Mercoledì i prezzi del petrolio sono aumentati di oltre il 2% dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ordinato il blocco totale di tutte le petroliere sanzionate in entrata o in uscita dal Venezuela, aumentando le tensioni geopolitiche in un momento in cui aumentano le preoccupazioni sulla domanda globale.

I future sul greggio Brent sono saliti di 1,41 dollari, ovvero del 2,4%, a 60,33 dollari al barile alle 10:18 GMT, mentre i future sul greggio West Texas Intermediate statunitense sono saliti di 1,42 dollari, ovvero del 2,6%, a 56,69 dollari al barile.

Nella sessione precedente i prezzi del petrolio si erano stabilizzati vicino ai minimi degli ultimi cinque anni, in un contesto di progressi nei colloqui di pace tra Russia e Ucraina, poiché qualsiasi potenziale accordo potrebbe portare a un allentamento delle sanzioni occidentali su Mosca, liberando ulteriori forniture in un mercato già alle prese con una fragile domanda globale.

Martedì Trump ha emesso un ordine che impone il blocco di tutte le petroliere sanzionate in entrata e in uscita dal Venezuela, aggiungendo che ora considera la leadership del Paese un'organizzazione terroristica straniera.

Warren Patterson, analista petrolifero di ING, ha affermato: "I rischi legati alla Russia sono ben noti e ampiamente scontati, ma ci sono chiari rischi che riguardano l'approvvigionamento petrolifero venezuelano".

Le dichiarazioni di Trump sono arrivate una settimana dopo che gli Stati Uniti hanno sequestrato una petroliera sanzionata al largo delle coste del Venezuela.

Non è ancora chiaro quante imbarcazioni saranno interessate dalla decisione, come gli Stati Uniti faranno rispettare il blocco alle navi sanzionate o se Trump schiererà la Guardia Costiera statunitense per intercettare le imbarcazioni, come fatto la scorsa settimana. Negli ultimi mesi, gli Stati Uniti hanno schierato navi militari nella regione.

Mentre molte navi che trasportano petrolio venezuelano sono soggette a sanzioni, altre navi che trasportano il greggio del Paese, così come petrolio proveniente da Iran e Russia, non sono sanzionate. Le petroliere noleggiate dalla Chevron continuano a spedire greggio venezuelano negli Stati Uniti in base a una licenza precedentemente concessa da Washington.

Muyu Xu, analista senior del settore petrolifero presso Kpler, ha affermato: "La produzione petrolifera venezuelana rappresenta circa l'1% della produzione mondiale, ma le forniture sono concentrate tra un piccolo gruppo di acquirenti, principalmente le raffinerie indipendenti cinesi note come "teiere", gli Stati Uniti e Cuba".

Ha aggiunto che la Cina è il maggiore acquirente di greggio venezuelano, rappresentando circa il 4% delle sue importazioni totali di petrolio.

I prezzi hanno ricevuto un ulteriore sostegno anche dal forte calo delle scorte di petrolio negli Stati Uniti.

I dati dell'American Petroleum Institute, citati martedì da fonti di mercato, hanno mostrato che le scorte di greggio statunitensi sono diminuite di 9,3 milioni di barili la scorsa settimana. Se confermati dai dati dell'Energy Information Administration statunitense, previsti per mercoledì, il calo sarebbe di gran lunga superiore al calo di 1,1 milioni di barili previsto dagli analisti intervistati da Reuters.

Mercoledì il dollaro statunitense si è mantenuto stabile, vicino ai livelli più bassi dall'inizio di ottobre, dopo che i dati hanno mostrato che il mercato del lavoro rimane debole, mantenendo gli investitori cauti sui tempi del prossimo taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

L'euro è stato scambiato a 1,1751 dollari nelle ore asiatiche, attestandosi vicino al massimo delle 12 settimane raggiunto nella sessione precedente, in vista della decisione politica della Banca centrale europea di giovedì, che prevede che la banca manterrà invariati i tassi di interesse.

L'indice del dollaro, che replica la valuta statunitense rispetto alle sei principali valute, si è attestato a 98,193, rimanendo vicino al livello più basso dal 3 ottobre, registrato martedì. L'indice è in calo del 9,5% da inizio anno e si avvia a registrare il suo maggiore calo annuale dal 2017.

Sebbene l'economia statunitense abbia creato 64.000 posti di lavoro a novembre, superando le aspettative degli economisti in un sondaggio Reuters, il tasso di disoccupazione è salito al 4,6% il mese scorso. I dati sono stati distorti dagli effetti di uno shutdown governativo durato 43 giorni.

Tuttavia, investitori e analisti non erano convinti che il rapporto sull'occupazione avrebbe modificato in modo sostanziale le prospettive della politica monetaria, poiché i mercati ora attendono i dati sull'inflazione, attesi per giovedì.

