Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati, rimbalzando dal minimo di cinque settimane registrato il giorno precedente, mentre gli operatori si sono concentrati sulla minaccia del presidente degli Stati Uniti Donald Trump di imporre tariffe più elevate all'India per i suoi acquisti di greggio russo, insieme a un calo maggiore del previsto delle scorte di greggio statunitensi.

I future sul greggio Brent sono saliti di 90 centesimi, ovvero dell'1,3%, a 68,54 dollari al barile alle 09:36 GMT, mentre il West Texas Intermediate (WTI) statunitense ha guadagnato 92 centesimi, ovvero dell'1,4%, raggiungendo i 66,08 dollari.

Entrambi i benchmark sono scesi di oltre 1 dollaro martedì, chiudendo ai livelli più bassi delle ultime cinque settimane e segnando la quarta sessione consecutiva di perdite.

Ashley Kelty, analista di Panmure Liberum, ha dichiarato: "I prezzi del petrolio stanno aumentando oggi, mentre i mercati attendono le reazioni di India e Cina alla minaccia di sanzioni secondarie".

Ha aggiunto: "Ci sono aspettative che l'India possa ridurre i suoi acquisti di greggio russo, anche se non credo che smetterà del tutto: il Paese sta ricavando profitti straordinari dal petrolio russo a basso costo".

Il mercato è stato sostenuto dalla rinnovata minaccia di Trump di martedì di imporre dazi più elevati all'India a causa dei suoi rapporti energetici con la Russia. L'India, insieme alla Cina, è tra i maggiori acquirenti di petrolio russo.

In un evento correlato, l'inviato statunitense Steve Witkoff è arrivato a Mosca mercoledì per una missione di emergenza volta a ottenere una svolta nella guerra in Ucraina, appena due giorni prima della scadenza stabilita da Trump affinché la Russia accetti un accordo di pace o affronti nuove sanzioni.

Gli analisti di Roth Capital Markets hanno scritto in una nota di martedì sera: "Nel complesso, le prospettive per il conflitto tra Russia e Ucraina restano incerte, ma la guerra in corso e le minacce di un aumento dei dazi probabilmente manterranno i prezzi del petrolio sostenuti nel breve termine, finché non sarà più chiaro il potenziale impatto di tali dazi sulle esportazioni di petrolio".

Hanno aggiunto: "Prevediamo un impatto limitato sulle esportazioni di petrolio russo, poiché riteniamo che la Cina possa assorbire la stragrande maggioranza del greggio del Paese".

Il mercato ha trovato sostegno anche nel calo delle scorte di greggio statunitensi la scorsa settimana. Secondo due fonti che citano i dati dell'American Petroleum Institute di martedì, le scorte sono diminuite di 4,2 milioni di barili.

Questa cifra supera di gran lunga il prelievo di 600.000 barili previsto da un sondaggio Reuters per la settimana conclusasi il 1° agosto.

Giovanni Staunovo, analista di UBS, ha commentato: "I dati API di ieri, che mostrano un calo delle scorte di greggio statunitensi, hanno sostenuto i prezzi", aggiungendo che "i timori di interruzione dell'offerta derivanti dalle tensioni tra Stati Uniti e India sono già stati scontati nel mercato".

Mercoledì il dollaro statunitense è rimasto confinato all'interno del suo recente intervallo di negoziazione, poiché gli investitori hanno scelto di rimanere neutrali dopo un'altra serie di dati economici deboli negli Stati Uniti e in vista dell'imminente nomina del presidente Donald Trump nel Consiglio della Federal Reserve.

Martedì Trump ha dichiarato che entro la fine della settimana avrebbe scelto un candidato per sostituire il membro uscente del consiglio direttivo Adriana Kugler e ha ristretto la rosa dei candidati per il prossimo presidente della Fed, che succederà a Jerome Powell, a quattro.

Lo stesso giorno, i dati hanno mostrato che l'attività del settore dei servizi negli Stati Uniti è rimasta inaspettatamente stabile a luglio, mentre i costi di input sono aumentati al ritmo più rapido degli ultimi tre anni, evidenziando l'impatto economico dei dazi di Trump, che stanno iniziando a pesare anche sugli utili aziendali.

Tuttavia, gli operatori sono stati cauti nell'inserire nuove posizioni finché la direzione della Federal Reserve non sarà più chiara, in un contesto di crescenti preoccupazioni che la lealtà di parte possa insinuarsi nel mondo tradizionalmente riservato e indipendente della politica monetaria.

Il dollaro è salito dello 0,1% rispetto allo yen giapponese, attestandosi a 147,78, mentre l'euro è rimasto stabile a 1,1577 dollari. La sterlina britannica è scesa dello 0,1%, attestandosi a 1,329 dollari.

