Lunedì i prezzi del petrolio sono diminuiti dopo che l'alleanza OPEC+ ha concordato un sostanziale aumento della produzione per settembre, nonostante gli operatori siano rimasti cauti di fronte alla minaccia di ulteriori sanzioni statunitensi contro la Russia.

I future sul greggio Brent sono scesi di 85 centesimi, pari all'1,2%, a 68,82 dollari al barile alle 08:46 GMT, mentre il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 82 centesimi, pari all'1,2%, a 66,51 dollari al barile. Entrambi i benchmark avevano chiuso venerdì in ribasso di quasi 2 dollari.

L'Organizzazione dei Paesi Esportatori di Petrolio (OPEC+) e i suoi alleati hanno concordato domenica di aumentare la produzione di petrolio di 547.000 barili al giorno a settembre. La mossa fa parte di una serie di rapidi aumenti dell'offerta volti a recuperare quote di mercato.

Questo passo, ampiamente anticipato dai mercati, segna un'inversione di tendenza completa e anticipata rispetto alla più grande tranche di tagli alla produzione del blocco, che ammontava a circa 2,5 milioni di barili al giorno, ovvero circa il 2,4% della domanda globale.

Gli analisti di Goldman Sachs stimano che l'effettivo aumento dell'offerta da parte degli otto paesi OPEC+ che hanno aumentato la produzione da marzo raggiungerà circa 1,7 milioni di barili al giorno, poiché altri membri hanno ridotto la produzione dopo aver precedentemente superato le loro quote.

Nel frattempo, gli investitori hanno continuato a valutare l'impatto dei recenti dazi statunitensi sulle esportazioni di decine di partner commerciali.

Tuttavia, i mercati sono rimasti cauti riguardo a possibili nuove sanzioni contro la Russia, dopo che il presidente Donald Trump ha minacciato di imporre dazi secondari del 100% sugli acquirenti di petrolio greggio russo nel tentativo di fare pressione su Mosca affinché interrompa la sua guerra in Ucraina.

"Nel medio termine, i prezzi del petrolio saranno influenzati da un mix di dazi e fattori geopolitici. Eventuali picchi di prezzo derivanti dalle sanzioni energetiche saranno probabilmente temporanei", ha affermato Tamas Varga, analista di PVM.

Venerdì, due fonti commerciali hanno dichiarato, citando i dati sui flussi commerciali del LSEG, che almeno due petroliere che trasportavano petrolio russo diretto alle raffinerie indiane erano state dirottate a seguito delle nuove sanzioni statunitensi.

Gli analisti di ING hanno scritto in una nota che circa 1,7 milioni di barili al giorno di greggio potrebbero essere a rischio se le raffinerie indiane cessassero di acquistare petrolio russo.

Tuttavia, due fonti del governo indiano hanno dichiarato sabato alla Reuters che il Paese continuerà ad acquistare petrolio dalla Russia nonostante le minacce di Trump.

Il dollaro statunitense ha trovato un certo supporto lunedì, dopo il deludente rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti di venerdì e il brusco licenziamento da parte del presidente Donald Trump di un alto funzionario delle statistiche del lavoro, che hanno inferto un duro colpo alla valuta e alimentato le scommesse degli investitori su un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve.

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che la crescita dell'occupazione negli Stati Uniti a luglio è stata inferiore alle aspettative, con i dati precedenti sulle buste paga non agricole dei due mesi precedenti rivisti al ribasso di ben 258.000 posti di lavoro, il che indica un netto deterioramento delle condizioni del mercato del lavoro.

"Forse il rapporto in sé non era particolarmente debole, ma le revisioni sono state molto significative", ha affermato Mohamed Elsarraf, stratega del mercato valutario di Danske Bank. "È difficile immaginare che la Fed non tagli i tassi a settembre".

Per aumentare ulteriormente la pressione sui mercati, lo stesso giorno Trump ha licenziato Erica McEnturfar, direttrice del Bureau of Labor Statistics (BLS), accusandola di manipolare i dati sull'occupazione.

Le dimissioni a sorpresa della governatrice della Fed Adriana Kugler hanno inoltre aperto la strada a Trump per esercitare una maggiore influenza sulla banca centrale prima del previsto, nel contesto delle tensioni in corso con la Fed per quello che lui percepisce come un ritardo nei tagli dei tassi.

