I prezzi del petrolio sono saliti lunedì durante una sessione di trading altamente volatile, in seguito all'alleanza tra Stati Uniti e Israele per colpire gli impianti nucleari iraniani nel fine settimana. Gli investitori stanno valutando i potenziali rischi per l'approvvigionamento globale di petrolio con l'escalation del conflitto.

I future sul greggio Brent sono saliti di 78 centesimi, pari all'1,01%, a 77,79 dollari al barile alle 10:00 GMT. Il West Texas Intermediate (WTI) statunitense è salito di 76 centesimi, pari all'1,03%, a 74,60 dollari al barile.

Escalation di gravità: Trump rivendica la distruzione di impianti nucleari

Il presidente Donald Trump ha dichiarato di aver "distrutto" i principali impianti nucleari iraniani negli attacchi del fine settimana, una grave escalation nel conflitto in Medio Oriente. L'Iran ha promesso di difendersi.

Lunedì Israele ha lanciato nuovi attacchi contro Teheran e l'impianto nucleare di Fordow, anch'esso colpito dagli Stati Uniti.

L'Iran avverte, la Cina accusa gli Stati Uniti di aver minato la credibilità

L'Iran, terzo produttore di petrolio dell'OPEC, ha affermato che gli attacchi statunitensi hanno ampliato la gamma di "obiettivi legittimi" per le sue forze armate. Ha definito Trump un "azzardo" per essersi unito alla campagna militare di Israele.

Nel frattempo, la Cina ha criticato l'azione degli Stati Uniti, sostenendo che avrebbe danneggiato gravemente la credibilità di Washington, avvertendo che la situazione potrebbe "sfuggire al controllo".

La volatilità aumenta mentre il petrolio raggiunge i massimi degli ultimi cinque mesi, per poi ritirarsi

La seduta di lunedì è stata molto volatile: il Brent e il WTI hanno raggiunto i massimi degli ultimi cinque mesi, rispettivamente a 81,40 e 78,40 dollari, prima di scendere e diventare negativi nelle prime contrattazioni europee, per poi risalire di nuovo di circa l'1%.

Da quando è scoppiato il conflitto, il 13 giugno, i prezzi sono saliti a causa del timore che l'Iran possa reagire chiudendo lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa quasi il 20% dell'approvvigionamento mondiale di petrolio.

Il premio di rischio persiste nonostante non ci siano ancora interruzioni dell'approvvigionamento

Nonostante non si verifichino immediate interruzioni delle forniture, i mercati continuano a scontare un premio di rischio geopolitico.

Giovanni Staunovo di UBS ha dichiarato: "Il premio per il rischio geopolitico ha iniziato ad attenuarsi, data l'assenza di interruzioni dell'approvvigionamento. Ma finché l'esito del conflitto rimarrà incerto, gli operatori di mercato continueranno a scontare i rischi. È probabile che i prezzi rimangano volatili nel breve termine".

Occhi puntati sullo Stretto di Hormuz: anche le minacce possono far muovere i prezzi

Ole Hansen di Saxo Bank ha dichiarato: "Tutti gli occhi restano puntati sullo Stretto di Hormuz e sulla possibilità che l'Iran tenti di interrompere il traffico delle petroliere". Ha aggiunto: "I prezzi potrebbero aumentare anche senza un'effettiva interruzione, se le minacce fossero sufficienti a ritardare le spedizioni".

In un rapporto di domenica, Goldman Sachs ha previsto che il Brent potrebbe raggiungere temporaneamente i 110 dollari al barile se metà del traffico dello Stretto venisse interrotto per un mese, con un'offerta inferiore del 10% per i successivi 11 mesi.

Tuttavia, lo scenario di base di Goldman non presuppone alcuna interruzione significativa dovuta agli sforzi globali per evitare una grave crisi dell'approvvigionamento.

