Giovedì i prezzi del petrolio sono aumentati, spinti dalle crescenti preoccupazioni circa un potenziale conflitto militare tra Stati Uniti e Iran, mentre entrambi i paesi intensificano le loro attività militari nella regione produttrice di petrolio.

I future sul greggio Brent sono saliti di 1,09 dollari, ovvero dell'1,55%, a 71,44 dollari al barile alle 12:47 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato anch'esso 1,09 dollari, ovvero dell'1,7%, a 66,28 dollari.

Entrambi i benchmark hanno raggiunto giovedì i massimi degli ultimi sei mesi, dopo essere aumentati di oltre il 4% mercoledì, poiché i trader avevano scontato i rischi di interruzione dell'approvvigionamento in caso di conflitto.

Crescenti rischi geopolitici

Secondo l'analista della Saxo Bank Ole Hansen, il recente aumento dei prezzi del petrolio suggerisce che il mercato sta aumentando un premio di rischio geopolitico già significativo, poiché la più importante arteria petrolifera del mondo torna nuovamente in zona di pericolo.

Circa il 20% delle forniture mondiali di petrolio passa attraverso lo Stretto di Hormuz.

I media statali iraniani hanno riferito che martedì il Paese ha chiuso lo Stretto di Hormuz per alcune ore, senza chiarire se il passaggio sia stato completamente riaperto.

Aspettative di ulteriori guadagni

Secondo Richard Jones, analista di Energy Aspects, c'è ulteriore margine di crescita per i prezzi del petrolio se aumenta la probabilità percepita di attacchi all'Iran, aggiungendo che alcuni trader hanno abbandonato le aspettative di un accordo imminente con l'Iran e hanno invece iniziato a mettere in conto rischi più elevati di azioni militari a breve termine.

Durante i colloqui con l'Iran svoltisi questa settimana a Ginevra sono stati compiuti alcuni progressi, ma su diverse questioni permangono lacune, ha affermato mercoledì la Casa Bianca, aggiungendo che si aspetta che Teheran fornisca maggiori dettagli entro poche settimane.

Secondo il sito web della Federal Aviation Administration statunitense, l'Iran ha emesso un avviso agli aviatori (NOTAM) che indica lanci di missili pianificati in alcune zone del sud del Paese per giovedì dalle 03:30 GMT alle 13:30 GMT.

Escalation militare statunitense

Nel frattempo, gli Stati Uniti hanno schierato navi da guerra nei pressi dell'Iran, e il vicepresidente statunitense J.D. Vance ha affermato che Washington sta valutando se proseguire l'impegno diplomatico con Teheran o perseguire un'altra opzione.

Nel frattempo, mercoledì si sono conclusi senza una svolta i due giorni di colloqui di pace a Ginevra tra Ucraina e Russia, con il presidente ucraino Volodymyr Zelenskiy che ha accusato Mosca di ostacolare gli sforzi di mediazione guidati dagli Stati Uniti per porre fine alla guerra che dura da quattro anni.

Le scorte di petrolio greggio, benzina e gasolio degli Stati Uniti sono diminuite la scorsa settimana, hanno affermato fonti di mercato, citando dati dell'American Petroleum Institute di mercoledì, contrariamente a un sondaggio Reuters che aveva previsto un aumento delle scorte di greggio di 2,1 milioni di barili nella settimana conclusasi il 13 febbraio.

Giovedì saranno pubblicati i rapporti ufficiali dell'Energy Information Administration sulle scorte di petrolio negli Stati Uniti.

Il dollaro statunitense è sceso giovedì, ma è rimasto al di sopra dei minimi recenti, dopo che i verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve hanno mostrato che i responsabili politici non hanno fretta di tagliare i tassi di interesse, con diversi membri aperti ad aumentare nuovamente i tassi se l'inflazione rimane elevata.

Gli investitori sono diventati cauti anche in seguito alle notizie di un'espansione della presenza militare statunitense in Medio Oriente e alla possibilità di un conflitto tra Stati Uniti e Iran, che hanno spinto al rialzo i prezzi del petrolio e dei tradizionali beni rifugio.

Nel frattempo, l'euro si è stabilizzato intorno a 1,18 dollari dopo un forte calo nella sessione precedente, in seguito alle notizie secondo cui la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde potrebbe lasciare il suo incarico prima della scadenza del suo mandato, prevista per ottobre del prossimo anno.

Divisione all'interno della Federal Reserve

I verbali pubblicati mercoledì hanno rivelato divisioni tra i funzionari della Federal Reserve in merito al futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi. Il documento suggeriva che il presidente entrante della Fed, che dovrebbe entrare in carica a maggio, potrebbe incontrare difficoltà nell'attuare tagli ai tassi.

I verbali indicavano che molti responsabili politici si aspettavano che gli aumenti di produttività aiutassero a contenere l'inflazione, ma "la maggior parte dei partecipanti" ha avvertito che i progressi potrebbero essere lenti e irregolari.

Diversi analisti hanno osservato che gli aumenti dei tassi restano possibili se l'inflazione continua a superare i livelli obiettivo.

