Lunedì i prezzi del petrolio sono scesi, con l'attenuarsi dei disordini civili in Iran, riducendo la probabilità di un attacco statunitense che potrebbe interrompere le forniture del principale produttore, mentre i mercati hanno tenuto d'occhio anche l'escalation delle tensioni sulla Groenlandia.

Alle 12:39 GMT il greggio Brent veniva scambiato a 63,79 dollari al barile, in calo di 40 centesimi, ovvero dello 0,62%.

Il greggio statunitense West Texas Intermediate di febbraio è sceso di 44 centesimi, pari a circa lo 0,74%, a 59,00 dollari al barile. Il contratto di febbraio scade martedì, mentre il contratto di marzo, più attivo, era scambiato a 58,98 dollari al barile, in calo di 36 centesimi, pari allo 0,61%.

Yaniv Shah, analista di Rystad Energy, ha affermato: "Mentre le preoccupazioni sull'Iran si sono attenuate negli ultimi giorni in seguito alle voci di un attacco statunitense, il mercato si sta ora concentrando sulla situazione relativa alla Groenlandia e sulla potenziale gravità di un'eventuale controversia tra Stati Uniti ed Europa, poiché qualsiasi escalation in una guerra commerciale potrebbe influire sulla domanda".

Una violenta repressione da parte delle autorità iraniane ha represso le proteste che, secondo le autorità, hanno causato 5.000 morti, mentre il presidente degli Stati Uniti Donald Trump sembra aver fatto marcia indietro rispetto alle precedenti minacce di intervento.

Un portavoce dell'UE ha dichiarato lunedì che i leader europei si incontreranno giovedì a Bruxelles per un vertice di emergenza, in seguito alle minacce di Trump di imporre nuovi dazi a diversi paesi dell'Unione Europea in risposta alla sua richiesta di assumere il controllo della Groenlandia.

Sabato Trump ha affermato che le importazioni europee saranno soggette a dazi finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia, inasprendo ulteriormente la controversia sul futuro della vasta isola artica, che appartiene alla Danimarca.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha aggiunto che i mercati stanno anche monitorando il rischio di danni alle infrastrutture russe e alle forniture di carburante distillato. Allo stesso tempo, le previsioni indicano un clima più freddo in Nord America e in Europa, che – insieme alle preoccupazioni relative all'Iran – sta tenendo i mercati in ansia.

Lunedì i mercati statunitensi saranno chiusi per la festa del Martin Luther King Jr. Day.

Separatamente, il produttore di petrolio kazako Tengizchevroil, guidato da Chevron, ha dichiarato lunedì di aver temporaneamente interrotto la produzione a scopo precauzionale nei giacimenti petroliferi di Tengiz e Korolev a seguito di un problema che ha interessato i sistemi di distribuzione dell'energia elettrica.

Lunedì il dollaro statunitense è sceso poiché gli investitori, innervositi dalle ultime minacce tariffarie emesse dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump contro l'Europa in merito alla Groenlandia, si sono precipitati ad acquistare yen giapponesi e franchi svizzeri in una diffusa mossa di avversione al rischio sui mercati.

Nel fine settimana, Trump ha dichiarato che avrebbe imposto tariffe aggiuntive del 10% a partire dal 1° febbraio sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia.

Secondo quanto riferito dai diplomatici dell'UE, domenica gli ambasciatori dell'Unione Europea hanno concordato di intensificare gli sforzi per dissuadere Trump dall'imporre i dazi, preparando al contempo misure di ritorsione qualora i dazi dovessero essere applicati.

Dopo un breve calo nelle contrattazioni notturne, le valute europee hanno recuperato terreno, tra cui euro, sterlina e valute nordiche. Anche il franco svizzero, tradizionale bene rifugio, era sulla buona strada per registrare il suo maggiore guadagno giornaliero nei confronti del dollaro in un mese.

L'euro trae vantaggio dall'avversione al dollaro

L'euro ha invertito la rotta rispetto alle prime contrattazioni asiatiche, salendo dello 0,2% a 1,1627 dollari a metà mattinata, mentre la sterlina ha recuperato in modo simile, salendo dello 0,1% a 1,339 dollari.

Khoon Goh, responsabile della ricerca asiatica presso ANZ, ha affermato che normalmente ci si aspetterebbe che le minacce tariffarie indebolissero l'euro.

"Ma come abbiamo visto anche l'anno scorso, quando vennero imposte le cosiddette tariffe del 'Giorno della Liberazione', l'impatto sui mercati valutari tendeva in realtà a essere la debolezza del dollaro ogni volta che aumentava l'incertezza politica degli Stati Uniti", ha aggiunto.

