Lunedì i prezzi dell'oro sono calati sul mercato europeo, proseguendo le perdite per il secondo giorno consecutivo sotto la pressione dell'aumento dei prezzi globali del petrolio, che alimentano i timori di inflazione e le aspettative di tassi di interesse più elevati.

Ciò avviene in un clima di attesa per aggiornamenti sui negoziati di pace tra Stati Uniti e Iran, soprattutto perché il mercato attende la posizione dell'Iran in seguito alla risposta statunitense a una proposta iraniana presentata tramite mediatori pakistani.

Panoramica dei prezzi

* Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono scesi dello 0,9% a ($4.573,85), da un livello di apertura di ($4.614,10), registrando un massimo di sessione di ($4.629,43).

* Alla chiusura di venerdì, il prezzo dell'oro ha perso lo 0,2%, registrando il quarto calo in cinque giorni a causa dell'aumento dei prezzi globali del petrolio.

* La scorsa settimana, i prezzi dell'oro hanno perso più del 2%, registrando la seconda settimana consecutiva di ribasso a causa dei timori di inflazione e della possibilità di aumenti dei tassi di interesse a livello globale.

Prezzi globali del petrolio

Lunedì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre l'1% sui mercati globali, riprendendo la loro ascesa verso i massimi pluriennali a causa dei timori di un'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran per lo Stretto di Hormuz.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che lunedì mattina Washington avvierà le procedure per liberare le navi bloccate nello Stretto di Hormuz, come gesto umanitario a sostegno delle nazioni neutrali nella guerra tra Stati Uniti e Israele contro l'Iran.

I media ufficiali iraniani hanno riferito che gli Stati Uniti hanno comunicato la loro risposta alla proposta iraniana in 14 punti tramite il Pakistan. Teheran chiede la fine del blocco statunitense e un rinvio dei negoziati sul nucleare, mentre Washington insiste affinché l'accordo sul nucleare diventi la priorità.

La Federal Reserve e i tassi di interesse statunitensi

* La Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse invariati la scorsa settimana per la terza riunione consecutiva.

* Il FOMC ha votato 8 a 4 per mantenere il tasso di riferimento sui fondi federali nell'intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75%, il livello più basso da settembre 2022.

* La votazione ha registrato il maggior dissenso all'interno della Federal Reserve dal 1992, poiché alcuni membri non ritengono più necessario che la banca centrale statunitense adotti una politica monetaria espansiva.

* Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha ammesso che il conflitto in Medio Oriente ha creato "nuove pressioni inflazionistiche" che non erano state prese in considerazione in precedenza.

* Il presidente della Federal Reserve di Minneapolis, Neel Kashkari, ha affermato che più a lungo durerà la guerra con l'Iran, maggiori saranno i rischi di inflazione elevata e danni economici, limitando al momento la capacità della banca centrale di fornire indicazioni sulla politica dei tassi di interesse.

* Il presidente della Federal Reserve di Chicago, Austan Goolsbee, ha dichiarato sabato, in seguito ai recenti dati negativi sui prezzi, che è necessario usare cautela riguardo ai tagli dei tassi di interesse finché l'inflazione non inizierà a diminuire.

* Secondo il CME FedWatch Tool: la probabilità di mercato che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati a giugno si attestava al 95%, con una probabilità del 5% di un taglio di 25 punti base.

* Per affinare queste probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve.

Previsioni sull'andamento dell'oro

Tim Waterer, analista di mercato capo presso KCM Trade, ha dichiarato: "L'oro risente ancora degli effetti residui delle dichiarazioni restrittive della Federal Reserve della scorsa settimana, in particolare dei numerosi voti contrari a un ulteriore allentamento monetario".

Waterer ha aggiunto: "Prevediamo che l'oro si attesterà in un intervallo compreso tra i 4.400 e i 5.500 dollari entro la fine dell'anno. Raggiungere la parte alta di questo intervallo richiederebbe una de-escalation sostenuta delle tensioni in Medio Oriente e un raffreddamento delle pressioni inflazionistiche, mentre i prezzi del petrolio persistentemente elevati manterranno il metallo nella parte inferiore dell'intervallo."

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa (ETF) garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate venerdì. Il totale si attesta a 1.035,77 tonnellate metriche, il livello più basso dal 16 ottobre 2025.

Lunedì l'euro è salito sul mercato europeo contro un paniere di valute globali, riprendendo i guadagni che si erano brevemente interrotti venerdì contro il dollaro statunitense. La valuta si sta avvicinando al massimo da diverse settimane, beneficiando del rallentamento del dollaro mentre gli investitori valutano gli sviluppi nei colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran.

La scorsa settimana, la presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato che l'opzione di aumentare i tassi di interesse è stata ampiamente discussa durante la recente riunione, sottolineando che la prossima riunione di giugno sarà il "momento opportuno" per rivalutare l'orientamento della politica monetaria.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro di circa lo 0,25% a ($1,1747), in rialzo rispetto al prezzo di chiusura di venerdì di ($1,1719), registrando un minimo di sessione di ($1,1720).

