Martedì i prezzi del petrolio hanno continuato a crescere, poiché le crescenti preoccupazioni riguardanti l'Iran, un importante produttore, e il rischio di interruzioni delle forniture hanno superato le aspettative di una maggiore produzione di greggio dal Venezuela.

I future sul greggio Brent sono balzati di 1,20 dollari, pari all'1,9%, a 65,07 dollari al barile alle 11:50 GMT, sfiorando i massimi da metà novembre. Il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 1,23 dollari, pari a circa il 2,1%, a 60,73 dollari al barile.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che il mercato petrolifero sta "costruendo uno strato di protezione dei prezzi contro il rischio geopolitico", citando la potenziale rimozione delle esportazioni iraniane, l'instabilità in Venezuela, i colloqui sulla guerra tra Russia e Ucraina e le tensioni legate alla Groenlandia.

L'Iran, uno dei maggiori produttori dell'OPEC, sta affrontando la più grande ondata di proteste antigovernative degli ultimi anni. La repressione governativa contro i manifestanti – che secondo un'organizzazione per i diritti umani ha causato centinaia di morti e migliaia di arresti – ha spinto il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ad avvertire di possibili azioni militari.

Lunedì Trump ha dichiarato che qualsiasi Paese che commerci con l'Iran si troverà ad affrontare una tariffa del 25% su tutte le attività commerciali condotte con gli Stati Uniti. L'Iran esporta una parte significativa del suo petrolio alla Cina.

In un altro contesto, martedì quattro petroliere gestite da compagnie greche sono state attaccate da droni non identificati. Secondo otto fonti, le navi si trovavano nel Mar Nero, in rotta per caricare greggio dal terminal del Caspian Pipeline Consortium (CPC) al largo delle coste russe.

Janiv Shah, analista di Rystad Energy, ha affermato che le preoccupazioni relative all'eccesso di offerta sono temporaneamente passate in secondo piano, aggiungendo che i ritmi di produzione delle raffinerie in Europa stavano operando al di sopra delle norme stagionali, con conseguente restringimento del mercato del gasolio (diesel).

Le interruzioni aumentano il premio di rischio del Brent

I dati hanno mostrato che il premio del Brent rispetto al greggio di riferimento del Medio Oriente, il Dubai, è salito martedì al livello più alto da luglio, spinto dalle tensioni geopolitiche in Iran e Venezuela, rafforzando il ruolo del Brent come parametro di riferimento globale per la determinazione dei prezzi.

Barclays ha affermato in una nota che "i disordini in Iran hanno, a nostro avviso, aggiunto un premio di rischio geopolitico di circa 3-4 dollari al barile ai prezzi del petrolio".

Allo stesso tempo, i mercati stanno valutando la possibilità che ulteriori forniture di greggio entrino nel mercato con la ripresa delle esportazioni venezuelane.

Dopo la rimozione del presidente Nicolas Maduro, Trump ha dichiarato la scorsa settimana che Caracas si sta preparando a consegnare fino a 50 milioni di barili di petrolio agli Stati Uniti, volumi attualmente soggetti a sanzioni occidentali.

Le società globali di commercio di petrolio sono emerse come prime vincitrici nella corsa per assicurarsi i flussi di petrolio venezuelano, superando le principali compagnie energetiche statunitensi.

Martedì lo yen giapponese è sceso al livello più debole nei confronti del dollaro statunitense da luglio 2024, mentre gli operatori si posizionavano in vista delle previste elezioni giapponesi, mentre la valuta ha toccato minimi record anche nei confronti di diverse valute europee, in un momento in cui il dollaro stesso rimane sotto pressione a causa delle preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve.

Gli analisti hanno affermato che tali preoccupazioni, emerse dopo che l'amministrazione del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha avviato un'indagine penale sul presidente della Fed Jerome Powell, continuano a rappresentare il fattore di rischio a lungo termine più importante per i mercati.

Tuttavia, poiché la mossa dell'amministrazione è stata criticata da personaggi di spicco all'interno dello stesso Partito Repubblicano, il suo impatto sull'andamento quotidiano dei prezzi è stato finora limitato.

Al contrario, lo yen giapponese è diventato il principale motore del mercato, indebolendosi brevemente oltre il livello di 159 per dollaro, il valore più basso da luglio 2024.

La mossa è stata presa in seguito a un rapporto di Kyodo News secondo cui il primo ministro giapponese Sanae Takaichi aveva dichiarato a un alto dirigente del partito al governo che intende sciogliere la camera bassa del parlamento all'inizio della sessione ordinaria della Dieta prevista per il 23 gennaio.

Nelle ultime contrattazioni, il dollaro è salito dello 0,5% rispetto allo yen, attestandosi a 158,9.

