Lunedì i prezzi del petrolio greggio sono aumentati di oltre il 7%, poiché i trader sono sempre più preoccupati che il conflitto tra Stati Uniti e Iran possa sfuggire al controllo, causando potenzialmente gravi interruzioni dell'approvvigionamento globale.

Il greggio statunitense è salito del 7,4%, ovvero circa 5 dollari, raggiungendo i 72,02 dollari al barile alle 6:09 ora orientale. Anche il benchmark globale Brent è salito di circa il 5%, ovvero 5,46 dollari, a 78,37 dollari al barile.

Questa brusca mossa è stata compiuta in seguito a una vasta ondata di attacchi aerei condotti dagli Stati Uniti e da Israele contro l'Iran, che avrebbero causato la morte della Guida Suprema, l'Ayatollah Ali Khamenei, insieme a diversi alti funzionari della Repubblica Islamica.

Non è ancora chiaro chi guiderà il quarto produttore di petrolio dell'OPEC. In ultima analisi, la reazione del mercato petrolifero dipenderà dall'eventualità che la guerra provochi un'interruzione prolungata delle spedizioni attraverso lo Stretto di Hormuz, il punto di strozzatura più critico al mondo per il commercio marittimo di petrolio.

Gli analisti di UBS, guidati da Giovanni Staunovo, hanno dichiarato domenica in una nota ai clienti: "Consideriamo il ritmo della ripresa delle spedizioni attraverso Hormuz e l'entità della risposta dell'Iran come fattori chiave per determinare l'andamento del prezzo del petrolio nei prossimi giorni".

Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato domenica che le operazioni militari proseguiranno fino al raggiungimento di tutti gli obiettivi statunitensi. Tuttavia, Trump aveva anche precedentemente indicato che l'Iran era disposto a negoziare e che lui stesso aveva accettato, lasciando la porta aperta a una possibile de-escalation e a evitare un'interruzione a lungo termine delle forniture.

Parlando domenica al The Atlantic, Trump ha dichiarato: "Vogliono parlare e io ho accettato, quindi terrò dei colloqui con loro". Ha anche detto alla CNBC che le operazioni militari statunitensi in Iran erano "in anticipo rispetto al previsto".

Nel frattempo, secondo la società di consulenza Rystad Energy, il traffico di petroliere attraverso lo stretto si è di fatto fermato poiché le compagnie di navigazione hanno adottato misure precauzionali.

Matt Smith, analista petrolifero presso Kpler, ha affermato: "Le petroliere stanno iniziando ad accumularsi nei pressi dello Stretto di Hormuz, ma al momento non sembra muoversi nulla: è evidente il panico tra gli operatori delle petroliere".

Secondo i dati di Kpler, nel 2025 sono transitati in media oltre 14 milioni di barili al giorno attraverso lo stretto, pari a circa un terzo delle esportazioni globali di greggio via mare. Circa tre quarti di questo volume sono diretti in Cina, India, Giappone e Corea del Sud.

Gli analisti di Barclays hanno affermato sabato, in una nota ai clienti, che il greggio Brent potrebbe salire a 100 dollari al barile se la situazione della sicurezza in Medio Oriente dovesse ulteriormente deteriorarsi. Gli analisti di UBS hanno aggiunto che gravi interruzioni potrebbero spingere i prezzi spot del Brent oltre i 120 dollari al barile.

Amritpal Singh, analista di Barclays, ha dichiarato: "È altamente incerto come andrà a finire questa situazione, ma per ora i mercati petroliferi dovranno affrontare i loro peggiori timori. È difficile sopravvalutare il potenziale impatto sui mercati petroliferi".

Andy Lipow, presidente di Lipow Oil Associates, ha inoltre avvertito che le esportazioni di petrolio iraniano potrebbero crollare a causa dell'incertezza sulla successione alla leadership di Teheran, nonché del rischio di disordini interni e scioperi nelle aree di produzione e nei porti petroliferi. L'Iran attualmente produce circa 3,3 milioni di barili al giorno.

Lunedì la sterlina britannica è scesa al livello più basso degli ultimi due mesi e mezzo rispetto al dollaro statunitense, scivolando leggermente anche rispetto all'euro, poiché gli investitori si sono spostati verso asset sicuri in un contesto di crescenti tensioni con l'Iran e di continua incertezza sulle prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Il dollaro si è rafforzato grazie alla crescente domanda di beni rifugio, trainata dalle tensioni geopolitiche e dall'aumento dei prezzi del petrolio.

La sterlina è scesa dello 0,68% a 1,3393 dollari, dopo aver toccato 1,3315 dollari, il livello più basso dal 17 dicembre.

Oltre agli sviluppi in Medio Oriente, la sterlina sta anche subendo pressioni politiche interne in seguito alle elezioni locali nel nord dell'Inghilterra, che hanno inferto un duro colpo al partito laburista guidato dal primo ministro Keir Starmer, alimentando le speculazioni secondo cui il governo potrebbe orientarsi verso politiche più orientate a sinistra e una maggiore spesa pubblica.