Peter Dragicevich, stratega valutario APAC presso Corpay, ha affermato: "Ciò suggerisce che non c'è alcuna necessità urgente di tagliare nuovamente i tassi, almeno non prima della scadenza del mandato dell'attuale presidente Jerome Powell a maggio".

I dati pubblicati mercoledì hanno inoltre mostrato che la produzione industriale statunitense ha registrato a gennaio il maggiore incremento in 11 mesi, unitamente a una maggiore spesa in conto capitale e a un aumento degli inizi di costruzione di nuove abitazioni.

I mercati sono ora in attesa delle letture PMI globali e dei dati sul PIL degli Stati Uniti, la cui pubblicazione è prevista per venerdì.

L'euro si stabilizza dopo le speculazioni su Lagarde

L'euro ha registrato un leggero rialzo rispetto alla maggior parte delle principali valute, dopo essersi stabilizzato a seguito di un'ondata di vendite innescata dalle speculazioni su un possibile abbandono anticipato della BCE da parte di Lagarde. Secondo un articolo del Financial Times, una mossa del genere darebbe al presidente francese uscente Emmanuel Macron un peso nella scelta del suo successore.

Il mandato di Lagarde dovrebbe concludersi nell'ottobre 2027 e, sebbene non si preveda che i potenziali successori modificheranno radicalmente la politica monetaria, le speculazioni sono emerse in un momento in cui anche alla Federal Reserve si stanno delineando dei cambiamenti ai vertici.

Terry Wiseman, stratega globale per tassi e cambi presso Macquarie Group, ha affermato che un cambiamento alla Fed potrebbe rivelarsi più significativo per l'orientamento della politica monetaria globale rispetto a un cambiamento alla BCE.

Ha aggiunto: "Potrebbe essere facilmente sostituita da qualcuno più accomodante o più aggressivo, ma non è chiaro perché non ci sono candidati chiari. È probabile che sia per questo che i mercati non hanno reagito con decisione".

Lo yen scende, il dollaro australiano rimane stabile

Lo yen giapponese si è indebolito per la seconda sessione consecutiva dopo che l'amministrazione Trump ha annunciato progetti per 36 miliardi di dollari come prima ondata di investimenti nell'ambito dell'impegno del Giappone di investire 550 miliardi di dollari negli Stati Uniti.

Lo yen si è leggermente indebolito a 154,96 per dollaro, dopo aver perso circa l'1,5% questa settimana.

Chris Turner, responsabile della ricerca globale presso ING, ha affermato che gli investimenti diretti giapponesi negli Stati Uniti saranno un tema chiave quest'anno, aggiungendo ulteriore complessità alle prospettive per la coppia USD/JPY.

La questione centrale per i mercati valutari è se questi investimenti stimoleranno i flussi di dollari o se il Giappone utilizzerà le sue riserve estere per sostenere i prestiti in dollari ed evitare di esercitare pressione sullo yen, con Tokyo che sembra favorire la seconda opzione.

Nel frattempo, il dollaro australiano si è mantenuto stabile intorno a 0,7050 dollari dopo che i dati sull'occupazione hanno mostrato che il tasso di disoccupazione è rimasto al minimo plurimensile del 4,1%.

Il dollaro neozelandese è salito dello 0,3% a 0,5982 dollari dopo aver registrato il calo maggiore da aprile, in seguito a una posizione più cauta da parte della Reserve Bank of New Zealand in merito ai futuri aumenti dei tassi.

Le chiusure per le festività a Hong Kong, Cina e Taiwan hanno rallentato l'attività commerciale asiatica, mentre lo yuan cinese offshore è rimasto stabile intorno a 6,9 per dollaro durante l'orario di contrattazione europeo.

Giovedì, i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo i guadagni per la seconda sessione consecutiva e tornando sopra la soglia dei 5.000 dollari l'oncia. Il metallo prezioso continua a riprendersi dai minimi delle ultime due settimane, sostenuto dalla rinnovata domanda di bene rifugio, in un contesto di crescenti tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Iran.

Tuttavia, i guadagni del metallo prezioso sono limitati dalla forza del dollaro statunitense sul mercato dei cambi, sostenuta dai verbali dell'ultima riunione di politica monetaria della Federal Reserve, che hanno ridotto le aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi a marzo.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dello 0,9% a $ 5.022,04, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di $ 4.976,25, registrando un minimo intraday a $ 4.960,54.

• Alla chiusura di mercoledì, i prezzi dell'oro sono aumentati del 2,0%, nell'ambito di una ripresa dal minimo di due settimane di $ 4.841,43 l'oncia.

Tensioni geopolitiche

La Casa Bianca ha annunciato mercoledì che sono stati compiuti alcuni progressi durante i colloqui relativi all'Iran tenutisi questa settimana a Ginevra, sebbene permangano disaccordi su diverse questioni fondamentali irrisolte.

Nello stesso contesto, si è tenuta una riunione allargata dei consiglieri per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti nella Situation Room della Casa Bianca per valutare gli sviluppi relativi al dossier iraniano. I funzionari hanno sottolineato l'importanza di completare il dispiegamento e il posizionamento delle forze militari statunitensi nella regione entro metà marzo, a dimostrazione della preparazione strategica per potenziali sviluppi.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il massimo delle due settimane a 97,78 punti, riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Come è noto, un dollaro più forte rende l'oro denominato in dollari meno attraente per i detentori di altre valute.