Questi sviluppi consecutivi hanno inferto un doppio colpo al biglietto verde, che venerdì è crollato di oltre il 2% rispetto allo yen e di circa l'1,5% rispetto all'euro.

Lunedì il dollaro ha recuperato alcune perdite, salendo dello 0,3% a 147,91 yen nelle ultime contrattazioni, sebbene ancora quasi tre yen al di sotto del picco di venerdì.

L'euro è sceso dello 0,2% a 1,1561 dollari, mentre la sterlina britannica è rimasta pressoché invariata a 1,3276 dollari.

Trump ha dichiarato domenica che nei prossimi giorni annuncerà i candidati per il posto vacante alla Fed e per il nuovo capo del BLS.

L'indice del dollaro, che replica l'andamento del biglietto verde rispetto a un paniere di valute principali, è salito dello 0,2% a 98,88 lunedì, dopo essere sceso di oltre l'1,3% venerdì.

A luglio, il dollaro ha registrato un guadagno del 3,4%, il suo più grande aumento mensile da un'impennata del 5% nell'aprile 2022 e il suo primo aumento mensile del 2025, sostenuto dalla crescente fiducia del mercato nella politica commerciale di Trump e dalla resilienza dei dati economici di fronte ai dazi.

I rendimenti dei titoli di Stato USA scendono mentre aumentano le scommesse sul taglio dei tassi

Lunedì, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 anni è sceso al minimo degli ultimi tre mesi del 3,659%, mentre gli operatori hanno aumentato notevolmente le scommesse su un taglio dei tassi a settembre. Anche il rendimento del benchmark a 10 anni si è attestato vicino al minimo di un mese, al 4,2434%.

I mercati stanno ora scontando una probabilità vicina al 90% che la Fed taglierà i tassi di interesse il mese prossimo, sulla base dei deboli dati sul lavoro, con circa 60 punti base di allentamento previsti entro dicembre. Ciò implica due tagli da 25 punti base e una probabilità del 40% di un terzo.

"La reazione del mercato agli eventi di venerdì sera è stata rapida e decisa: le azioni sono crollate, il dollaro è crollato e i rendimenti sono diminuiti", ha affermato Tony Sycamore, analista di mercato presso IG.

Il dollaro sale contro il franco a causa dei dazi; la Svizzera valuta le opzioni

Negli altri mercati valutari, il dollaro è salito di oltre lo 0,5% rispetto al franco svizzero dopo che Trump ha imposto alla Svizzera alcuni dei dazi più elevati di sempre, nell'ambito di un più ampio sforzo della Casa Bianca per rimodellare il commercio globale.

Anche l'euro ha guadagnato lo 0,3% rispetto al franco.

"Abbiamo assistito a un forte calo del franco dopo l'annuncio. Se questi dazi dovessero protrarsi, l'impatto negativo sull'economia svizzera sarebbe piuttosto significativo", ha affermato Elsarraf di Danske Bank.

Il governo svizzero ha dichiarato che terrà una riunione straordinaria più tardi lunedì per discutere i prossimi passi, affermando in un comunicato stampa di essere ancora disponibile a riesaminare la sua proposta commerciale agli Stati Uniti.

Lunedì i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, allontanandosi dal massimo di due settimane raggiunto all'inizio della sessione asiatica. Il calo è avvenuto in un contesto di prese di profitto e di un rimbalzo del rafforzamento del dollaro USA sui mercati valutari.

I dati sull'occupazione negli Stati Uniti, inferiori alle attese, hanno aumentato la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre. Gli investitori attendono ora ulteriori comunicati economici e commenti da parte dei responsabili delle politiche della Fed per rivalutare tali aspettative.

Panoramica dei prezzi

•I prezzi dell'oro sono scesi dello 0,55% a 3.345,14 dollari, in calo rispetto all'apertura della sessione a 3.363,34 dollari. Il massimo giornaliero ha raggiunto 3.366,15 dollari, il livello più alto dal 25 luglio.

•Venerdì l'oro ha guadagnato il 2,2%, il secondo aumento giornaliero consecutivo e il maggiore guadagno in un singolo giorno dal 2 giugno, mentre i prezzi si sono ripresi dal minimo di quattro settimane a 3.268,89 $.