Francesco Pesole, stratega di ING Bank, ha scritto in una nota di ricerca: "Gli attacchi pubblici di Trump al Bureau of Labor Statistics in merito alle revisioni dei dati sull'occupazione non hanno avuto finora un impatto significativo sul mercato, ma sarà significativo se il nuovo candidato alla presidenza della Fed riecheggerà quella narrazione. Se ciò accadesse, potrebbe alimentare i timori di una disconnessione della Fed dai dati ufficiali, uno scenario che consideriamo chiaramente negativo per il dollaro".

Nonostante i movimenti del dollaro siano stati silenziosi questa settimana, la valuta deve ancora riprendersi dalle forti perdite di venerdì, il calo giornaliero più grande in quasi quattro mesi, dopo un preoccupante rapporto sull'occupazione.

La scorsa settimana Trump aveva licenziato la commissaria del BLS Erica McEnturfer, in seguito alla pubblicazione del rapporto sull'occupazione di luglio.

Il dollaro è salito dello 0,1% rispetto a un paniere di valute, attestandosi a 98,785, un livello ancora ben al di sotto del massimo di venerdì di 100,25, raggiunto poco prima della pubblicazione dei dati sulle buste paga non agricole.

I mercati continuano a scontare una probabilità dell'86,5% di un taglio dei tassi da parte della Fed a settembre, con circa 56 punti base di allentamento previsti entro la fine dell'anno.

Tuttavia, dati come l'indice PMI dei servizi ISM di martedì evidenziano la complessità della sfida della Fed: bilanciare le pressioni sui prezzi derivanti dai dazi di Trump con i segnali di un indebolimento dell'economia statunitense.

Ray Attrill, responsabile della strategia FX presso la National Australia Bank (NAB), ha affermato: "L'indice dei servizi ISM puzza chiaramente di stagflazione... e questa è un'arma a doppio taglio in termini di implicazioni di politica monetaria".

Ha aggiunto: "Per ora, pensiamo che il mercato possa mostrare troppa fiducia nel fatto che la mossa di settembre sia un affare fatto".

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono aumentati, con il rendimento a 10 anni in aumento di 4,2 punti base al 4,238% e il rendimento a 2 anni in aumento di 2,9 punti base al 3,774%, dopo un'asta da 58 miliardi di dollari di obbligazioni triennali che gli analisti hanno considerato relativamente debole, con un rapporto bid-to-cover di 2,53.

Questa settimana sono previste altre aste, tra cui 42 miliardi di dollari in obbligazioni a 10 anni mercoledì e 25 miliardi di dollari in obbligazioni a 30 anni giovedì.

Tra le altre valute, il dollaro australiano e quello neozelandese sono entrambi aumentati dello 0,3%, con il dollaro australiano che ha raggiunto i 0,64895 dollari e il dollaro neozelandese i 0,59181 dollari.

Mercoledì i prezzi dell'oro sono scesi sui mercati europei per la prima volta in cinque sedute, allontanandosi dai massimi delle ultime due settimane a causa di una correzione attiva e di prese di profitto. Tuttavia, ulteriori perdite sono state limitate dall'indebolimento del dollaro USA rispetto a un paniere di valute globali.

Le contrattazioni sono rimaste entro un intervallo ristretto, poiché gli investitori hanno evitato di creare posizioni di rilievo in vista delle imminenti decisioni del presidente Donald Trump sulle nomine alla Federal Reserve.

Il prezzo

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è sceso dello 0,35% a $ 3.369,15, in calo rispetto al livello di apertura di $ 3.380,64. Il massimo della sessione è stato di $ 3.385,41.

• Alla chiusura di martedì, i prezzi dell'oro sono aumentati dello 0,2%, segnando un quarto guadagno giornaliero consecutivo, e hanno raggiunto il massimo delle ultime due settimane di 3.390,51 dollari l'oncia, supportati dalle crescenti aspettative di un taglio dei tassi di interesse statunitensi a settembre.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, riprendendo a perdere dopo una pausa di due giorni e avvicinandosi al minimo delle ultime due settimane, riflettendo la debolezza del dollaro statunitense rispetto alle valute globali.

Il prezzo di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse statunitensi a settembre è salito dall'85% al 90% in seguito ai dati che hanno mostrato un rallentamento inaspettato dell'attività dei servizi negli Stati Uniti nel mese di luglio.

Nomine di Trump

I mercati seguono con attenzione le nomine del presidente Donald Trump alla Federal Reserve in seguito alle dimissioni della governatrice Adriana Kugler di venerdì scorso, nonché la sua scelta per la carica di presidente del Bureau of Labor Statistics.

