Mercoledì i prezzi del petrolio sono rimasti vicini ai massimi degli ultimi sette mesi, mentre gli investitori valutavano i rischi per l'offerta derivanti dalla possibilità di un conflitto militare tra Stati Uniti e Iran.

I future sul greggio Brent sono saliti di 33 centesimi, arrivando a 71,10 dollari al barile alle 11:27 GMT, mentre il greggio West Texas Intermediate statunitense è salito di 22 centesimi, arrivando a 65,85 dollari al barile.

Venerdì i prezzi del Brent hanno raggiunto il livello più alto dal 31 luglio, mentre lunedì il WTI ha toccato il livello più alto dal 4 agosto, dopo che gli Stati Uniti hanno rafforzato la loro presenza militare in Medio Oriente nel tentativo di spingere l'Iran verso negoziati volti a porre fine ai suoi programmi nucleari e missilistici balistici.

Un conflitto prolungato potrebbe interrompere le forniture dall'Iran, il terzo produttore di greggio dell'OPEC, nonché da altri importanti paesi produttori di petrolio del Medio Oriente.

I prezzi hanno trovato sostegno anche dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha brevemente illustrato la sua giustificazione per un possibile attacco all'Iran durante il discorso sullo stato dell'Unione di martedì, affermando che non avrebbe permesso a quello che ha descritto come il più grande stato al mondo sponsor del terrorismo di ottenere un'arma nucleare.

Ole Hvalbye, analista delle materie prime presso SEB, ha dichiarato: "Il mercato sta cercando di digerire la situazione tra Stati Uniti e Iran. Senza un'escalation o una dura retorica da entrambe le parti, il Brent probabilmente si aggirerebbe tra i 60 e i 65 dollari al barile".

Gli inviati statunitensi Steve Witkoff e Jared Kushner incontreranno giovedì a Ginevra una delegazione iraniana per un terzo round di colloqui.

Il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato martedì che raggiungere un accordo con gli Stati Uniti è "a portata di mano, ma solo se si dà priorità alla diplomazia".

In una nota di ricerca, l'analista di mercato di IG Tony Sycamore ha dichiarato: "Trump ha avvertito che se non si raggiungerà un accordo, ci saranno conseguenze molto gravi. Resta da vedere se le concessioni iraniane rispetteranno la linea rossa di Washington, l'arricchimento zero".

In un contesto di crescenti tensioni, secondo fonti della Reuters, l'Iran ha accelerato i colloqui per l'acquisto di missili da crociera antinave cinesi, armi che potrebbero potenzialmente colpire le forze navali statunitensi posizionate vicino alle acque iraniane.

Mentre le tensioni geopolitiche hanno sostenuto i prezzi, il mercato ha dovuto anche affrontare la pressione delle preoccupazioni relative ai grandi aumenti delle scorte, poiché l'offerta globale continua a superare la domanda.

Secondo fonti di mercato, l'American Petroleum Institute ha segnalato martedì sera un forte aumento delle scorte di greggio negli Stati Uniti, pari a 11,43 milioni di barili, nella settimana conclusasi il 20 febbraio.

I dati ufficiali sulle scorte di petrolio degli Stati Uniti forniti dall'Energy Information Administration saranno pubblicati più avanti mercoledì.

Mercoledì il dollaro statunitense è rimasto pressoché stabile rispetto alle principali valute, mentre lo yen giapponese è sceso al minimo delle ultime due settimane rispetto al dollaro, sotto la pressione della rinnovata incertezza sul percorso politico della Banca del Giappone e delle crescenti tensioni con la Cina, mentre gli investitori monitoravano il sentiment globale sul rischio.

La valuta giapponese si è indebolita martedì dopo che, secondo quanto riportato, il Primo Ministro Sanae Takaichi avrebbe espresso riserve alla Banca del Giappone in merito all'intenzione di procedere con ulteriori aumenti dei tassi di interesse. Lo yen è stato inoltre influenzato dalla decisione della Cina di aggiungere altre aziende giapponesi alla sua lista di restrizioni all'esportazione, una mossa ampiamente interpretata come una risposta alle dichiarazioni di Takaichi su Taiwan.

Dopo la decisiva vittoria di Takaichi alle elezioni dell'8 febbraio, lo yen si era precedentemente rafforzato in seguito alle aspettative del mercato secondo cui un governo propenso a misure di stimolo fiscale avrebbe potuto spostare l'equilibrio dei rischi verso una politica monetaria più restrittiva.

Lo yen è sceso dello 0,50% a 156,70 rispetto al dollaro dopo aver toccato quota 156,82, il livello più basso dal 9 febbraio.

