Lunedì i prezzi del petrolio sono rimbalzati, ignorando l'impatto di un aumento della produzione maggiore del previsto da parte dell'OPEC+ per agosto e le crescenti preoccupazioni sulla politica tariffaria degli Stati Uniti, poiché la tensione nel mercato fisico ha contribuito a compensare le perdite precedenti.

L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC) e i suoi alleati, noti collettivamente come OPEC+, hanno concordato sabato di aumentare la produzione di 548.000 barili al giorno ad agosto. Questo aumento supera i precedenti aumenti mensili di 411.000 barili al giorno, implementati negli ultimi tre mesi.

Il greggio Brent è sceso in precedenza a un minimo di 67,22 dollari al barile, ma ha recuperato, salendo di 40 centesimi, ovvero dello 0,6%, a 68,70 dollari alle 10:18 GMT. Il greggio West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato 4 centesimi a 67,04 dollari, dopo essere sceso in precedenza a 65,40 dollari.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha commentato: "Al momento il mercato del petrolio rimane carente di offerta, il che indica che può assorbire più barili".

Gli analisti di RBC Capital, guidati da Helima Croft, hanno osservato in una nota che l'ultima decisione dell'OPEC+ restituirebbe al mercato circa l'80% dei 2,2 milioni di barili al giorno di tagli volontari. Questi tagli erano stati precedentemente implementati da otto Stati membri dell'OPEC.

Hanno tuttavia aggiunto che gli aumenti effettivi della produzione finora non hanno raggiunto gli obiettivi, con l'Arabia Saudita come principale motore dei recenti guadagni.

In una mossa che riflette la fiducia nella domanda globale, domenica l'Arabia Saudita ha aumentato il prezzo ufficiale di vendita del suo greggio di punta Arab Light all'Asia per agosto, al livello più alto degli ultimi quattro mesi.

Nel frattempo, Goldman Sachs ha previsto che l'OPEC+ annuncerà un aumento finale della produzione di 550.000 barili al giorno per settembre, durante la sua prossima riunione del 3 agosto.

Allo stesso tempo, il petrolio è stato messo sotto pressione dopo che i funzionari statunitensi hanno accennato a un possibile ritardo nell'attuazione delle nuove tariffe, sebbene non siano stati forniti dettagli specifici in merito alla portata degli aggiustamenti.

L'incertezza che circonda queste misure ha destabilizzato gli investitori, che temono che l'aumento dei dazi possa frenare l'attività economica e di conseguenza ridurre la domanda di petrolio.

Priyanka Sachdeva, analista senior di mercato presso Phillip Nova, ha affermato: "Le preoccupazioni sui dazi di Trump rimarranno il tema dominante nella seconda metà del 2025, mentre un dollaro statunitense più debole offre attualmente l'unico vero sostegno ai prezzi del petrolio".

Lunedì il dollaro statunitense è sceso, mantenendosi vicino ai minimi pluriennali rispetto alle principali valute, mentre gli operatori economici attendono eventuali sviluppi commerciali prima della scadenza di mercoledì fissata dal presidente Donald Trump per iniziare ad applicare nuove tariffe.

Si prevede che la maggior parte dei partner commerciali degli Stati Uniti subirà significativi aumenti tariffari una volta scaduto il termine di 90 giorni per il "Giorno della Liberazione". Trump ha dichiarato domenica che i nuovi dazi entreranno in vigore a partire dal 1° agosto.

Il presidente ha aggiunto che la sua amministrazione è prossima a finalizzare diversi accordi commerciali nei prossimi giorni e che più tardi lunedì annuncerà un elenco di circa 12 paesi che riceveranno lettere contenenti i dettagli dei nuovi dazi elevati.

Trump ha anche minacciato un ulteriore dazio del 10% sui Paesi che, a suo dire, "si allineano alle politiche antiamericane del gruppo BRICS".

Finora, solo Regno Unito, Cina e Vietnam hanno raggiunto accordi commerciali con l'amministrazione Trump. I colloqui con Giappone e Unione Europea sono progrediti lentamente, sollevando preoccupazioni sul mercato riguardo al fatto che Tokyo e Bruxelles potrebbero non riuscire a finalizzare gli accordi prima della scadenza.

Impatto sulle valute sensibili al rischio

L'incertezza che circonda i nuovi dazi ha colpito in particolar modo le valute sensibili al rischio, come il dollaro australiano e quello neozelandese, mentre gli investitori attendevano le imminenti decisioni di politica monetaria di entrambi i Paesi nei due giorni successivi.

James Neviton, capo trader FX di Convera, ha scritto in una nota ai clienti: "La volatilità del mercato sembra inevitabile una volta che la scadenza sarà ufficialmente scaduta e saranno annunciati i nuovi livelli tariffari".

Ha aggiunto: "Tuttavia, questa volta l'impatto potrebbe essere più contenuto. A differenza dei precedenti annunci che hanno sorpreso i mercati, le attuali proposte sono state ampiamente anticipate. I mercati stanno anche scontando la possibilità di un'ulteriore proroga della scadenza".