Una vittoria elettorale potrebbe dare ulteriore impulso al “commercio Takaichi”

Takaichi è in testa ai sondaggi d'opinione e una vittoria elettorale decisiva potrebbe rafforzare quello che è noto come "Takaichi trade", ovvero la visione del mercato secondo cui la sua preferenza per un maggiore stimolo fiscale avrebbe fatto salire i titoli azionari, spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari e indebolito lo yen.

Questo scenario si è verificato nelle contrattazioni di martedì, con l'indice azionario giapponese Nikkei che ha raggiunto un nuovo massimo storico, mentre i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 30 anni sono aumentati di circa 12 punti base.

Anche lo yen è sceso a minimi storici sia nei confronti dell'euro che del franco svizzero, e ha raggiunto il livello più basso nei confronti della sterlina dall'agosto 2008.

Il Giappone interverrà per fermare il crollo dello yen?

Per gli operatori di mercato valutario, la domanda chiave resta se, e quando, le autorità giapponesi interverranno direttamente per frenare il calo dello yen.

Nick Rees, responsabile della ricerca macroeconomica presso Monex Europe, ha affermato che "160 yen per dollaro rappresentano il livello successivo ovvio, anche se lo yen potrebbe scendere ulteriormente: non si tratta tanto di livelli specifici quanto piuttosto della velocità del movimento".

Ha aggiunto che concentrarsi sui livelli dei prezzi può aiutare a "ancorare la psicologia del mercato".

Il ministro delle finanze giapponese Satsuki Katayama ha dichiarato in precedenza che lei e il segretario al Tesoro statunitense Scott Bessent condividono le preoccupazioni sulla recente debolezza dello yen, mentre Tokyo ha intensificato gli avvertimenti su un possibile intervento per arginare la caduta della valuta.

L'indagine Powell destabilizza gli investitori

Le altre valute sono rimaste sostanzialmente stabili, mantenendo i guadagni della sessione precedente.

L'euro è rimasto pressoché invariato a 1,1671 dollari, dopo essere salito dello 0,27% nella sessione precedente, mentre la sterlina ha guadagnato lo 0,14% a 1,3475 dollari, estendendo l'aumento dello 0,47% di lunedì.

Il franco svizzero è rimasto stabile a 0,7976 per dollaro, mentre l'indice del dollaro è salito leggermente a 99,01 dopo aver registrato la peggiore performance giornaliera delle ultime tre settimane nella sessione precedente.

Più avanti nella giornata, si prevede che i dati sull'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti determineranno ulteriori movimenti del dollaro.

Si prevede che l'inflazione al consumo abbia accelerato a dicembre, con l'affievolirsi di alcuni effetti temporanei di disinflazione legati alla chiusura delle attività governative di novembre. Tuttavia, l'incertezza sull'impatto della chiusura potrebbe rivelarsi inaspettata.

Ciò potrebbe aumentare la volatilità del dollaro, già colpito dalle speculazioni sulla Federal Reserve e dagli sviluppi politici più ampi di quest'anno, nonostante l'assenza di una chiara tendenza direzionale.

"Mi sarei aspettato, visto tutto quello che stava succedendo, di vedere un trend più chiaro", ha detto Rees.

“Ma si potrebbe sostenere che le forze spingono in direzioni opposte: la Federal Reserve è un fattore negativo per il dollaro, eppure per ora i mercati continuano a considerare il dollaro un porto sicuro in mezzo agli sviluppi geopolitici”.

Martedì, per la prima volta in quattro giorni, i prezzi dell'oro sono scesi nelle contrattazioni europee, ritirandosi dai massimi storici a causa di manovre correttive e prese di profitto, oltre alla rinnovata pressione esercitata da un dollaro statunitense più forte rispetto a un paniere di valute globali.

Più tardi oggi, i mercati attendono la pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense di dicembre, che dovrebbero fornire segnali forti sul futuro andamento dei tassi di interesse stabiliti dalla Federal Reserve.

Panoramica dei prezzi

• Prezzi dell'oro oggi: l'oro spot è sceso di oltre lo 0,5% a $ 4.573,71, da un livello di apertura di $ 4.597,93, dopo aver registrato un massimo intraday di $ 4.607,90.

• Alla chiusura di lunedì, il metallo prezioso ha guadagnato il 2,0%, segnando un terzo rialzo giornaliero consecutivo e registrando un massimo storico di $ 4.630,36 l'oncia.