In precedenza, gli investitori avevano abbandonato il dollaro dopo che Trump aveva annunciato in aprile l'imposizione di tariffe globali drastiche, innescando una crisi di fiducia negli asset statunitensi.

Sebbene lunedì una parte del capitale si sia spostata dal dollaro, in particolare verso il franco svizzero come bene rifugio, gli analisti hanno affermato che un'escalation più marcata delle tensioni probabilmente spingerebbe gli investitori a tornare verso la valuta statunitense.

Jane Foley, responsabile della strategia FX di Rabobank, ha affermato che è comprensibile che i mercati siano preoccupati per il calo del dollaro da aprile, ma ha messo in guardia dal dare per scontato che lo status di bene rifugio del dollaro sia terminato.

"Anche se gli investitori al di fuori degli Stati Uniti decidessero di ritirare i propri capitali, dove andrebbero?", ha detto. "Gli altri mercati non sono abbastanza grandi da assorbirli. Le dimensioni del mercato statunitense implicano che gli asset statunitensi abbiano sempre un valore rifugio."

Lo yen rimane in territorio di intervento

Il dollaro è sceso dello 0,5% rispetto al franco svizzero, attestandosi a 0,7982, mentre è sceso leggermente rispetto allo yen giapponese, un altro bene rifugio non statunitense, a 158,055 yen.

La politica interna giapponese ha pesato sullo yen nelle ultime settimane, poiché la prospettiva di elezioni anticipate ha aumentato le aspettative di ulteriori stimoli fiscali. Con lo yen scambiato vicino ai livelli più bassi da metà 2024, il rischio di un intervento ufficiale è aumentato, in particolare a seguito degli avvertimenti verbali di Tokyo nelle ultime due settimane.

Derek Halpenny, responsabile della ricerca sui mercati globali per l'area EMEA presso MUFG, ha affermato in una nota che la banca rimane scettica sulla capacità dell'intervento di avere successo in modo duraturo senza fondamentali di supporto.

"I movimenti dello yen oggi sono certamente più limitati", ha aggiunto.

Le criptovalute, spesso considerate un indicatore della propensione al rischio, hanno registrato un calo: Bitcoin è sceso di circa il 3% a 92.740 dollari, mentre Ethereum è sceso di oltre il 4% a 3.205 dollari.

I dati pubblicati lunedì hanno mostrato che l'economia cinese è cresciuta del 5,0% lo scorso anno, raggiungendo l'obiettivo del governo, sostenuta da una quota record della domanda globale di beni che ha compensato la debolezza dei consumi interni.

Nelle contrattazioni onshore, lo yuan ha raggiunto il massimo degli ultimi 32 mesi a 6,9630 per dollaro, ignorando i dati contrastanti, dopo che la banca centrale cinese ha fissato il suo fixing giornaliero più forte in oltre due anni.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti sui mercati europei, riprendendo i guadagni che si erano fermati per due giorni, registrando un nuovo massimo storico e avvicinandosi bruscamente alla soglia dei 4.700 dollari l'oncia per la prima volta in assoluto, sostenuto dall'attuale calo del dollaro statunitense.

La domanda degli investitori per asset sicuri si è rafforzata in un contesto di crescenti tensioni dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha minacciato di imporre ulteriori dazi sui paesi europei a causa della controversia sulla Groenlandia.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono balzati di circa il 2,05% a $ 4.690,80, il livello più alto mai registrato, dal livello di apertura della sessione di $ 4.596,69. I prezzi hanno registrato un minimo a $ 4.596,69.

• Alla chiusura di venerdì, il metallo prezioso è sceso dello 0,4%, segnando una seconda perdita giornaliera consecutiva, a causa della correzione e delle prese di profitto.

• La scorsa settimana i prezzi dell'oro sono aumentati dell'1,95%, registrando il secondo guadagno settimanale consecutivo, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche globali.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, allontanandosi dal massimo delle sei settimane e riflettendo una debolezza più ampia della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro statunitense è stato messo sotto pressione dal malcontento degli investitori in seguito alle minacce del presidente Trump di imporre ulteriori dazi all'Europa.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i lingotti d'oro quotati in dollari più attraenti per i detentori di altre valute.

Le minacce tariffarie di Trump

Nel fine settimana, Trump ha dichiarato che avrebbe imposto un ulteriore dazio del 10% a partire dal 1° febbraio sulle importazioni da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia.

Domenica, i principali paesi dell'Unione Europea hanno condannato le minacce tariffarie sulla Groenlandia, definendole un ricatto. La Francia ha proposto di rispondere con una serie di contromisure economiche senza precedenti.

