Giovedì i prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2%, ma sono rimasti vicini ai livelli più alti degli ultimi mesi, dopo che venerdì gli Stati Uniti e l'Iran hanno concordato di tenere colloqui in Oman.

I future sul greggio Brent sono scesi di 1,54 dollari, pari al 2,2%, a 67,92 dollari al barile alle 13:06 GMT. Il greggio West Texas Intermediate statunitense è sceso di 1,52 dollari, pari al 2,3%, a 63,62 dollari al barile.

L'analista di UBS Giovanni Staunovo ha affermato che i prezzi del petrolio sono fortemente influenzati dalle tensioni in Medio Oriente, mentre i mercati monitorano attentamente i prossimi colloqui in Oman.

Queste discussioni si svolgono mentre gli Stati Uniti lavorano per rafforzare la propria presenza militare in Medio Oriente, mentre gli attori regionali cercano di evitare uno scontro militare che molti temono possa degenerare in una guerra più ampia.

Circa un quinto del consumo mondiale di petrolio passa attraverso lo Stretto di Hormuz, tra Oman e Iran. Anche altri membri dell'OPEC – Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Kuwait e Iraq – esportano la maggior parte del loro greggio attraverso lo stretto, oltre all'Iran.

John Evans, analista di PVM Oil Associates, ha affermato che è probabile che il mercato si muova lateralmente in vista della riunione di venerdì, sostenuto dalle speranze di una svolta diplomatica.

Ha aggiunto: "Tuttavia, non ci sarà un vero senso di conforto nei prezzi, poiché qualsiasi passo falso nella retorica o un crollo nei colloqui potrebbero spingere rapidamente il Brent verso il livello di 70 dollari al barile e raggiungere i livelli più alti dall'inizio dell'anno".

La volatilità ha spinto gli investitori a impegnarsi a fondo per bloccare i prezzi del petrolio quest'anno, con un numero record di contratti WTI Midland negoziati a Houston nel mese di gennaio, in un contesto di preoccupazioni relative al rischio di approvvigionamento dal Medio Oriente e di crescenti flussi di greggio venezuelano verso la costa del Golfo degli Stati Uniti.

Giovedì gli analisti hanno affermato che la forza del dollaro statunitense e la volatilità dei mercati dei metalli preziosi hanno pesato anche sulle materie prime e sul sentimento generale di rischio.

Per quanto riguarda l'offerta, gli operatori commerciali hanno affermato che gli sconti sulle esportazioni di petrolio russo verso la Cina si sono ampliati raggiungendo nuovi livelli record questa settimana, nel tentativo di attrarre la domanda dal più grande importatore di greggio al mondo e compensare la potenziale perdita di vendite verso l'India.

Ciò fa seguito all'accordo commerciale annunciato all'inizio di questa settimana tra Stati Uniti e India, in base al quale Nuova Delhi ha accettato di interrompere l'acquisto di petrolio greggio russo.

Separatamente, tre analisti hanno dichiarato a Reuters che il surplus commerciale energetico dell'Argentina potrebbe essere superiore nel 2026 rispetto ai livelli record dell'anno scorso, trainato dalla produzione di petrolio dalla formazione di scisto di Vaca Muerta, con un surplus stimato tra 8,5 e 10 miliardi di dollari.

Giovedì il dollaro statunitense ha raggiunto il massimo delle ultime due settimane, mentre la volatilità è tornata con forza sui mercati azionari e dei metalli preziosi, mentre gli operatori attendevano le prossime decisioni sui tassi di interesse da parte della Banca centrale europea e della Banca d'Inghilterra.

L'indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a un paniere di sei valute principali, è salito dello 0,14% a 97,82, registrando guadagni per la seconda sessione consecutiva.

Sim Moh Siong, stratega del mercato valutario presso l'OCBC di Singapore, ha affermato: "Sui mercati si sta manifestando un certo grado di avversione al rischio. Quando prevale l'avversione al rischio, il dollaro tende a rafforzarsi".

Questa settimana il dollaro ha ripreso un po' di forza, mentre i titoli azionari sono passati a una modalità di avversione al rischio, mentre i mercati finanziari valutavano la stagione degli utili negli Stati Uniti, che ha ormai raggiunto il suo punto medio.

L'oro e l'argento, che di recente hanno sperimentato un'elevata volatilità causata da acquisti con leva finanziaria e flussi speculativi, sono stati sottoposti a una rinnovata pressione di vendita giovedì, con l'argento in calo fino al 16,6%, raggiungendo un minimo di 73,41 dollari l'oncia.

Il Nasdaq Composite è sceso del 2,9% negli ultimi due giorni, il calo più grande da ottobre, in un contesto di volatilità guidata da leader di mercato come Alphabet, la società madre di Google, che mercoledì ha annunciato ambiziosi piani di spesa, insieme a una forte svendita di azioni software che si stanno adattando alla nuova era dell'intelligenza artificiale generativa.