In una mossa che potrebbe rafforzare una posizione più accomodante, mercoledì il governo giapponese ha nominato due accademici considerati forti sostenitori delle politiche di stimolo nel comitato politico della banca centrale, indirizzando potenzialmente la Banca del Giappone verso un percorso più accomodante, sebbene il responsabile della ricerca sui mercati globali della MUFG, Derek Halpenny, abbia espresso una certa cautela.

Ha affermato: "Non si può concludere che ciò cambierà in modo significativo la direzione generale del comitato politico, soprattutto perché i membri uscenti appartenevano già al campo delle colombe".

Focus sugli utili di Nvidia

Gli investitori attendono i risultati del produttore di chip per l'intelligenza artificiale Nvidia dopo la chiusura del mercato di mercoledì, poiché il titolo ha un peso di quasi l'8% nell'indice S&P 500, il che significa che i suoi risultati potrebbero avere un impatto significativo sulla propensione al rischio del mercato.

Francesco Pesole, stratega FX di ING, ha affermato: "Se il dollaro statunitense dovesse scendere insieme alle valute ad alto rischio, ciò rappresenterebbe un segnale preoccupante che i mercati stanno sviluppando preoccupazioni più ampie legate a una rivalutazione del settore dell'intelligenza artificiale statunitense".

Ha aggiunto: "Riteniamo che questo scenario sia meno probabile e ci aspettiamo che il dollaro continui a rispettare la sua correlazione negativa, seppur più debole, con le azioni statunitensi".

Il dollaro australiano è salito dello 0,35% a 0,7084 dollari a seguito di un'inflazione più rapida, che ha rafforzato le aspettative di ulteriori aumenti dei tassi di interesse.

Il dollaro australiano è considerato una valuta altamente sensibile al rischio, strettamente legata all'andamento degli asset di rischio globali, in particolare le azioni, e rimane vulnerabile a brusche oscillazioni se i mercati azionari diventano volatili a causa del suo posizionamento teso.

L'euro trainato dai movimenti del dollaro

Poiché si prevede che la Banca centrale europea manterrà invariata la sua politica monetaria per tutto il 2026, è probabile che le negoziazioni in euro continueranno a essere trainate in larga parte dai movimenti del dollaro statunitense.

Roberto Mialich, stratega globale del mercato valutario di UniCredit, ha dichiarato: "La recente sentenza della Corte Suprema degli Stati Uniti sui dazi aumenta l'incertezza e potrebbe spingere l'amministrazione di Donald Trump a cercare una valuta più debole per sostenere le esportazioni e ridurre il crescente deficit commerciale".

Nel discorso sullo stato dell'Unione di martedì, Trump ha rilasciato solo commenti limitati, senza riuscire ad alleviare le preoccupazioni circa la direzione delle future politiche commerciali e tariffarie.

L'euro è salito dello 0,05% a 1,1718 dollari, mentre l'indice del dollaro statunitense è sceso dello 0,05% a 97,92.

Lo yuan cinese, che ha guadagnato circa il 7% negli ultimi dieci mesi, ha raggiunto martedì quota 6,8766 contro il dollaro, il livello più alto in quasi tre anni, per poi stabilizzarsi a 6,8652 nelle contrattazioni offshore.

Gli analisti di Goldman Sachs hanno affermato che il punto di partenza costituito da livelli di valuta fortemente sottovalutati, unito alla solida performance del settore delle esportazioni, rimane un fattore di supporto significativo.

La Cina ha inoltre confermato che sta monitorando attentamente le politiche degli Stati Uniti e che deciderà “al momento opportuno” se adeguare le sue contromisure ai dazi statunitensi.

Mercoledì i prezzi dell'oro sono saliti nelle contrattazioni europee, riprendendo i guadagni temporaneamente sospesi ieri e avvicinandosi al massimo delle quattro settimane, sostenuto dal calo del dollaro statunitense sul mercato dei cambi.

Mentre le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a marzo continuano a svanire, i mercati attendono ulteriori prove sulla direzione della politica monetaria statunitense nel corso dell'anno.

Panoramica dei prezzi

Prezzi dell'oro oggi: l'oro è salito dell'1,3% a $ 5.210,74, in rialzo rispetto al livello di apertura della sessione di $ 5.142,85, registrando un minimo di $ 5.121,57.

Alla chiusura di martedì, i prezzi dell'oro sono scesi di circa l'1,65%, segnando la prima perdita in cinque sessioni, a seguito di mosse correttive e prese di profitto dopo aver raggiunto in precedenza un massimo di quattro settimane di 5.249,88 dollari l'oncia.

Dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro statunitense è sceso di oltre lo 0,2%, riprendendo le perdite interrotte nelle due sessioni precedenti, a dimostrazione della rinnovata debolezza della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Come è noto, un dollaro statunitense più debole rende i lingotti d'oro denominati in dollari più attraenti per gli acquirenti che detengono altre valute.