Questa forza del dollaro si verifica mentre gli investitori privilegiano sempre di più la valuta statunitense come una delle migliori opportunità disponibili sul mercato valutario, soprattutto perché aumentano le aspettative che i tassi di interesse statunitensi rimarranno invariati per tutta la prima metà dell'anno.

Verbale della Federal Reserve

I verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, tenutasi il 27 e 28 gennaio, hanno evidenziato divisioni tra i responsabili delle politiche monetarie in merito al percorso più appropriato per i tassi di interesse statunitensi. I verbali hanno suggerito che il presidente entrante della Fed, che dovrebbe assumere l'incarico a maggio, potrebbe incontrare difficoltà nell'attuazione dei tagli dei tassi.

I verbali indicavano anche che alcuni membri si aspettavano che gli aumenti di produttività alleviassero le pressioni inflazionistiche, mentre "la maggior parte dei partecipanti" avvertiva che i progressi verso una riduzione dell'inflazione potrebbero essere lenti e irregolari. Alcuni hanno persino segnalato la possibilità di aumentare nuovamente i tassi se l'inflazione rimanesse al di sopra dell'obiettivo.

tassi di interesse statunitensi

• In base ai verbali e allo strumento CME FedWatch, la quotazione di mercato per lasciare invariati i tassi USA alla riunione di marzo è salita dal 90% al 95%, mentre la quotazione per un taglio di 25 punti base è scesa dal 10% al 5%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno monitorando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre alle ulteriori indicazioni della Federal Reserve.

Prospettive dell'oro

Jamie Dutta, analista di mercato presso Nimo Money, ha affermato che le preoccupazioni geopolitiche stanno attualmente dominando il sentiment, sottolineando che i rapporti suggeriscono che qualsiasi potenziale azione militare degli Stati Uniti contro l'Iran potrebbe protrarsi per diverse settimane.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste sostanzialmente invariate mercoledì a 1.075,61 tonnellate metriche, segnando il livello più basso dal 15 gennaio.

Giovedì, la sterlina britannica ha perso terreno negli scambi europei rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le perdite per la quarta seduta consecutiva contro il dollaro statunitense e toccando il minimo delle ultime quattro settimane. La mossa arriva mentre gli investitori continuano a privilegiare la valuta statunitense, dopo che i verbali della riunione della Federal Reserve hanno mostrato che i responsabili politici non si stanno affrettando a tagliare i tassi di interesse.

I dati sui prezzi al consumo nel Regno Unito hanno mostrato un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca d'Inghilterra, il che ha aumentato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse nel Regno Unito a marzo.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è scesa dello 0,1% rispetto al dollaro a 1,3480 $, il livello più basso dal 22 gennaio, da un livello di apertura di 1,3494 $, registrando un massimo della sessione di 1,3502 $.

• Mercoledì la sterlina ha perso lo 0,55% rispetto al dollaro, segnando la terza perdita giornaliera consecutiva, sotto la pressione dei dati sull'inflazione del Regno Unito.

Dollaro statunitense

Giovedì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, estendendo i guadagni per la quarta sessione consecutiva e raggiungendo il massimo delle due settimane a 97,78 punti, riflettendo la continua forza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

I verbali dell'ultima riunione della Federal Reserve, tenutasi il 27 e 28 gennaio, hanno evidenziato divisioni tra i responsabili delle politiche monetarie riguardo al percorso più appropriato per i tassi di interesse statunitensi. I verbali hanno indicato che il presidente entrante della Fed, che dovrebbe entrare in carica a maggio, potrebbe incontrare difficoltà nell'attuare eventuali tagli dei tassi.

I verbali hanno anche evidenziato che alcuni membri si aspettano che gli aumenti di produttività contribuiscano ad allentare le pressioni inflazionistiche, mentre "la maggior parte dei partecipanti" ha avvertito che il percorso verso una riduzione dell'inflazione potrebbe essere lento e irregolare. Alcuni membri hanno persino accennato alla possibilità di aumentare nuovamente i tassi di interesse se l'inflazione dovesse rimanere al di sopra dell'obiettivo.

In seguito ai verbali, e secondo lo strumento CME FedWatch, la quota di mercato per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi nella riunione di marzo è salita dal 90% al 95%, mentre le aspettative per un taglio dei tassi di 25 punti base sono scese dal 10% al 5%.

Tassi di interesse nel Regno Unito

• I dati pubblicati mercoledì nel Regno Unito hanno mostrato un aumento dell'inflazione al consumo del 3,0% a gennaio, in linea con le aspettative del mercato, segnando il valore più basso degli ultimi dieci mesi, in calo rispetto al 3,4% di dicembre. Anche l'inflazione di fondo è scesa al 3,1% dal 3,2%.

• Queste cifre indicano un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca d'Inghilterra.

• In seguito ai dati, il prezzo per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca d'Inghilterra a marzo è aumentato dall'85% al 90%.