Tony Sycamore, analista di mercato di IG, ha dichiarato: "Nel complesso, i dati dipingono un quadro di crescita occupazionale molto debole. Sebbene non sia abbastanza debole da giustificare un taglio dei tassi a gennaio, il continuo aumento della disoccupazione lascia aperta la porta a un potenziale taglio alla riunione del FOMC di marzo, se i prossimi report sull'occupazione mostreranno un ulteriore peggioramento".

La Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse come previsto la scorsa settimana, ma ha segnalato che è improbabile che i costi di finanziamento scendano di nuovo nel breve termine, prevedendo un solo taglio dei tassi nel 2026. I mercati, tuttavia, stanno attualmente scontando due tagli il prossimo anno, anche se i prezzi dei futures suggeriscono che un taglio a gennaio rimane improbabile.

Thomas Matthews, responsabile dei mercati Asia-Pacifico di Capital Economics, ha dichiarato: "Se i dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) saranno pubblicati come previsto entro la fine di questa settimana, la Fed non sentirà alcuna pressione ad allentare la politica monetaria nelle prossime riunioni. Anche marzo potrebbe essere un po' troppo presto per aspettarsi un taglio dei tassi".

Riunioni delle banche centrali in primo piano

Le banche centrali si apprestano a chiudere l'anno con una serie di decisioni chiave nei prossimi giorni. Oltre alla BCE, la Banca d'Inghilterra dovrebbe tagliare i tassi di interesse giovedì con un voto serrato, mentre la Banca del Giappone dovrebbe aumentare i tassi venerdì, al livello più alto degli ultimi trent'anni.

La sterlina britannica si è stabilizzata a 1,3424 dollari, leggermente al di sotto del massimo degli ultimi due mesi toccato martedì, dopo che i dati hanno mostrato che la disoccupazione nel Regno Unito è salita al livello più alto dall'inizio del 2021, mentre la crescita dei salari nel settore privato ha rallentato al ritmo più debole in quasi cinque anni. I dati, pubblicati in vista del bilancio annuale del Cancelliere dello Scacchiere Rachel Reeves il mese scorso, hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi.

Nel frattempo, lo yen giapponese ha guadagnato terreno a 154,56 per dollaro, avvicinandosi al massimo delle ultime due settimane in vista della riunione della Banca del Giappone. Con un rialzo dei tassi ampiamente previsto, i mercati si concentreranno sulle indicazioni prospettiche e sul percorso di politica monetaria per il prossimo anno.

Thierry Wizman, stratega globale per i tassi e i cambi esteri presso Macquarie, ha affermato che la mossa della Banca del Giappone riflette le pressioni inflazionistiche legate all'indebolimento dello yen, nonché la rinnovata volontà politica di affrontare quella che ha descritto come la "crisi del costo della vita" del Giappone.

Ha aggiunto: "Siamo più ottimisti sullo yen giapponese che sulla sterlina britannica e prevediamo che il cambio USD/JPY si muoverà verso 146 entro la fine del 2026. Prevediamo anche che il cambio GBP/USD rimarrà vicino al range 1,33-1,34 per tutto il 2026".

Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti sul mercato europeo, riprendendo i guadagni temporaneamente interrotti ieri e muovendosi verso un massimo di due mesi, sostenuti dall'aumento degli acquisti del metallo come una delle migliori opportunità alternative, mentre continuano a emergere dati deboli sull'inflazione nelle principali economie, alimentando le aspettative di continui tagli dei tassi di interesse globali.

Tali guadagni sono stati limitati dall'ingresso del dollaro statunitense in un ciclo di ripresa a breve termine dai minimi degli ultimi due mesi e mezzo, mentre i mercati attendono la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione negli Stati Uniti giovedì.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito di circa lo 0,95% a $ 4.342,54, da un livello di apertura di $ 4.302,57, e ha registrato un minimo di $ 4.301,63.

• Alla chiusura di martedì, i prezzi dell'oro sono scesi dello 0,1%, segnando la prima perdita in sei sessioni, tra correzioni e operazioni di presa di profitto da un massimo di due mesi a 4.353,59 dollari l'oncia.

Tassi di interesse globali

Continuano a emergere dati deboli sull'inflazione nelle principali economie, con l'inflazione canadese al di sotto delle aspettative del mercato e l'inflazione del Regno Unito in calo al livello più basso degli ultimi otto mesi, evidenziando un continuo allentamento delle pressioni inflazionistiche sulle principali banche centrali globali e rafforzando le aspettative che queste banche continueranno a tagliare i tassi di interesse nel 2026.

Giovedì la Banca d'Inghilterra taglierà i tassi di interesse del Regno Unito di 25 punti base, portandoli al 3,75%, il livello più basso da dicembre 2022, nella quarta fase di allentamento monetario di quest'anno.