Il discorso sullo stato dell'Unione tenuto dal presidente Donald Trump al Congresso ha contribuito ad aumentare l'incertezza del mercato, non riuscendo a fornire sufficienti rassicurazioni sulla stabilità della politica commerciale in seguito alla sentenza della Corte Suprema che ha annullato i dazi precedenti, spingendo gli investitori a vendere asset denominati in dollari.

tassi di interesse statunitensi

Il governatore della Federal Reserve, Christopher Waller, ha dichiarato di essere disposto a mantenere invariati i tassi di interesse nella riunione di marzo se i dati del mercato del lavoro di febbraio mostreranno che le condizioni occupazionali si sono stabilizzate dopo la debole performance registrata nel 2025.

Secondo lo strumento FedWatch del CME, la quotazione per mantenere invariati i tassi di interesse statunitensi alla riunione di marzo rimane stabile al 95%, mentre la probabilità di un taglio dei tassi di 25 punti base è pari al 5%.

Per rivalutare queste aspettative, gli investitori stanno osservando attentamente i prossimi dati economici statunitensi, oltre alle dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve.

Prospettive dell'oro

Jim Wyckoff, analista senior di Kitco Metals, ha affermato che i prezzi dell'oro stanno nuovamente salendo dopo una correzione temporanea, aggiungendo che anche la debolezza del dollaro statunitense sta sostenendo l'aumento dei prezzi.

SPDR Gold Trust

Le riserve auree dell'SPDR Gold Trust, il più grande fondo negoziato in borsa garantito dall'oro al mondo, sono aumentate di 7,72 tonnellate martedì, segnando il secondo aumento giornaliero consecutivo. Le riserve totali sono salite a 1.094,19 tonnellate, il livello più alto dal 29 aprile 2022.

Mercoledì l'euro è salito nelle contrattazioni europee rispetto a un paniere di valute globali, muovendosi al rialzo rispetto al dollaro statunitense, mentre una rinnovata pressione ha gravato sugli asset statunitensi, in particolare sul dollaro, in seguito al discorso sullo stato dell'Unione del presidente Donald Trump al Congresso, che ha aumentato l'incertezza del mercato.

Con l'allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca centrale europea, sono riemerse le speranze di almeno un taglio dei tassi di interesse europei quest'anno, mentre gli investitori attendono ulteriori prove sui tempi di tale mossa.

Panoramica dei prezzi

Tasso di cambio dell'euro oggi: l'euro è salito rispetto al dollaro di circa lo 0,3% a 1,1805 $, in rialzo rispetto al livello di apertura di 1,1772 $, registrando un minimo di sessione di 1,1771 $.

L'euro ha chiuso le contrattazioni di martedì in ribasso dello 0,1% rispetto al dollaro, riprendendo le perdite dopo una pausa di due giorni durante la ripresa dal minimo di quattro settimane a 1,1742 dollari.

dollaro statunitense

Mercoledì l'indice del dollaro è sceso di oltre lo 0,2%, riprendendo le perdite dopo una pausa di due sessioni, riflettendo la performance più debole della valuta statunitense rispetto a un paniere di valute principali e secondarie.

Il discorso sullo stato dell'Unione tenuto dal presidente Donald Trump al Congresso ha aumentato l'incertezza del mercato, poiché non ha fornito sufficienti rassicurazioni sulla stabilità della politica commerciale in seguito alla sentenza della Corte Suprema che ha invalidato i dazi precedenti, spingendo gli investitori a vendere asset denominati in dollari.

Tensioni commerciali

Il Parlamento europeo ha deciso di rinviare la votazione sull'accordo commerciale con gli Stati Uniti in risposta a quello che ha definito il "caos tariffario" creato dalle recenti decisioni del presidente Donald Trump.

Alcuni legislatori europei sostengono che l'accordo attuale favorisce gli Stati Uniti, poiché garantisce ai prodotti americani un accesso senza dazi doganali ai mercati europei, mentre l'Europa si troverebbe ad affrontare tariffe fino al 15%, aumentando la pressione per sospendere la ratifica.

tassi di interesse europei

I dati pubblicati di recente in Europa hanno mostrato un allentamento delle pressioni inflazionistiche sui responsabili politici della Banca centrale europea.

In seguito a questi dati, i mercati monetari hanno alzato la quotazione per un taglio di 25 punti base dei tassi di interesse europei a marzo, dal 10% al 25%.

Gli operatori hanno inoltre modificato le aspettative, passando dal mantenimento dei tassi di interesse stabili per tutto l'anno alla previsione di un taglio di almeno 25 punti base.

Gli investitori attendono ora ulteriori dati economici dall'area euro su inflazione, disoccupazione e salari per rivalutare queste aspettative.