Mercoledì i prezzi del petrolio sono rimasti pressoché invariati, mentre gli investitori valutavano le implicazioni delle rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran, cercando di bilanciare la debolezza della domanda cinese con il continuo calo delle scorte globali.

Nelle contrattazioni, i future sul petrolio Brent sono scesi di 25 centesimi, pari allo 0,23%, a 91,24 dollari al barile alle 10:08 GMT, mentre il petrolio greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) ha perso 14 centesimi, pari allo 0,16%, attestandosi a 88,06 dollari al barile.

I prezzi erano aumentati all'inizio della seduta in seguito all'ultimo scambio di attacchi tra Washington e Teheran, per poi ritracciare verso i livelli di chiusura precedenti.

Tamas Varga, analista di PVM, ha affermato che il continuo calo delle scorte globali continua a sostenere i prezzi, ma il calo delle importazioni di greggio cinesi sta limitando ulteriori rialzi, insieme alle persistenti restrizioni all'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz.

Varga ha aggiunto che resta difficile conciliare la relativa calma attuale nei mercati petroliferi con un conflitto in corso in una delle regioni produttrici di energia più importanti al mondo.

Le tensioni geopolitiche ripristinano il premio di rischio

Le forze statunitensi hanno lanciato attacchi contro obiettivi iraniani dopo che il presidente Donald Trump aveva promesso martedì ritorsioni per l'abbattimento di un elicottero d'attacco Apache statunitense.

Priyanka Sachdeva, analista di mercato senior presso Phillip Nova, ha affermato che i recenti attacchi hanno riportato l'attenzione degli operatori sui rischi legati alla guerra e sul potenziale di interruzioni delle forniture.

Ha aggiunto che i recenti scambi militari hanno reintrodotto un premio di rischio geopolitico nei mercati petroliferi, nonostante i continui sforzi diplomatici.

Nel frattempo, Teheran ha avvertito che riprenderà le ostilità se Israele continuerà le sue operazioni contro la milizia Hezbollah, sostenuta dall'Iran, in Libano.

Il rifiuto di Israele di porre fine alla sua campagna contro Hezbollah ha ulteriormente complicato gli sforzi di Trump per trasformare il fragile cessate il fuoco nel più ampio conflitto che coinvolge Stati Uniti, Israele e Iran in una soluzione duratura.

L'Iran continua a interrompere gran parte del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz, che normalmente trasporta circa un quinto delle forniture mondiali di petrolio greggio e gas naturale liquefatto, mentre Washington mantiene il blocco dei porti iraniani.

Il Segretario all'Energia degli Stati Uniti ha dichiarato martedì che il traffico navale nel Golfo e le esportazioni di petrolio attraverso lo Stretto sono in aumento, nonostante lo stallo dei negoziati tra Washington e Teheran volti a porre fine al conflitto che dura da oltre tre mesi.

Negli Stati Uniti, secondo fonti di mercato, i dati dell'American Petroleum Institute hanno mostrato un calo delle scorte di greggio per l'ottava settimana consecutiva la scorsa settimana. Anche le scorte di benzina sono diminuite, fornendo ulteriore sostegno ai prezzi del petrolio.

Il dollaro statunitense è rimasto pressoché invariato mercoledì, mentre gli investitori monitoravano gli ultimi sviluppi tra Stati Uniti e Iran e attendevano la pubblicazione di importanti dati sull'inflazione statunitense, che potrebbero fornire indicazioni significative sul futuro andamento dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Le forze statunitensi hanno lanciato attacchi contro obiettivi iraniani dopo che il presidente Donald Trump ha promesso martedì di rispondere all'abbattimento di un elicottero d'attacco Apache statunitense, segnando una nuova escalation che minaccia il fragile cessate il fuoco tra Washington e Teheran.

Nel frattempo, le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno annunciato attacchi missilistici e con droni contro basi militari statunitensi in Giordania, Kuwait e Bahrein, in rappresaglia per gli attacchi americani contro posizioni iraniane vicino allo Stretto di Hormuz.

L'indice del dollaro USA, che misura il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali tra cui l'euro e lo yen, è sceso leggermente a 99,88.

L'euro è salito di circa lo 0,1%, raggiungendo quota 1,1553 dollari, mentre la sterlina britannica ha guadagnato una percentuale simile, arrivando a 1,3386 dollari.

Dominic Bunning, responsabile della strategia valutaria del G10 presso Nomura, ha affermato che, nonostante le rinnovate tensioni a breve termine, i mercati continuano a ritenere più probabile una soluzione negoziata tra Stati Uniti e Iran rispetto a una vera e propria escalation.

I mercati sono concentrati sulla politica della Fed in un contesto di rischi geopolitici.

Bunning ha aggiunto che gli investitori restano concentrati sui dati economici statunitensi e sulle aspettative relative ai tassi di interesse, soprattutto dopo la nomina di Kevin Warsh a presidente della Federal Reserve.

