Martedì i prezzi del petrolio sono scesi dopo che l'annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di una scadenza di 50 giorni per porre fine alla guerra in Ucraina ed evitare sanzioni ha attenuato le preoccupazioni relative all'approvvigionamento a breve termine.

I future sul greggio Brent sono scesi di 32 centesimi, pari allo 0,5%, a 68,89 dollari al barile alle 10:03 GMT. Il greggio West Texas Intermediate (WTI) statunitense è sceso di 44 centesimi, pari allo 0,7%, a 66,54 dollari.

Giovanni Staunovo, analista di materie prime di UBS, ha dichiarato: "L'attenzione era rivolta a Donald Trump. Si temeva che avrebbe preso di mira la Russia con sanzioni immediate, ma ora ha concesso un'ulteriore scadenza di 50 giorni".

Ha aggiunto: "I timori di un'imminente contrazione del mercato si sono attenuati. Questa è la notizia principale".

Inizialmente i prezzi del petrolio erano aumentati in vista delle sanzioni, ma hanno ceduto i guadagni dopo l'annuncio del periodo di grazia di 50 giorni, alimentando la speranza che le sanzioni potessero essere evitate.

In una nota pubblicata martedì, gli analisti di ING hanno affermato: "Se Trump andasse avanti e implementasse le sanzioni proposte, ciò modificherebbe drasticamente le prospettive del mercato petrolifero".

Hanno osservato che "Cina, India e Turchia sono i maggiori acquirenti di greggio russo. Dovranno valutare i vantaggi dell'acquisto di petrolio russo scontato rispetto al costo delle loro esportazioni verso gli Stati Uniti".

Lunedì Trump aveva annunciato la consegna di nuove armi all'Ucraina e sabato aveva dichiarato che avrebbe imposto dazi del 30% sulla maggior parte delle importazioni dall'Unione Europea e dal Messico a partire dal 1° agosto, aggiungendo minacce simili ad altri Paesi.

I dazi aumentano il rischio di un rallentamento della crescita economica globale, che potrebbe ridurre la domanda di carburante e far scendere i prezzi del petrolio.

I dati pubblicati martedì hanno mostrato che l'economia cinese ha rallentato nel secondo trimestre, con i mercati che si preparano a una seconda metà dell'anno più debole, a causa del calo delle esportazioni, del calo dei prezzi e della persistente debolezza della fiducia dei consumatori.

Tony Sycamore, analista di IG, ha affermato: "La crescita economica della Cina ha superato le aspettative, in gran parte grazie al forte sostegno fiscale e all'accelerazione della produzione e delle esportazioni in vista dei dazi statunitensi".

Ha aggiunto: "Gli attuali dati deboli sulla Cina hanno un impatto diretto sulle materie prime, tra cui il minerale di ferro e il petrolio greggio".

Nel frattempo, il Segretario generale dell'Organizzazione dei paesi esportatori di petrolio (OPEC) ha affermato, stando a quanto riportato dai media russi, che la domanda di petrolio rimarrà "molto forte" nel terzo trimestre dell'anno, il che dovrebbe aiutare a mantenere l'equilibrio del mercato nel breve termine.

Martedì il dollaro statunitense si è mantenuto stabile appena al di sotto del massimo delle tre settimane rispetto a un paniere di valute, in vista della pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti, che dovrebbero guidare gli operatori di mercato per quanto riguarda le prospettive sui tassi di interesse a breve termine.

Nelle ultime settimane il dollaro ha ricevuto sostegno dal graduale aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, mentre gli investitori monitorano la possibilità che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell possa essere costretto a lasciare anticipatamente l'incarico, in seguito alle ripetute critiche del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.

Nel frattempo, l'euro, la sterlina britannica e il franco svizzero si sono leggermente ripresi dalle perdite registrate il giorno precedente, in vista della pubblicazione di una serie di dati economici nel corso della giornata, tra cui i dati sull'inflazione negli Stati Uniti e l'indice di fiducia degli investitori tedeschi.

L'euro è salito dello 0,2% a 1,1688 dollari, interrompendo una serie di quattro giorni di ribassi.

Roberto Cobo, stratega di BBVA, ha affermato: "La pubblicazione odierna dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti rappresenterà un momento cruciale per il tasso di cambio EUR/USD".

Ha spiegato che se i dati sull'inflazione dovessero rivelarsi più positivi del previsto, ciò rafforzerebbe la posizione della Fed a favore del rinvio dei tagli dei tassi, fornendo un sostegno a breve termine al dollaro. Ma se i dati deludessero, sarebbe più difficile per la Fed giustificare una posizione attendista, che potrebbe portare a un deprezzamento del dollaro.