•Oltre agli acquisti a prezzi stracciati, i guadagni di venerdì sono stati trainati dai deboli dati sul mercato del lavoro statunitense e dalle rinnovate preoccupazioni sui dazi commerciali che coinvolgono l'amministrazione Trump.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,3%, nel tentativo di riprendersi dalle forti perdite di venerdì e riflettendo la rinnovata domanda di dollaro rispetto a un paniere di valute principali.

Il rimbalzo avviene mentre i mercati attendono prove più solide a sostegno o a smentita della probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, soprattutto in seguito ai continui commenti dei funzionari della Fed.

Prospettive sui tassi di interesse negli Stati Uniti

•La crescita dell'occupazione negli Stati Uniti ha rallentato più del previsto a luglio, con un aumento di 73.000 unità nel settore non agricolo, dopo un aumento di 14.000 unità rivisto al ribasso a giugno.

•Secondo lo strumento FedWatch del CME, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base a settembre è salita dal 43% al 75%, mentre le probabilità che i tassi rimanessero invariati sono scese dal 57% al 25%.

• Anche le aspettative per un taglio di 25 punti base a ottobre sono aumentate, passando dal 64% al 95%, mentre le probabilità di mantenere i tassi invariati sono scese dal 36% ad appena il 5%.

•A seguito dei deludenti dati sull'occupazione, gli operatori stanno ora stimando un allentamento della Fed di circa 63 punti base entro dicembre, rispetto ai precedenti 35 punti base.

Prospettive del mercato dell'oro

Tim Waterer, Chief Market Analyst di KCM Trade, ha dichiarato: "L'oro ha avuto un inizio di settimana debole dopo il rally di venerdì. Un mix di prese di profitto e stabilizzazione del dollaro ha causato un leggero calo dei prezzi all'inizio della settimana".

SPDR Gold Trust Holdings

L'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, ha visto le sue partecipazioni diminuire di 1,43 tonnellate venerdì, segnando il terzo calo giornaliero consecutivo. Le partecipazioni totali sono scese a 953,08 tonnellate, il livello più basso dal 21 luglio.

Lunedì, l'euro ha perso terreno negli scambi europei rispetto a un paniere di valute globali, nell'ambito di una correzione dopo il forte rialzo di venerdì. La moneta unica ha ceduto il massimo delle ultime due settimane rispetto al dollaro USA a causa di prese di profitto e vendite tecniche.

I dati sull'inflazione europea di luglio sono stati più elevati del previsto, rafforzando le pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea e riducendo la probabilità di un taglio dei tassi a settembre.

Panoramica dei prezzi

• La coppia EUR/USD è scesa dello 0,35% a 1,1550 dollari, in calo rispetto al prezzo di apertura di 1,1589 dollari. La coppia ha registrato un massimo di sessione di 1,1597 dollari, il livello più alto dal 28 luglio.

•Venerdì l'euro è balzato dell'1,5% rispetto al dollaro, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e la migliore performance giornaliera dal 10 aprile, mentre continuava a riprendersi dal minimo di due mesi di 1,1400 dollari.

•Oltre agli acquisti a prezzi convenienti a livelli più bassi, i guadagni di venerdì sono stati trainati da dati sull'inflazione nell'eurozona migliori del previsto e da dati negativi sul mercato del lavoro statunitense.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,3%, nel tentativo di riprendersi dalle forti perdite di venerdì, riflettendo la rinnovata domanda di dollaro rispetto a un paniere di valute principali.

Questa ripresa avviene mentre i mercati attendono ulteriori conferme in merito alla probabilità di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, in particolare alla luce delle continue dichiarazioni dei funzionari della Fed.

tassi di interesse europei

•I prezzi al consumo nell'Eurozona sono aumentati del 2,0% a luglio, superando le aspettative del mercato che si aspettavano un aumento dell'1,9% e allineandosi al 2,0% del mese precedente.

•I dati indicano una persistente pressione inflazionistica sui responsabili delle politiche della BCE.

•Secondo fonti Reuters, una netta maggioranza dei membri della BCE è favorevole a mantenere i tassi di interesse invariati nella prossima riunione di settembre, per la seconda volta consecutiva.

•La quotazione di mercato per un taglio dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a settembre rimane inferiore al 30%.

•Gli investitori monitoreranno attentamente i prossimi dati dell'eurozona e i commenti della BCE per rivalutare tali probabilità.