Giovedì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono aumentati, avviandosi al primo rialzo in quattro sedute, sostenuti dall'indebolimento del dollaro statunitense e dal calo dei prezzi globali del petrolio, dopo l'annuncio del Comando Centrale degli Stati Uniti sulla fine degli attacchi militari contro l'Iran.

I mercati stanno seguendo con attenzione la pubblicazione di ulteriori dati economici chiave provenienti dagli Stati Uniti, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve, alla ricerca di nuovi indizi sull'andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Il prezzo

• Il prezzo dell'oro è salito dell'1,0% a 4.117,80 dollari l'oncia, rispetto al prezzo di apertura di 4.077,01 dollari, dopo aver toccato un minimo di 4.054,36 dollari.

• Nella seduta di mercoledì, il prezzo dell'oro ha perso lo 0,7%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo, sotto pressione a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e dei rinnovati timori di inflazione.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,3% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo l'indebolimento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Il calo si è verificato in un contesto di rallentamento degli acquisti di valuta come bene rifugio, soprattutto dopo che alcune indiscrezioni suggerivano che le attuali violazioni militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbero portato a una ripresa della guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% giovedì, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane a causa di correzioni e prese di profitto, mentre alcune fonti hanno segnalato una continua attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha annunciato la fine dell'attuale ciclo di attacchi aerei contro obiettivi militari in Iran.

• Il bombardamento statunitense si è concentrato sulle città costiere e sulle infrastrutture lungo lo Stretto di Hormuz, distruggendo due torri di controllo del traffico marittimo e due moli presso lo strategico porto di Chabahar.

• L'esercito statunitense ha dichiarato di aver distrutto più di 60 motovedette d'attacco della marina militare del Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche e di aver preso di mira sistemi di difesa aerea e installazioni radar costiere.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno risposto lanciando missili balistici e droni contro 85 siti militari statunitensi in Bahrein e Kuwait.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha dichiarato che Teheran non farà marcia indietro e che lo stretto verrà aperto solo in base ad "accordi e procedure iraniane", non alle minacce degli Stati Uniti.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che gli attacchi americani sono avvenuti in risposta agli attacchi iraniani contro navi mercantili nello Stretto di Hormuz.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 73% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di luglio e una probabilità del 27% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• I mercati stanno inoltre prezzando una probabilità del 17% che la Federal Reserve lasci i tassi di interesse invariati nella riunione di dicembre e una probabilità dell'83% di un aumento dei tassi di 25 punti base.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, nonché i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettiva dorata

Kelvin Wong, analista di mercato senior per l'Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato che il catalizzatore alla base della tendenza ribassista dell'oro è la revisione dei prezzi in previsione di un secondo aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, atteso nel primo trimestre del prossimo anno.

Wong ha aggiunto che, dopo gli scontri di ieri, l'accordo di cessate il fuoco temporaneo tra Stati Uniti e Iran è ormai sull'orlo del collasso, il che potrebbe portare a una forte volatilità dei mercati.

Fondo SPDR

Le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste pressoché invariate mercoledì, attestandosi a 1.002,51 tonnellate metriche.

Giovedì, nelle contrattazioni europee, l'euro ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali, rimanendo in territorio positivo per la seconda sessione consecutiva nei confronti del dollaro statunitense, grazie all'attenuarsi della domanda di biglietti verdi come bene rifugio, soprattutto dopo l'annuncio del Comando Centrale degli Stati Uniti sulla conclusione delle operazioni militari contro l'Iran.

A seguito del recente aumento dei prezzi del petrolio, innescato dalle rinnovate tensioni nello Stretto di Hormuz, sono cresciute le aspettative che la Banca Centrale Europea possa attuare un ulteriore rialzo dei tassi di interesse di 25 punti base entro la fine dell'anno.

Il prezzo

• L'euro è salito di oltre lo 0,1% contro il dollaro statunitense, raggiungendo quota 1,1430 dollari, rispetto al livello di apertura odierno di 1,1416 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 1,1414 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di mercoledì in rialzo di meno dello 0,1% contro il dollaro, registrando il quarto guadagno giornaliero nelle ultime cinque sedute, sostenuto dalle aspettative di un aumento dei tassi di interesse europei.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo la debolezza generalizzata della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali.