* L'euro ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso dello 0,1% contro il dollaro a causa di correzioni e prese di profitto, dopo aver raggiunto un massimo di quasi due settimane a 1,1785 dollari all'inizio della sessione.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso di oltre lo 0,2%, riprendendo le perdite che si erano interrotte venerdì. Questo calo riflette un deprezzamento del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il calo si verifica in un contesto di rallentamento della domanda di dollari come bene rifugio, mentre i mercati valutano gli intensi colloqui recentemente intrapresi tra Stati Uniti e Iran. I media ufficiali iraniani hanno riferito che gli Stati Uniti hanno comunicato la loro risposta alla proposta iraniana in 14 punti attraverso il Pakistan. Teheran auspica la fine del blocco statunitense e un rinvio dei negoziati sul nucleare, mentre Washington rimane ferma sulla priorità di un accordo nucleare.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che lunedì mattina Washington avvierà le procedure per liberare le navi bloccate nello Stretto di Hormuz, come gesto umanitario a sostegno delle nazioni neutrali colpite dalla guerra tra Stati Uniti e Israele con l'Iran.

Tassi di interesse europei

* In linea con le aspettative, la scorsa settimana la BCE ha mantenuto invariati i tassi di interesse di riferimento al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, segnando la settima riunione consecutiva senza modifiche.

* La presidente Lagarde ha osservato che il Consiglio direttivo ha raggiunto una decisione unanime di mantenere i tassi invariati, nonostante una lunga discussione sull'"opzione di un aumento", e ha confermato che giugno sarà il "momento opportuno" per rivalutare la politica monetaria.

* In seguito all'incontro, le quotazioni del mercato monetario per un aumento dei tassi di interesse di 25 punti base da parte della BCE a giugno sono aumentate dal 35% al 55%.

Gli investitori attendono ora ulteriori dati economici della zona euro riguardanti inflazione, disoccupazione e salari per affinare ulteriormente le proprie aspettative sui tassi di interesse.

Lunedì lo yen giapponese è salito sul mercato asiatico contro un paniere di valute principali e minori, riprendendo i guadagni che si erano brevemente interrotti nella sessione precedente contro il dollaro statunitense. La valuta si è avvicinata al massimo degli ultimi due mesi, in un contesto di crescenti speculazioni su un possibile intervento della Banca del Giappone sul mercato valutario, che potrebbe approfittare della minore liquidità durante le festività della Settimana d'Oro giapponese.

Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche sui responsabili della politica monetaria della Banca del Giappone, la probabilità di un aumento dei tassi di interesse giapponesi a giugno è diminuita, in attesa di ulteriori dati sull'andamento della quarta economia mondiale.

Panoramica dei prezzi

* Tasso di cambio dello yen giapponese oggi: il dollaro è sceso rispetto allo yen di circa lo 0,7% a (156,95¥), dal prezzo di chiusura di venerdì di (157,02¥), dopo aver registrato un massimo di sessione di (157,25¥).

* Lo yen ha chiuso la seduta di venerdì in ribasso di circa lo 0,3% rispetto al dollaro a causa di correzioni e prese di profitto, dopo aver toccato un massimo di due mesi a 155,49 yen all'inizio della sessione.

* La scorsa settimana, lo yen ha guadagnato circa l'1,45% contro il dollaro, segnando il quarto rialzo settimanale in cinque settimane e il maggiore guadagno settimanale dalla fine di febbraio, trainato dall'intervento della Banca del Giappone sul mercato dei cambi.

Autorità monetarie giapponesi

Le autorità di Tokyo si sono astenute dal confermare se siano effettivamente intervenute sul mercato dei cambi per sostenere la valuta locale. Tuttavia, fonti hanno riferito a Reuters che le autorità monetarie giapponesi hanno effettivamente condotto operazioni di acquisto di yen per la prima volta in due anni.

Il principale diplomatico valutario giapponese, Atsushi Mimura, ha dichiarato venerdì che la speculazione rimane diffusa, lanciando un avvertimento esplicito: Tokyo è pronta a tornare sui mercati poche ore dopo essere intervenuta per sostenere lo yen in difficoltà.

Rispondendo a una domanda sulla possibilità di un intervento di Tokyo sul mercato valutario, Mimura ha dichiarato ai giornalisti: "Non commenterò le nostre future iniziative. Ma vi assicuro che la Settimana d'Oro in Giappone è appena iniziata".

Opinioni e analisi

* Mahjabeen Zaman, responsabile della ricerca sui cambi presso ANZ Bank a Sydney, ha dichiarato: "L'attenzione principale sarà rivolta alla possibilità di ulteriori interventi, soprattutto considerando la chiusura del Giappone per la Golden Week, che comporta una minore liquidità durante questo periodo."

Zaman ha aggiunto: "Ancora più importante è capire se gli Stati Uniti si uniranno agli sforzi del Giappone per sostenere lo yen. Se la debolezza dello yen persisterà, si può sostenere che le probabilità di un intervento bilaterale aumenteranno."

