Mercoledì i prezzi del petrolio sono scesi, poiché l'accumulo di scorte di greggio negli Stati Uniti ha aggravato le preoccupazioni relative all'eccesso di offerta, sebbene le perdite siano state limitate dalla tensione nei mercati globali del carburante in seguito agli attacchi alle infrastrutture petrolifere russe.

I future sul greggio Brent sono scesi di 71 centesimi, pari all'1%, a 64,18 dollari al barile alle 11:11 GMT, dopo essere saliti dell'1,1% nella seduta precedente. Il greggio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso di 63 centesimi, pari all'1%, a 60,11 dollari, dopo un guadagno dell'1,4% registrato martedì.

Secondo fonti di mercato che citano dati dell'American Petroleum Institute, le scorte di greggio statunitensi sono aumentate di 4,45 milioni di barili nella settimana conclusasi il 14 novembre. Le scorte di benzina sono aumentate di 1,55 milioni di barili, mentre le scorte di distillati sono aumentate di 577.000 barili.

Gli analisti delle materie prime di ING hanno affermato che il rapporto è "generalmente ribassista", ma hanno osservato che "gli operatori di mercato sembrano più preoccupati per i rischi legati all'offerta che per la prospettiva di un futuro eccesso di offerta".

L'analista di PVM John Evans ha affermato che l'aumento dei prezzi di martedì è stato determinato dalla contrazione del mercato del diesel, causata dalla riduzione delle esportazioni russe.

Le sanzioni statunitensi contro Rosneft e Lukoil prevedono una scadenza, il 21 novembre, per le aziende che intendono interrompere i rapporti con le due principali aziende russe.

Il Tesoro statunitense ha dichiarato lunedì che le sanzioni, che stanno già riducendo le entrate petrolifere russe, dovrebbero ridurre i volumi di esportazione del Paese. Gli acquirenti in Cina e India hanno già iniziato a rivolgersi a fornitori alternativi.

Tali preoccupazioni relative all'offerta sono state controbilanciate dalle aspettative degli analisti secondo cui l'attuale produzione mondiale di petrolio supera la domanda, il che sta incidendo sui prezzi.

A seguito dei recenti attacchi ucraini alle infrastrutture energetiche e alle strutture portuali russe, i margini di raffinazione del diesel europeo sono aumentati martedì, raggiungendo il livello più alto da settembre 2023, in un contesto di più ampio aumento degli spread di raffinazione globali.

I dati ufficiali sulle scorte statunitensi saranno pubblicati più tardi mercoledì. Un sondaggio Reuters condotto da otto analisti ha mostrato che le previsioni per le scorte di greggio sono diminuite in media di 600.000 barili durante la settimana conclusasi il 14 novembre.

La sterlina britannica è scesa leggermente mercoledì dopo che i dati sull'inflazione nel Regno Unito per ottobre sono stati sostanzialmente in linea con le aspettative, rafforzando le speculazioni secondo cui la Banca d'Inghilterra potrebbe tagliare i tassi di interesse il mese prossimo, mentre il dollaro statunitense si è rafforzato in vista della pubblicazione degli utili di Nvidia e dei principali dati americani.

Allo stesso tempo, lo yen giapponese ha toccato il minimo degli ultimi dieci mesi rispetto al dollaro in seguito all'incontro del governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda con i ministri chiave, tra cui il ministro delle Finanze Satsuki Katayama, il quale ha affermato che il governo sta monitorando i mercati "con un elevato grado di vigilanza".

I dati ufficiali pubblicati mercoledì hanno mostrato che l'inflazione al consumo annuale nel Regno Unito è rallentata al 3,6% in ottobre dal 3,8% di settembre, il livello più basso in 18 mesi e in linea con le aspettative della Banca d'Inghilterra e degli economisti intervistati da Reuters.

Si rafforzano le aspettative di un taglio dei tassi a dicembre

I dati hanno rafforzato le aspettative secondo cui la Banca d'Inghilterra potrebbe procedere a un taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Sanjay Raja, capo economista britannico presso la Deutsche Bank, ha affermato: "Con il mercato del lavoro che si sta indebolindo più del previsto, la crescita del PIL più debole rispetto alle proiezioni della Banca d'Inghilterra e l'inflazione di fondo che si attesta costantemente al di sotto delle previsioni della Banca, riteniamo che il governatore Andrew Bailey si sentirà sempre più fiducioso nel portare il tasso di sconto al di sotto del 4%".

La sterlina è scivolata dello 0,17% a 1,3121 dollari, dopo aver toccato brevemente il livello più basso da venerdì, quando i mercati del Regno Unito erano stati scossi dalle speculazioni sul bilancio del 26 novembre.

Altrove, gli investitori hanno cercato una direzione più chiara, mentre le agenzie statunitensi lavoravano per smaltire l'arretrato di dati ritardati a seguito del lungo blocco governativo.

L'indice del dollaro, che replica il dollaro rispetto alle sei principali valute, è salito dello 0,15%, attestandosi a 99,75.

Lo yen si è indebolito dello 0,4%, attestandosi a 156,15 per dollaro, il livello più basso da gennaio.

Il dollaro si è rafforzato parallelamente alla forte domanda di titoli del Tesoro USA, nonostante le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed si siano attenuate: un segnale che, secondo gli analisti, riflette probabilmente i flussi verso i porti sicuri.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha dichiarato: "Ci stiamo dirigendo verso importanti pubblicazioni negli Stati Uniti, quindi una certa cautela è naturale, anche se lo slancio favorisce chiaramente il dollaro". Ha aggiunto: "Si tratta di un mix di flussi di copertura verso i beni rifugio e del continuo scetticismo del mercato riguardo a un taglio dei tassi della Fed a dicembre".

