimonio gestito per gli ETF su Ethereum è aumentato del 58% negli ultimi 30 giorni, rispetto a un calo del 10,7% per i fondi Bitcoin nello stesso periodo.

Questa tendenza evidenzia un chiaro cambiamento nel panorama degli investimenti: mentre in precedenza gli ETF Bitcoin dominavano gli afflussi, ora i fondi Ethereum stanno prendendo il sopravvento, riflettendo una crescente fiducia nel potenziale di crescita di Ethereum e nel suo interesse come investimento istituzionale preferito.

Alle 21:09 GMT, Ethereum è salito del 2,7% a $ 4.329,1 su CoinMarketCap, sebbene rimanga in calo del 10,6% per la settimana.