L’Iran potrebbe pagare un prezzo economico per la chiusura dello Stretto

Sughanda Sachdeva di SS WealthStreet ha osservato che lo Stretto è vitale per le esportazioni di petrolio dell'Iran, una fonte di reddito fondamentale. Una chiusura prolungata potrebbe causare danni economici significativi all'Iran, rendendolo un'"arma a doppio taglio".

Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha esortato la Cina a dissuadere l'Iran dal chiudere lo Stretto, affermando: "La Cina dipende fortemente dallo Stretto di Hormuz per le importazioni di petrolio".

La Cina è il principale cliente di petrolio dell'Iran e intrattiene relazioni amichevoli con Teheran.

L'Iran accenna all'opzione militare, la decisione spetta al Consiglio di sicurezza nazionale

Il ministro degli Esteri iraniano ha dichiarato domenica che il Paese "si riserva tutte le opzioni per difendere la propria sovranità", dopo che gli Stati Uniti hanno bombardato tre siti nucleari.

I media statali iraniani hanno riferito che il Parlamento ha approvato una proposta per chiudere lo Stretto, anche se la decisione finale spetta al Consiglio supremo per la sicurezza nazionale.

Le ricadute economiche globali potrebbero essere gravi

La chiusura dello stretto tra Iran e Oman potrebbe avere conseguenze catastrofiche per l'economia globale. Secondo l'Energy Information Administration statunitense, nel 2024 sono transitati attraverso lo Stretto circa 20 milioni di barili al giorno, pari a circa il 20% del consumo globale.

Goldman Sachs e Rapidan Energy prevedono che i prezzi del petrolio potrebbero superare i 100 dollari al barile se lo Stretto rimanesse chiuso per un lungo periodo. Tuttavia, JP Morgan ritiene che la probabilità sia bassa, considerando tale azione come un atto di guerra dal punto di vista degli Stati Uniti.

Rubio ha definito l'idea di chiudere lo Stretto un "suicidio economico" per l'Iran, data la sua dipendenza da quella rotta per le esportazioni di petrolio.

Le esportazioni di petrolio iraniano a rischio: la Cina sarebbe la più colpita

L'Iran è il terzo produttore OPEC, con una produzione di 3,3 milioni di barili al giorno. Il mese scorso ha esportato 1,84 milioni di barili al giorno, principalmente in Cina, secondo i dati Kpler.

Matt Smith, analista capo del settore petrolifero presso Kpler, ha dichiarato alla CNBC: "Sarebbe un danno autoinflitto: chiudere lo Stretto bloccherebbe le esportazioni di petrolio verso la Cina, tagliando fuori un'importante fonte di reddito".

La Quinta Flotta degli Stati Uniti è in stato di allerta, la risposta sarà probabilmente ampia

Il Segretario Rubio ha confermato che gli Stati Uniti hanno diverse opzioni per rispondere a un'eventuale mossa iraniana di chiudere lo Stretto.

"L'impatto danneggerà altre economie più della nostra. Sarebbe un'escalation dirompente che richiede una risposta, non solo da parte nostra, ma anche da parte di altre potenze", ha affermato.

La Quinta Flotta statunitense, con base in Bahrein, ha il compito di proteggere la navigazione commerciale nel Golfo. Molti operatori petroliferi ritengono che la Marina potrebbe contrastare rapidamente qualsiasi tentativo iraniano di bloccare lo Stretto.

Tuttavia, Bob McNally, fondatore di Rapidan Energy ed ex consigliere energetico del presidente George W. Bush, ha avvertito che il mercato potrebbe sottovalutare il rischio.

"Riteniamo che l'Iran potrebbe interrompere la navigazione nello Stretto molto più a lungo di quanto previsto dai mercati: settimane o addirittura mesi, non solo ore o giorni", ha affermato McNally.

Lunedì il dollaro statunitense è salito, poiché gli investitori preoccupati hanno cercato beni rifugio, anche se alcuni movimenti limitati suggeriscono che i mercati sono ancora in attesa della risposta dell'Iran agli attacchi statunitensi ai suoi siti nucleari, che hanno aumentato le tensioni in Medio Oriente.