Il dollaro è rimasto pressoché invariato nei confronti dello yen giapponese, attestandosi a 147,71 yen, dopo aver toccato in precedenza i 147,89 yen, il livello più alto dal 23 giugno.

L'indice del dollaro, che misura l'andamento della valuta statunitense rispetto alle sei principali valute, tra cui lo yen e l'euro, è sceso leggermente a 98,003, al di sotto del picco notturno di 98,136, il più alto dal 25 giugno.

Jerome Powell aveva precedentemente dichiarato che prevede un aumento dell'inflazione quest'estate a causa dei dazi, il che significa che la Federal Reserve potrebbe mantenere invariati i tassi di interesse fino a più avanti nel corso dell'anno.

Secondo un sondaggio Reuters, gli economisti prevedono che l'inflazione complessiva salirà al 2,7% su base annua, rispetto al 2,4% del mese precedente, mentre l'inflazione di fondo dovrebbe salire al 3,0% dal 2,8%.

James Kniveton, senior FX dealer di Convera, ha scritto in una nota ai clienti: "Se l'inflazione non si stabilizza o rimane invariata, potrebbero sorgere dubbi sulla recente decisione della Fed di non tagliare i tassi, intensificando potenzialmente le richieste di allentamento monetario".

Ha aggiunto: "Potrebbero aumentare le richieste della Casa Bianca di cambiare la leadership della Fed".

Lunedì Trump ha rinnovato le sue critiche a Powell, ribadendo che i tassi di interesse dovrebbero attestarsi all'1% o meno, anziché attestarsi nell'attuale intervallo tra il 4,25% e il 4,50%.

Sui mercati dei futures, gli operatori prevedono che la Fed abbasserà i tassi di interesse di circa 50 punti base entro la fine dell'anno, con il primo taglio (di un quarto di punto) previsto probabilmente a settembre.

Altrove, le valute hanno reagito poco ai dati del PIL cinese, che hanno mostrato una crescita del 5,2% nell'ultimo trimestre, superando le aspettative degli analisti, un segno di una certa resilienza di fronte ai dazi statunitensi.

Tuttavia, gli analisti hanno messo in guardia contro una debolezza di fondo e rischi crescenti nel corso dell'anno, che potrebbero spingere Pechino ad ampliare i programmi di stimolo.

Lo yuan cinese è sceso leggermente a 7,1766 per dollaro nelle contrattazioni offshore, prima di recuperare leggermente a 7,175.

Anche la sterlina britannica è salita dello 0,2% a 1,1687 dollari, in vista del discorso annuale che il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey pronuncerà oggi alla Mansion House al settore finanziario londinese, insieme al cancelliere del Regno Unito Rachel Reeves.

Martedì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, riprendendo a crescere dopo una pausa temporanea il giorno precedente, avvicinandosi al livello più alto delle ultime tre settimane, sostenuto dall'attuale calo dei livelli del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

Ciò precede la pubblicazione, più tardi oggi, dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti, che forniranno forti indizi sulla probabilità di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nella seconda metà dell'anno.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: i prezzi dell'oro sono saliti di circa lo 0,7% a $ 3.365,65, dal livello di apertura di $ 3.343,57, e hanno registrato il livello più basso a $ 3.341,33.

• Lunedì, al momento della chiusura delle contrattazioni, i prezzi dell'oro hanno perso lo 0,35%, la prima perdita negli ultimi quattro giorni, a causa della correzione e della presa di profitto, dopo aver toccato in precedenza un massimo di tre settimane di 3.375,01 dollari l'oncia durante la sessione.

Dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro è sceso dello 0,2%, allontanandosi dal livello più alto delle ultime tre settimane, pari a 98,14 punti, a seguito di un calo dei livelli della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Oltre alle prese di profitto, il dollaro si sta indebolendo a causa della riluttanza a creare nuove posizioni lunghe prima della pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti.

tassi di interesse statunitensi

• Lunedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha rinnovato le sue critiche al presidente della Federal Reserve Jerome Powell, affermando che i tassi di interesse dovrebbero essere pari o inferiori all'1%.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group: la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di 25 punti base alla riunione di luglio è attualmente stimata al 5%, mentre la probabilità di mantenere stabili i tassi è del 95%.

• La probabilità di un taglio di 25 punti base alla riunione di settembre è attualmente stimata al 62%, mentre la probabilità che non vi siano cambiamenti è del 38%.