I dati sulle opzioni valutarie suggeriscono che i mercati non prevedono un ritorno significativo della volatilità prima della scadenza, riflettendo le aspettative degli investitori riguardo a una potenziale proroga.

Valuta e performance del mercato

Il dollaro statunitense si è mantenuto stabile nei confronti del franco svizzero a 0,7959, vicino al minimo del 1° luglio di 0,7869, il più basso da gennaio 2015.

L'euro è sceso dello 0,3% a 1,1750 dollari.

Il dollaro è salito dello 0,38% nei confronti dello yen giapponese, attestandosi a 145,15 yen, recuperando le perdite precedenti.

L'indice del dollaro statunitense, che misura la valuta rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,26% a 97,223, ma è rimasto vicino al minimo degli ultimi tre anni e mezzo della scorsa settimana, pari a 96,373.

Il calo del dollaro di quest'anno riflette una più ampia rivalutazione da parte degli investitori del suo status di bene rifugio, soprattutto in un contesto di crescente preoccupazione che gli Stati Uniti potrebbero non essere immuni a un rallentamento economico globale, come si credeva in passato.

La sterlina britannica è scesa dello 0,3% a 1,36 dollari, ancora vicina al picco del 1° luglio di 1,3787 dollari, il livello più alto da ottobre 2021.

Il dollaro australiano è sceso dello 0,7% a 0,6507 dollari, continuando la sua discesa dal massimo degli ultimi otto mesi di 0,6590 dollari.

Si prevede che la Reserve Bank of Australia taglierà i tassi di interesse di un quarto di punto martedì, a fronte del calo dell'inflazione e delle incerte prospettive economiche.

Tony Sycamore, analista di mercato presso IG, ha scritto in una nota: "Questi fattori, insieme alle preoccupazioni in materia di tariffe e scambi commerciali, hanno cancellato qualsiasi esitazione la RBA avrebbe potuto avere riguardo a un mercato del lavoro ristretto".

Ha aggiunto che è probabile che le indicazioni future della RBA tendano verso una politica monetaria accomodante, lasciando spazio ad ulteriori tagli dei tassi nel corso dell'anno.

Si prevede che la Reserve Bank of New Zealand manterrà i tassi invariati mercoledì, anche se la maggior parte degli economisti prevede un ulteriore taglio di un quarto di punto percentuale nel corso del 2025.

Il dollaro neozelandese è sceso dello 0,7% a 0,6008 dollari.

Nel frattempo, il dollaro statunitense ha guadagnato lo 0,4% nei confronti del dollaro canadese, raggiungendo quota 1,366 CAD, ed è salito a 18,67 pesos nei confronti del peso messicano.

Lunedì i prezzi dell'oro sono scesi sul mercato europeo, avviandosi verso la seconda perdita nelle ultime tre sessioni e toccando il livello più basso in una settimana, mentre il metallo si avvicinava a un calo sotto i 3.300 $ l'oncia a causa della forte performance del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha segnalato progressi in numerosi accordi commerciali e ha annunciato un'estensione delle esenzioni tariffarie per diversi paesi, attenuando i timori di una possibile recessione dell'economia statunitense.

Il prezzo

I prezzi dell'oro sono scesi dell'1,1% a 3.300,76 dollari l'oncia, il livello più basso in una settimana, in calo rispetto al prezzo di apertura di 3.337,22 dollari, dopo aver toccato un massimo intraday di 3.342,70 dollari.

Venerdì, il prezzo dell'oro è salito di circa lo 0,35%, sostenuto dalla scarsa liquidità dovuta alle festività del Giorno dell'Indipendenza degli Stati Uniti.

La scorsa settimana, i prezzi dell'oro hanno registrato un guadagno dell'1,9%, il primo aumento settimanale nelle ultime tre settimane, grazie ai nuovi acquisti a livelli più bassi.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è balzato di circa lo 0,5%, attestandosi a 97,43, il livello più alto in due settimane, riflettendo gli ampi guadagni del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, l'aumento del valore del dollaro statunitense tende a rendere i lingotti d'oro quotati in dollari meno attraenti per gli acquirenti che utilizzano altre valute.

Il presidente Donald Trump ha dichiarato domenica che gli Stati Uniti sono prossimi a finalizzare diversi accordi commerciali nei prossimi giorni e che notificheranno agli altri paesi l'aumento delle tariffe doganali entro il 9 luglio; le nuove tariffe entreranno in vigore il 1° agosto.