Teheran: gli attacchi americani ampliano la lista degli obiettivi legittimi

L'Iran ha dichiarato lunedì che gli attacchi americani ai suoi siti nucleari hanno ampliato la lista dei legittimi obiettivi militari. Ha anche descritto il presidente Donald Trump come un "azzardo" per essersi unito alla campagna militare di Israele contro la Repubblica Islamica.

Grandi movimenti nei mercati petroliferi

I mercati petroliferi hanno registrato il movimento più significativo, con i prezzi del greggio che hanno raggiunto i massimi degli ultimi cinque mesi, prima di scendere più tardi nel corso della giornata. Il dollaro è salito dell'1% contro lo yen giapponese, raggiungendo quota 147,450, il massimo dal 15 maggio.

Prezzi del petrolio e rapporto dollaro-yen

Gli analisti della Bank of America hanno osservato che la coppia USD/JPY potrebbe subire un rialzo se i prezzi del petrolio rimangono elevati. Hanno sottolineato che il Giappone importa quasi tutto il suo petrolio – oltre il 90% dal Medio Oriente – mentre gli Stati Uniti sono relativamente autosufficienti dal punto di vista energetico.

Euro, sterlina e altre valute

L'euro ha registrato una performance leggermente migliore, scendendo solo dello 0,2% a 1,14965 dollari, ed è rimasto invariato dopo che i dati preliminari PMI dell'eurozona hanno mostrato che l'economia della regione è rimasta ferma per il secondo mese consecutivo a giugno.

I dati positivi del Regno Unito hanno avuto scarso impatto sulla sterlina britannica, che si è attestata a 1,34385 dollari, in calo dello 0,1%. Nel frattempo, il dollaro australiano, sensibile al rischio, ha toccato il minimo mensile, scendendo dello 0,52% a 0,64180 dollari. Il dollaro neozelandese è sceso dello 0,68% a 0,5926 dollari.

L'indice del dollaro USA sale in mezzo all'incertezza del mercato

L'indice del dollaro statunitense, che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,15% a 99,065.

Carol Kong, stratega valutaria della Commonwealth Bank of Australia, ha affermato che il mercato è in modalità "wait-and-see" riguardo alla risposta dell'Iran. Ha osservato che la preoccupazione maggiore è l'impatto inflazionistico del conflitto, piuttosto che il suo impatto economico.

"I mercati valutari sono ostaggio delle dichiarazioni e delle azioni di Iran, Israele e Stati Uniti. È chiaro che i rischi tendono a orientarsi verso valute rifugio se il conflitto dovesse intensificarsi", ha affermato.

L'Iran minaccia di chiudere lo Stretto di Hormuz

L'Iran ha promesso di difendersi dopo che gli Stati Uniti hanno sganciato bombe da 30.000 libbre (circa 13.600 kg) sulla montagna sopra il loro impianto nucleare di Fordow. I leader statunitensi hanno esortato Teheran a ritirarsi, mentre in alcune città statunitensi scoppiavano proteste contro la guerra.

Con una forte minaccia per l'Occidente, il parlamento iraniano ha approvato una mozione per chiudere lo Stretto di Hormuz, attraverso il quale passa circa un quarto del trasporto mondiale di petrolio. Lo stretto si trova tra Iran, Oman ed Emirati Arabi Uniti.

Il dollaro riacquista il ruolo di bene rifugio nonostante il calo annuale

Sebbene il dollaro abbia riconquistato il suo ruolo di porto sicuro in un contesto di rischio geopolitico, il movimento relativamente limitato suggerisce un comportamento cauto da parte degli investitori.

Quest'anno il dollaro è sceso dell'8,6% rispetto alle principali valute a causa dell'incertezza economica innescata dalle politiche commerciali di Trump e dalle preoccupazioni sulla crescita degli Stati Uniti, spingendo gli investitori verso alternative.

I mercati attendono la testimonianza di Powell

L'attenzione si sta spostando anche sulla testimonianza semestrale del presidente della Fed Jerome Powell al Congresso.