La Banca Centrale Europea in primo piano

L'euro è sceso dello 0,2% a 1,1790 dollari in vista della decisione della Banca Centrale Europea, che si prevede lascerà i tassi di interesse invariati. L'attenzione degli investitori sarà rivolta alla conferenza stampa post-decisione per ottenere indicazioni sulle prospettive di politica monetaria nei prossimi mesi.

Attualmente, i mercati attribuiscono una probabilità molto bassa a eventuali tagli dei tassi quest'anno. Nonostante la volatilità osservata dall'inizio dell'anno, l'euro rimane solo circa lo 0,4% al di sopra del livello registrato durante l'ultima riunione della BCE a dicembre.

Tuttavia, l'euro è ancora in rialzo di circa il 13% rispetto al dollaro rispetto all'anno scorso, suscitando una certa preoccupazione tra i responsabili politici circa l'impatto sulle pressioni sui prezzi regionali, poiché l'inflazione nell'eurozona è scesa a circa l'1,7%, al di sotto dell'obiettivo del 2% della BCE.

Lee Hardman, stratega valutario presso MUFG, ha affermato: "Prevediamo che la BCE manterrà i tassi invariati fino al 2026, ma riteniamo che i rischi siano orientati verso ulteriori tagli piuttosto che verso aumenti, poiché è probabile che l'inflazione non raggiunga l'obiettivo".

La sterlina è scesa dello 0,5% a 1,358 dollari in vista della decisione politica della Banca d'Inghilterra, che dovrebbe mantenere invariati i tassi di interesse.

Mercoledì sera, la governatrice della Federal Reserve Lisa Cook ha dichiarato in un discorso di essere più preoccupata per lo stallo dei progressi nella riduzione dell'inflazione che per la debolezza del mercato del lavoro: un segnale forte che non avrebbe sostenuto un altro taglio dei tassi finché le pressioni sui prezzi legate ai dazi non avessero iniziato ad attenuarsi.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, i future sui tassi di interesse statunitensi stimano una probabilità implicita dell'88% che la Federal Reserve mantenga i tassi invariati nella prossima riunione di due giorni che si concluderà il 18 marzo, mentre le scommesse su un taglio dei tassi sono salite al 12% dal 9,4% del giorno precedente.

Nei confronti dello yen giapponese, il dollaro è salito dello 0,14% a 157,11 yen. Le precedenti minacce di un intervento congiunto tra Stati Uniti e Giappone a sostegno dello yen, il 23 gennaio, avevano spinto il dollaro al minimo degli ultimi tre mesi, a 152,1 yen. Con l'aumento delle tensioni in vista delle elezioni di domenica, il dollaro è salito di circa il 3%, recuperando circa tre quarti del precedente calo.

Rispetto allo yuan cinese offshore, il dollaro è rimasto stabile a 6,9439 dopo una telefonata tra il presidente Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping, durante la quale hanno discusso di commercio, sicurezza e vendite di armi statunitensi a Taiwan.

Nei mercati delle criptovalute, i prezzi hanno continuato a scendere ai minimi da novembre 2024. Bitcoin è sceso fino al 3,54% a 70.052,48 dollari a un certo punto, prima di ridurre le perdite all'1,7% a 71.720 dollari. Ether si è mantenuto vicino ai 2.135 dollari dopo essere rimbalzato da un minimo notturno di 2.068 dollari.

Giovedì i prezzi dell'oro sono scesi, mentre l'argento è sceso di oltre l'11%, poiché gli speculatori si sono mossi per realizzare profitti dopo un rally durato due giorni, con un dollaro più forte e l'allentamento delle tensioni geopolitiche che hanno aumentato la pressione sui metalli preziosi come beni rifugio.

L'oro spot è sceso del 2% a 4.864,36 dollari l'oncia alle 09:20 GMT, dopo essere sceso di oltre il 3% all'inizio della sessione. Anche i future sull'oro statunitense con scadenza ad aprile sono scesi dell'1,3% a 4.855,80 dollari l'oncia.

L'argento spot è sceso dell'11,3% a 78,13 dollari l'oncia, dopo essere sceso di circa il 17% all'inizio della sessione.

Carsten Menke, analista di Julius Baer, ha dichiarato: "Si tratta di un effetto ritardato della volatilità osservata da venerdì scorso. Il mercato non ha ancora raggiunto un punto di equilibrio, motivo per cui stiamo assistendo a una nuova ondata di vendite dopo il rimbalzo degli ultimi due giorni".

Ha aggiunto che è probabile che la volatilità continui nel breve termine.

I metalli preziosi hanno registrato bruschi movimenti nelle ultime sedute: venerdì scorso oro e argento hanno registrato le maggiori perdite degli ultimi decenni, dopo aver raggiunto massimi storici all'inizio della stessa settimana.

