I prezzi del petrolio sono aumentati dell'1% lunedì dopo che il Caspian Pipeline Consortium (CPC) ha interrotto le esportazioni a seguito di un importante attacco con droni, mentre le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Venezuela hanno contribuito ad aumentare le preoccupazioni sull'offerta e l'OPEC+ ha concordato di mantenere invariati i livelli di produzione per il primo trimestre del 2026.

Il greggio Brent è salito di 71 centesimi, ovvero dell'1,14%, a 63,09 dollari al barile alle 11:43 GMT. Il West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato 68 centesimi, ovvero dell'1,16%, a 59,23 dollari.

CPC, che movimenta circa l'1% delle forniture globali di petrolio, ha dichiarato sabato di aver sospeso le operazioni dopo che un attacco di un drone ucraino ha danneggiato un punto di ormeggio presso il suo terminal russo sul Mar Nero. Tuttavia, Chevron, uno degli azionisti di CPC, ha dichiarato domenica sera che le operazioni di carico erano ancora in corso presso il porto russo di Novorossiysk.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato che gli attacchi al terminal di esportazione della CPC hanno fatto aumentare i prezzi del petrolio a causa della riduzione dei volumi di esportazione.

L'Ucraina ha preso di mira anche due petroliere dirette a Novorossiysk.

L'OPEC e i suoi alleati avevano concordato provvisoriamente una pausa temporanea all'inizio di novembre, una mossa che ha rallentato gli sforzi per riconquistare quote di mercato a causa delle crescenti preoccupazioni relative all'eccesso di offerta.

Aayneh Pham, analista senior di LSEG, ha affermato che il mercato ha reagito positivamente alla notizia, aggiungendo: "Per un po', la narrazione dominante ruotava attorno a un surplus nell'offerta globale di petrolio, quindi il mantenimento del target di produzione da parte dell'OPEC+ ha offerto un certo sollievo e ha contribuito a stabilizzare le aspettative di crescita dell'offerta per i prossimi mesi".

Venerdì i future sul Brent e sul WTI hanno chiuso in ribasso per il quarto mese consecutivo, la serie di perdite più lunga dal 2023, poiché le aspettative di un aumento della produzione globale continuavano a pesare sui prezzi.

Sabato il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato che "lo spazio aereo sopra e intorno al Venezuela" dovrebbe essere considerato chiuso, iniettando nuova incertezza nel mercato petrolifero, dato il ruolo della nazione sudamericana come importante produttore di greggio.

Trump ha dichiarato domenica di aver parlato con il presidente venezuelano Nicolás Maduro, ma non ha fornito ulteriori dettagli.

Lo yen giapponese è salito lunedì, sostenuto dai commenti del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda, che ha accennato a un possibile aumento dei tassi a dicembre, mentre il dollaro è stato messo sotto pressione dagli investitori che hanno intensificato le loro scommesse su un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve questo mese.

Ueda ha dichiarato lunedì che la banca centrale esaminerà i "pro e i contro" di un aumento dei tassi di interesse nella prossima riunione di dicembre, dando il segnale più forte finora sulla possibilità di un rialzo questo mese. Ha aggiunto durante una conferenza stampa che fornirà indicazioni più chiare sul futuro percorso di rialzo dei tassi una volta che il tasso di riferimento raggiungerà lo 0,75%, sottolineando che la decisione di dicembre terrà conto dei dati salariali e di altri indicatori economici.

Questi commenti hanno spinto lo yen al rialzo, facendo scendere il dollaro dello 0,4% a 155,51 yen.

Christopher Wong, stratega valutario di OCBC, ha affermato che la posizione "sembra una preparazione per un potenziale rialzo, rendendo un intervento a dicembre o gennaio una forte possibilità", e si aspetta che la BoJ agisca questo mese. Ha aggiunto: "La domanda è se questo rialzo sarà seguito da un'altra lunga pausa. Una ripresa più forte dello yen richiederà indicazioni prospettiche più ferme".

Gli operatori hanno aumentato la probabilità di un rialzo a dicembre dopo che lo yen è sceso il mese scorso al livello più basso degli ultimi 10 mesi, intensificando la pressione sulla banca centrale affinché avvii il suo ciclo di restringimento.

