L'oro sotto pressione prima dei dati sull'occupazione negli Stati Uniti

Venerdì i prezzi dell'oro sono scesi sui mercati europei, riprendendo le perdite interrotte il giorno precedente, e sono sulla buona strada per testare il minimo delle quattro settimane. Il metallo prezioso si avvia alla terza perdita settimanale consecutiva a causa della solida performance del dollaro USA rispetto a un paniere di valute principali.

Il calo arriva sulla scia di una riunione della Federal Reserve più restrittiva del previsto, che ha ridotto la probabilità di un taglio dei tassi a settembre. I mercati attendono ora la pubblicazione del rapporto sulle buste paga non agricole negli Stati Uniti, prevista per oggi, per rivalutare le prossime mosse della Fed.

Panoramica dei prezzi

L'oro è sceso dello 0,25% a 3.281,84 dollari l'oncia, in calo rispetto all'apertura della sessione a 3.289,84 dollari. Il massimo intraday si è attestato a 3.300,41 dollari. Giovedì, l'oro è salito dello 0,45%, rimbalzando da un minimo di quattro settimane di 3.268,89 dollari.

Nel mese di luglio, l'oro ha perso circa lo 0,4%, segnando il suo primo calo mensile del 2025, trainato dalla riduzione della domanda di beni rifugio e dalle prese di profitto dai massimi storici.

Performance settimanale

L'oro è sceso di circa l'1,7% questa settimana, sulla buona strada per la terza perdita settimanale consecutiva.

Forza del dollaro USA

Venerdì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la settima sessione consecutiva e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 100,16. Il rally riflette la continua forza del dollaro, in un contesto di minori timori di recessione negli Stati Uniti, a seguito dei recenti accordi commerciali con Giappone e UE, e di dati economici più solidi.

Prospettive della Federal Reserve

Come previsto, mercoledì la Fed ha lasciato invariati i tassi di interesse, mantenendo l'intervallo obiettivo al 4,25%-4,50% per la quinta riunione consecutiva.

La Fed ha dichiarato che i rischi di inflazione e disoccupazione rimangono elevati in un contesto di incertezza economica. Il Presidente della Fed Jerome Powell ha osservato che le future misure politiche rimarranno probabilmente neutrali e ha sottolineato i potenziali effetti inflazionistici derivanti dai nuovi dazi.

Aspettative sui tassi di interesse

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità di un taglio di 25 punti base a settembre è scesa dal 64% al 43% dopo la riunione della Fed. Le probabilità di mantenere i tassi invariati sono aumentate dal 34% al 57%.

Anche le aspettative di un taglio dei tassi a ottobre sono diminuite, passando dal 78% al 64%, mentre le probabilità di un invariamento sono aumentate al 36%. Gli operatori prevedono ora solo circa 35 punti base di allentamento totale entro la fine dell'anno, in calo rispetto alle stime precedenti.

Rapporto sull'occupazione in primo piano

I mercati attendono il rapporto sulle buste paga non agricole di luglio alle 13:30 GMT per nuove indicazioni sulla politica dei tassi. Le previsioni indicano 106.000 nuovi posti di lavoro rispetto ai 147.000 di giugno, con una disoccupazione prevista in aumento dal 4,1% al 4,2%. La retribuzione oraria media è prevista in aumento dello 0,3%, rispetto allo 0,2% del mese scorso.

Prospettive per l'oro

L'analista di Marex Edward Meir ha osservato che l'oro è stato scambiato tra $ 3.250 e $ 3.450 per quasi due mesi e potrebbe ora superare il limite inferiore a causa della forza del dollaro alimentata dalla posizione aggressiva della Fed.

Ha aggiunto che la mancata rinegoziazione dei dazi potrebbe riaccendere le tensioni commerciali e far salire nuovamente i prezzi dell'oro. Tuttavia, FX News Today prevede che dati sull'occupazione migliori del previsto ridurranno ulteriormente le probabilità di un taglio dei tassi e potenzialmente spingeranno l'oro sotto i 3.250 dollari l'oncia.

SPDR Gold Trust Holdings

Le partecipazioni in SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono diminuite di 0,86 tonnellate giovedì, segnando un secondo calo giornaliero consecutivo, attestandosi a 954,51 tonnellate, il livello più basso dal 21 luglio.