Martedì i prezzi del petrolio sono aumentati, mentre crescevano le preoccupazioni per le interruzioni delle forniture dovute all'escalation del conflitto tra Russia e Ucraina, mentre gli investitori attendevano i prossimi dati sull'occupazione negli Stati Uniti per valutare se ciò avrebbe portato a un taglio dei tassi di interesse.

Il greggio Brent ha guadagnato 1,12 dollari, pari all'1,6%, a 69,27 dollari al barile alle 08:54 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è salito di 1,77 dollari, pari al 2,77%, a 65,78 dollari al barile. Lunedì non si sono tenute transazioni per i contratti WTI a causa della festività del Labor Day negli Stati Uniti.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha affermato che le aspettative di un nuovo calo delle scorte stanno sostenendo il mercato. Questo dopo che la stagione estiva di guida negli Stati Uniti si è conclusa lunedì con la festività del Labor Day, segnando la fine del periodo di picco della domanda nel più grande mercato mondiale dei carburanti.

Per quanto riguarda l'offerta, i recenti attacchi con droni ucraini hanno danneggiato impianti che rappresentano almeno il 17% della capacità di raffinazione della Russia, pari a 1,1 milioni di barili al giorno, secondo i calcoli della Reuters.

Gli investitori attendono ora la riunione dell'OPEC+, prevista per il 7 settembre, per eventuali segnali sui futuri piani di produzione. Gli analisti prevedono che il gruppo manterrà i tagli volontari di circa 1,65 milioni di barili al giorno attuati da otto membri, tagli che continuano a sostenere il mercato e a mantenere i prezzi entro i 60 dollari al barile.

Gli analisti di SEB Commodities hanno osservato in una nota ai clienti che i prezzi del petrolio potrebbero scendere per il quarto anno consecutivo, attestandosi in media a 55 dollari al barile nell'ultimo trimestre di quest'anno, prima che l'OPEC+ intervenga per stabilizzare il mercato nel 2026 attraverso tagli alla produzione.

Questa settimana, in vista della riunione di settembre della Federal Reserve, saranno pubblicati una serie di rapporti sul mercato del lavoro statunitense; tali dati potrebbero rafforzare le aspettative di un allentamento monetario dopo i deludenti dati sull'occupazione di luglio.

Martedì il dollaro statunitense si è stabilizzato vicino al livello più basso delle ultime settimane, mentre gli investitori valutavano la probabilità di un imminente taglio dei tassi di interesse, insieme all'incertezza sul destino dei dazi statunitensi.

Alle 04:39 ora orientale (08:39 GMT), l'indice del dollaro, che misura l'andamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di principali valute, è salito dello 0,6% a 98,30, pur rimanendo vicino al minimo delle cinque settimane toccato lunedì. Al contrario, l'euro è sceso rispetto al dollaro in seguito alla pubblicazione dei nuovi dati sull'inflazione nell'eurozona, mentre la sterlina britannica ha perso l'1,0%.

Dati sull'occupazione negli Stati Uniti in primo piano

Questa settimana, l'attenzione degli operatori è rivolta al rapporto sulle buste paga non agricole di agosto, in uscita venerdì, che sarà cruciale per consolidare le scommesse sul taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione del 16-17 settembre. I dati dello strumento FedWatch del CME mostrano che i mercati scontano una probabilità dell'87% che la Fed abbassi il suo tasso di riferimento di 25 punti base.

Queste aspettative sono state rafforzate dopo che il presidente della Fed Jerome Powell, durante un simposio economico il mese scorso, ha dichiarato che i policymaker erano pronti ad adeguare le politiche se l'inflazione avesse continuato a diminuire e il mercato del lavoro avesse mostrato segni di rallentamento. Gli analisti di ING hanno scritto in una nota: "Ricordate che il rapporto sull'occupazione di luglio – in particolare le revisioni negative per un totale di 258.000 posti di lavoro rispetto ai mesi precedenti – è stato il motivo dell'inversione del rally del dollaro a luglio, che ha spinto il presidente della Fed Jerome Powell ad aprire la porta a un taglio dei tassi a settembre".