Il calo si è verificato in seguito al rallentamento della domanda di dollari come bene rifugio, dopo che alcune indiscrezioni avevano suggerito che i recenti scambi militari tra Stati Uniti e Iran difficilmente avrebbero innescato una nuova guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi di circa lo 0,5%, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane a causa di prese di profitto e operazioni di trading correttive, mentre le notizie indicavano che il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuava senza interruzioni.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti (CENTCOM) ha annunciato la conclusione dell'attuale ciclo di attacchi aerei contro obiettivi militari all'interno dell'Iran.

• Gli attacchi statunitensi si sono concentrati sulle città costiere e sulle infrastrutture lungo lo Stretto di Hormuz, distruggendo due torri di controllo del traffico marittimo e due moli presso lo strategico porto di Chabahar.

• L'esercito statunitense ha dichiarato di aver distrutto più di 60 motovedette d'attacco della marina militare del Corpo delle Guardie Rivoluzionarie Islamiche, prendendo di mira anche sistemi di difesa aerea e installazioni radar costiere.

• Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno risposto lanciando missili balistici e droni contro 85 siti militari statunitensi in Bahrein e Kuwait.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha affermato che Teheran non farà marcia indietro, sottolineando che lo Stretto di Hormuz riaprirà solo in base ad "accordi e procedure iraniane", non sotto la minaccia degli Stati Uniti.

• Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che gli attacchi americani sono stati effettuati in risposta agli attacchi iraniani contro navi mercantili in transito nello Stretto di Hormuz.

tassi di interesse europei

• Attualmente i mercati monetari stimano una probabilità intorno al 10% di un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della Banca Centrale Europea nella riunione di luglio.

• La probabilità di un aumento dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a dicembre è salita a oltre il 90%.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, la disoccupazione e la crescita salariale nella zona euro per rivalutare le proprie aspettative.

Giovedì, nelle contrattazioni asiatiche, lo yen giapponese ha guadagnato terreno contro un paniere di valute principali e minori, avviandosi al primo rialzo in cinque giorni contro il dollaro statunitense, nel tentativo di recuperare dai minimi degli ultimi 40 anni. Le autorità giapponesi, tuttavia, restano in stato di allerta per sostenere la valuta ed evitare oscillazioni eccessive.

Il dollaro statunitense si è indebolito dopo che alcune indiscrezioni hanno suggerito che l'ultimo scambio di attacchi militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbe portato a una ripresa della guerra e che i negoziati sarebbero ripresi a breve per completare la tabella di marcia prevista dall'accordo di cessate il fuoco di 60 giorni.

Il prezzo

• Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso di circa lo 0,15% rispetto allo yen, attestandosi a 162,36 yen, rispetto al livello di apertura odierno di 162,58 yen, dopo aver toccato un massimo di 162,61 yen.

• Lo yen ha chiuso la seduta di mercoledì in calo dello 0,3% rispetto al dollaro, registrando la quarta perdita giornaliera consecutiva e toccando il minimo di una settimana a 162,71 yen, vicino al suo livello più basso degli ultimi 40 anni a 162,84 yen.

autorità giapponesi

Lo yen è tornato al centro dell'attenzione, soprattutto dopo aver toccato i minimi storici rispetto al dollaro statunitense dal 1986, il che fa presagire un possibile intervento delle autorità giapponesi per proteggere la valuta locale da un eccessivo indebolimento.

dollaro statunitense

L'indice del dollaro è sceso dello 0,1% giovedì, estendendo le perdite per la seconda sessione consecutiva e riflettendo l'indebolimento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Il calo si è verificato in un contesto di rallentamento degli acquisti di dollari statunitensi come bene rifugio, soprattutto dopo che alcune indiscrezioni suggerivano che le attuali violazioni militari tra Stati Uniti e Iran non avrebbero portato a una ripresa della guerra in Medio Oriente.

Prezzi globali del petrolio

Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi di circa lo 0,5%, ritracciando dai massimi delle ultime due settimane, a seguito di una correzione al ribasso e di prese di profitto da parte degli investitori, mentre alcune fonti hanno segnalato una continua attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

tassi di interesse giapponesi

• La probabilità che la Banca del Giappone aumenti i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di luglio si mantiene attualmente stabile al di sotto del 25%.