Lee Hardman, stratega valutario di MUFG, ha dichiarato: "Queste dichiarazioni sono il segnale più chiaro finora che la BoJ si sta preparando a riprendere gli aumenti dei tassi questo mese, in linea con le nostre aspettative. Tuttavia, gli operatori di mercato rimangono cauti nel valutare appieno una mossa anticipata, a causa della potenziale resistenza del governo".

Il ministro delle finanze Satsuki Katayama ha dichiarato domenica che le recenti forti oscillazioni e il rapido indebolimento dello yen "non riflettono chiaramente i fondamentali".

Debolezza del dollaro

Nei mercati più ampi, il dollaro ha subito una flessione mentre gli investitori entravano in un mese critico che potrebbe includere l'ultimo taglio dei tassi dell'anno da parte della Federal Reserve, insieme alla potenziale conferma di un successore più accomodante del presidente Jerome Powell.

L'euro ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane a 1,16155 dollari, mentre la sterlina britannica ha perso lo 0,2% a 1,3211 dollari dopo aver registrato la sua settimana migliore in oltre tre mesi, sostenuta dal rinnovato ottimismo in seguito all'annuncio del bilancio del ministro delle finanze britannico Rachel Reeves.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stimano ora una probabilità dell'87% di un taglio di 25 punti base nella riunione della Fed della prossima settimana.

Ciò che accadrà dopo dicembre rimane incerto. I mercati attualmente vedono scarse possibilità di un altro taglio prima della primavera, mentre alcuni analisti sostengono che la mossa di dicembre potrebbe essere un "taglio aggressivo", una riduzione accompagnata dal messaggio che un ulteriore allentamento è improbabile nel breve termine.

Mentre gli investitori danno per scontato che un taglio a dicembre sia quasi garantito (e dopo un rapporto che indica che il consigliere economico della Casa Bianca Kevin Hassett potrebbe diventare il prossimo presidente della Fed), il dollaro continua a indebolirsi, dopo la sua peggiore performance settimanale in quattro mesi rispetto a un paniere di valute principali.

Gli economisti di Goldman Sachs hanno scritto: "Con la riunione di dicembre quasi completamente scontata per un taglio di 25 punti base, pensiamo che l'attenzione si sposterà maggiormente sulle riunioni del primo trimestre". Hanno aggiunto: "La divisione all'interno del comitato limita le aspettative di un ulteriore allentamento, ma con una quantità significativa di dati sul mercato del lavoro in arrivo prima di gennaio, riteniamo che i mercati stiano sottovalutando le probabilità di un altro taglio nel primo trimestre".

Anche i mercati valutari sono tornati alla normalità lunedì, dopo che la scorsa settimana un'interruzione di diverse ore sulla piattaforma del CME Group aveva interrotto le negoziazioni su azioni, obbligazioni, materie prime e valute.

Il Bitcoin è sceso del 5,7% a $ 85.949, mentre l'Ethereum è sceso del 6,4% a $ 2.828,41.

Lunedì i prezzi dell'argento sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la sesta sessione consecutiva e spingendosi ulteriormente in territorio record, mentre il metallo si avvicina per la prima volta nella storia a quotazioni superiori ai 60 dollari l'oncia. Il rally è trainato dalla forte domanda al dettaglio e dalle crescenti preoccupazioni per la carenza di liquidità del mercato.

Questa impennata è sostenuta anche dall'indebolimento del dollaro statunitense, sceso al livello più basso delle ultime tre settimane rispetto a un paniere di valute globali, in un contesto di forti aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a dicembre.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito del 2,6% a 57,87 $, un nuovo massimo storico, da un'apertura di 56,42 $, dopo aver toccato un minimo intraday di 56,19 $.

• Venerdì l'argento ha chiuso al rialzo del 5,7%, segnando cinque guadagni giornalieri consecutivi in linea con la generale forza dei metalli preziosi.

• A novembre, l'argento ha guadagnato il 16%, il settimo aumento mensile consecutivo, la serie di vincite mensili più lunga mai registrata.

Domanda al dettaglio

Poiché gli investitori al dettaglio sono alla ricerca di asset in grado di tutelarsi dai rischi legati a un cambiamento globale verso una politica monetaria più accomodante, l'argento si è rivelato un'opzione particolarmente interessante, offrendo un'alternativa a basso costo rispetto ai tradizionali asset rifugio.