Hanno aggiunto: "Ancora una volta, si prevede che l'attenzione si concentrerà principalmente sulle revisioni mensili successive, dato che solo il 60% dei partecipanti al sondaggio risponde nel primo mese".

Martedì più tardi, l'Institute for Supply Management (ISM) pubblicherà i dati sull'attività manifatturiera statunitense, a cui questa settimana seguiranno i dati sul settore dei servizi, che rappresenta oltre due terzi dell'attività nella più grande economia mondiale, mentre il settore manifatturiero rappresenta circa il 10% del PIL.

Incertezza sui dazi statunitensi

Allo stesso tempo, il destino dei dazi statunitensi rimane incerto. Una corte d'appello statunitense ha stabilito la scorsa settimana che la maggior parte dei dazi imposti dal presidente Donald Trump erano illegali, una decisione che potrebbe minare uno dei suoi principali strumenti di politica economica e una merce di scambio nei negoziati internazionali. Tuttavia, la corte ha mantenuto i dazi in vigore fino al 14 ottobre, per dare tempo all'amministrazione Trump di presentare ricorso alla Corte Suprema degli Stati Uniti.

L'impatto dei dazi rimane un interrogativo persistente per i mercati e anche per la Federal Reserve nel definire le proprie politiche. Nonostante i ripetuti appelli di Trump a rapidi tagli dei tassi, quest'anno la Fed ha mantenuto un atteggiamento più cauto, di "attesa e osservazione", prima di prendere decisioni significative di politica monetaria.

In un altro sviluppo, Trump ha recentemente spinto per licenziare il governatore della Fed Lisa Cook, alimentando le aspettative che la Casa Bianca possa cercare di nominare responsabili della fissazione dei tassi più inclini a sostenere tagli più rapidi dei tassi di interesse.

Martedì, i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la sesta sessione consecutiva e superando per la prima volta nella storia il livello psicologico chiave di 3.500 dollari l'oncia. Il rally del metallo prezioso verso nuovi massimi storici nelle ultime contrattazioni intraday è stato frenato da un rimbalzo del dollaro USA.

Considerate le forti aspettative attuali secondo cui la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse nella riunione di settembre, i mercati finanziari globali attendono ulteriori dati chiave sul mercato del lavoro statunitense nel corso di questa settimana.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,95% a $ 3.508,77, il massimo mai registrato, dal livello di apertura di $ 3.476,46, con un minimo di $ 3.474,57.

• Alla chiusura di lunedì, l'oro ha guadagnato lo 0,8%, segnando il quinto rialzo giornaliero consecutivo, sostenuto da un dollaro più debole e da rendimenti più bassi dei titoli del Tesoro USA.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,2%, sulla buona strada per il suo primo guadagno in sei sessioni, recuperando da un minimo di cinque settimane di 97,54 punti, riflettendo un rimbalzo del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

La ripresa dei livelli del dollaro è avvenuta sulla scia degli acquisti a prezzi stracciati a partire da livelli più bassi, insieme alla riluttanza a creare nuove posizioni corte in vista della pubblicazione di una serie di dati economici chiave negli Stati Uniti.

Il Segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent ha affermato lunedì che la Federal Reserve è indipendente e dovrebbe rimanere tale, ma ha aggiunto che ha "commesso molti errori", difendendo il diritto del Presidente Trump di licenziare il Governatore della Fed Lisa Cook per presunte frodi sui mutui.

tassi di interesse statunitensi

• In un post sui social media pubblicato venerdì, la presidente della Fed di San Francisco Mary Daly ha ribadito il suo sostegno ai tagli dei tassi, citando i rischi che minacciano il mercato del lavoro.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group: i prezzi di mercato attualmente stimano al 90% la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre, con una probabilità del 10% che non ci siano cambiamenti.