Ad aprile, Trump aveva inizialmente annunciato un'aliquota tariffaria base del 10% sulla maggior parte dei Paesi, con dazi aggiuntivi che arrivavano fino al 50%. In seguito, ha posticipato la data di entrata in vigore di tutte le tariffe, ad eccezione della base del 10%, al 9 luglio, concedendo alla maggior parte dei Paesi interessati un periodo di grazia di tre settimane.

tassi di interesse statunitensi

I dati sul mercato del lavoro pubblicati la scorsa settimana hanno mostrato che l'economia statunitense ha creato 147.000 nuovi posti di lavoro a giugno, superando le aspettative di 111.000. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% dal 4,2% di maggio, mentre le previsioni indicavano un aumento al 4,3%.

In seguito ai dati, lo strumento FedWatch del CME Group ha mostrato che la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di luglio è scesa dal 25% al 5%, mentre la probabilità di mantenere i tassi invariati è aumentata dal 75% al 95%.

Per la riunione di settembre, le probabilità di un taglio dei tassi sono scese dal 95% al 70%, mentre le aspettative di invarianza sono aumentate dal 5% al 30%.

Prospettive del prezzo dell'oro

Kelvin Wong, analista di mercato per la regione Asia-Pacifico presso OANDA, ha affermato: "Questa esenzione a breve termine (da parte degli Stati Uniti) sta causando un indebolimento dei prezzi dell'oro nella sessione odierna".

Wong ha aggiunto: "Mi aspetto un altro giro di movimenti dei prezzi attorno al livello di 3.320 dollari, dopodiché potremmo raggiungere il livello di resistenza a 3.360 dollari, una barriera a breve termine".

SPDR Gold Trust

Le partecipazioni presso l'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa sostenuto dall'oro al mondo, sono rimaste invariate venerdì per il secondo giorno consecutivo, con un totale di partecipazioni pari a 947,66 tonnellate metriche, il livello più basso dal 18 giugno.

Lunedì, l'euro ha perso terreno sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, riprendendo le perdite che si erano brevemente fermate venerdì contro il dollaro statunitense. La valuta si è ritirata dal suo massimo quadriennale a causa di movimenti correttivi e prese di profitto.

Il dollaro statunitense si è rafforzato con l'avvicinarsi, mercoledì, della scadenza di 90 giorni fissata dal presidente Donald Trump per l'imposizione di dazi reciproci. Finora, solo Regno Unito, Cina e Vietnam hanno accettato una qualche forma di accordo commerciale con la Casa Bianca.

I dati chiave sull'inflazione pubblicati di recente in Europa hanno aumentato l'incertezza sulla probabilità di un taglio dei tassi di interesse europei a luglio, mentre i mercati attendono ulteriori dati economici importanti dall'eurozona.

Il prezzo

L'euro è sceso dello 0,15% rispetto al dollaro, attestandosi a 1,1763 dollari, in calo rispetto al livello di apertura di 1,1778 dollari. Ha registrato un massimo di 1,1790 dollari.

L'euro ha chiuso la seduta di venerdì con un guadagno di oltre lo 0,1%, riprendendo un trend rialzista durato due giorni e interrotto a causa della presa di profitto dal massimo degli ultimi quattro anni a 1,1830 dollari.

Nell'ultima settimana, l'euro ha guadagnato lo 0,45% nei confronti del dollaro, segnando il suo secondo rialzo settimanale consecutivo.

Dollaro statunitense

Lunedì, l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15%, riprendendo i guadagni che si erano brevemente fermati venerdì. L'indice è sul punto di raggiungere il livello più alto da diverse settimane, riflettendo la generale forza del dollaro rispetto a un paniere di valute principali e minori.

L'aumento del dollaro avviene in un momento in cui il mercato attende con ansia gli sviluppi principali in materia commerciale, con l'imminente scadenza dei dazi dell'amministrazione Trump.

Si prevede che la maggior parte dei partner commerciali degli Stati Uniti dovrà affrontare dazi significativamente più elevati una volta terminato il periodo di grazia di 90 giorni, il "Giorno della Liberazione", mercoledì prossimo. Ad oggi, solo Regno Unito, Cina e Vietnam hanno firmato un accordo commerciale con la Casa Bianca.

Opinioni e analisi

James Knifton, Head FX Dealer presso Convera, ha affermato: "La volatilità del mercato sembra inevitabile una volta terminata la pausa ufficiale e annunciati i nuovi livelli tariffari".

Ha aggiunto: "Allo stesso tempo, l'impatto potrebbe essere meno grave questa volta. A differenza dei precedenti annunci che hanno superato le aspettative, le attuali proposte sono ampiamente previste. Inoltre, i mercati sembrano scontare una probabile proroga della scadenza".

tassi di interesse europei

L'indice dei prezzi al consumo dell'eurozona è aumentato del 2,0% su base annua a giugno, in linea con le aspettative del mercato, dopo un aumento dell'1,9% a maggio.

Secondo fonti Reuters, all'ultima riunione della Banca centrale europea una netta maggioranza ha espresso la preferenza per il mantenimento dei tassi di interesse invariati a luglio, con alcuni membri che hanno addirittura chiesto una pausa più lunga.

Attualmente, la quotazione del mercato monetario per un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della BCE a luglio si attesta intorno al 30%.