I diplomatici dell'UE hanno affermato che domenica gli ambasciatori dell'Unione hanno raggiunto un accordo preliminare per intensificare gli sforzi volti a dissuadere Trump dall'imporre dazi sugli alleati europei.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, la valutazione della probabilità di mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente pari al 95%, mentre la valutazione di un taglio dei tassi di 25 punti base rimane al 5%.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nel prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un unico taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici pubblicati negli Stati Uniti.

Prospettive per l'oro

Matt Simpson, analista senior di StoneX, ha affermato che le tensioni geopolitiche hanno dato ulteriore impulso agli investitori in oro, spingendo il metallo giallo a nuovi livelli record.

Simpson ha aggiunto che con l'aggiunta dei dazi da parte di Trump all'equazione, è diventato chiaro che la sua minaccia alla Groenlandia è reale e che i mercati potrebbero essere un passo più vicini all'erosione della coesione della NATO e a squilibri politici più profondi all'interno dell'Europa.

Fondo SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di circa 10,87 tonnellate metriche giovedì, segnando un secondo aumento giornaliero consecutivo e il più grande afflusso giornaliero dal 22 dicembre, portando le riserve totali a 1.085,67 tonnellate metriche, il livello più alto dal 3 maggio 2022.

Lunedì, all'inizio della settimana, l'euro si è apprezzato sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, iniziando a riprendersi dal minimo di due mesi toccato in precedenza nelle contrattazioni asiatiche contro il dollaro USA. La mossa è stata sostenuta dalla pressione negativa sulla valuta statunitense dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato di imporre dazi all'Europa nell'ambito degli sforzi per prendere il controllo della Groenlandia.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea, si sono rafforzate le aspettative di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno. Per rivalutare queste aspettative, i mercati sono in attesa di ulteriori dati economici dall'area dell'euro.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito di circa lo 0,4% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1638 dollari, rispetto al livello di chiusura di venerdì di 1,1595 dollari, dopo aver toccato un minimo di 1,1576 dollari, il più basso dal 28 novembre.

• L'euro ha chiuso le contrattazioni di venerdì in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro, segnando la seconda perdita giornaliera consecutiva, in seguito alla pubblicazione di solidi dati economici statunitensi.

• La scorsa settimana, l'euro ha perso lo 0,35% rispetto al dollaro, registrando la terza perdita settimanale consecutiva, in un contesto di crescenti aspettative di tagli dei tassi di interesse europei quest'anno.

Il dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,3%, allontanandosi dal massimo delle sei settimane e riflettendo una generale debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro è stato messo sotto pressione dalle preoccupazioni degli investitori in seguito alle minacce del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre ulteriori dazi all'Europa.

Nel fine settimana, Trump ha dichiarato che avrebbe imposto un'ulteriore tariffa del 10% sulle importazioni a partire dal 1° febbraio, sui beni provenienti da Danimarca, Norvegia, Svezia, Francia, Germania, Paesi Bassi, Finlandia e Gran Bretagna, finché agli Stati Uniti non sarà consentito acquistare la Groenlandia.

Domenica, i principali paesi dell'Unione Europea hanno condannato le minacce tariffarie sulla Groenlandia, definendole un ricatto. La Francia ha proposto di rispondere con una serie di contromisure economiche mai utilizzate in precedenza.

tassi di interesse europei

• I dati recenti provenienti dall'Europa hanno mostrato un rallentamento dell'inflazione complessiva a dicembre, sottolineando l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sulla Banca centrale europea.

• In seguito a questi dati, la valutazione del mercato monetario relativa alla probabilità che la BCE tagli i tassi di interesse europei di circa 25 punti base a febbraio è salita dal 10% al 25%.

• Gli operatori hanno rivisto le loro aspettative sulla BCE, che manterrà i tassi di interesse invariati per tutto l'anno, portandoli ad almeno un taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici dell'area euro su inflazione, disoccupazione e salari.

Opinioni e analisi

Khoon Goh, responsabile della ricerca sull'Asia presso ANZ, ha affermato che normalmente ci si aspetterebbe che le minacce tariffarie indebolissero l'euro. Tuttavia, come si è visto anche l'anno scorso, quando furono imposti i dazi per il "Giorno della Liberazione", l'impatto sui mercati valutari ha teso a sbilanciarsi maggiormente verso la debolezza del dollaro, con l'aumentare dell'incertezza sulla politica monetaria statunitense.

Goh ha aggiunto che, sebbene alcuni possano sostenere che i dazi costituiscano una minaccia per l'Europa, il dollaro statunitense sta sopportando il peso maggiore, poiché i mercati stanno scontando un premio di rischio politico più elevato associato alla valuta statunitense.