Giovedì, i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva, con il metallo che ha rimbalzato dal minimo di una settimana. La ripresa ha spinto l'oro rapidamente sopra i 3.300 dollari l'oncia, sostenuto dalla debolezza del dollaro statunitense sui mercati valutari.

Le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre si sono rafforzate dopo la pubblicazione dei verbali dell'ultima riunione della banca centrale, che hanno rafforzato le speculazioni su un passaggio verso un allentamento monetario prima della fine dell'anno.

Il prezzo

I prezzi dell'oro sono saliti dello 0,5% a 3.329,54 dollari, in rialzo rispetto al livello di apertura di 3.313,55 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday a 3.313,55 dollari.

Mercoledì l'oro ha chiuso in rialzo dello 0,4%, segnando il primo guadagno in tre sessioni, dopo aver toccato il minimo di una settimana in precedenza, a 3.282,73 dollari l'oncia.

Dollaro statunitense

L'indice del dollaro statunitense è sceso di oltre lo 0,2% giovedì, registrando la seconda sessione consecutiva di perdite. L'indice è sceso dal massimo di due settimane di 97,84, riflettendo la continua pressione sul biglietto verde rispetto alle valute principali e minori.

L'ultima tornata di dazi di Trump non è riuscita a scuotere i mercati globali, fatta eccezione per il Brasile, dove la minaccia di una tassa del 50% ha fatto crollare il real brasiliano fino al 2,8% da un giorno all'altro.

Prospettive sui tassi della Fed

Dai verbali dell'ultima riunione della Fed è emerso che la maggior parte dei responsabili politici ritiene opportuni tagli ai tassi di interesse entro la fine dell'anno.

Dopo la pubblicazione, il FedWatch Tool del CME Group ha mostrato un aumento della probabilità di un taglio di 25 punti base a luglio, dal 5% all'8%, mentre le probabilità di mantenere invariati i tassi sono scese dal 95% al 92%.

Le aspettative per un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre sono balzate dal 62% al 72%, mentre la probabilità che non ci fossero cambiamenti è scesa dal 38% al 28%.

Prospettive dell'oro

Matt Simpson, analista senior di City Index, ha commentato: "Sembra che la reazione del mercato alle notizie sui dazi stia affievolendosi con ogni nuovo sviluppo. Siamo arrivati alla fase di stanchezza tariffaria e gli operatori hanno bisogno di un nuovo catalizzatore per risvegliare la volatilità dal suo torpore".

SPDR Gold Holdings

Le disponibilità dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa al mondo basato sull'oro, sono aumentate di circa 0,86 tonnellate mercoledì, portando il totale a 947,37 tonnellate. Questo ha segnato un rimbalzo rispetto alle 946,51 tonnellate di martedì, il livello più basso dal 17 giugno.

Giovedì, l'euro si è apprezzato sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, proseguendo il suo rimbalzo dal minimo di due settimane contro il dollaro USA. Il rally è stato sostenuto dalle notizie di un potenziale accordo commerciale tra Unione Europea e Stati Uniti.

Secondo fonti europee informate contattate dalla Reuters, l'UE potrebbe evitare di ricevere un avviso tariffario dagli Stati Uniti e ottenere esenzioni dalla tariffa base statunitense del 10%.

I recenti dati chiave sull'inflazione provenienti dall'Europa hanno aumentato l'incertezza sulle aspettative di un taglio dei tassi da parte della Banca Centrale Europea a luglio. I mercati ora attendono indicatori economici più cruciali dall'eurozona.

Il prezzo

L'euro è salito dello 0,25% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1749 dollari, in rialzo rispetto al livello di apertura della giornata di 1,1720 dollari, dopo aver toccato un minimo di 1,1714 dollari.

Mercoledì l'euro ha chiuso quasi invariato rispetto al dollaro, dopo aver toccato il minimo delle ultime due settimane a 1,1682 dollari il giorno precedente.

Debolezza del dollaro USA

L'indice del dollaro statunitense è sceso di oltre lo 0,2% giovedì, segnando il secondo giorno consecutivo di perdite e recuperando dal massimo di due settimane di 97,84. Ciò riflette il continuo calo del dollaro statunitense rispetto alle valute principali e minori.

L'ultima tornata di tariffe di Trump non è riuscita a scuotere i mercati, fatta eccezione per il Brasile, dove la minaccia di un dazio del 50% ha fatto crollare il real brasiliano fino al 2,8% nel giro di una notte.

Il sentiment del mercato è stato rafforzato anche dai verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, da cui è emerso che la maggior parte dei responsabili politici ritiene che i tagli ai tassi saranno opportuni entro la fine dell'anno.

Potenziale accordo commerciale

Il presidente Trump e diversi funzionari hanno dichiarato di recente che un accordo con l'India è imminente, mentre anche l'Unione Europea si sta muovendo verso un accordo quadro.

Secondo Reuters, è improbabile che l'UE riceva una lettera tariffaria dagli Stati Uniti e potrebbe ottenere esenzioni dalla tariffa base del 10%.

Prospettive sui tassi di interesse europei

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) in Europa è aumentato del 2,0% su base annua a giugno, in linea con le aspettative del mercato, dopo un aumento dell'1,9% a maggio.

Fonti Reuters indicano che una netta maggioranza all'ultima riunione della Banca centrale europea si è espressa a favore del mantenimento dei tassi di interesse invariati a luglio, con alcuni membri che hanno chiesto una pausa più lunga.

La quotazione del mercato monetario per un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della BCE a luglio rimane stabile attorno al 30%.