Trump ha dichiarato martedì che avrebbe presto annunciato le decisioni riguardanti il sostituto a breve termine di Kugler, inclusa la sua scelta per il prossimo Presidente della Federal Reserve. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent è stato escluso dalla lista dei candidati alla successione dell'attuale Presidente Jerome Powell, il cui mandato termina a maggio 2026.

Trump ha affermato che Bessent "non vuole" diventare presidente della Fed, ma ha osservato che altri quattro candidati restano in lizza.

tassi di interesse statunitensi

• La presidente della Fed di San Francisco, Mary Daly, ha dichiarato lunedì che, di fronte alle crescenti prove di debolezza del mercato del lavoro e all'assenza di indicazioni di un'inflazione persistente dovuta ai dazi, è giunto il momento di abbassare i tassi di interesse.

• Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base nella riunione di settembre è attualmente dell'88%, mentre la probabilità che non vi siano cambiamenti è del 12%.

• Per la riunione di ottobre, la probabilità di un taglio di 25 punti base si attesta al 95%, con una probabilità del 5% che non vi siano cambiamenti.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori attendono i commenti di diversi funzionari della Federal Reserve nel corso della giornata.

Prospettive dell'oro

Bryan Lan, amministratore delegato della società di trading GoldSilver Central con sede a Singapore, ha dichiarato: "Prevediamo che l'oro reggerà e, in effetti, è in leggera crescita". Ha aggiunto: "Prevediamo che l'oro testerà la fascia superiore dell'intervallo di negoziazione, intorno ai 3.393 dollari, e forse anche ai 3.400 dollari".

Fondo SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di circa 1,14 tonnellate metriche martedì, il secondo aumento giornaliero consecutivo, portando il totale a 955,94 tonnellate metriche, il livello più alto dal 28 luglio.

Mercoledì l'euro è salito sui mercati europei rispetto a un paniere di valute globali, estendendo i suoi guadagni per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e avvicinandosi al massimo delle due settimane, spinto dalle crescenti preoccupazioni sulla stabilità della Federal Reserve.

Le aspettative di un taglio dei tassi di interesse europei a settembre sono diminuite a causa delle persistenti pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca Centrale Europea. Per ridimensionare queste aspettative, gli investitori attendono ulteriori dati economici dall'Eurozona.

Il prezzo

• Tasso di cambio EUR/USD oggi: l'euro è salito dello 0,1% rispetto al dollaro a 1,1586 $, in rialzo rispetto al prezzo di apertura odierno di 1,1575 $. Il livello più basso registrato è stato di 1,1564 $.

• L'euro ha chiuso martedì in rialzo di circa lo 0,1% rispetto al dollaro, riprendendo i guadagni che si erano interrotti il giorno precedente a causa della correzione e delle prese di profitto da un massimo di due settimane di $ 1,1597.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,1%, riprendendo le perdite che si erano fermate per due giorni e tornando verso il minimo delle due settimane, riflettendo la debolezza del dollaro statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

La quotazione di mercato per un taglio dei tassi di interesse negli Stati Uniti a settembre è salita dall'85% al 90% dopo che i dati hanno mostrato un rallentamento inaspettato nell'attività del settore dei servizi negli Stati Uniti a luglio.

I mercati si stanno concentrando sulle nomine del presidente Donald Trump alla Federal Reserve in seguito alle dimissioni della governatrice Adriana Kugler di venerdì scorso, nonché sulla sua scelta per il prossimo capo del Bureau of Labor Statistics.

Trump ha dichiarato martedì che annuncerà presto le decisioni riguardanti il sostituto a breve termine di Kugler, inclusa la sua scelta per il prossimo Presidente della Federal Reserve. Il Segretario al Tesoro Scott Bessent è stato escluso dalla lista dei candidati alla successione dell'attuale Presidente Jerome Powell, il cui mandato termina a maggio 2026.

Trump ha affermato che Bessent "non vuole" diventare presidente della Fed, ma ha sottolineato che altri quattro candidati sono in lizza per la carica.

tassi di interesse europei

• L'indice dei prezzi al consumo in Europa è aumentato del 2,0% a luglio, superando le aspettative del mercato di un aumento dell'1,9% e in linea con la precedente lettura del 2,0%.

• Questi dati evidenziano le continue pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca centrale europea.

• Secondo fonti Reuters, una netta maggioranza all'ultima riunione della BCE ha espresso la preferenza per il mantenimento dei tassi di interesse invariati a settembre, per la seconda riunione consecutiva.

• Il prezzo di mercato di un taglio dei tassi di 25 punti base da parte della BCE a settembre si mantiene attualmente al di sotto del 30%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno osservando attentamente i prossimi dati economici in Europa, insieme ai commenti dei funzionari della BCE.