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i future sui fondi federali ora quotano una probabilità implicita del 47% di un taglio di 25 punti base alla riunione del 10 dicembre, in aumento rispetto al 42,4% del giorno precedente.

Martedì il presidente Donald Trump ha rinnovato le sue critiche al presidente della Fed Jerome Powell, affermando: "Mi piacerebbe licenziare l'attuale presidente... ma qualcuno me lo impedisce". Il mandato di Powell scade a maggio.

Un momento cruciale

Anche gli operatori valutari hanno tenuto d'occhio gli utili aziendali: Nvidia (NVDA.O) dovrebbe pubblicare i risultati del terzo trimestre più tardi nel corso della giornata.

Questa settimana i mercati globali sono stati sottoposti a forti pressioni, con l'indice S&P 500 che ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle preoccupazioni per le valutazioni elevate dei titoli azionari legati all'intelligenza artificiale.

"Oggi abbiamo i risultati di Nvidia, e potrebbe essere un momento cruciale per l'azionario", ha affermato Pesole di ING. "È insolito che un singolo comunicato sui risultati possa influenzare i mercati valutari, ma se i risultati saranno estremamente positivi o estremamente negativi, le ricadute potrebbero essere significative".

Impennata delle richieste di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti

Ad aumentare l'ansia del mercato, i dati di martedì hanno mostrato un forte aumento del numero di americani che hanno ricevuto sussidi di disoccupazione tra metà settembre e metà ottobre.

Un altro test fondamentale arriverà giovedì con il rinvio del rapporto sulle buste paga non agricole di settembre, posticipato a causa della chiusura delle attività governative.

Con l'ulteriore indebolimento della propensione al rischio, il dollaro australiano è sceso dello 0,4% a 0,6485 dollari USA, mentre il dollaro neozelandese è sceso dello 0,5% a 0,56300 dollari.

L'indice annuale dei prezzi al consumo del Regno Unito è aumentato del 3,6% a ottobre, leggermente al di sopra delle aspettative del mercato del 3,5% e in calo rispetto alla precedente rilevazione del 3,8%.

L'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato del 3,4% su base annua, in linea con le aspettative e al di sotto della precedente rilevazione del 3,5%.

I dati indicano un allentamento delle pressioni inflazionistiche di fondo per i responsabili politici della Banca d'Inghilterra e rafforzano la tesi di un potenziale taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, estendendo per la seconda sessione la loro ripresa dal minimo di due settimane, sostenuti dagli acquisti di beni rifugio in un contesto di vendite generalizzate sui mercati azionari globali.

I guadagni sono stati tuttavia limitati dal rafforzamento del dollaro statunitense, che ha continuato a beneficiare dei commenti aggressivi di diversi funzionari della Federal Reserve, dichiarazioni che hanno abbassato le aspettative di un taglio dei tassi di interesse a dicembre.

Per rivalutare tali aspettative, gli investitori attendono la pubblicazione, più tardi oggi, dei verbali dell'ultima riunione di politica monetaria della Fed, che dovrebbero fornire ulteriore chiarezza sul futuro andamento dei tassi di interesse statunitensi.

Panoramica dei prezzi

I prezzi dell'oro sono saliti di circa lo 0,8% a 4.098,69 dollari l'oncia, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di 4.067,19 dollari, dopo aver toccato un minimo intraday di 4.055,72 dollari.

Martedì l'oro ha guadagnato lo 0,55%, il primo rialzo in quattro sedute, dopo aver toccato brevemente il minimo delle due settimane di 3.998,04 dollari in precedenza.

Azioni globali

Questa settimana i mercati azionari globali sono stati sottoposti a forti pressioni, con l'indice S&P 500 che ha registrato quattro giorni consecutivi di perdite a causa delle crescenti preoccupazioni sulle valutazioni dei titoli azionari del settore dell'intelligenza artificiale.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è salito dello 0,1%, segnando un quarto guadagno consecutivo e raggiungendo il livello più alto in una settimana, a dimostrazione della continua forza della valuta statunitense rispetto alle principali e minori valute.

Come sempre, un dollaro più forte rende i lingotti quotati in dollari meno attraenti per i detentori di altre valute.

Questo aumento si verifica mentre gli investitori privilegiano il dollaro come asset più attraente al momento, in un contesto di crescente scetticismo sul fatto che la Fed taglierà i tassi a dicembre, in particolare dopo un'ondata di commenti aggressivi da parte dei responsabili politici.

tassi di interesse statunitensi

Il vicepresidente della Fed Philip Jefferson ha affermato lunedì che la banca centrale deve "procedere lentamente" con ulteriori tagli dei tassi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione di mercato per un taglio di 25 punti base a dicembre è stabile intorno al 47%, mentre la probabilità che non cambi rimane al 53%.

Gli investitori seguiranno attentamente i verbali della Fed, la cui pubblicazione è prevista per oggi, per rivalutare queste aspettative.

Prospettive dell'oro

Tim Waterer, analista capo di mercato presso KCM Trade, ha affermato che lo slancio dell'oro è stato in qualche modo limitato dalla forza del dollaro statunitense e dall'incertezza sui tempi del prossimo taglio dei tassi da parte della Fed.

Ha aggiunto che un'ondata di avversione al rischio nei mercati più ampi ha mantenuto l'oro al centro dell'attenzione degli investitori come bene rifugio, contribuendo a limitare i movimenti al ribasso.

SPDR

Le partecipazioni nell'SPDR Gold Trust, il più grande ETF al mondo basato sull'oro, sono rimaste invariate martedì, attestandosi a 1.041,43 tonnellate metriche, il livello più basso dal 6 novembre.