Gli investitori stanno attendendo i prossimi dati economici sull'eurozona, nonché ulteriori commenti da parte dei funzionari della BCE, per rivalutare le prospettive di taglio dei tassi.

Giovedì, lo yen giapponese è salito sui mercati asiatici, estendendo i suoi guadagni per il secondo giorno consecutivo contro il dollaro statunitense. Il rimbalzo ha allontanato ulteriormente lo yen dai minimi di due settimane, trainato dai nuovi acquisti a livelli inferiori e dai commenti dei funzionari giapponesi in merito all'andamento della valuta sul mercato valutario.

Le aspettative per un potenziale aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone a luglio sono aumentate dopo i solidi dati economici pubblicati la scorsa settimana da Tokyo. I mercati sono ora in attesa di ulteriori indicatori su inflazione, salari e disoccupazione nella terza economia mondiale.

Il prezzo

La coppia USD/JPY è scesa dello 0,4% giovedì a ¥145,75, in calo rispetto al livello di apertura della giornata di ¥146,30, dopo aver toccato un massimo della sessione di ¥146,32.

Mercoledì lo yen si è attestato in rialzo dello 0,3% rispetto al dollaro, il primo guadagno in tre giorni, recuperando dal minimo di due settimane di 147,18 ¥.

Commento delle autorità giapponesi

Masatsugu Asakawa, ex alto diplomatico giapponese specializzato in valuta, ha dichiarato alla Reuters che è improbabile che il Giappone subisca pressioni da parte degli Stati Uniti per rafforzare deliberatamente lo yen, nonostante le critiche del presidente Donald Trump sull'ampio surplus commerciale del paese con gli Stati Uniti.

Asakawa ha sottolineato che lo status del dollaro come valuta di riserva globale rimane forte. Tuttavia, è diventato più vulnerabile alle pressioni di vendita dopo l'annuncio di Trump del 2 aprile di dazi "reciproci" su larga scala.

In un'intervista rilasciata mercoledì sera, Asakawa ha affermato che un dollaro più debole potrebbe accelerare l'inflazione negli Stati Uniti, un rischio di cui, a suo parere, il Segretario al Tesoro Scott Bessent è ben consapevole.

Ha aggiunto che, a sua conoscenza, non sono in corso discussioni specifiche sulla valuta tra Bessent e il ministro delle finanze giapponese Katsunobu Kato nel contesto degli attuali colloqui commerciali.

Asakawa ha anche osservato che prevedere l'esito dei negoziati commerciali bilaterali resta difficile, soprattutto perché Trump ha mostrato scarso interesse negli sforzi del Giappone per ottenere esenzioni dalle tariffe sulle auto.

Prospettive sui tassi di interesse

I dati della scorsa settimana provenienti da Tokyo hanno mostrato che la spesa delle famiglie in Giappone è aumentata del 4,7% su base annua a maggio, il ritmo più rapido da agosto 2022. Questo ha superato di gran lunga le aspettative del mercato che si aspettavano un aumento dell'1,3%, dopo un calo dello 0,1% ad aprile.

A seguito dei solidi dati sulla spesa, la quota di mercato per un aumento dei tassi di 25 punti base da parte della Banca del Giappone a luglio è salita dal 40% al 45%.

Gli investitori attendono ora i prossimi dati su inflazione, salari e disoccupazione per calibrare ulteriormente le loro aspettative in vista della decisione politica di luglio.

Gli indici azionari statunitensi sono saliti durante la seduta di mercoledì e hanno mantenuto i guadagni dopo la pubblicazione dei verbali della riunione della Federal Reserve. Il Nasdaq Composite ha registrato un nuovo massimo storico in chiusura, con Nvidia a guidare i guadagni del mercato.

Martedì il presidente Donald Trump ha ampliato la portata della sua guerra commerciale globale annunciando una tariffa del 50% sulle importazioni di rame dagli Stati Uniti, aggiungendo che presto arriveranno anche le imposte a lungo minacciate sui semiconduttori e sui prodotti farmaceutici.

L'annuncio è arrivato il giorno dopo che Trump ha imposto dazi elevati a 14 importanti partner commerciali, tra cui Corea del Sud e Giappone, due dei principali fornitori degli Stati Uniti. Ha anche rinnovato la minaccia di imporre dazi del 10% sulle importazioni da Brasile, India e altri paesi BRICS.

Separatamente, Trump ha intensificato le sue critiche al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, chiedendone le dimissioni immediate.

I verbali della riunione di giugno della Federal Reserve hanno evidenziato una divisione tra i funzionari su quanto aggressivamente debbano essere tagliati i tassi di interesse, tra preoccupazioni sull'inflazione dovuta ai dazi e segnali di debolezza del mercato del lavoro e di continua forza economica.

I verbali della riunione del 17-18 giugno, pubblicati mercoledì, mostrano che i responsabili politici mantengono in gran parte un approccio attendista sui futuri movimenti dei tassi. La riunione si è conclusa con una decisione unanime di mantenere il tasso sui fondi federali nell'intervallo tra il 4,25% e il 4,5%, livello in cui si è mantenuto dal dicembre 2024.

Alla chiusura, il Dow Jones Industrial Average è salito dello 0,5% (217 punti) a 44.458, dopo aver toccato un massimo di 44.556 e un minimo di 44.225.

L'indice più ampio S&P 500 ha guadagnato lo 0,6% (37 punti) a 6.263, scambiando tra 6.269 e 6.231 durante la sessione.

Il Nasdaq Composite è salito dello 0,9% (193 punti) a 20.611, segnando un nuovo record, con un massimo intraday di 20.645 e un minimo di 20.486.