Ha osservato che i mercati potrebbero alla fine dover abbandonare l'attuale approccio attendista, aggiungendo che molti investitori credono ancora che il dollaro potrebbe rafforzarsi ulteriormente se i dati economici statunitensi continueranno a mostrare resilienza.

L'inflazione statunitense e lo yen giapponese sotto i riflettori.

Gli investitori attendono la pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo statunitense di maggio, prevista per mercoledì, un dato considerato fondamentale per valutare la probabilità di ulteriori rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve quest'anno, dopo i dati sull'occupazione migliori del previsto pubblicati la scorsa settimana.

Sho Suzuki, analista di mercato presso Matsui Securities, ha affermato che un'inflazione statunitense più elevata rafforzerebbe le aspettative di tassi di interesse più alti e fornirebbe ulteriore sostegno al dollaro.

yen giapponese

In Asia, lo yen giapponese è rimasto al centro dell'attenzione, dato che i mercati hanno quasi completamente scontato un rialzo dei tassi da parte della Banca del Giappone nella riunione del 16 giugno. Di conseguenza, la sola decisione potrebbe non essere sufficiente a invertire la debolezza dello yen, a meno che non sia accompagnata da un messaggio più restrittivo da parte del governatore Kazuo Ueda.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha affermato che gli investitori necessitano di segnali più chiari da parte di Ueda riguardo alla possibilità di anticipare il prossimo aumento dei tassi da dicembre a settembre, con l'eventualità di un terzo rialzo entro la fine dell'anno, affinché lo yen possa registrare una ripresa significativa.

Ha aggiunto che il Ministero delle Finanze giapponese potrebbe essere costretto a intervenire nuovamente sul mercato valutario se lo yen continuerà a indebolirsi.

La valuta giapponese è rimasta pressoché invariata a 160,36 per dollaro, restando vicina alla soglia di 160 che gli investitori considerano generalmente un potenziale punto di innesco per un intervento ufficiale.

Un sondaggio Reuters tra gli economisti ha mostrato che le aspettative sono che la Banca del Giappone aumenterà il suo tasso di interesse di riferimento questo mese e di nuovo nel quarto trimestre, portando i costi di finanziamento all'1,25% entro la fine dell'anno, poiché i responsabili delle politiche monetarie sono sempre più preoccupati per i rischi di inflazione.

I dati pubblicati mercoledì hanno inoltre mostrato che l'inflazione all'ingrosso in Giappone ha accelerato, raggiungendo a maggio il livello più alto degli ultimi tre anni, pari al 6,3% rispetto all'anno precedente, a causa delle pressioni sui prezzi più ampie legate al conflitto in Medio Oriente.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, i prezzi dell'oro sono scesi, estendendo le perdite per la quarta sessione consecutiva e toccando il livello più basso degli ultimi tre mesi, a causa della forte pressione di vendita che ha interessato il mercato dei metalli in vista della pubblicazione del rapporto sull'inflazione statunitense di maggio.

Tali perdite sono state parzialmente contenute dall'indebolimento del dollaro statunitense e dal calo dei prezzi del petrolio in seguito alla cessazione degli scambi militari tra Stati Uniti e Iran, che ha riacceso le speranze di un accordo di pace in grado di porre fine al conflitto in Medio Oriente.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso del 2,3% a 4.161,56 dollari l'oncia, il livello più basso dal 23 marzo, rispetto al prezzo di apertura di 4.260,57 dollari. Il massimo di seduta si è attestato anch'esso a 4.260,57 dollari.

• Alla chiusura di martedì, l'oro ha perso l'1,6%, registrando il terzo calo giornaliero consecutivo in un contesto di vendite generalizzate.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense ha perso lo 0,15%, estendendo le perdite per la terza sessione consecutiva e riflettendo la persistente debolezza del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali e minori.

Un dollaro più debole generalmente rende l'oro denominato in dollari più attraente per chi detiene altre valute.

Oltre alle continue prese di profitto sui massimi degli ultimi due mesi raggiunti dal dollaro, la valuta è stata sotto pressione a causa del crescente ottimismo sulla possibilità di un accordo definitivo che potrebbe porre fine al conflitto in Medio Oriente, soprattutto dopo la diminuzione delle violazioni militari tra Stati Uniti e Iran.

Prezzi globali del petrolio

Mercoledì i prezzi del petrolio sono calati di oltre lo 0,5%, estendendo le perdite per il secondo giorno consecutivo dopo che l'esercito statunitense ha annunciato la fine delle sue operazioni aeree difensive in Iran, mentre le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno interrotto gli attacchi contro le basi statunitensi in Bahrein, Kuwait e Giordania.

tassi di interesse statunitensi

• Goldman Sachs prevede che la Federal Reserve manterrà i tassi di interesse invariati per tutto il 2026 e rimanderà qualsiasi taglio dei tassi al 2027, citando una maggiore attività economica e una continua crescita dell'occupazione.