• Per rivalutare tali probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e salari in Giappone.

Dai verbali della riunione della Federal Reserve statunitense del 16-17 giugno è emerso che i membri del comitato di politica monetaria erano divisi sul futuro andamento dei tassi di interesse, discutendo scenari che potrebbero giustificare tagli dei tassi in caso di rallentamento dell'inflazione, ma anche considerando la possibilità di ulteriori aumenti qualora le pressioni inflazionistiche persistessero.

La riunione è stata la prima presieduta da Kevin Warsh dopo la sua nomina a capo del Federal Open Market Committee. Durante la conferenza stampa post-riunione, ha descritto le discussioni come "un disaccordo familiare", che si è concluso con una decisione unanime di lasciare invariato il tasso di interesse di riferimento al 3,50%-3,75%, livello al quale è rimasto per tutto il 2026.

Ciononostante, i verbali non mostravano segni di profonde divisioni, presentando piuttosto la gamma di opinioni espresse dai partecipanti senza indicare alcun chiaro consenso all'interno del comitato.

Hanno inoltre indicato che il grafico a punti del riepilogo delle proiezioni economiche, al quale Warsh non ha partecipato, propendeva leggermente per un ulteriore aumento dei tassi quest'anno, seguito da riduzioni dei tassi in ciascuno dei due anni successivi.

Dai verbali è emerso che un numero significativo di partecipanti riteneva che il tasso di interesse appropriato a fine anno sarebbe stato all'interno o leggermente al di sotto dell'intervallo obiettivo attuale.

Nel frattempo, un altro gruppo consistente di partecipanti ha ritenuto che il tasso di interesse di riferimento appropriato per la fine dell'anno sarebbe superiore all'intervallo attuale.

Dal verbale è emerso che tutti i partecipanti concordavano sul fatto che le future decisioni politiche sarebbero dipese dai dati economici in arrivo.

Passaggio a comunicazioni politiche più brevi

Il verbale della riunione, di 14 pagine, era leggermente più breve del solito, a testimonianza della preferenza di Kevin Warsh per una riduzione delle indicazioni prospettiche della Federal Reserve sull'orientamento futuro della politica monetaria.

La dichiarazione rilasciata al termine della riunione era inoltre circa un terzo più breve rispetto alle precedenti, un cambiamento che ha ricevuto ampio sostegno dai partecipanti.

Secondo quanto riportato nel verbale, diversi membri ritenevano che fosse giunto il momento di apportare modifiche sostanziali alla dichiarazione post-riunione, mentre la maggioranza considerava una dichiarazione più concisa come quella che offriva vantaggi evidenti.

Il comitato ha inoltre eliminato la formulazione che in precedenza suggeriva una propensione verso futuri tagli dei tassi di interesse, dopo che la maggior parte dei partecipanti ha indicato di non voler più mantenere tale formulazione.

Inoltre, la dichiarazione ha omesso diversi paragrafi standard che descrivevano le attuali condizioni economiche e l'approccio del comitato per raggiungere il suo duplice mandato di stabilità dei prezzi e massima occupazione.

L'inizio del mandato di Warsh

La pubblicazione dei verbali avviene a meno di due mesi dall'insediamento di Kevin Warsh alla presidenza della Federal Reserve, in seguito alla sua nomina da parte del presidente statunitense Donald Trump.

Per anni Trump aveva criticato l'ex presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, per essersi rifiutato di tagliare i tassi di interesse.

Da quando si è insediato, Warsh ha promesso riforme radicali al quadro operativo della banca centrale.

Durante la conferenza stampa tenutasi dopo la riunione di giugno, ha annunciato la formazione di cinque gruppi di lavoro per esaminare diverse aree, tra cui la strategia di comunicazione della Fed con i mercati finanziari. Il verbale ha inoltre rilevato che alcuni partecipanti hanno accolto con favore l'opportunità di rivalutare gli strumenti e le pratiche di comunicazione utilizzati dal Federal Open Market Committee.

Da allora, Warsh è apparso in pubblico solo una volta, al forum della Banca Centrale Europea in Portogallo, dove si è astenuto in gran parte dal fornire segnali chiari sulla futura direzione della politica monetaria, rimanendo coerente con la sua preferenza per una limitazione della forward guidance.