Il dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito di circa lo 0,45%, nell'ambito di una ripresa dal minimo di due mesi e mezzo, sulla buona strada per registrare il suo primo guadagno in tre sessioni, riflettendo un ampio rimbalzo della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti da livelli bassi, la ripresa del dollaro statunitense avviene in un contesto di allentamento delle pressioni inflazionistiche sulle principali banche centrali mondiali, oltre all'aumento del tasso di disoccupazione negli Stati Uniti, che rafforza le aspettative di tagli dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nel 2026.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di gennaio 2026 è attualmente del 78%, mentre la quotazione per un taglio dei tassi di 25 punti base è del 22%.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un taglio di 25 punti base.

• Per rivalutare queste probabilità, gli investitori stanno monitorando attentamente la pubblicazione di ulteriori dati economici statunitensi, insieme ai commenti dei funzionari della Federal Reserve.

• Giovedì saranno pubblicati i dati chiave sull'inflazione statunitense di novembre, che forniranno ulteriori solide prove sul percorso della politica monetaria statunitense nel 2026.

Prospettive dell'oro

Bob Haberkorn, senior market strategist presso RJO Futures, ha affermato che i dati sul mercato del lavoro statunitense forniscono alla Federal Reserve ulteriori motivi per tagliare i tassi di interesse e, se i tassi venissero tagliati, ciò rappresenterebbe un segnale positivo per l'oro: ecco come il mercato lo sta interpretando attualmente.

SPDR

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono rimaste invariate martedì, mantenendo il totale a 1.051,69 tonnellate metriche.

Mercoledì la sterlina britannica è scesa sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, ritirandosi dal massimo di due mesi nei confronti del dollaro statunitense, tra mosse correttive e prese di profitto, insieme ai tentativi della valuta statunitense di riprendersi dai bassi livelli.

Il ritiro avviene mentre gli investitori si astengono dall'accumulare nuove posizioni lunghe in vista della pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione nel Regno Unito, che si prevede svolgeranno un ruolo decisivo nel determinare la decisione politica della Banca d'Inghilterra, prevista per giovedì.

Le attuali aspettative indicano un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse nel Regno Unito, portandoli a un intervallo del 3,75%, il livello più basso da dicembre 2022, segnando il quarto passo di allentamento monetario quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è scesa rispetto al dollaro dello 0,3% a 1,3380, da un livello di apertura di 1,3423, registrando un massimo della sessione a 1,3427.

• Martedì, la sterlina ha guadagnato circa lo 0,35% rispetto al dollaro, registrando un secondo guadagno giornaliero consecutivo e raggiungendo il massimo degli ultimi due mesi a 1,3456, sostenuta dai solidi dati economici del Regno Unito sulla crescita dei salari e sull'attività industriale e commerciale.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito di oltre lo 0,2%, rimbalzando dal minimo di due mesi e mezzo e avviandosi verso il primo guadagno in tre sessioni, riflettendo una ripresa della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute globali.

Oltre agli acquisti a prezzi stracciati a partire da livelli bassi, il rimbalzo del dollaro precede la pubblicazione di ulteriori dati economici chiave degli Stati Uniti, che dovrebbero fornire segnali più chiari sul percorso dei tassi di interesse della Federal Reserve nel 2026.

tassi di interesse del Regno Unito

• La Banca d'Inghilterra si riunirà giovedì per discutere l'orientamento appropriato della politica monetaria alla luce dei recenti sviluppi economici nel Regno Unito, in particolare perché le preoccupazioni sulla stabilità finanziaria si sono attenuate in seguito all'annuncio di un bilancio autunnale relativamente moderato.

• Il voto per mantenere stabili i tassi di interesse durante la riunione di novembre della Banca d'Inghilterra ha mostrato una crescente inclinazione tra i responsabili politici a implementare una quarta fase di allentamento monetario quest'anno.

• Il prezzo di mercato per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse del Regno Unito alla riunione di questa settimana rimane stabile sopra il 90%.

• Si prevede che gli aggiornamenti monetari e i commenti del governatore della Banca d'Inghilterra forniranno indicazioni solide sull'andamento dei tassi di interesse del Regno Unito nel 2026.

Dati sull'inflazione nel Regno Unito

Per rivedere le attuali aspettative sui tassi di interesse, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei principali dati sull'inflazione del Regno Unito per novembre, che dovrebbero avere un impatto significativo sulle prospettive di politica monetaria della Banca d'Inghilterra.

Alle 07:00 GMT, si prevede che l'inflazione dei prezzi al consumo aumenterà del 3,5% su base annua a novembre, in calo rispetto al 3,6% di ottobre, mentre l'indice dei prezzi al consumo di fondo dovrebbe aumentare del 3,4% su base annua, invariato rispetto alla lettura precedente.

Prospettive per la sterlina britannica

Noi di Economies.com prevediamo che se i dati sull'inflazione nel Regno Unito dovessero essere inferiori alle aspettative del mercato, la necessità di un taglio dei tassi di interesse nel Regno Unito verrebbe rafforzata, determinando un'ulteriore pressione al ribasso sul tasso di cambio della sterlina britannica.