Lunedì l'oro ha esteso le sue perdite a 4.403,24 dollari, mentre l'argento è sceso a 71,32 dollari, i livelli più bassi in un mese, dopo che l'ex governatore della Federal Reserve Kevin Warsh è stato nominato alla guida della banca centrale statunitense, attenuando i timori di una politica monetaria eccessivamente accomodante e sostenendo il dollaro.

Tuttavia, le rinnovate preoccupazioni per l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran, emerse martedì, hanno spinto gli investitori a orientarsi verso asset sicuri, facendo aumentare i prezzi dei metalli nelle ultime due sessioni.

Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank, ha affermato: "Si sono verificate forti vendite sul mercato dei futures cinese e sul CME dopo che l'argento non è riuscito a rompere il livello di resistenza a 90,50 dollari".

Ha aggiunto che la debole domanda cinese in vista delle festività del Capodanno lunare, insieme alle segnalazioni di grandi posizioni corte da parte di un investitore cinese, hanno peggiorato il sentiment del mercato.

Giovedì il dollaro ha raggiunto il livello più alto delle ultime due settimane, aumentando la pressione sui mercati più ampi, mentre le azioni e le materie prime globali, dal petrolio greggio al rame, sono diminuite con l'allentamento delle tensioni geopolitiche.

Tra gli altri metalli, il platino spot è sceso del 6,5% a 2.082,76 dollari l'oncia, dopo aver registrato un massimo storico di 2.918,80 dollari il 26 gennaio. Anche il palladio è sceso del 3,5% a 1.711,69 dollari l'oncia.

Giovedì l'euro è sceso nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, estendendo le sue perdite per il secondo giorno consecutivo rispetto al dollaro statunitense e avvicinandosi al livello più basso delle ultime due settimane, poiché l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea ha riacceso le aspettative di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno.

La Banca Centrale Europea dovrebbe concludere oggi la sua prima riunione di politica monetaria del 2026, con le aspettative che indicano un'ulteriore invarianza dei tassi di interesse per la quinta riunione consecutiva. Si prevede che la prossima dichiarazione fornirà ulteriori segnali e chiarimenti sul futuro andamento dei tassi di interesse nel corso di quest'anno.

Panoramica dei prezzi

• Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è sceso rispetto al dollaro dello 0,2% a 1,1783 $, da un livello di apertura di 1,1807 $, e ha registrato un massimo di sessione a 1,1808 $.

• L'euro ha chiuso mercoledì in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite che si erano interrotte il giorno precedente nell'ambito di un rimbalzo dal minimo di due settimane a 1,1776 dollari.

L'inflazione in Europa

I dati ufficiali pubblicati ieri hanno mostrato un continuo allentamento dei livelli di inflazione di fondo in Europa, evidenziando una riduzione delle pressioni inflazionistiche sui responsabili delle politiche della Banca centrale europea.

L'indice dei prezzi al consumo è aumentato dell'1,7% su base annua a gennaio, il ritmo più lento da settembre 2024, in linea con le aspettative del mercato di un aumento dell'1,7%, dopo un aumento dell'1,9% a dicembre.

L'indice dei prezzi al consumo di base è aumentato del 2,2% a gennaio, il ritmo più lento da ottobre 2021, al di sotto delle aspettative del mercato del 2,3%, dopo aver registrato il 2,3% a dicembre.

tassi di interesse europei

• In seguito ai dati sopra riportati, la quotazione del mercato monetario per un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Banca centrale europea a marzo è aumentata dal 25% al 35%.

• Gli operatori hanno modificato le loro aspettative, passando dal mantenere invariati i tassi di interesse europei per tutto l'anno alla previsione di almeno un taglio di 25 punti base.

Banca centrale europea

La Banca Centrale Europea concluderà oggi la sua prima riunione ordinaria di politica monetaria del 2026, con aspettative stabili di invarianza dei tassi di interesse. Si prevede che la dichiarazione di accompagnamento fornirà ulteriori indicazioni sul futuro andamento dei tassi di interesse nel corso dell'anno.

Al momento, le aspettative di mantenere invariati i tassi di interesse europei al 2,15%, il livello più basso da ottobre 2022, per la quinta riunione consecutiva sono stabili.

La decisione sui tassi di interesse e la dichiarazione di politica monetaria della BCE sono previste per le 13:15 GMT, seguite da una conferenza stampa della presidente della BCE Christine Lagarde alle 13:45 GMT.

Prospettive per l'euro

Ci aspettiamo che, se le dichiarazioni della Banca centrale europea saranno meno aggressive di quanto previsto dai mercati, le aspettative di tagli dei tassi quest'anno aumenteranno, determinando un'ulteriore pressione negativa sul tasso di cambio dell'euro rispetto a un paniere di valute globali.