George Vessey, capo stratega valutario di Convera, ha affermato: "In un contesto di forte divisione politica, si prevede che Powell sottolineerà l'indipendenza della Fed e ribaderà che qualsiasi decisione sui tassi dipenderà interamente dai dati".

Il mercato obbligazionario racconta una storia diversa sui beni rifugio

Nonostante l'escalation delle tensioni geopolitiche, il mercato obbligazionario statunitense, un importante indicatore di rifugio sicuro, ha mostrato una risposta insolitamente tiepida.

Solitamente le crisi globali spingono gli investitori verso il debito sovrano degli Stati Uniti, ma Kundby Nielsen della Danske Bank ritiene che la reazione obbligazionaria non sia chiara a causa dei deficit commerciali, dei dazi e della probabilità di un aumento dell'offerta di obbligazioni dovuto alla politica fiscale espansiva.

La guerra commerciale globale aumenta il rischio finanziario

Anche il rischio finanziario è in aumento nel contesto della guerra commerciale globale. Con la scadenza del 9 luglio che segna la fine dell'esenzione tariffaria temporanea, gli Stati Uniti minacciano di imporre dazi fino al 50% sulla maggior parte delle importazioni dall'Unione Europea.

Senza la guerra, il dollaro avrebbe continuato a scendere

Thierry Wizman e Gareth Berry, strateghi della Macquarie Bank, hanno scritto in una nota ai clienti del 20 giugno, prima degli attacchi degli Stati Uniti all'Iran, che il dollaro avrebbe probabilmente subito un ulteriore calo senza il conflitto.

Come ragioni della debolezza prevista, hanno citato le notizie sfavorevoli sui dazi doganali statunitensi e i dati relativamente stabili al di fuori degli Stati Uniti.

Scommesse pesanti contro il dollaro

Gli strateghi della Bank of America hanno anche notato che gli investitori sono fortemente posizionati in previsione di un dollaro più debole, aggiungendo slancio a qualsiasi movimento al ribasso.

Secondo il sondaggio condotto dalla banca il 16 giugno tra i gestori di fondi globali, le posizioni corte in dollari erano la terza operazione più affollata, sebbene il sondaggio sia stato condotto prima dell'intervento degli Stati Uniti nel conflitto in Medio Oriente.

• L’escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente
• I mercati attendono i dati chiave del settore dall'Europa

Lunedì, l'euro ha perso terreno sul mercato europeo all'inizio della settimana rispetto a un paniere di valute globali, riprendendo le perdite che si erano fermate per due giorni contro il dollaro statunitense. Ciò è dovuto all'avversione al rischio degli investitori e alla loro attenzione al dollaro come migliore investimento alternativo.

Tutto ciò avviene in un momento in cui aumentano le tensioni geopolitiche in Medio Oriente, soprattutto dopo che gli Stati Uniti hanno condotto attacchi militari contro i siti nucleari iraniani, con i mercati in attesa della risposta dell'Iran a questi attacchi.

Le aspettative di un taglio dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea a luglio sono diminuite, in attesa di ulteriori prove sul percorso di allentamento della politica monetaria in Europa nella seconda metà dell'anno.

Panoramica dei prezzi

• EUR/USD oggi: l'euro è sceso dello 0,6% a 1,1452 $, in calo rispetto al prezzo di chiusura di venerdì di 1,1521 $, con un massimo della sessione di 1,1507 $.
• L'euro ha chiuso venerdì in rialzo dello 0,25% rispetto al dollaro, segnando il secondo guadagno giornaliero consecutivo e proseguendo il rimbalzo dal minimo di una settimana di 1,1446 dollari.
• La scorsa settimana l'euro ha perso circa lo 0,3% nei confronti del dollaro, la prima perdita settimanale nelle ultime tre settimane, a causa delle prese di profitto e delle correzioni rispetto al massimo quadriennale di 1,1631 dollari.