• Il prezzo di mercato per un taglio dei tassi di 25 punti base a ottobre è attualmente stabile al 95%, con una probabilità del 5% che non ci siano cambiamenti.

• Per rivalutare le aspettative di settembre, i mercati attendono ora una serie di dati chiave sul mercato del lavoro statunitense: le offerte di lavoro JOLTS di mercoledì per luglio, l'occupazione nel settore privato statunitense e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione di giovedì e il rapporto sulle buste paga non agricole di agosto di venerdì.

Prospettive per l'oro

Kyle Rodda, analista di mercato di Capital.com, ha affermato che le prospettive economiche più deboli e le aspettative di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti continuano a sostenere i metalli preziosi.

Rodda ha aggiunto: tra gli altri fattori che sostengono i prezzi dell'oro c'è una crisi di fiducia sempre più profonda nelle attività finanziarie statunitensi, dovuta all'attacco del presidente Donald Trump alla Federal Reserve.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate ieri, con un totale di 977,68 tonnellate metriche, il livello più alto dal 29 agosto 2022.

Martedì l'euro è sceso nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, ritirandosi dal massimo di due settimane nei confronti del dollaro statunitense, sotto pressione per le attività di presa di profitto e per la riluttanza a creare nuove posizioni lunghe in vista dei dati chiave sull'inflazione dell'eurozona per agosto.

Si prevede che i dati chiariranno le attuali pressioni inflazionistiche a cui sono sottoposti i responsabili delle politiche della Banca centrale europea, fornendo prove cruciali sulla probabilità di un taglio dei tassi di interesse entro la fine del mese.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro dello 0,2% a 1,1691 dollari, dal livello di apertura di 1,1711 dollari, dopo aver registrato un massimo a 1,1718 dollari.

• L'euro ha chiuso la sessione di lunedì in rialzo di oltre lo 0,2% rispetto al dollaro, segnando il terzo guadagno giornaliero consecutivo, e ha toccato il massimo delle ultime due settimane a 1,1736 dollari, sostenuto da dati sull'inflazione più forti del previsto in Germania, la più grande economia dell'eurozona.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito di circa lo 0,2%, avviandosi verso il suo primo guadagno in sei sessioni, rimbalzando da un minimo di cinque settimane a 97,54 punti, riflettendo il rinnovato rafforzamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti a prezzi stracciati a partire dai livelli più bassi, la ripresa del dollaro statunitense precede una serie di importanti rapporti sul mercato del lavoro statunitense, che forniranno prove decisive sulla probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve nella riunione di settembre.

tassi di interesse europei

• Cinque fonti hanno riferito a Reuters che è probabile che la Banca centrale europea mantenga invariati i tassi di interesse il mese prossimo, anche se le discussioni su ulteriori tagli potrebbero riprendere in autunno se l'economia dell'eurozona dovesse indebolirsi.

• La presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato di recente a Jackson Hole che il ciclo di inasprimento monetario attuato nel 2022 e nel 2023 non ha portato a una recessione o a un brusco aumento della disoccupazione, come era accaduto in passato.

• La valutazione del mercato monetario per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della BCE a settembre rimane attualmente al di sotto del 30%.

Inflazione dell'Eurozona

Per rivalutare queste aspettative, più tardi oggi gli investitori attendono la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione dell'eurozona per agosto, che mostreranno l'entità delle pressioni inflazionistiche a cui sono sottoposti i responsabili delle politiche della BCE.

Alle 10:00 GMT verrà pubblicato l'indice annuale dei prezzi al consumo per l'Eurozona, con le previsioni di mercato che indicano un aumento del 2,1% ad agosto, rispetto al 2,0% di luglio. L'indice CPI di fondo dovrebbe aumentare del 2,2%, rispetto al 2,3% della rilevazione precedente.

Prospettive per l'euro

• Noi di Economies.com ci aspettiamo che: se i dati sull'inflazione si rivelino più elevati delle attuali aspettative del mercato, la probabilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE quest'anno diminuirà, sostenendo un euro più forte sul mercato dei cambi.