L'attuale rally riflette la crescente percezione, tra i trader al dettaglio, che l'argento rimanga sottovalutato, soprattutto se confrontato con l'oro, che viene scambiato vicino ai suoi massimi storici.

Prospettive rialziste

Molti analisti prevedono che l'argento continuerà la sua ascesa all'interno di un forte mercato rialzista che potrebbe portarlo a nuovi massimi storici nel prossimo periodo.

Le stime suggeriscono che l'argento potrebbe essere scambiato sopra i 60 dollari l'oncia per la prima volta prima della fine dell'anno, sostenuto dalla crescente domanda al dettaglio e dalle crescenti preoccupazioni per la riduzione della liquidità globale.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,2%, aggravando le perdite per la sesta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più basso in quasi tre settimane, a dimostrazione della persistente debolezza rispetto alle principali valute globali.

Il calo è dovuto a una serie di indicatori economici deboli e a commenti cauti da parte dei funzionari della Federal Reserve, che hanno fatto aumentare notevolmente le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre.

tassi di interesse statunitensi

• Diversi funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed di New York John Williams e il governatore Christopher Waller, hanno indicato che un allentamento della politica monetaria a dicembre potrebbe essere giustificato a causa della debolezza del mercato del lavoro.

• Kevin Hassett, ora considerato il principale candidato alla successione di Jerome Powell, ha affermato che i tassi di interesse "dovrebbero essere più bassi".

• Secondo lo strumento FedWatch di CME:

– La probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre è dell’87%.

– La probabilità di mantenere i tassi invariati è del 13%.

• Gli investitori seguiranno attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi questa settimana per rivalutare queste aspettative.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il massimo delle sei settimane, sostenuto dalla forte domanda di beni rifugio e da un dollaro statunitense più debole sul mercato dei cambi.

Nonostante le forti aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse a dicembre, gli investitori attendono ulteriori dati economici chiave dagli Stati Uniti.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,9% a 4.256,52, il livello più alto dal 21 ottobre, da un'apertura di 4.218,00, dopo aver registrato un minimo intraday di 4.205,73.

• Venerdì l'oro ha chiuso in rialzo dell'1,5%, segnando il secondo guadagno in tre sessioni, sostenuto dalla debolezza del dollaro statunitense.

• A novembre, l'oro ha guadagnato il 5,4%, il quarto rialzo mensile consecutivo, trainato dalla forte domanda di beni rifugio in un contesto di persistente incertezza globale.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è sceso di circa lo 0,2%, aggravando le perdite per la sesta sessione consecutiva e toccando il minimo delle ultime due settimane, a dimostrazione della continua pressione sul biglietto verde rispetto alle principali valute mondiali.

Questo calo è avvenuto dopo una serie di deboli comunicati economici statunitensi e di commenti cauti da parte dei funzionari della Federal Reserve, che hanno fatto aumentare notevolmente le aspettative di un taglio dei tassi per dicembre.

tassi di interesse statunitensi

• Diversi funzionari della Fed, tra cui il presidente della Fed di New York John Williams e il governatore Christopher Waller, hanno segnalato che l'allentamento della politica monetaria a dicembre potrebbe essere giustificato dalla debolezza del mercato del lavoro.

• Kevin Hassett, ora considerato il principale candidato a succedere a Jerome Powell come presidente della Fed, ha affermato che i tassi "dovrebbero essere più bassi".

• Secondo lo strumento FedWatch di CME:

– La probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a dicembre è dell’87%.

– La probabilità di mantenere i tassi stabili è del 13%.

• Gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi comunicati economici statunitensi di questa settimana per avere maggiore chiarezza sul percorso della Fed.

Prospettive dell'oro

Kelvin Wong, analista di mercato per l'area Asia-Pacifico di Oanda, ha affermato che il sentiment di avversione al rischio sta dominando i future sugli indici azionari statunitensi, in calo dello 0,8%, in linea con le forti vendite sulle principali criptovalute. Ciò ha creato un circolo vizioso positivo per l'oro come bene rifugio, soprattutto durante una sessione di trading a bassa liquidità.

SPDR

Le riserve auree di SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate venerdì per il secondo giorno, con un totale di riserve stabile a 1.045,43 tonnellate metriche, il livello più alto dal 13 novembre.