Dollaro statunitense

Lunedì l'indice del dollaro statunitense è balzato dello 0,4%, raggiungendo il massimo delle ultime due settimane di 99,16 punti, a dimostrazione della forza rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

L'aumento si verifica mentre gli investitori si rivolgono al dollaro come migliore investimento alternativo, mentre i mercati attendono la risposta dell'Iran agli attacchi aerei statunitensi sui suoi siti nucleari, che hanno intensificato le tensioni geopolitiche in Medio Oriente.

Attacchi USA all'Iran

Nel fine settimana, gli Stati Uniti hanno condotto attacchi aerei e missilistici contro tre importanti impianti nucleari iraniani (Fordow, Natanz e Isfahan), utilizzando più di 125 aerei militari statunitensi, tra cui 7 bombardieri stealth B-2 Spirit.

I bombardieri stealth sganciarono bombe da 30.000 libbre (circa 14.500 kg) su Fordow, il sito più fortificato dell'Iran, sepolto a 80-90 metri sotto i Monti Zagros. I sottomarini statunitensi lanciarono anche 30 missili Tomahawk su Natanz e Isfahan.

Gli attacchi degli Stati Uniti seguono gli attacchi israeliani iniziati il 13 giugno contro siti nucleari e militari in Iran, che hanno innescato ritorsioni iraniane con missili e droni contro Israele.

Il presidente Trump ha affermato che gli attacchi miravano a indebolire il programma nucleare di Teheran. In un discorso su Truth Social, ha esortato l'Iran a "fare la pace" e ha messo in guardia contro ulteriori attacchi se basi o interessi statunitensi in Medio Oriente venissero presi di mira.

Le immagini satellitari hanno mostrato sei grandi crateri nel sito di Fordow con detriti di cemento sparsi, segno di gravi danni, sebbene il sito non sia stato completamente distrutto.

A Natanz, il più grande impianto di arricchimento dell'uranio dell'Iran, già danneggiato dagli attacchi israeliani del 13 giugno, gli Stati Uniti hanno preso di mira le sale di arricchimento sotterranee, e due nuovi crateri sono visibili nelle immagini satellitari.

A Isfahan, dove si trova un impianto di conversione dell'uranio, i missili Tomahawk hanno colpito edifici in superficie e, secondo quanto riportato, altri sei edifici sono stati distrutti.

L'Iran ha condannato gli attacchi statunitensi definendoli una "brutale violazione del diritto internazionale" e ha promesso "gravi" ritorsioni attraverso il Ministro degli Esteri Abbas Araghchi. Il parlamento iraniano ha approvato la chiusura dello Stretto di Hormuz. Nel frattempo, l'IRGC ha lanciato missili balistici contro Israele, colpendo Tel Aviv e Haifa.

tassi di interesse europei

• La presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha dichiarato: "Con il recente taglio e l'attuale livello dei tassi... credo che ci stiamo avvicinando alla fine del ciclo di allentamento monetario".
• Secondo fonti Reuters, nell'ultima riunione della BCE una netta maggioranza si è espressa a favore del mantenimento dei tassi di interesse invariati a luglio, mentre alcuni hanno auspicato una pausa più lunga.
• I mercati monetari hanno ridotto le aspettative di tagli dei tassi da parte della BCE, stimando un taglio di 25 punti base entro la fine dell'anno, in calo rispetto ai 30 punti base registrati prima dell'ultima riunione.
• L'attuale quotazione di mercato per un taglio dei tassi di interesse della BCE di 25 punti base a luglio è inferiore al 30%.

Settori chiave

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono oggi la pubblicazione dei dati chiave del settore in Europa, tra cui le letture preliminari degli indici PMI del settore manifatturiero e dei servizi per giugno.

Questi dati forniscono indizi essenziali sul ritmo della performance economica in Europa nel secondo trimestre. Dati deboli rifletterebbero un rallentamento dell'economia dell'eurozona e aumenterebbero la probabilità di ulteriori tagli dei tassi da parte della BCE.