Tassi di interesse giapponesi

* I dati della scorsa settimana hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione di base a Tokyo, contrariamente alle aspettative del mercato per aprile.

* In seguito a tali dati, la quotazione di mercato per la probabilità che la BoJ aumenti i tassi di interesse di un quarto di punto nella riunione di giugno è scesa dal 75% al 65%.

* Per rivalutare queste probabilità, gli investitori attendono ulteriori dati su inflazione, disoccupazione e livelli salariali in Giappone.

* Il governatore della Banca del Giappone, Kazuo Ueda, ha dichiarato la scorsa settimana che non vi è alcuna necessità immediata di aumentare i tassi di interesse.

* La scorsa settimana la Banca del Giappone ha mantenuto i tassi di interesse invariati per la terza riunione consecutiva, avvertendo del rischio di crescenti pressioni inflazionistiche dovute alle ripercussioni della guerra con l'Iran e agli elevati prezzi dell'energia.

* La votazione per mantenere i tassi invariati è passata con 6 voti a favore e 3 voti contrari per un aumento di 25 punti base, portando il tasso intorno all'1,0%.

I prezzi del petrolio sono calati venerdì dopo che l'Iran ha inviato una proposta di pace aggiornata ai mediatori in Pakistan, riaccendendo le speranze di un possibile accordo con gli Stati Uniti.

I futures del petrolio greggio statunitense sono scesi di oltre il 3%, raggiungendo i 101,57 dollari al barile alle 14:10 ET, mentre il benchmark globale Brent ha perso circa il 2%, chiudendo a 107,98 dollari al barile.

Funzionari pakistani hanno confermato a MS Now che i mediatori avevano ricevuto una proposta aggiornata dall'Iran per porre fine alla guerra, precisando che il documento era stato consegnato agli Stati Uniti. Tuttavia, il presidente Donald Trump ha successivamente dichiarato di non essere soddisfatto dell'offerta iraniana.

"L'Iran vuole raggiungere un accordo, ma io non ne sono soddisfatto", ha detto Trump ai giornalisti alla Casa Bianca, aggiungendo: "L'Iran vuole un accordo perché di fatto non ha più un esercito".

La scadenza di 60 giorni per i poteri di guerra

Il presidente Trump si trova ad affrontare una scadenza di 60 giorni, ai sensi della Risoluzione sui poteri di guerra, in merito alle operazioni militari nel conflitto con l'Iran. In base alla legge del 1973, un presidente deve ritirare le forze entro 60 giorni dalla notifica al Congresso del loro dispiegamento, a meno che i legislatori non autorizzino la prosecuzione delle operazioni militari, cosa che non è ancora avvenuta.

Secondo quanto riportato da MS Now, venerdì l'amministrazione Trump ha sostenuto che il cessate il fuoco raggiunto tre settimane fa ha di fatto "posto fine" alle ostilità. Questa interpretazione potrebbe consentire alla Casa Bianca di evitare di chiedere l'approvazione del Congresso per continuare la guerra.

Un funzionario dell'amministrazione ha dichiarato che l'assenza di scontri diretti tra le forze statunitensi e iraniane dall'inizio del cessate il fuoco, il 7 aprile, significa che il conteggio dei 60 giorni non è più in vigore. "Ai fini della Risoluzione sui poteri di guerra, le ostilità iniziate sabato 28 febbraio sono terminate", ha affermato il funzionario.

Questa tesi è stata presentata per la prima volta dal Segretario alla Difesa Pete Hegseth durante un'audizione della Commissione per i Servizi Armati della Camera giovedì, dove ha affermato che il cessate il fuoco ha di fatto fermato la guerra.

Contesto e tensioni in corso

* Cronologia: Gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi contro l'Iran il 28 febbraio. Trump ha notificato ufficialmente il Congresso il 2 marzo, dando il via al conto alla rovescia di 60 giorni con scadenza il 1° maggio.

* Proroghe: Sebbene Trump possa richiedere una proroga di 30 giorni ai sensi della legge, i legislatori indicano che non l'ha ancora fatto.

* Il blocco: nonostante il cessate il fuoco, mercoledì Trump ha inasprito le minacce, promettendo di mantenere il blocco navale statunitense finché Teheran non accetterà un nuovo accordo sul nucleare.

* Stallo nello Stretto di Hormuz: Teheran si è rifiutata di riaprire lo Stretto di Hormuz a meno che gli Stati Uniti non revochino il blocco dei porti iraniani.

Sebbene il cessate il fuoco regga per ora, Axios ha riferito che il Comando Centrale degli Stati Uniti ha elaborato piani per "attacchi brevi e potenti" al fine di rompere lo stallo diplomatico. Al contrario, un alto ufficiale delle Guardie Rivoluzionarie ha minacciato "attacchi lunghi e dolorosi" contro le posizioni statunitensi qualora Washington riprendesse gli attacchi, secondo quanto riportato dai media iraniani e da Reuters.