• Questi guadagni sono stati sostenuti dalle crescenti tensioni geopolitiche globali che circondano Iran, Venezuela e Groenlandia, oltre alle rinnovate preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve in seguito all'apertura di un'indagine penale che coinvolge Jerome Powell.

dollaro statunitense

Martedì l'indice del dollaro statunitense è salito dello 0,15%, riprendendo i guadagni che si erano temporaneamente interrotti nella sessione precedente, riflettendo il rinnovato rafforzamento della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Gli investitori stanno ancora valutando le implicazioni dell'indagine dell'amministrazione Trump su Powell, una mossa che ha suscitato critiche da parte degli ex funzionari della Federal Reserve e ha segnato una forte escalation nella campagna di Donald Trump per fare pressione sulla banca centrale affinché tagli i tassi di interesse a un ritmo più rapido.

tassi di interesse statunitensi

• Secondo lo strumento CME FedWatch del CME Group, i prezzi di mercato mostrano una probabilità del 95% che i tassi di interesse statunitensi rimangano invariati alla riunione di gennaio 2026, rispetto a una probabilità del 5% di un taglio dei tassi di 25 punti base.

• Gli investitori stanno attualmente scontando due tagli dei tassi d'interesse negli Stati Uniti nel corso del prossimo anno, mentre le proiezioni della Federal Reserve indicano un unico taglio di 25 punti base.

Dati sull'inflazione negli Stati Uniti

Per rivalutare le aspettative di cui sopra, gli operatori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei dati principali sull'inflazione statunitense di dicembre, che dovrebbero avere un impatto significativo sulla traiettoria della politica monetaria della Federal Reserve quest'anno.

Prospettive dell'oro

Kyle Rodda, analista di mercato di Capital.com, ha affermato che alcuni investitori potrebbero essere alla ricerca di profitti a breve termine, ma come visto lunedì, i cali durante le ore di contrattazione asiatiche possono essere assorbiti rapidamente.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono aumentate di circa 6,24 tonnellate metriche lunedì, portando le riserve totali a 1.070,80 tonnellate metriche, il livello più alto dal 29 dicembre.

Martedì la sterlina britannica è salita sul mercato europeo rispetto a un paniere di valute globali, estendendo la sua ripresa per la seconda sessione consecutiva dal minimo di tre settimane nei confronti del dollaro statunitense, sostenuta dalla debolezza della valuta statunitense in vista della pubblicazione dei dati chiave sull'inflazione statunitense per dicembre.

Poiché le aspettative di un taglio dei tassi di interesse della Banca d'Inghilterra a febbraio restano deboli, gli investitori attendono più tardi oggi un discorso del governatore della Banca d'Inghilterra, Andrew Bailey, durante un evento organizzato dalla banca centrale del Regno Unito, che dovrebbe fornire nuovi indizi sulla traiettoria della politica monetaria del Regno Unito nel corso di quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio della sterlina britannica oggi: la sterlina è salita dello 0,1% rispetto al dollaro a 1,3476 $, da un livello di apertura di 1,3466 $, con il minimo della sessione registrato a 1,3462 $.

• Lunedì la sterlina ha guadagnato circa lo 0,5% rispetto al dollaro, segnando il suo primo guadagno giornaliero in cinque sessioni, dopo aver toccato in precedenza un minimo di tre settimane a 1,3391 dollari.

• Oltre agli acquisti a prezzi stracciati a partire dai livelli più bassi, la sterlina è stata sostenuta anche dalle crescenti preoccupazioni sull'indipendenza della Federal Reserve.

Inflazione negli Stati Uniti

I dati chiave sull'inflazione statunitense di dicembre saranno pubblicati più tardi oggi e dovrebbero far luce sulla portata delle pressioni inflazionistiche a cui sono sottoposti i responsabili delle politiche della Federal Reserve.

Allo stesso tempo, gli investitori stanno ancora digerendo le implicazioni dell'indagine dell'amministrazione Trump su Jerome Powell, una mossa che ha attirato le critiche degli ex funzionari della Federal Reserve e ha segnato una forte escalation nella campagna del presidente Donald Trump per fare pressione sulla banca centrale affinché tagli i tassi di interesse a un ritmo più rapido.

Tassi di interesse nel Regno Unito

• Il prezzo di mercato per un taglio del tasso di interesse di 25 punti base da parte della Banca d'Inghilterra nella riunione di febbraio rimane al di sotto del 20%.

• Per rivalutare queste aspettative, gli investitori seguiranno attentamente più tardi oggi il discorso del governatore Andrew Bailey, che dovrebbe includere forti segnali riguardo al futuro percorso della politica monetaria del Regno Unito quest'anno.

Prospettive per la sterlina britannica

Noi di Economies.com prevediamo che se i commenti di Andrew Bailey dovessero risultare più aggressivi di quanto previsto dai mercati, le aspettative di un taglio dei tassi a febbraio diminuirebbero ulteriormente, il che sosterrebbe un ulteriore rialzo della sterlina britannica.