• Secondo i dati della Borsa di Londra, gli operatori stanno attualmente stimando un taglio dei tassi di circa 50 punti base entro la fine dell'anno, con il primo taglio di un quarto di punto previsto per ottobre.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti

Per rivalutare le probabilità di cui sopra, gli operatori attendono la pubblicazione, nel corso della giornata, dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti per giugno, che dovrebbero influenzare significativamente il percorso di politica monetaria della Federal Reserve.

Alle 13:30 GMT, si prevede che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) registrerà un aumento annuo del 2,6% a giugno, rispetto al 2,4% di maggio, mentre l'indice CPI di base dovrebbe aumentare del 3,0% annuo, rispetto al 2,8% del mese precedente.

Prospettive per la performance dell'oro

• Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato: "In passato l'oro si è rivelato un bene privilegiato durante le crescenti tensioni sui dazi, e il movimento del metallo prezioso verso i 3.350 dollari è la prova che questo schema si ripete".

• Ha aggiunto: "Tuttavia, l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA e il rafforzamento del dollaro USA hanno creato ostacoli... e affinché l'oro avanzi ulteriormente verso i 3.400 dollari, potrebbe essere necessario un calo del valore del dollaro USA o dei rendimenti dei titoli del Tesoro, in assenza di eventi geopolitici in intensificazione."

Martedì la sterlina britannica è salita sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, mantenendosi al di sopra del livello più basso delle ultime tre settimane rispetto al dollaro statunitense, registrato in precedenza nelle contrattazioni asiatiche, ed è sulla buona strada per ottenere il suo primo guadagno negli ultimi otto giorni, in mezzo ad acquisti attivi dai livelli bassi.

Il governatore Andrew Bailey ha dichiarato che la Banca d'Inghilterra potrebbe tagliare i tassi di interesse a un ritmo più rapido se il mercato del lavoro rallenta, il che ha portato ad un aumento della probabilità di un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse nel Regno Unito nella prossima riunione del 7 agosto.

Il prezzo

• Tasso di cambio GBP/USD oggi: la sterlina è salita rispetto al dollaro di circa lo 0,2% a 1,3454 $, dal livello di apertura di 1,3432 $, e ha registrato il livello più basso a 1,3422 $, il più basso dal 23 giugno.

• Lunedì la sterlina ha perso lo 0,5% nei confronti del dollaro, segnando la settima perdita giornaliera consecutiva (la serie di perdite più lunga da luglio 2023) a causa dei commenti del governatore della Banca d'Inghilterra.

Andrew Bailey

Il governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, ha dichiarato lunedì al Times che la direzione dei tassi di interesse è decisamente al ribasso. Nell'intervista, ha lanciato un forte segnale: la banca accelererà il ritmo dei tagli dei tassi di interesse se nell'economia si manifesteranno ulteriori segnali di "rilassamento".

Il termine "slack" si riferisce a uno scenario in cui l'economia non opera a piena capacità, con un aumento della disoccupazione e un rallentamento della produzione. Questo è considerato deflazionistico e rafforzerebbe la fiducia della banca centrale nel fatto che l'inflazione scenderà al 2,0% nel 2026, come attualmente previsto.

Tassi di interesse nel Regno Unito

• Gli operatori stanno aumentando le loro scommesse sul fatto che la Banca d'Inghilterra allenterà i tassi di interesse, prevedendo ora almeno altri 50 punti base di tagli quest'anno.

• La valutazione di un taglio di 25 punti base nella riunione di agosto della Banca d'Inghilterra è attualmente superiore all'80%.

Mercato del lavoro del Regno Unito

Il rapporto sul mercato del lavoro del Regno Unito, previsto per giovedì, è altrettanto importante per la sterlina britannica, in quanto dovrebbe fornire ulteriori indicatori di un rallentamento del mercato del lavoro britannico.

Ci sono segnali persistenti che indicano che la tassa sui posti di lavoro imposta da Rachel Reeves sta pesando sul mercato del lavoro e che è probabile che si verifichino ulteriori perdite di posti di lavoro.

La sfida principale per i trader risiede nel caos delle statistiche sul mercato del lavoro del Regno Unito, poiché alcuni elementi dell'indagine sono ora considerati inaccurati.

Un rapporto debole sull'occupazione fornirebbe alla Banca d'Inghilterra un'ulteriore prova del fatto che il rallentamento economico è in atto, spingendo la Banca d'Inghilterra a tagliare ulteriormente i tassi.

Con la rinnovata attenzione dei mercati valutari sui tassi di interesse relativi, un'accelerazione nei tagli dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra danneggerebbe la sterlina britannica.