• Secondo il CME FedWatch Tool, i mercati attualmente prezzano una probabilità del 69% di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di dicembre.

• I mercati continuano a prezzare una probabilità del 99% che i tassi rimangano invariati nella riunione di giugno, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base si attesta solo all'1%.

• Gli investitori attendono la pubblicazione del rapporto sull'inflazione statunitense di maggio, prevista per oggi, che potrebbe portare a una significativa revisione delle aspettative sui tassi di interesse.

Prospettiva dorata

Secondo l'analista di mercato Ilya Spivak, il principale fattore alla base della debolezza dell'oro è il cambiamento delle aspettative di politica monetaria della Federal Reserve, unitamente all'aumento dei rendimenti obbligazionari e al rafforzamento del dollaro.

Spivak ha aggiunto che se l'oro dovesse scendere al di sotto del livello di 4.100 dollari, la struttura di supporto tecnico potrebbe cambiare drasticamente, con i 3.500 dollari che potrebbero diventare il prossimo livello di supporto principale entro la fine dell'anno.

SPDR Gold Trust

Martedì, le riserve dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono diminuite di 3,422 tonnellate, portando il totale a 1.016,50 tonnellate, il livello più basso dal 9 ottobre 2025.

Mercoledì, nelle contrattazioni europee, l'euro si è indebolito nei confronti di un paniere di valute globali, riprendendo le perdite contro il dollaro statunitense dopo due giorni di recupero. La moneta unica ha continuato a scendere, avvicinandosi ai minimi da tre mesi, sotto pressione a causa dell'escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, in particolare dopo la nuova ondata di attacchi aerei statunitensi contro l'Iran.

L'aumento dei prezzi del petrolio sta riaccendendo le pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca Centrale Europea, rafforzando le aspettative che la BCE possa aumentare i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di giugno, in attesa di ulteriori dati economici e di una conferma delle prospettive di inflazione.

Andamento dei prezzi

• EUR/USD oggi: l'euro è sceso di circa lo 0,1% contro il dollaro, attestandosi a 1,1532 dollari, rispetto al livello di apertura di 1,1543 dollari. La coppia ha raggiunto un massimo intraday di 1,1552 dollari.

• L'euro ha chiuso la seduta di martedì in rialzo dello 0,1% contro il dollaro, registrando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e continuando la ripresa dal minimo di quasi tre mesi a 1,1500 dollari.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro USA è salito di circa lo 0,1%, riprendendo i guadagni dopo una pausa di due sedute e riflettendo la generale forza della valuta statunitense rispetto alle principali valute globali.

L'aumento è stato determinato dalla rinnovata domanda di dollari come bene rifugio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente, dopo che gli Stati Uniti hanno lanciato una nuova ondata di attacchi aerei contro l'Iran. Le Guardie Rivoluzionarie iraniane hanno successivamente annunciato attacchi contro la Quinta Flotta statunitense in Bahrein e installazioni militari americane in Kuwait e Giordania.

Prezzi del petrolio

Mercoledì i prezzi globali del petrolio sono aumentati di oltre l'1%, rimbalzando dai minimi pluriennali a causa del riemergere delle preoccupazioni per la continua chiusura dello Stretto di Hormuz in seguito all'ultimo scambio di attacchi militari tra Stati Uniti e Iran.

Ultimi sviluppi nel conflitto con l'Iran

• Gli Stati Uniti hanno lanciato nuovi attacchi aerei contro l'Iran dopo l'abbattimento di un elicottero Apache.

• Il presidente Donald Trump ha affermato che la risposta all'abbattimento dell'elicottero americano dovrebbe essere "molto forte".

• Il Comando Centrale degli Stati Uniti ha descritto gli attacchi contro l'Iran come un atto di "autodifesa".

• L'Iran ha annunciato attacchi di rappresaglia contro la Quinta Flotta statunitense in Bahrein e contro basi militari in Kuwait e Giordania.

• Nonostante lo scambio di attacchi, il presidente Trump e il vicepresidente JD Vance hanno ribadito che i negoziati per un accordo nucleare globale sono ancora in corso.

• Il presidente del Parlamento iraniano, Mohammad Bagher Ghalibaf, ha dichiarato che Teheran predilige una soluzione diplomatica alla crisi, ma si riserva anche di ricorrere a soluzioni più incisive, se necessario.

tassi di interesse europei

• I mercati monetari continuano a prezzare una probabilità superiore al 90% che la Banca Centrale Europea aumenti i tassi di interesse di 25 punti base nella riunione di giugno.

• Gli investitori attendono ulteriori dati sull'inflazione, l'occupazione e la crescita salariale dell'eurozona per affinare le aspettative in merito alla linea di politica monetaria della BCE.

• Fonti citate da Reuters hanno indicato che un aumento dei tassi da parte della BCE a giugno rimane altamente probabile, viste le proiezioni sull'inflazione che si stanno orientando verso uno scenario meno auspicabile per i responsabili delle politiche monetarie.