Gli analisti di Barclays hanno affermato che la crescente influenza dell'ala moderata di sinistra all'interno del Partito Laburista potrebbe giustificare le aspettative di un aumento della spesa fiscale e di un premio di rischio più elevato sulla sterlina britannica.

La banca ha osservato che questo premio ha raggiunto circa il 2% al livello di 0,88 nel cross euro/sterlina, con margini di ulteriore ampliamento nel breve termine a seconda degli sviluppi politici.

L'euro è salito dello 0,05% a 87,68 penny nei confronti della sterlina.

George Vessey, Lead FX e Macro Strategist di Convera, ha dichiarato: "Al momento, l'andamento dei prezzi della sterlina e dei titoli di Stato britannici riflette cautela piuttosto che tensione vera e propria. Tuttavia, con la crescente incertezza politica e la limitata chiarezza politica, la capacità della sterlina di riprendersi appare limitata finché il partito laburista non fornirà una direzione più chiara".

Gli analisti hanno inoltre notato che i rendimenti dei titoli di Stato britannici a breve termine, prossimi ai livelli più bassi degli ultimi anni, sono in linea con le tendenze dei dati economici più ampi e con un passaggio verso una politica monetaria più accomodante da parte della Banca d'Inghilterra, rafforzando le aspettative di una debolezza persistente della sterlina.

Il rendimento dei titoli di Stato britannici a due anni è salito di 4 punti base al 3,55% lunedì, dopo aver toccato il 3,516% la settimana scorsa, il livello più basso dall'agosto 2024.

Nel frattempo, i rendimenti dei titoli di Stato tedeschi a due anni sono aumentati, mentre si intensificavano le preoccupazioni legate all'inflazione.

Lunedì, all'inizio della settimana, i prezzi dell'argento sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto in cinque settimane, mentre la forte domanda di metalli preziosi come bene rifugio è aumentata in mezzo alle crescenti preoccupazioni per l'escalation del conflitto in Medio Oriente.

Gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi ad ampio raggio contro l'Iran, che avrebbero causato la morte della Guida Suprema, l'Ayatollah Ali Khamenei, aumentando il rischio di un conflitto militare prolungato che potrebbe avere ripercussioni significative sull'economia globale.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'argento oggi: l'argento è salito del 2,8% a 96,42 dollari l'oncia, il livello più alto dal 30 gennaio, dopo aver aperto a 93,79 dollari e aver registrato un minimo intraday di 92,05 dollari.

• Alla chiusura di venerdì, l'argento ha registrato un guadagno del 6,25%, sostenuto da un dollaro statunitense più debole rispetto a un paniere di valute principali.

• Nel mese di febbraio, l'argento è avanzato del 10%, segnando il suo decimo guadagno mensile consecutivo e la più lunga serie di vincite mensili mai registrata, trainata dalla forte domanda industriale e di investimenti per il metallo.

Il conflitto iraniano

L'attuale conflitto è iniziato con attacchi militari a sorpresa contro siti sensibili all'interno dell'Iran, in quella che è stata descritta come la più grave escalation degli ultimi anni. Stati Uniti e Israele hanno condotto attacchi coordinati contro obiettivi strategici iraniani, sostenendo che fossero collegati a capacità militari e di sicurezza – una mossa ampiamente considerata un importante cambiamento nella traiettoria delle tensioni regionali.

Teheran ha risposto lanciando ondate di missili contro le basi statunitensi e altri siti in diversi paesi del Golfo, ampliando la portata dello scontro e aumentando i rischi regionali.

In uno sviluppo estremamente delicato, la Guida suprema dell'Iran, Ali Khamenei, sarebbe stata uccisa il primo giorno degli attacchi, un evento che ha scioccato gli ambienti politici e di sicurezza sia all'interno che all'esterno dell'Iran e ha aggiunto una dimensione senza precedenti al conflitto.

L'Iran ha dichiarato lo stato di massima allerta e ha promesso una risposta ampia e dolorosa, mentre le forze statunitensi e israeliane hanno aumentato i livelli di prontezza in previsione di un'ulteriore escalation.

Nel giro di poche ore dagli attacchi, vennero imposte restrizioni allo spazio aereo in diversi paesi della regione, i movimenti militari si intensificarono e crebbero i timori che la situazione potesse degenerare in una guerra regionale più ampia.

Le operazioni militari sono state accompagnate da messaggi politici incisivi, con ciascuna parte che ha sottolineato la propria intenzione di imporre nuove dinamiche di deterrenza, mentre la comunità internazionale osserva da vicino gli sviluppi che potrebbero rimodellare l'equilibrio geopolitico in Medio Oriente.

Lunedì i prezzi dell'oro sono saliti di oltre il 2% nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il livello più alto in cinque settimane, sostenuti dalla forte domanda del metallo prezioso come bene rifugio in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche e crescenti timori di un conflitto globale più ampio.

Gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi su larga scala contro l'Iran, che secondo quanto riferito hanno causato la morte della Guida Suprema, l'Ayatollah Ali Khamenei, aumentando significativamente il rischio di un prolungato confronto militare che potrebbe avere chiare ripercussioni sull'economia globale.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito del 2,2% a $ 5.393,92, il livello più alto dal 30 gennaio, in rialzo rispetto al livello di apertura di $ 5.279,21, mentre il minimo della sessione è stato registrato anch'esso a $ 5.279,21.

• Alla chiusura di venerdì, l'oro ha guadagnato l'1,8%, segnando un terzo rialzo giornaliero consecutivo, sostenuto dalla debolezza del dollaro statunitense.

• Il metallo prezioso ha registrato un guadagno del 7,9% a febbraio, segnando il settimo aumento mensile consecutivo e la serie di vittorie più lunga degli ultimi due anni.

• L'ultimo guadagno mensile è stato trainato dai continui acquisti da parte di banche centrali, istituzioni e investitori individuali che cercano l'oro come investimento alternativo preferito in un contesto di incertezza geopolitica ed economica, oltre alle rinnovate preoccupazioni che circondano gli asset statunitensi a causa della direzione politica volatile del presidente Trump.

Il conflitto iraniano

L'attuale conflitto è iniziato con improvvisi attacchi militari contro aree sensibili all'interno dell'Iran, rappresentando la più grave escalation registrata negli ultimi anni. Stati Uniti e Israele hanno lanciato attacchi coordinati contro obiettivi strategici iraniani, a loro dire legati alle capacità militari e di sicurezza, in quello che è stato descritto come un importante cambiamento nelle tensioni in corso.

Teheran ha risposto rapidamente lanciando ondate di missili contro basi e risorse americane in diversi paesi del Golfo, ampliando la portata dello scontro e attirando gli attori regionali nella zona a rischio.

In uno sviluppo estremamente delicato, il leader supremo iraniano Ali Khamenei sarebbe stato ucciso il primo giorno degli attacchi, uno sviluppo che ha creato un grave shock politico e di sicurezza sia all'interno che all'esterno dell'Iran e ha aggiunto una dimensione senza precedenti al conflitto.

L'Iran ha dichiarato lo stato di massima allerta e ha promesso una risposta ampia e dolorosa, mentre le forze statunitensi e israeliane hanno aumentato i livelli di prontezza in previsione di un'ulteriore escalation.

Nelle prime ore degli attacchi, sono state annunciate chiusure parziali dello spazio aereo in diversi paesi della regione, accompagnate da intensificati movimenti militari e crescenti timori di una guerra regionale più ampia.

Le azioni militari sono state accompagnate da forti messaggi politici, con ciascuna parte che ha tentato di imporre nuove equazioni di deterrenza, mentre la comunità internazionale monitora attentamente gli sviluppi che potrebbero rimodellare l'equilibrio di potere in Medio Oriente.

tassi di interesse statunitensi

• La scorsa settimana il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha dichiarato di essere disposto a mantenere invariati i tassi di interesse nella riunione di marzo se i dati del mercato del lavoro di febbraio mostreranno che le condizioni si sono stabilizzate dopo la debole performance del 2025.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stimano una probabilità del 96% di tassi di interesse invariati a marzo, mentre la possibilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è del 4%.

• Gli investitori stanno osservando attentamente i prossimi dati economici statunitensi e i commenti dei funzionari della Federal Reserve per rivalutare queste aspettative.

Prospettive dell'oro

Kyle Rodda, analista di Capital.com, ha affermato che, a differenza delle precedenti escalation di questo conflitto, ora entrambe le parti hanno un forte incentivo a continuare a intensificare la tensione, il che potrebbe creare un ambiente volatile e instabile per più di qualche giorno, uno scenario molto favorevole all'oro.

L'analista indipendente Ross Norman ha affermato che l'oro potrebbe essere il miglior indicatore per riflettere l'incertezza globale, aggiungendo che si prevede che i prezzi raggiungeranno nuovi massimi storici mentre il mondo entra in una nuova fase di instabilità geopolitica.

La scorsa settimana, sia JPMorgan che Bank of America hanno ribadito le proiezioni secondo cui l'oro potrebbe salire verso i 6.000 dollari l'oncia. JPMorgan ha affermato di aspettarsi una domanda sufficiente da parte delle banche centrali e degli investitori, tale da spingere i prezzi verso i 6.300 dollari l'oncia entro la fine del 2026.

SPDR Gold Trust

Venerdì le partecipazioni in SPDR Gold Trust, il più grande ETF sull'oro con garanzia fisica al mondo, sono aumentate di 3,43 tonnellate metriche, segnando il quinto aumento giornaliero consecutivo e portando le partecipazioni totali a 1.101,33 tonnellate metriche, il livello più alto dal 21 aprile 2022.